錢也有基因

黎　霆

當(dāng)前的金融危機(jī)使全球市場(chǎng)泥沙俱下，各類資產(chǎn)都面臨著縮水。這時(shí)，所有的錢仿佛都有著一樣的命運(yùn)。

然而，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來(lái)臨，不同的錢復(fù)蘇的速度和程度是不一樣的。事實(shí)上，正是在這種不斷波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，有的錢翻倍增值了，有的錢卻遭遇“腰斬”乃至徹底蒸發(fā)。

從某一時(shí)點(diǎn)上看，作為價(jià)值尺度，相同數(shù)額的錢自然代表著相同的價(jià)值。那么，為什么錢又會(huì)有如此迥異的命運(yùn)呢?

或許，這正是由錢的基因所決定的。只有那些擁有優(yōu)秀基因的錢才能在嚴(yán)酷的危機(jī)中生存下來(lái)。

錢的基因至少體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是財(cái)務(wù)上的穩(wěn)健性；二是技術(shù)上的成長(zhǎng)性。

資金鏈斷裂無(wú)疑是金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)體的第一大死因，這凸顯了財(cái)務(wù)穩(wěn)健的重要性。在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)里，皮爾·斯匹茲曾用“七個(gè)家庭模型”論證了預(yù)算約束對(duì)農(nóng)戶命運(yùn)的影響。說(shuō)是某村莊共有七戶人家，擁有的土地從多到少各不相同，假設(shè)有一年這里遭受了旱災(zāi)，所有田地里的莊稼都減產(chǎn)了三分之一。這時(shí)誰(shuí)遭受的損失最大?直觀地看，毫無(wú)疑問(wèn)是田地最多的那家損失最大。但問(wèn)題并不這么簡(jiǎn)單。

因?yàn)檗r(nóng)作物減產(chǎn)可以導(dǎo)致糧價(jià)成倍地上漲，田地最多的那戶人家由于可供出售的余糧較多，現(xiàn)金收入反而會(huì)大幅增加。與此同時(shí)，地少的人家糧食自給自足的月數(shù)如果不足以持續(xù)到下一年收獲，就不得不用自己的田地作抵押來(lái)借高利貸，最窮的那戶甚至只好直接把自家的地賣給富戶以換取口糧，而這種“饑荒地價(jià)”往往只有平時(shí)的七分之一。

隨著“糧價(jià)井噴、地價(jià)雪崩”，最富的那戶人家不但獲得了更多的現(xiàn)金收入，還變戲法似的抄底，兼并了最窮那戶人家的土地。

這個(gè)典型案例充分說(shuō)明了預(yù)算約束對(duì)小農(nóng)經(jīng)營(yíng)的重要意義。在饑荒中，有的農(nóng)戶不得不將種糧用作口糧吃掉，從而導(dǎo)致下一年的生產(chǎn)崩潰，只好把土地和農(nóng)具低價(jià)變賣給其他人。

有著田園詩(shī)意的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域尚且如此殘酷，那么在其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，尤其是在衍生創(chuàng)新工具不斷涌現(xiàn)的金融領(lǐng)域，現(xiàn)金流無(wú)疑是一個(gè)生死攸關(guān)的指標(biāo)。

另一方面，優(yōu)勝的錢還須擁有高成長(zhǎng)性的技術(shù)基因。在今年3月《福布斯》雜志公布的富豪榜上，比爾·蓋茨又重新坐回了世界首富的寶座。盡管這場(chǎng)金融危機(jī)也使他在過(guò)去的一年中損失了180億美元，但憑借著微軟強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，蓋茨的財(cái)富顯然更為“抗縮”，以致在退潮之際他的排名不降反升。與此同時(shí)，那些金融、地產(chǎn)以及壟斷行業(yè)的富豪，由于泡沫破裂，身家急劇縮水，排名往往大幅下降甚至跌出了排行榜。這很大程度上說(shuō)明了真正的財(cái)富是需要有技術(shù)支撐的。

而且，危機(jī)終將過(guò)去，春天會(huì)再度來(lái)臨。

有一個(gè)勵(lì)志故事說(shuō)：有一種水藻，其生長(zhǎng)規(guī)律是每天增殖一倍，100天可以覆蓋整個(gè)池塘的水面。假如我們倒過(guò)來(lái)設(shè)想，在第99天時(shí)，它只覆蓋了一半的水面，第98天時(shí)只覆蓋了四分之一，而在第50天的時(shí)候我們?nèi)庋凵踔吝€看不到它的存在。但是，只要水藻具有這樣的基因，一旦有了適宜的生存環(huán)境，它就能演繹生命的奇跡。

其實(shí)錢的增值也是類似的，很多國(guó)際知名的大企業(yè)，在當(dāng)初草創(chuàng)時(shí)只有一個(gè)簡(jiǎn)陋的手工作坊，甚至只是一個(gè)看起來(lái)很荒謬的創(chuàng)意，但如果它代表著革命性的技術(shù)，那么到了一定時(shí)候必會(huì)表現(xiàn)出驚人的高成長(zhǎng)性。相反，有些錢僅是憑借泡沫效應(yīng)堆砌起來(lái)的，如股市普漲時(shí)往往是全線飄紅、雞犬升天，這時(shí)無(wú)論買什么股好像都能賺錢，但“路遙知馬力”，那些缺乏基本面支持的股票可能會(huì)在瞬間被打回原形。

“刪繁就簡(jiǎn)三秋樹”。當(dāng)前的金融危機(jī)告訴我們：天冷時(shí)如何從容越冬比夏天時(shí)如何枝繁葉茂更為重要。那些能在周而復(fù)始的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中生存下來(lái)的錢，都曾經(jīng)歷了反復(fù)的廝殺，因此我相信，錢是有基因的。