現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中的應(yīng)用

栗沛恩

[摘要]企業(yè)要更好地生存和發(fā)展，就必須進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張。而現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中起著重要作用，必須加以重視。本文在分析現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中的作用的基礎(chǔ)上，提出了現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中的具體運(yùn)用方法。

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金流量表；企業(yè)；擴(kuò)張

一、現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中的作用

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)在謀求經(jīng)濟(jì)利益的同時，無不考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對一個企業(yè)來說，可持續(xù)發(fā)展的有效方式之一是企業(yè)的擴(kuò)張。而企業(yè)要想擴(kuò)張則必然離不開資本，通過資本經(jīng)營，企業(yè)能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的迅速膨脹。為了更好地進(jìn)行擴(kuò)張，企業(yè)必須時刻關(guān)注自己的資本情況，適時有效地運(yùn)用資本，而現(xiàn)金流量表則使企業(yè)一定時期內(nèi)的資本和現(xiàn)金的情況得以明確，從而為企業(yè)的戰(zhàn)略擴(kuò)張做好了準(zhǔn)備?？梢哉f，資本就是聯(lián)系現(xiàn)金流量表與企業(yè)擴(kuò)張的一條紐帶，它使得現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中發(fā)揮了巨大的作用。

(一)現(xiàn)金流量表是企業(yè)資本擴(kuò)張戰(zhàn)略的重要依據(jù)

現(xiàn)金流量表可以提供企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，這對于企業(yè)的擴(kuò)張有著重要的意義。通過現(xiàn)金流量表提供的信息，信息使用者可以得出企業(yè)凈資產(chǎn)變動情況的信息，可以評價企業(yè)的資產(chǎn)流動性、償債能力和支付投資者報酬的能力。這些對于企業(yè)的擴(kuò)張來說，是必不可少的。企業(yè)擴(kuò)張離不開資本，如果企業(yè)對自有資本沒有一個清楚地了解和掌握，就不能夠制定出正確的決策來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，促進(jìn)資本擴(kuò)張。所以，現(xiàn)金流量表的正確編制和使用，正是為企業(yè)資本擴(kuò)張?zhí)峁┝俗罨A(chǔ)的依據(jù)。企業(yè)在研究擴(kuò)張戰(zhàn)略時必須認(rèn)真研究現(xiàn)金流量表，明確企業(yè)的資本狀況。

(二)現(xiàn)金流量表可以及時反映企業(yè)資本擴(kuò)張戰(zhàn)略決策的正確與否

一個企業(yè)資本擴(kuò)張戰(zhàn)略決策的正確與否，可以通過現(xiàn)金流量表表現(xiàn)出來。我們知道，現(xiàn)金流量表中很重要的一部分就是關(guān)于投資活動的現(xiàn)金流量。投資活動是企業(yè)在擴(kuò)張中所必不可少的，不管企業(yè)采取的是自我積累式擴(kuò)張，還是聚集式擴(kuò)張，亦或是戰(zhàn)略聯(lián)盟式擴(kuò)張，投資活動都是貫穿其中的。而可以反映企業(yè)投資活動中現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量表自然可以稱得上是企業(yè)投資活動成敗的晴雨表，它可以直接反映一個企業(yè)投資活動的成敗，從而反映企業(yè)資本擴(kuò)張戰(zhàn)略決策的正確與否。

(三)現(xiàn)金流量表可以幫助企業(yè)進(jìn)行正確的投資決策

現(xiàn)金流量表及時地反映出企業(yè)在一段時間內(nèi)經(jīng)營、投資、籌資三大活動的現(xiàn)金流量，使企業(yè)明確這段時間內(nèi)企業(yè)的資金狀況，可利用的資金情況，前段時間內(nèi)投資、籌資的成效狀況，促使企業(yè)及時調(diào)整修正投資決策，選擇正確的投資方式，做出正確的投資決策。當(dāng)企業(yè)資金充足、經(jīng)營狀況良好、籌資活動成效明顯時，可選擇聚集式擴(kuò)張；當(dāng)企業(yè)資金情況不好、經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、籌資活動成效不明顯時，則可考慮自我積累式擴(kuò)張。當(dāng)企業(yè)在尋求擴(kuò)張時發(fā)現(xiàn)，其獨(dú)立自我發(fā)展的投資成本過高，同時風(fēng)險很大，或者存在國家貿(mào)易或地理等方面的壁壘，企業(yè)難以通過購并來獲得自己所需要的資產(chǎn)時。則可選擇戰(zhàn)略聯(lián)盟式擴(kuò)張。

(四)現(xiàn)金流量表可以幫助企業(yè)避免投資中的財務(wù)風(fēng)險

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，企業(yè)資本擴(kuò)張的意義十分重大，但同時也具有一定的風(fēng)險，成功的可能性越大，收益也越大，同時經(jīng)營風(fēng)險也越大。在資本經(jīng)營中，企業(yè)一定要注意研究防范風(fēng)險、分散風(fēng)險，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，尤其是耍注意優(yōu)化資本投向結(jié)構(gòu)，即優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，把資本經(jīng)營的風(fēng)險減少到最低程度?，F(xiàn)金流量表對企業(yè)在投資中優(yōu)化資本投向結(jié)構(gòu)具有重大意義。由于資金流量表可以及時、高效地反映企業(yè)的經(jīng)營、投資、籌資情況，企業(yè)在掌握了這些重要信息后，可以根據(jù)實(shí)際情況選擇適合企業(yè)發(fā)展的投資決策，從而很好地規(guī)避風(fēng)險，保證企業(yè)擴(kuò)張政策的正確性。尤其是當(dāng)企業(yè)采取聚集式擴(kuò)張這種超常規(guī)方式時，公司利用社會資金或通過控股方式，來實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張。這種方式擴(kuò)張速度快，控股活動有利于形成公司的競爭實(shí)力和優(yōu)勢，但經(jīng)營風(fēng)險非常大，尤其要注意這種方式是否適合企業(yè)的發(fā)展情況，此時，現(xiàn)金流量表就是一個很好的指揮棒，可幫助企業(yè)做出進(jìn)一步的分析。

