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    資本監(jiān)管趨勢(shì)與銀行的資本管理選擇

    2009-05-25 01:56李紅衛(wèi)
    銀行家 2009年11期
    關(guān)鍵詞:充足率資本監(jiān)管

    李紅衛(wèi)

    金融危機(jī)發(fā)生以來(lái),國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步提高了銀行業(yè)的最低資本要求,并對(duì)核心資本補(bǔ)充和發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)提出更高要求,主要商業(yè)銀行的資本充足率和核心資本充足率標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上已提高至10%和7%。因此,有必要對(duì)銀行資本監(jiān)管政策的發(fā)展趨勢(shì)做一分析,并針對(duì)銀行的資本補(bǔ)充壓力探討資本管理的方式和重點(diǎn)。

    銀行資本監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)

    最近一年來(lái),國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管部門連續(xù)提高資本監(jiān)管要求,先是在2009年4月要求中小商業(yè)銀行資本充足率穩(wěn)定在10%以上,又在2009年10月要求銀行完善資本補(bǔ)充機(jī)制,重視核心資本的補(bǔ)充,并對(duì)發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)和附屬資本的計(jì)算做出了更為嚴(yán)格的規(guī)定。從金融危機(jī)后國(guó)際銀行業(yè)資本監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,我國(guó)銀行資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提高今后不但不會(huì)停止,還將繼續(xù)加強(qiáng),尤其會(huì)在以下幾方面繼續(xù)強(qiáng)化。

    對(duì)主要商業(yè)銀行提高最低資本要求。規(guī)模大、業(yè)務(wù)綜合的銀行,因?yàn)榉种C(jī)構(gòu)眾多且經(jīng)營(yíng)相對(duì)獨(dú)立,很難做到每一個(gè)分支機(jī)構(gòu)都能很好地理解和執(zhí)行總行的決策,對(duì)一些重大事件的反應(yīng)靈敏度較低,風(fēng)險(xiǎn)管理也很難覆蓋整個(gè)銀行系統(tǒng);而且,由于這些銀行與大量的其他金融機(jī)構(gòu)有重要的業(yè)務(wù)聯(lián)系會(huì)使其“大而不能倒閉”。監(jiān)管者認(rèn)為,這些銀行由于透明度不夠、過(guò)于復(fù)雜和規(guī)模龐大,會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該提高這些銀行的最低資本要求、增加撥備和降低財(cái)務(wù)杠桿率。

    國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行中,國(guó)有銀行、股份制銀行通常被監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱為主要商業(yè)銀行,被認(rèn)為是具有系統(tǒng)重要性的銀行,認(rèn)為這些銀行會(huì)給其他銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),因此,會(huì)要求這些銀行持有更多資本。最近兩年資本監(jiān)管要求的變化也正說(shuō)明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的這一政策傾向。

    對(duì)銀行的資本補(bǔ)充提出逆周期要求。由于金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)上升周期往往大膽而激進(jìn),在周期的下行階段才開(kāi)始變得較為謹(jǐn)慎,因此對(duì)經(jīng)濟(jì)周期具有一種放大作用,這就要求金融體系應(yīng)該為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行提供一種保護(hù)或建立一種反周期機(jī)制以防止或減緩周期下行。作為政策制定者,監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)銀行提出逆周期的資本要求,即要求銀行在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候增加資本(也包括其他措施如提高撥備和流動(dòng)性),以應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行的到來(lái)。

    提高資本質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)要求。考慮到混合資本債、次級(jí)債等附屬資本在金融危機(jī)中難以真正起到抗風(fēng)險(xiǎn)作用,國(guó)際資本監(jiān)管趨勢(shì)是要求銀行增加普通股。因此,國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)資本質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)也提出了更高要求,要求銀行重視核心資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵補(bǔ)作用,要增加股權(quán)資本。

    更加靈活地調(diào)整資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。BIS(國(guó)際清算銀行)建議在調(diào)整資本緩沖要求方面可以參照政策利率調(diào)整方式,而且可以把信用評(píng)級(jí)、不動(dòng)產(chǎn)貸款的變化、貸款/GDP比率及不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為政策調(diào)整依據(jù)。實(shí)際上,我國(guó)監(jiān)管部門最近幾年已經(jīng)大大增加了對(duì)資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的次數(shù),采取了一種類似貨幣政策中利率調(diào)整的方式,但在監(jiān)管政策的實(shí)施中顯得調(diào)整頻率過(guò)高(例如,關(guān)于資本充足率的計(jì)算幾乎每年都在調(diào)整),并且缺乏資本監(jiān)管政策調(diào)整的可預(yù)測(cè)性,調(diào)整機(jī)制也未建立。

