淺探財務(wù)風(fēng)險控制措施

李　燕

摘要：財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)經(jīng)營活動的每個階段。隨著我國社會主義市場的迅猛發(fā)展，市場經(jīng)濟秩序?qū)粩嗟玫酵晟?。在這個過程中，市場環(huán)境的變數(shù)不斷增加，財務(wù)風(fēng)險的潛在性是一個不容忽視的問題。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；控制；措施

提高企業(yè)對財務(wù)活動的控制能力，是防止財務(wù)風(fēng)險變?yōu)楝F(xiàn)實風(fēng)險的最直接也最有效的途徑。建立和完善風(fēng)險控制，已成為市場經(jīng)濟環(huán)境下提升企業(yè)財務(wù)核心能力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。

1 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

企業(yè)的經(jīng)營活動，往往存在著較大的不確定性，其財務(wù)管理，也經(jīng)常是在有風(fēng)險的情況下進行的。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的可能性。其具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

1．1 籌資風(fēng)險

在市場經(jīng)濟條件下，資金作為特殊商品的特性明顯表現(xiàn)出來，如何聚財、適度舉債都應(yīng)首先考慮籌資風(fēng)險。企業(yè)一般運用兩種方式從外部籌集資金；股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。股權(quán)籌資的風(fēng)險主要來自高籌集費用。為降低資金成本，企業(yè)往往利用債務(wù)籌資、滾動賒銷商品等方式來降低成本，由于債務(wù)有固定的還款期限、利率和付息期限，增加了企業(yè)不能按期還本付息的可能性。同時，由于財務(wù)杠桿的作用，當(dāng)支付息稅前利潤下降時，支付息稅后利潤更快下降會給股東帶來財務(wù)杠桿損失。如果企業(yè)無償付到期債務(wù)，就必須依法宣布破產(chǎn)?？梢?，籌資風(fēng)險是客觀存在的，籌資風(fēng)險的大小往往關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。

1．2 投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指某一特定時間內(nèi)投資所產(chǎn)生的實際收益偏離期望收益值的程度，偏離程度越大，投資的風(fēng)險程度越大，偏離程度越小則投資風(fēng)險小。投資風(fēng)險主要表現(xiàn)為收益風(fēng)險、購買力風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險。收益風(fēng)險是指投資者到期取得投資收益的不確定性，比如如果投資于債券，企業(yè)可能無法按期取得利息收入，它是投資活動最直接的風(fēng)險。購買力風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險也是企業(yè)投資活動最常遇到的兩種風(fēng)險。購買力風(fēng)險是指通貨膨漲存在的情況下，企業(yè)投資形成的資產(chǎn)和收益的實際價值因此而下降，從而使這部分資產(chǎn)實際購買力降低。變現(xiàn)風(fēng)險與投資的機會成本相關(guān)聯(lián)，即如果投出的資金在一定期限內(nèi)無法收回，可能會喪失許多其他的投資盈利機會。

1．3 經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收帳款變現(xiàn)風(fēng)險等。

1．4 存貨管理風(fēng)險

企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

1．5 利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險

這兩種風(fēng)險實質(zhì)上是籌資和投資風(fēng)險中的兩個組成部分，但由于其在財務(wù)風(fēng)險中的重要性和獨立性，使得會計學(xué)將其作為單獨的專題加以研究?？刂评曙L(fēng)險和匯率風(fēng)險，并不是要放棄金融市場上所有可能冒風(fēng)險的財務(wù)活動，因為風(fēng)險不一定代表損失。有時也代表更大的盈利。一個理性的財務(wù)經(jīng)理先應(yīng)敢冒險，同時也要善于冒險，使財務(wù)風(fēng)險與收益對等，實現(xiàn)企業(yè)價值最大的財務(wù)管理目標(biāo)。

1．6 經(jīng)常性資金管理（即現(xiàn)金流量）風(fēng)險

經(jīng)常性資金管理（即現(xiàn)金管理）風(fēng)險，是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風(fēng)險。對于大型的集團型企業(yè)來說經(jīng)常性的資金管理越加困難，往往會由于資金管理不當(dāng)而造成資金流的不暢，甚至?xí)?dǎo)致惡性循環(huán)，以致破產(chǎn)。

2 財務(wù)風(fēng)險形成的原因

2．1 企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性，是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。

企業(yè)財務(wù)活動的環(huán)境包括自然環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等，它們存在于企業(yè)之外，但會對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生重大的影響。一方面它為企業(yè)的順利發(fā)展提供機遇和可能，形成外部環(huán)節(jié)所必須的財務(wù)通道。另一方面，外部因素又對企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)活動提出了制約和挑戰(zhàn)。各種環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和把握的，具有不確定性，這勢必會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，而且多數(shù)表現(xiàn)為系統(tǒng)風(fēng)險。

