混業(yè)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)

[摘 要]我國(guó)銀行業(yè)目前仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)管制逐漸放松，以及實(shí)踐中對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的緊迫需求，我國(guó)銀行業(yè)將順應(yīng)國(guó)際趨勢(shì)走混業(yè)經(jīng)營(yíng)之路。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行 分業(yè)經(jīng)營(yíng) 混業(yè)經(jīng)營(yíng)

作者簡(jiǎn)介：江曉雙，1983年生，女，上海大學(xué)法學(xué)院研究生。

所謂混業(yè)經(jīng)營(yíng)，是指商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)一切金融服務(wù)，包括各種期限和種類的存貸款，各種證券買賣以及信托保險(xiǎn)等金融服務(wù)，即商業(yè)銀行集傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于一體，實(shí)行一條龍的金融服務(wù)。

一、我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的特殊背景

在1993年之前，中國(guó)實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1992年下半年開始，我國(guó)發(fā)生了經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象，金融秩序混亂，銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生大量違規(guī)操作，銀行的信貸資金大量流向房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，一方面是金融風(fēng)險(xiǎn)大增，另一方面是企業(yè)發(fā)展得不到應(yīng)有的資金支持，經(jīng)濟(jì)泡沫膨脹。出于安全性考慮，90年代中國(guó)金融改革選擇了以安全性為主的取向，實(shí)行銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。

二、中國(guó)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的嘗試

從1995年開始的5年內(nèi)，中國(guó)銀行業(yè)以自己的實(shí)踐來表達(dá)對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律變革需求。

（一）政策上對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)管制放松的表現(xiàn)

1998年監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定證券投資基金要由商業(yè)銀行進(jìn)行管理，這是商業(yè)銀行介入證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的起步；1998年8月，央行規(guī)定允許證券商和基金管理公司進(jìn)入銀行同業(yè)市場(chǎng)； 2000年2月，中國(guó)人民銀行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《證券公司股票質(zhì)押款管理辦法》，允許商業(yè)銀行向符合條件的證券公司以自營(yíng)股票和證券投資基金作為抵押提供貸款；2000年10月，《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦》開始執(zhí)行，商業(yè)銀行可以接受基金管理人委托，辦理開放式基金單位認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，可以受理業(yè)務(wù)，發(fā)出了放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)的信號(hào)；2003年10月，為適應(yīng)商業(yè)銀行改革與發(fā)展的實(shí)際需要，對(duì)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》原來的第四十三條的修改為我國(guó)商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)開辟了新的發(fā)展空間；2005年2月，由央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合制定規(guī)則鼓勵(lì)商業(yè)銀行采取股權(quán)多元化方式設(shè)立基金管理公司，標(biāo)志著商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段；2006年2月，銀監(jiān)會(huì)明確表示，“非銀行金融機(jī)構(gòu)可發(fā)起設(shè)立商業(yè)銀行，商業(yè)銀行可收購(gòu)地方性信托投資公司”，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策環(huán)境更加寬松。

（二）中國(guó)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐

隨著政策上對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制逐步放松，我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)踐中也開始逐步由嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過渡。

1995年8月1日，中國(guó)建設(shè)銀行與美國(guó)摩根﹒斯坦利集團(tuán)合資成立投資銀行性質(zhì)的中國(guó)國(guó)際金融有限公司，這在1995年7月1日《商業(yè)銀行法》關(guān)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)定頒布后不久。

1996年人民銀行總行批準(zhǔn)廣東發(fā)展銀行收購(gòu)中銀信托投資公司，成為中央金融當(dāng)局首次放松銀行分業(yè)限制的先河。

最近幾年，商業(yè)銀行開始全面代理證券、期貨、保險(xiǎn)、信托等資金結(jié)算以及產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)；一些大型商業(yè)銀行通過境外的全資或控股子公司開展證券或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如中國(guó)工商銀行旗下的工銀亞洲和工商?hào)|亞等；有些大型商業(yè)銀行以直接投資方式設(shè)立基金管理公司或者設(shè)立基金托管部如中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行等；個(gè)別股份制商業(yè)銀行通過金融控股集團(tuán)的方式實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，如中國(guó)光大集團(tuán)和中信集團(tuán)業(yè)務(wù)跨越了銀行、證券、保險(xiǎn)、投資管理、信托和基金幾大領(lǐng)域。此外，交通銀行、中國(guó)工商銀行和上海浦東發(fā)展銀行等也都在實(shí)施進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的計(jì)劃。

三、中國(guó)銀行業(yè)從分業(yè)走向混業(yè)是歷史發(fā)展的趨勢(shì)

