“上”“下”合力共掀鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組浪潮

李　卓

5月8日，“2009新財(cái)富500富人榜”的榜單，掀起了又一輪關(guān)于民營(yíng)鋼企的輿論熱潮。

熱潮的沸點(diǎn)來(lái)自于榜單中的“首富”——沈文榮。作為目前全國(guó)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)有限公司(下稱“沙鋼”)的董事長(zhǎng)，沈文榮以200億元的財(cái)富登上“頭把交椅”。

作為中國(guó)本土第一份也是唯一的一份富人排名，“新財(cái)富500富人榜”成了透視中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最佳窗口。同時(shí)，作為這一排名推出7年來(lái)第一個(gè)“非上市公司首富”，沈文榮首富的晉升，也使他的財(cái)源寶地——“沙鋼”備受矚目。目前，沙鋼是江蘇省最大的企業(yè)集團(tuán)，同時(shí)也是全國(guó)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，國(guó)內(nèi)最大的電爐鋼和優(yōu)特鋼生產(chǎn)基地。

從默默無(wú)聞的地方軋鋼小廠到可以與寶鋼、鞍鋼一較高低的全國(guó)最大的民營(yíng)鋼鐵集團(tuán)。是什么讓沙鋼能夠如此“野蠻成長(zhǎng)”？洞悉沈文榮的成功寶典，除了他個(gè)人出色的領(lǐng)導(dǎo)才華以外，還有一個(gè)重要方面——即來(lái)自沙鋼連續(xù)幾年的外延式并購(gòu)。

并購(gòu)之道

“持續(xù)并購(gòu)，不僅使其本身的上下游產(chǎn)業(yè)鏈得到豐富、擴(kuò)大了市場(chǎng)占有率，還大大減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，資源的優(yōu)化配置也得以發(fā)揮更好的作用，鐵礦石、焦炭等各方面成本都相對(duì)更低。這樣，伴隨并購(gòu)的進(jìn)程，沙鋼一方面擁有了國(guó)營(yíng)鋼鐵企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，他還擁有民營(yíng)企業(yè)的靈活優(yōu)勢(shì)，這是沙鋼這幾年迅速成長(zhǎng)的重要原因！”蘭格鋼鐵分析師李釗對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者分析指出。

自2006年下半年啟動(dòng)并購(gòu)戰(zhàn)略以來(lái)，沙鋼接連收購(gòu)了江蘇淮鋼、河南永興鋼鐵、鑫瑞特鋼和江蘇永鋼，產(chǎn)能至少增加了1000萬(wàn)噸。據(jù)稱，沙鋼目前總鋼鐵產(chǎn)能達(dá)2500萬(wàn)噸，超過(guò)唐鋼和鞍鋼，成為僅次于寶鋼的中國(guó)第二大鋼鐵企業(yè)?！安①?gòu)聯(lián)合、資產(chǎn)重組”已經(jīng)成為沙鋼未來(lái)發(fā)展的“四大重點(diǎn)工程”之一。

“沙鋼收購(gòu)不是為做大規(guī)模才收購(gòu)，而是想‘收來(lái)管好，像淮鋼一樣?！鄙蛭臉s強(qiáng)調(diào)。2008年沙鋼并購(gòu)重組最主要的工作有兩項(xiàng)：一是將對(duì)收購(gòu)來(lái)的企業(yè)進(jìn)行改造和管理；二是進(jìn)行新的收購(gòu)。根據(jù)沈文榮親自給沙鋼定下的以推進(jìn)聯(lián)合重組為主的戰(zhàn)略步驟，其基本原則是“先易后難、先近后遠(yuǎn)、先內(nèi)后外，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為主，以關(guān)聯(lián)度大的上下游行業(yè)為輔。”

正是這種外延式的并購(gòu)因素推動(dòng)下，在遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重沖擊、民營(yíng)企業(yè)生存環(huán)境并不理想的鋼鐵行業(yè)，沙鋼2008年度依然完成煉鐵1877萬(wàn)噸、煉鋼2330萬(wàn)噸、軋材2057萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1452億元、利稅148億元；粗鋼產(chǎn)量名列全球第10位。

大勢(shì)所趨

談起并購(gòu)，現(xiàn)在多數(shù)的民營(yíng)鋼企仍然是不甘不愿的。在《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者調(diào)查采訪的幾家民營(yíng)企業(yè)中，對(duì)此基本都不太“感冒”。

“順其自然，很難說(shuō)?！碧粕绞⒇?cái)鋼鐵有限公司銷(xiāo)售副總王永強(qiáng)表示，雖然目前公司受整體市場(chǎng)環(huán)境需求、價(jià)格影響非常大，但對(duì)于并購(gòu)，仍然沒(méi)有太大興趣。