    從銀行經(jīng)營(yíng)管理角度來(lái)看,以上銀行資本監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì),對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行尤其使股份制銀行帶來(lái)重要影響。

    上市銀行資本管理壓力的差異

    我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常將銀行分為全國(guó)性商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行以實(shí)施差異化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。分析上市銀行的資本現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn),這些銀行在資本補(bǔ)充、資本回報(bào)等方面面臨不同的壓力。

    全國(guó)性商業(yè)銀行中的國(guó)有銀行,其資本凈額均在2000億元以上、資產(chǎn)在30000億元以上、凈利潤(rùn)在100億元以上。這類銀行資本充足率、資本回報(bào)率和財(cái)務(wù)杠桿關(guān)系合理,資本實(shí)力強(qiáng),由于通過(guò)利潤(rùn)內(nèi)源補(bǔ)充資本機(jī)制較好,而且具有國(guó)家注資優(yōu)勢(shì),因此資本質(zhì)量也較高。在資本使用上,這些銀行網(wǎng)點(diǎn)多、客戶基礎(chǔ)廣泛,為企業(yè)提供融資能力強(qiáng),業(yè)務(wù)可選擇性多,資本使用壓力不大。同時(shí),由于在經(jīng)濟(jì)金融中處于重要地位,因此也要求它們必須有更高的資本充足率,而這些銀行也基本上都能滿足最新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    全國(guó)性商業(yè)銀行中的股份制銀行,尤其是資本凈額在500億至2000億元之間、資產(chǎn)在10000億至30000億元之間、凈利潤(rùn)在50億至100億元之間的銀行,資本充足率低、財(cái)務(wù)杠桿比率高但資本回報(bào)率差異大,這類銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度快、對(duì)資本的耗用高,資本充足率下降快,核心資本占比低,面臨的核心資本補(bǔ)充壓力最大。

    其他商業(yè)銀行中的上市銀行為三家城市商業(yè)銀行,資本凈額在500億元以下、資產(chǎn)在10000億元以下、凈利潤(rùn)在50億元以下,資本充足率高尤其是核心資本占比高,資本回報(bào)率低,這類銀行盡管已經(jīng)可以在全國(guó)開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu),但在發(fā)展速度上還相對(duì)緩慢,因此面臨的主要是資本回報(bào)的壓力。

    從銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的重要性、資本充足狀況和資本管理的現(xiàn)實(shí)壓力幾方面綜合考慮,我們重點(diǎn)探討股份制銀行的資本管理問(wèn)題。毫無(wú)疑問(wèn),股份制銀行面臨的最大壓力是資本補(bǔ)充壓力,而要緩解資本壓力,除了積極進(jìn)行資本補(bǔ)充之外,更應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)資本管理來(lái)節(jié)約資本。

    銀行資本管理的選擇

    目前大多數(shù)股份制銀行的資本管理還處于相對(duì)簡(jiǎn)單和粗放的階段,主要體現(xiàn)在:(1)資本管理在股東層面、經(jīng)營(yíng)管理層難以取得充分一致的認(rèn)識(shí),資本約束往往讓位于利潤(rùn)壓力;(2)銀行主要關(guān)心的仍是業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn),價(jià)值創(chuàng)造意識(shí)仍然淡薄;(3)資本總量和資本結(jié)構(gòu)的確定與資本回報(bào)沒(méi)有固定的聯(lián)系,財(cái)務(wù)預(yù)算的資本約束不夠;(4)資本規(guī)劃與業(yè)務(wù)規(guī)劃脫節(jié);(5)資本管理與風(fēng)險(xiǎn)管理未能統(tǒng)一。

    這種狀況的存在有其客觀原因:一是股份制銀行的發(fā)展和盈利面臨較大壓力;二是企業(yè)間接融資占比高和經(jīng)濟(jì)仍處于較快發(fā)展階段使得銀行能夠也需要依靠貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行盈利;三是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量基礎(chǔ)薄弱,數(shù)據(jù)積累少,資本管理缺少技術(shù)支撐。為提升資本管理水平,需要在以下幾方面進(jìn)行加強(qiáng)。