2．2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部原因

企業(yè)財務(wù)管理工作的財務(wù)主體的局限性，主要表現(xiàn)在主觀認識的局限性上，并由此導(dǎo)致各項決策風(fēng)險。企業(yè)在進行財務(wù)決策時，面對自然和經(jīng)濟運動規(guī)律的不規(guī)則性，財務(wù)活動的復(fù)雜性，財務(wù)人員由于受到自身經(jīng)驗、能力和道德水平的影響，不可能完全準(zhǔn)確地預(yù)見客觀經(jīng)濟活動的變化或者為了個人的利益人為地制造風(fēng)險，因而做到完全正確的決策是十分困難的，信息略有偏誤，決策稍有偏差，便有可能招致風(fēng)險。

3 財務(wù)風(fēng)險的控制措施

3．1 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警控制系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警控制系統(tǒng)是企業(yè)對各項經(jīng)濟活動中潛在的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)管理指標(biāo)進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)，它貫穿于企業(yè)經(jīng)濟活動全過程，通過對管理對象分別制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制指標(biāo)，以財務(wù)報表、預(yù)算指標(biāo)及其他相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)，采用數(shù)學(xué)模型、比例分析等一般方法，達到整體控制風(fēng)險的目的。企業(yè)應(yīng)建立以動態(tài)監(jiān)控資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金流量等指標(biāo)為主的風(fēng)險預(yù)警控制系統(tǒng)。資產(chǎn)負債率制約著企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與結(jié)構(gòu)，同時企業(yè)的生存與發(fā)展也離不開一定的現(xiàn)金流量，要提高企業(yè)在市場中的競爭力，就必須在改善自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化現(xiàn)金流量兩方面下功夫。

風(fēng)險預(yù)警控制系統(tǒng)的建立對企業(yè)確定長期發(fā)展思路意義重大。企業(yè)在確定其自身發(fā)展規(guī)模時應(yīng)重視其規(guī)模的質(zhì)量，即規(guī)模結(jié)構(gòu)的合理性。其中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性主要指：保持合理的現(xiàn)金儲備；重視資金的時間價值，加速資金周轉(zhuǎn)；流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)保持合理的比例。負債結(jié)構(gòu)的合理性主要指：能動態(tài)地根據(jù)自身實際，考慮現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)；動態(tài)地平衡短期、中期和長期的負債比率；動態(tài)監(jiān)控資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等財務(wù)指標(biāo)。權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性主要指：精心設(shè)計權(quán)益構(gòu)架，重視投入產(chǎn)出率，增加自身的資本積累。此外，還要優(yōu)化現(xiàn)金流，也就是主要通過建立有效的財務(wù)信息系統(tǒng)，強化財務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn)，提高投入產(chǎn)出率，動態(tài)平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化。

3．2 建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全內(nèi)部會計控制制度，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中責(zé)、權(quán)、利的統(tǒng)一

為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度。首先，要理順企業(yè)內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系：企業(yè)是一個有機的整體，因此各子系統(tǒng)之間應(yīng)保持和諧的合作關(guān)系。企業(yè)在財務(wù)管理過程中，應(yīng)明確各部門的權(quán)力和義務(wù)，兼顧企業(yè)各方的利益，使各部門真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。其次，應(yīng)建立經(jīng)營風(fēng)險決策的激勵與約束制度，以健全的獎懲體系為前提，鼓勵經(jīng)營者在公平競爭中進行經(jīng)營管理活動并享受風(fēng)險經(jīng)營的收益，同時，要確保經(jīng)營者能夠負擔(dān)起風(fēng)險責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險損失。再次，要健全和完善財務(wù)管理制度，健全內(nèi)部控制制度，并涵蓋單位內(nèi)部的各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)，各個部門和各個崗位。在財務(wù)機構(gòu)內(nèi)部，明確會計事項相關(guān)人員的職責(zé)權(quán)限，要合理分工，建立崗位責(zé)任制。對于各種會計憑證、賬簿、報表的填制，登記、審核、保管都要有明確的分工，各項核算工作都有專人負責(zé)。會計人員要按照《會計法》的規(guī)定，正確運用會計制度，準(zhǔn)確核算經(jīng)濟業(yè)務(wù)，落實審核、復(fù)核制度，正確反映各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項，切實提高財務(wù)管理水平。

3．3 提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

加速企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)企業(yè)自取得存貨到收回現(xiàn)金這段時間間隔越短，資金管理效率越高，資金收回的風(fēng)險也越低。存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的主要財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)償債能力有重大影響。企業(yè)應(yīng)努力提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，制定應(yīng)收賬款信用政策，完善應(yīng)收賬款的回收機制，建立銷售責(zé)任制，將貨款回收與個人經(jīng)營業(yè)績掛鉤。

3．4 完善企業(yè)的控制環(huán)境，提高決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險

任何企業(yè)的控制活動都存在于一定的控制環(huán)境之中?？刂骗h(huán)境的好壞，直接影響到企業(yè)內(nèi)部控制的貫徹和執(zhí)行，以及企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、整體戰(zhàn)略的實現(xiàn)。加強和完善企業(yè)內(nèi)部控制，應(yīng)注意企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境的建設(shè)?？刂骗h(huán)境是一種氛圍，其主要內(nèi)容包括經(jīng)營管理的觀念、方式和風(fēng)格，組織結(jié)構(gòu)，授權(quán)和分配責(zé)任的方法，管理控制方法，人力資源管理政策和實務(wù)，外部環(huán)境的影響等。