“我們公司在產(chǎn)品、成本、銷(xiāo)售渠道等多方面都有自己的優(yōu)勢(shì)，更多地想自己發(fā)展壯大，而且自己做會(huì)有更大的靈活優(yōu)勢(shì)。”河北敬業(yè)集團(tuán)銷(xiāo)售部副部長(zhǎng)張覺(jué)靈對(duì)并購(gòu)的表態(tài)同樣很不“感冒”。

“此前鋼鐵行業(yè)很多投資幾乎是‘一本萬(wàn)利，發(fā)展相當(dāng)迅猛。因此，雖然經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但國(guó)家扶持力度同樣很大，很多民營(yíng)企業(yè)就寧可忍短期之痛，也不愿放棄長(zhǎng)期利潤(rùn)?！睂?duì)此，李釗對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者分析認(rèn)為。

然而，盡管如此，在目前鋼鐵企業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，民營(yíng)鋼企融資難又遭遇嚴(yán)重資金鏈短缺，國(guó)家加緊淘汰落后的情況下，聯(lián)合重組仍然將是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

“毫無(wú)疑問(wèn)的是，隨著中國(guó)政府近來(lái)開(kāi)始鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)行業(yè)整合，中國(guó)很快會(huì)成為鋼鐵業(yè)境內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)的領(lǐng)頭羊?！?月29日，德勤全球制造行業(yè)最新發(fā)表的一份名為《重整旗鼓：全球鋼鐵行業(yè)整合》的觀點(diǎn)非常鮮明。

德勤報(bào)告指出，盡管全球鋼鐵業(yè)整合態(tài)勢(shì)趨緩，但各大鋼鐵企業(yè)依舊將并購(gòu)列為一項(xiàng)重要戰(zhàn)略。雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景是構(gòu)成影響短期并購(gòu)活動(dòng)的主要因素，但在未來(lái)三年，預(yù)料鋼鐵企業(yè)會(huì)再次啟動(dòng)并購(gòu)活動(dòng)。根據(jù)報(bào)告，由于中國(guó)政府近期推動(dòng)鋼鐵業(yè)的本土整合，中國(guó)將可能是國(guó)內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)最蓬勃的國(guó)家。再者，六成接受德勤訪問(wèn)的高管均表示，中國(guó)是他們未來(lái)三年預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)行收購(gòu)的地點(diǎn)。

對(duì)于鋼鐵企業(yè)間的兼并重組，中國(guó)政府也表示了一如既往的支持。早此之前，2008年12月12日，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中在例行的新聞發(fā)布會(huì)上也就已經(jīng)提出，將積極推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)兼并重組，鋼鐵行業(yè)列居首位。

而中國(guó)剛剛推出的鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細(xì)則也已經(jīng)明確，以國(guó)有鋼鐵巨頭為并購(gòu)帶頭企業(yè)，推進(jìn)集團(tuán)并購(gòu)步伐。

上有政府推動(dòng)，下有市場(chǎng)需要，兩股強(qiáng)勢(shì)合力之下，2009年鋼鐵行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)一場(chǎng)前所未有的兼并重組浪潮。

■觀察：重在“責(zé)”“權(quán)”“利”統(tǒng)一

2008年唐山39家民營(yíng)企業(yè)重組成兩家鋼鐵集團(tuán)，生產(chǎn)能力直逼寶鋼，引起業(yè)界一陣轟動(dòng)。

然而，無(wú)論專家還是企業(yè)，現(xiàn)今對(duì)此并購(gòu)的評(píng)價(jià)均不甚看好。

從競(jìng)爭(zhēng)力上講，做大企業(yè)肯定是有好處的，但像唐山這種不是完全的資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)，盡管的確有市場(chǎng)意識(shí)下的重組，但更多還是出于政府的行政命令，這樣形成的聯(lián)合體，更多被看成是一種松散的，而不是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的真正緊密的聯(lián)合體。因此企業(yè)雖然做大了，聯(lián)合了，但自身承受能力仍然很差，整合效果不明顯。

而沙鋼的“野蠻成長(zhǎng)”，一度成為民營(yíng)鋼鐵業(yè)界的標(biāo)榜。他的并購(gòu)效率好，很大程度上由于他責(zé)、權(quán)、利的有效統(tǒng)一。這種統(tǒng)一并非來(lái)自國(guó)家的行政命令，而是來(lái)自直接的資金收購(gòu)。沙鋼至今的收購(gòu)都完全采用現(xiàn)金模式，這樣，靠資本市場(chǎng)進(jìn)行自愿的股權(quán)并購(gòu)，資本對(duì)結(jié)，對(duì)企業(yè)統(tǒng)一資金、統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一產(chǎn)品、統(tǒng)一市場(chǎng)會(huì)有很多好處。

（李卓）