(五)現(xiàn)金流量表可以排除通貨膨脹給會計(jì)信息帶來的失真現(xiàn)象

在持續(xù)通貨膨脹狀態(tài)下，所有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表都會因物價指數(shù)的變動而發(fā)生變化，進(jìn)而影響到這些報表的會計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可靠性，容易使會計(jì)信息的需要人產(chǎn)生錯誤的判斷和決策。以現(xiàn)金為主線編制的現(xiàn)金流量表則可以排除由于通貨膨脹而帶來的影響，這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，報表的使用者可以準(zhǔn)確地了解和評價并把握企業(yè)資產(chǎn)受通貨膨脹的侵害程度，從而做出正確的經(jīng)營及投資決策判斷。

二、現(xiàn)金流量表在企業(yè)擴(kuò)張中的應(yīng)用

(一)明確企業(yè)資本狀況，做出投資決策

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計(jì)周期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量表主要是為企業(yè)會計(jì)報表使用者提供企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。并據(jù)以預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。通過編報現(xiàn)金流量表。能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原則，說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力；也能夠用以分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力，分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響，有助于對企業(yè)的整體財務(wù)狀況做出客觀評價。通過對現(xiàn)金流量表的分析，企業(yè)可以更好地進(jìn)行資金管理，做出符合企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的投資決策。

(二)發(fā)現(xiàn)投資偏差，避免損失

企業(yè)為了進(jìn)行技術(shù)改造、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等需要，往往會增加對固定資產(chǎn)、技術(shù)改造方面投入的資金。這種對內(nèi)的投資往往是一次集中投放資金，投放量較大，因此，投資資金的管理顯得尤為重要，不但要考慮其投資的必要性和資金供應(yīng)的可能性，更要注意其投資的回收期和報酬率。如果在投資時考慮不周，則會造成得不償失的結(jié)果。為了避免資金使用的失誤，必須在充分了解國內(nèi)外市場的生產(chǎn)、需求和企業(yè)市場占有率的情況下，結(jié)合科學(xué)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，權(quán)衡綜合經(jīng)濟(jì)效益，從多方案中擇優(yōu)決策，并制定分階段的資金投放計(jì)劃，合理安排資金供應(yīng)量。在企業(yè)做出投資決策之時，現(xiàn)金流量表就為企業(yè)提供了最為基礎(chǔ)的財務(wù)數(shù)據(jù)，使企業(yè)可以根據(jù)自身的能力，做出相應(yīng)的投資計(jì)劃。企業(yè)合理的對外投資能夠提高企業(yè)的資金利用率。有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。但對外投資不當(dāng)，也會直接影響到企業(yè)的利潤和資金，甚至企業(yè)的生存，這種情況已屢見不鮮。因此，對參股控股企業(yè)做出合理決策，或在各個不同投資企業(yè)中做出投資選擇至關(guān)重要。在這一過程中，被投資企業(yè)的財務(wù)會計(jì)報告是投資者決策的重要依據(jù)，現(xiàn)金流量表是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。另外，在企業(yè)的正常經(jīng)營中，現(xiàn)金流量表也能起到風(fēng)險預(yù)警作用。比如，有很多企業(yè)在宣布破產(chǎn)之前，連續(xù)多年凈利潤為正數(shù)，但經(jīng)營現(xiàn)金流卻為負(fù)數(shù)，企業(yè)有很多的“利潤”，但手頭“現(xiàn)金”卻不足，這是一個非常重要而又危險的信號，而現(xiàn)金流量表在發(fā)現(xiàn)這一信號的過程中起著關(guān)鍵的作用。

(三)在企業(yè)一定時期的擴(kuò)張決策實(shí)施完畢時，及時進(jìn)行總結(jié)

企業(yè)要認(rèn)真分析此時的現(xiàn)金流量表，總結(jié)本階段的擴(kuò)張成效，并以此為根據(jù)制定下一步的投資及擴(kuò)張規(guī)劃。一般情況下，一個企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，長期資產(chǎn)必須增加。反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量就會大幅度提高。對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，往往意味著該企業(yè)面臨一個新的投資機(jī)會；對外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說明該企業(yè)在通過對外投資來尋找新的獲利機(jī)會和發(fā)展機(jī)遇。相應(yīng)的。企業(yè)在完成一定的擴(kuò)張政策之時，投資活動與籌資活動多帶來的現(xiàn)金流入量也應(yīng)有所增長。否則，則說明企業(yè)近期的擴(kuò)張政策收效不大。當(dāng)然，這也要考慮到具體的擴(kuò)張政策。另外，在分析企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r時，也可以將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考察和分析。如果投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。在擴(kuò)張決策的某一階段實(shí)施完畢時，通過分析現(xiàn)金流量表，可以掌握此時企業(yè)的現(xiàn)金狀況，及時了解這一階段政策實(shí)施中的問題，同時也為企業(yè)制定下一步擴(kuò)張及發(fā)展政策提供了依據(jù)。