小議衍生金融工具的特點(diǎn)及其會(huì)計(jì)計(jì)量

侯　軍

摘要：衍生金融工具是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來的新型金融工具。股票期貨合約，股指期貨合約，期權(quán)合約，債券期貨合約都是衍生金融工具。隨著開放的日益深入，金融市場(chǎng)國際化，銀行企業(yè)化，資金商品化，利率自由化將得以實(shí)現(xiàn)，衍生金融工具的發(fā)展也將成為必然趨勢(shì)。衍生金融工具的出現(xiàn)為企業(yè)降低籌資成本，加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資金使用效率提供了廣闊的天地；同時(shí)也帶來了如何恰當(dāng)?shù)卮_認(rèn)、計(jì)量及報(bào)告等會(huì)計(jì)問題。

關(guān)鍵詞:衍生金融工具 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 影響

0 引言

衍生金融工具（deriative financial instruments），又稱派生金融工具、金融衍生產(chǎn)品等，顧名思義，是與原生金融工具相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，它是在原生金融工具諸如即期交易的商品和約、債券、股票、外匯等基礎(chǔ)上派生出來的。衍生金融工具促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展,有利于加速經(jīng)濟(jì)信息的傳遞,其價(jià)格形成有利于資源的合理配

置和資金的有效流動(dòng),還可以增強(qiáng)國家金融宏觀調(diào)控的能力。有分割，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，提高金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率的作用。

1 衍生金融工具的概念和實(shí)質(zhì)

簡單地講，衍生金融工具是那些從現(xiàn)有證券，如債券、股票、商品或貨幣的價(jià)格中衍生出自身價(jià)值的金融產(chǎn)品。打個(gè)比方，當(dāng)人們購買股票時(shí)，就購買了一家公司的一部分；而當(dāng)購買衍生工具時(shí)，就購進(jìn)了一張合同，其價(jià)值同現(xiàn)有資產(chǎn)有關(guān)。一個(gè)股票期權(quán)就是一種衍生工具，其價(jià)值取決于現(xiàn)有股票的價(jià)格變動(dòng)，這種股票期權(quán)賦予人們?cè)诠蓛r(jià)到達(dá)某一點(diǎn)時(shí)買進(jìn)或賣出的權(quán)利。除了“股票期權(quán)”外，像“期貨”、“外匯期權(quán)”、“股票指數(shù)期貨”、“互換”、“互換調(diào)期”等都是衍生工具。

由于大部分衍生金融工具有“以小博大”的杠桿作用，當(dāng)衍生金融工具用于投機(jī)時(shí)，它能帶來巨額的利潤，也會(huì)產(chǎn)生驚人的風(fēng)險(xiǎn)。如具有200多年歷史的英國皇家銀行巴林銀行迅速破產(chǎn)的原因就是由于其新加坡分部衍生金融工具交易短期內(nèi)連續(xù)失手。正是由于衍生金融工具特有的本質(zhì)特征，使其無法按常規(guī)的會(huì)計(jì)方法進(jìn)行核算，平時(shí)其盈利和風(fēng)險(xiǎn)無法在報(bào)表中反映出來。因此，如何對(duì)衍生金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)處理成為當(dāng)務(wù)之急。

2 衍生金融工具的特點(diǎn)

2.1 衍生金融工具，是以契約或合約為基礎(chǔ)，在契約簽訂之后，契約雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定。經(jīng)濟(jì)法中對(duì)經(jīng)濟(jì)合同的定義是指：平等民事主體的法人、其他經(jīng)濟(jì)組織、個(gè)體相互之間為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目的，明確相互權(quán)利義務(wù)關(guān)系而訂立的合同。從這個(gè)角度看，可以把衍生金融工具交易看成是一種簽訂“經(jīng)濟(jì)合同”的行為。然而，衍生金融工具與一般意義上的經(jīng)濟(jì)合同又存在明顯不同，它是一種非常特殊的經(jīng)濟(jì)合同，主要表現(xiàn)在：

2.1.1 衍生金融工具是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，對(duì)于合約的標(biāo)的物、交易時(shí)間、交易條件等有比一般經(jīng)濟(jì)合同更加嚴(yán)格的要求，除非購買對(duì)沖倉位，否則必須履行合約；而經(jīng)濟(jì)合同達(dá)成后，因市場(chǎng)條件變動(dòng)經(jīng)雙方協(xié)商仍有變更、終止的可能性。

2.1.2 衍生金融工具最初產(chǎn)生的原因，是為滿足金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移、分散和規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的需要，現(xiàn)在的主要功能是用于套期保值或投機(jī)；而經(jīng)濟(jì)合同的簽訂是為了通過法律來保證當(dāng)事人平等地享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)。

2.2 衍生金融工具的收益具有較高的不確定性。衍生金融工具所產(chǎn)生的收益來自于標(biāo)的物價(jià)值的變動(dòng)，即約定價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的差額，將隨著未來利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格或相應(yīng)的指數(shù)變動(dòng)而變動(dòng)。

2.3 強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)杠桿作用和高度的金融風(fēng)險(xiǎn)形影相隨。在運(yùn)用衍生金融工具進(jìn)行交易時(shí)，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事大宗交易，以小搏大。投資者只需動(dòng)用少量的資金便能控制大量的資源，一旦實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與交易者預(yù)測(cè)的相一致，即可獲得豐厚的收益。但是，伴隨巨大收益的是巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦預(yù)測(cè)有誤，出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至危及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