    樹立資本管理理念,并在全行達(dá)成共識(shí)

    在仍然依賴于利差的盈利模式下,資本充足程度與投資回報(bào)期望決定了業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)方向,銀行的經(jīng)營(yíng)對(duì)資本的耗費(fèi)必然要大于發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的銀行業(yè)。這要求股東和經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)資本補(bǔ)充和快速發(fā)展要有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí),董事會(huì)需要兼顧資本約束與資本回報(bào),能夠平衡資本充足率和資本回報(bào)率之間的關(guān)系,做到保持長(zhǎng)期合理的資本充足水平和資本回報(bào)。在經(jīng)營(yíng)管理層和各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、各業(yè)務(wù)線,應(yīng)將資本約束貫徹到日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。

    積極探索資本補(bǔ)充渠道,創(chuàng)新資本工具

    銀行的資本工具大致可分為權(quán)益資本、債務(wù)資本和混合型資本三類。權(quán)益資本包括普通股、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,資本補(bǔ)充渠道主要是增發(fā)和收益留存;債務(wù)資本工具包括長(zhǎng)期次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券等,在具有一定市場(chǎng)規(guī)模和流動(dòng)性的情況下,通過(guò)發(fā)行新的債券、提前贖回等組合管理方式使得銀行能夠降低資本管理成本,但債務(wù)資本工具的發(fā)行正受到越來(lái)越多的限制;混合型資本工具兼權(quán)益資本的永久性和債務(wù)資本的低成本,主要有非累積性息票、特殊用途票據(jù)、信托優(yōu)先證券等工具。近年來(lái),國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充渠道上有所突破,但與國(guó)際上多樣化的資本工具相比,仍有較大差距,銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行資本工具的探索和創(chuàng)新。

    完善資本管理流程,建立資本管理體系

    組織體系。資本管理的組織體系應(yīng)包括董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層、銀行職能部門、經(jīng)營(yíng)單位以及各專業(yè)委員會(huì)等各個(gè)層面,董事會(huì)層面應(yīng)形成對(duì)資本管理的決策體系;經(jīng)營(yíng)管理層應(yīng)完善資本計(jì)劃、資本使用、資本評(píng)估和資本籌措等職能,并使各個(gè)職能部門能夠順暢銜接。在一家銀行,資本管理要涉及到資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)算等環(huán)節(jié),由于資本管理需要平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益和資本三者之間的關(guān)系,因此,合理的管理架構(gòu)應(yīng)該是由資產(chǎn)負(fù)債管理部門負(fù)責(zé)資本管理,風(fēng)險(xiǎn)管理部門提供風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)支持,財(cái)務(wù)預(yù)算部門將資本管理納入計(jì)劃和考核體系中。

    管理流程。資本管理流程容易出現(xiàn)以下問(wèn)題:一是資本計(jì)劃未對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算形成硬約束,年初制定的資本充足率計(jì)劃往往因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)的壓力而被突破,而且在資本充足率計(jì)劃和資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃、紅利分配方案、利潤(rùn)預(yù)算之間沒(méi)有建立固定的聯(lián)系;二是在資本充足率的監(jiān)測(cè)、業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張和資本補(bǔ)充之間也缺乏必要的管理流程;三是資本管理的評(píng)估工作缺位,由誰(shuí)來(lái)進(jìn)行評(píng)估和如何評(píng)估尚在探索中;四是資本充足率目標(biāo)的決策機(jī)制和管理責(zé)任不明確,在資本充足率下降較快或突破計(jì)劃目標(biāo)時(shí),缺少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的控制決策流程。

    管理工具。建立資本管理體系還應(yīng)明確資本的概念,以及所分配的資本與監(jiān)管資本的數(shù)量關(guān)系;應(yīng)明確內(nèi)部資本計(jì)量方法、資本成本確定方法;應(yīng)有完善的信息管理系統(tǒng),為資本的管理提供技術(shù)平臺(tái)支持。

    將資本管理納入整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理流程

    資本管理如果不能與經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和考核相結(jié)合,其執(zhí)行力必將大打折扣。因此,應(yīng)將資本分配、資本成本納入到對(duì)分支機(jī)構(gòu)下達(dá)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和考核體系中,還應(yīng)將資本成本納入到貸款定價(jià)管理中,將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率納入到對(duì)分支機(jī)構(gòu)的資源配置中;經(jīng)營(yíng)單位也應(yīng)將資本成本和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率納入到業(yè)務(wù)管理中,包括對(duì)貸款的定價(jià)和對(duì)客戶經(jīng)理的考核。