（一）混業(yè)經(jīng)營(yíng)是商業(yè)銀行提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)需要

國(guó)際上直接金融的迅速發(fā)展導(dǎo)致傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融體系中的地位一再降低，其贏利空間也隨之大幅減小。國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)也面臨直接融資比重增大，間接融資比重下降的問題，同行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行利潤(rùn)率下降、風(fēng)險(xiǎn)增大，現(xiàn)實(shí)迫使銀行從其他相關(guān)金融行業(yè)擴(kuò)展，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力。實(shí)踐中不斷涌現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融創(chuàng)新工具，如存折炒股服務(wù)、銀行資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)資金入市、券商和基金進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)等等。這些現(xiàn)象說明，為追求商業(yè)利益，從分業(yè)向混業(yè)轉(zhuǎn)變是我國(guó)銀行業(yè)的必然選擇。

（二）混業(yè)經(jīng)營(yíng)是提高銀行體系效率，推動(dòng)金融市場(chǎng)良性發(fā)展的必然途徑

混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以使商業(yè)銀行為企業(yè)提供全面的一攬子金融服務(wù)，如存貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算、證券承銷、并購(gòu)重組和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，方便了企業(yè)為不同的金融業(yè)務(wù)只需與統(tǒng)一金融機(jī)構(gòu)交往即可，降低了成本，提高了金融體系的效率，有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)具有分業(yè)經(jīng)營(yíng)所缺乏的一些優(yōu)點(diǎn)：有利于商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)變化的適用性，因?yàn)槎嘣?jīng)營(yíng)給銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)建了巨大的發(fā)展空間；混業(yè)經(jīng)營(yíng)通過銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉，提高了服務(wù)效率，降低和分散風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，減少投機(jī)，平衡收益，使整個(gè)金融市場(chǎng)趨于穩(wěn)定一般而言，同一時(shí)期內(nèi)證券業(yè)務(wù)的回報(bào)率和銀行業(yè)務(wù)的回報(bào)率是成反比的；混業(yè)經(jīng)營(yíng)加強(qiáng)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，有利于優(yōu)勝劣汰，提高效益，優(yōu)化資源配置，提高社會(huì)總效益。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)拓寬了券商融資的渠道，為保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)營(yíng)提供了更多的選擇，也滿足了銀行尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的需要。

（三）混業(yè)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的必然選擇

混業(yè)經(jīng)營(yíng)是當(dāng)今國(guó)際金融發(fā)展的趨勢(shì)，如美國(guó)、日本、德國(guó)等，我國(guó)已經(jīng)加入WTO，這促使我們應(yīng)該把我國(guó)經(jīng)濟(jì)放在世界整體經(jīng)濟(jì)中去考慮問題，并順應(yīng)國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)和潮流。

根據(jù)我國(guó)加入WTO簽訂的協(xié)議，銀行業(yè)方面，中國(guó)入市兩年后，對(duì)外資銀行開放國(guó)內(nèi)企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)，5年后，開放國(guó)內(nèi)個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，同時(shí)地域限制也將在5年內(nèi)取消。屆時(shí)我國(guó)銀行的壟斷格局將被徹底打破，外資銀行將全方位進(jìn)入中國(guó)，如果我國(guó)銀行實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)而外資銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)銀行業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。證券業(yè)方面，允許設(shè)立外資占少數(shù)股權(quán)的合資公司，參與國(guó)內(nèi)證券承銷與基金管理，允許從事以外幣標(biāo)明面值的證券承銷和交易。中國(guó)金融企業(yè)面臨著與外國(guó)金融企業(yè)展開全方位的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)外金融企業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，有著國(guó)內(nèi)金融企業(yè)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，如人才儲(chǔ)備全面，服務(wù)品種齊全，資金實(shí)力雄厚，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，創(chuàng)新能力極強(qiáng)等對(duì)國(guó)內(nèi)金融企業(yè)將造成巨大的外部壓力。如雖然花旗銀行、匯豐銀行、渣打銀行等外資銀行的在華分行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，只能做傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，但其母行大多是實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，整體上具有明顯的混營(yíng)優(yōu)勢(shì)。盡快放開對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)限制，避免經(jīng)過一段時(shí)間后，外資商業(yè)銀行的混業(yè)優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)份額將不斷增加，對(duì)中資銀行形成威脅。

因此，在國(guó)際金融一體化的逐步推動(dòng)下，我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展應(yīng)順應(yīng)國(guó)際潮流，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不僅具有理論的必要性，而且具有現(xiàn)實(shí)的緊迫性。

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