3 衍生金融工具的會(huì)計(jì)計(jì)量

會(huì)計(jì)計(jì)量應(yīng)該真實(shí)地反映被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值，為投資者和決策者提供相關(guān)的可靠信息。由于衍生金融工具在交易時(shí)并不具備歷史成本，因此對(duì)其采用公允價(jià)值計(jì)量更適宜。國際會(huì)計(jì)委員會(huì)根據(jù)企業(yè)管理當(dāng)局的持有目的和意圖，將企業(yè)持有的金融資產(chǎn)和負(fù)債分為三類，并對(duì)這三類不同的金融資產(chǎn)和負(fù)債采用不同的計(jì)量基礎(chǔ)。

3.1 如果企業(yè)打算將金融資產(chǎn)和金融負(fù)債長期持有或者持有至到期日，原則上按初始確認(rèn)時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量，無需處理其后因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。

3.2 如果企業(yè)是為了保值目的而持有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，則按報(bào)表日的公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)量。因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益，則在所保值的資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)所形成的損益得到確認(rèn)時(shí)才計(jì)入損益表。如果所保值的對(duì)象是未來交易，則將因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益予以遞延。

3.3 如果企業(yè)持有的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債不屬于上述兩種情況，則按報(bào)表日的公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)價(jià)，因公允價(jià)值變動(dòng)引起的損益計(jì)入當(dāng)期損益。

4 衍生金融工具的會(huì)計(jì)披露

會(huì)計(jì)披露的目的，在于報(bào)表使用者及時(shí)、正確地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)方面的信息，以便于作出正確的預(yù)測(cè)和決策。但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠桿性使得企業(yè)有可能面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生巨額的損失，必須改進(jìn)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)報(bào)表模式，對(duì)衍生金融工具相關(guān)信息進(jìn)行充分披露。由于目前我國衍生金融工具的使用還不太廣泛，而且政府監(jiān)管比較嚴(yán)格，因此，可以根據(jù)不同企業(yè)的情況及衍生金融工具交易量的大小和目的來規(guī)定是必須編制附加的報(bào)表，還是僅在附注中披露即可。

另外，在充分披露衍生金融工具的信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)包括：一是持有或發(fā)行衍生金融工具的目的，衍生金融工具的面值或合約金融；二是衍生金融工具相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)等；三是衍生金融工具的會(huì)計(jì)政策和管理政策，如何確認(rèn)和計(jì)量衍生金融工具，如何確認(rèn)和計(jì)量相關(guān)的損益等。

5 我國開展衍生金融工具會(huì)計(jì)的有關(guān)建議

目前，中國銀行、中國工商銀行都開展了代客外匯買賣的業(yè)務(wù)，其中包括利用外匯、利率衍生工具進(jìn)行套期避險(xiǎn)等，國內(nèi)的大企業(yè)為規(guī)避外匯等方面的風(fēng)險(xiǎn)，也委托銀行在國際市場(chǎng)上進(jìn)行一些衍生交易。在會(huì)計(jì)處理上，大多數(shù)銀行采用的是歷史成本與表外披露相結(jié)合的方法。同時(shí)各銀行的會(huì)計(jì)處理并不統(tǒng)一，報(bào)表的可比性差，且風(fēng)險(xiǎn)

信息披露嚴(yán)重不足。因此，筆者提出兩點(diǎn)建議：

5.1 健全完善會(huì)計(jì)立法與規(guī)范。我國金融業(yè)的發(fā)展越來越迅速，衍生金融工具將會(huì)被銀行和其他金融機(jī)構(gòu)廣泛應(yīng)用。會(huì)計(jì)的發(fā)展必須與此相適應(yīng)，才能更好地規(guī)范與引導(dǎo)金融業(yè)的發(fā)展。目前，國內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于金融工具的規(guī)范甚少。因此，進(jìn)一步研究并制定衍生金融工具的會(huì)計(jì)規(guī)范勢(shì)在必行。我國可借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國FASB的公報(bào)，制定出切合實(shí)際的會(huì)計(jì)規(guī)范。

5.2 提高從業(yè)人員水平。衍生金融工具不僅產(chǎn)生的時(shí)間短，而且性質(zhì)復(fù)雜，許多從業(yè)人員對(duì)此還很陌生，但它涉及的交易量大、風(fēng)險(xiǎn)大，必須予以充分披露。因此必須加強(qiáng)從業(yè)人員的培訓(xùn)，不僅從專業(yè)知識(shí)方面提高人員素質(zhì)，還要重視職業(yè)道德的培訓(xùn)，使其提供的相關(guān)會(huì)計(jì)信息真實(shí)可比、完整可靠，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)盡可能降到最低且效益達(dá)到最大。

衍生金融工具會(huì)計(jì)的目標(biāo)是向企業(yè)利害關(guān)系人提供企業(yè)利用衍生金融工具進(jìn)行避險(xiǎn)和投機(jī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)、利得和損失等方面的信息。其會(huì)計(jì)假設(shè)是：會(huì)計(jì)主體、貨幣計(jì)量、實(shí)時(shí)報(bào)告、持續(xù)經(jīng)營。實(shí)時(shí)報(bào)告是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境中的匯率、利率等處于動(dòng)蕩中，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，因而實(shí)時(shí)報(bào)告成為必然，會(huì)計(jì)分期就沒有必要了。衍生金融工具的會(huì)計(jì)原則應(yīng)該有公允價(jià)值、不同目的不同程序等。不同目的不同程序是企業(yè)

企業(yè)在進(jìn)行賬務(wù)處理時(shí)，要分企業(yè)持有衍生金融工具是為了避險(xiǎn)還是投機(jī)，然后進(jìn)行賬務(wù)處理。