    選擇合適的經(jīng)濟(jì)資本管理方法,促進(jìn)資本節(jié)約

    選擇漸進(jìn)的經(jīng)濟(jì)資本管理方法。在內(nèi)部評(píng)級(jí)法尚未建立,不能通過(guò)計(jì)量非預(yù)期損失來(lái)計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的情況下,可以考慮采用簡(jiǎn)化的、循序漸進(jìn)的經(jīng)濟(jì)資本管理方法。對(duì)此,以下四項(xiàng)原則具有參考意義。(1)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量即風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,是在一定容忍度下覆蓋非預(yù)期損失所需要的資本。因此,無(wú)論采用何種經(jīng)濟(jì)資本管理方法,都應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)因素作為首要考慮要素。(2)再簡(jiǎn)單的管理也比沒(méi)有管理強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)資本管理發(fā)展的初期,管理實(shí)踐中往往以監(jiān)管資本代替經(jīng)濟(jì)資本,因?yàn)樵俸?jiǎn)單的管理也比根本沒(méi)有管理要強(qiáng)。對(duì)于大多數(shù)銀行來(lái)說(shuō),對(duì)分支機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理灌輸資本約束理念比實(shí)際的經(jīng)濟(jì)資本管理過(guò)程更為重要。(3)資本管理通常不僅是一門科學(xué)更是一門藝術(shù)。盡管經(jīng)濟(jì)資本管理是對(duì)非預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,是需要精確的計(jì)量系統(tǒng)來(lái)完成的,但經(jīng)濟(jì)資本管理決不是簡(jiǎn)單的數(shù)理計(jì)算的運(yùn)用,是需要將戰(zhàn)略因素、結(jié)構(gòu)調(diào)整目的和業(yè)務(wù)導(dǎo)向考慮進(jìn)去的,而且越是在技術(shù)不成熟的初期,管理者的管理藝術(shù)越重要,也可以說(shuō),經(jīng)濟(jì)資本管理的思想往往比其技術(shù)更重要。(4)不能將資本管理等同與對(duì)業(yè)務(wù)的限制。盡管最低資本要求確實(shí)是限制了業(yè)務(wù)開(kāi)展,但應(yīng)將其作為開(kāi)展業(yè)務(wù)的成本來(lái)進(jìn)行管理,在對(duì)分行、業(yè)務(wù)線或部門分配資本時(shí),應(yīng)將資本配置、利潤(rùn)預(yù)算和考核緊密結(jié)合,在滿足最低資本要求的前提下,經(jīng)濟(jì)資本配置不應(yīng)限制業(yè)務(wù)發(fā)展。

    結(jié)合本行實(shí)際情況,創(chuàng)新管理工具。眾所周知,經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)或經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)、資本限額(或風(fēng)險(xiǎn)限額)以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益(RAROC)管理系統(tǒng),無(wú)疑是目前最為成功的管理工具,是但對(duì)于大多數(shù)銀行來(lái)說(shuō),在基礎(chǔ)薄弱的情況下,最重要的是利用這些管理工具的思想,在管理實(shí)踐中作出符合本行實(shí)際情況的處理:(1)在經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本和賬面資本之間建立聯(lián)系或者設(shè)定轉(zhuǎn)換系數(shù),使各類資本之間能夠?qū)崿F(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡;資本分配中要根據(jù)最低監(jiān)管要求留有余地,分配的可用經(jīng)濟(jì)資本數(shù)值要小于監(jiān)管資本,而在資本約束嚴(yán)峻的情況下,則更加強(qiáng)調(diào)監(jiān)管資本。(2)以計(jì)算資本充足率時(shí)采用的標(biāo)準(zhǔn)法來(lái)計(jì)量“經(jīng)濟(jì)資本”時(shí),要將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按行業(yè)、期限、資產(chǎn)質(zhì)量等再作進(jìn)一步細(xì)分。(3)將戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向和當(dāng)年的業(yè)務(wù)導(dǎo)向等因素加入到經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)中。(4)將資本計(jì)量的結(jié)果運(yùn)用到預(yù)算和考核中。(5)在資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)管理模式下,要將轉(zhuǎn)移定價(jià)產(chǎn)生的凈收益加入風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。

    (作者單位:中國(guó)民生銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部)

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