淺析中小企業(yè)融資難的原因及對策建議

劉 月

(貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,貴州 貴陽 550025)

中圖分類號:F275.1文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1673-0992(2009)12-064-02

在我國,隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,中小企業(yè)逐漸成為拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分。在緩解社會就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤其重要的作用。然而追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和實施趕超戰(zhàn)略使我國中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢”尷尬境地。其中中小企業(yè)所普遍面臨的融資困境最為人們所詬病。它成為中小企業(yè)發(fā)展中一個非常突出的矛盾,嚴(yán)重制約了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大。

一、小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析及其特點

(一)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

據(jù)調(diào)查,在現(xiàn)有正規(guī)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計中,我國81%的中小企業(yè)認(rèn)為“流動資金不能滿足需求”,60.5%的則認(rèn)為“沒有中長期貸款”,在停產(chǎn)中小企業(yè)中47%是因為資金短缺。具體表現(xiàn)在以下幾個方面:第一,中小企業(yè)融資主要還是依賴傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu),特別是銀行資金,很難通過發(fā)行股票、債券來獲得,融資渠道較為狹窄。中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)的外源融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款;第二,中小企業(yè)從銀行貸款非常困難。據(jù)統(tǒng)計,我國只有大約1.4%的中小企業(yè)能夠獲得貸款,總規(guī)模只占信貸總額的8%左右;第三,已經(jīng)獲取貸款利率大都在5%～8%之間。由于是期限在6～12個月的短期貸款,貸款成本偏高,不利于中小企業(yè)發(fā)展回報期長、收益多的項目。2007年,國際金融公司對中國北京、成都、順德與溫州四個地區(qū)600家私營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查,反映了我國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。

(二)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特點

與國有大企業(yè)相比,民營中小企業(yè)融資具有以下兩個主要特征:一是在資產(chǎn)總值中,固定資產(chǎn)所占比重較低(主要以租賃或租購方式購置經(jīng)營場所、設(shè)備等固定資產(chǎn)),融資主要用于流動資金和償還貿(mào)易債務(wù);創(chuàng)業(yè)資金主要來源于個人積蓄或家族集資,極少通過正規(guī)渠道獲得銀行信貸和其他的財政支持。二是資金作為一種特殊的服務(wù)性商品,在它的出租或委托經(jīng)營中極易受到侵蝕,成為所謂“壞賬”而得不到歸還,因此資金所有者或金融機(jī)構(gòu)在資金融通上都普遍采取謹(jǐn)慎性原則,審批手續(xù)比較嚴(yán)格,這就先天決定了中小企業(yè)比國有大企業(yè)籌資難。

二、中小企業(yè)融資難的因素分析

(一)企業(yè)本身因素

中小企業(yè)信用較低可以歸結(jié)以下幾方面因素:一是中小企業(yè)由于資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模都比較小,盈利能力也比較差,從而抗風(fēng)險能力差,進(jìn)而償還貸款能力容易受到削弱;二是中小企業(yè)經(jīng)營場所和人員具有較強(qiáng)流動性,法人代表變動頻繁,導(dǎo)致中小企業(yè)不償還貸款 “敗德成本”較低;三是除近年來發(fā)展起來少數(shù)高科技型企業(yè)外,大部分中小企業(yè)管理人員素質(zhì)較差,缺乏精通相關(guān)專業(yè)知識,不僅不能有效地管理企業(yè),而且信用觀念也比較淡薄,使得企業(yè)逃債、廢債現(xiàn)象非常普遍,甚至通過“兩本賬”手段來欺騙銀行,造成信貸資產(chǎn)流失;四是中小企業(yè)組織關(guān)系簡單,缺乏可以提供擔(dān)保上級主管部門和行業(yè)組織,且自身資產(chǎn)規(guī)模不大,固定資產(chǎn)大多陳舊落后、變現(xiàn)能力較低,導(dǎo)致申請新貸款時抵押物嚴(yán)重不足,擔(dān)保責(zé)任難以落實;五是企業(yè)誠信度和信在必然性。在信用風(fēng)險發(fā)生以后,銀行又沒有有效的追收貸款的手段和方法,急于追收貸款,甚至是以不合理的手段來催收貸款,其結(jié)果是企業(yè)可能直接破產(chǎn)。

(三)政府努力不對稱

(1)融資服務(wù)體系存在缺陷,企業(yè)獲得貸款的效率低。我國當(dāng)前為中小企業(yè)融資提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)很多,企業(yè)如要取得一筆貸款,一般得通過國資、房管部門對抵押資產(chǎn)進(jìn)行評估,通過公證部門對貸款進(jìn)行認(rèn)定,并且要辦理保險手續(xù),有的還要通過擔(dān)保部門嚴(yán)格的抵押及反擔(dān)保措施,抵押登記、評估手續(xù)極其繁雜、環(huán)節(jié)多,延長了貸款獲得時間;同時各種登記和評估的費用偏高的問題也比較突出;此外,在現(xiàn)行的體制下,抵押登記的有效期限一般為一年,而抵押貸款期限如果超過一年(尤其是項目貸款),企業(yè)必須每年進(jìn)行一次登記評估手續(xù),不但加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān),也使銀企感到不便。

(2)政府府對國有中小企業(yè)的扶持力度不夠。國有中小企業(yè)資本金特別是流動資金之所以短缺,一個主要原因就是政府從企業(yè)收取的利稅多,而撥付的資本金太少,企業(yè)有流動資金需求只能通過銀行來解決;另外,國家長期以來通過“撥改貸”辦法來增加對企業(yè)的投資,也加大了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

(3)地方財政資金與銀行信貸資金資金沒有發(fā)揮合力,資金的營運效率低。對于地方中小企業(yè)企業(yè)而言,由其是國有中小企業(yè),其外來資金來源不僅有銀行信貸資金,還存在一部分財政部門扶持的項目資金,而由于財政與金融部門溝通聯(lián)系少,缺乏一套有效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制,兩塊資金不能發(fā)揮其應(yīng)有的合力。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策建議

(一)中小企業(yè)要重視自身信用建設(shè)

中小企業(yè)的自身信用建設(shè)是指企業(yè)有無意愿償還所融資的債務(wù)或者償還債務(wù)的能力高低,以及是否有意愿向初始投資者分配其應(yīng)得的利益或者承諾。中小企業(yè)應(yīng)實質(zhì)性的遵從財務(wù)會計透明化,以實際行動展現(xiàn)自身的資信,并努力真實地得到權(quán)威資信評估體系或機(jī)構(gòu)的認(rèn)可與同行的贊賞,打消投資者的資信憂慮,為中小企業(yè)融資掃除最后的“瓶頸”。就企業(yè)自身而言,應(yīng)該掃除企業(yè)在“契約整合”上的發(fā)展障礙,在經(jīng)營上努力提升水準(zhǔn),規(guī)避和善用風(fēng)險,求得企業(yè)的永續(xù)發(fā)展來吸引投資者,打通或拓展融資渠道。

(二)加強(qiáng)對中小企業(yè)的金融信貸支持。應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),加大對中小企業(yè)的信貸支持;鼓勵商業(yè)銀行參與貸款利率市場化的改革;允許國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款利率依據(jù)資金供求狀況自由浮動。調(diào)整信貸政策,修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn),打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否條件,支持中小企業(yè)的合理資金需求,遵循公平、公證和誠信原則,逐步提高對中小企業(yè)信貸投入比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應(yīng)創(chuàng)新,現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行已設(shè)立中小企業(yè)信貸部外,一級銀行和二級銀行也設(shè)置了中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu),制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)策略。

(三)拓展中小企業(yè)融資方式與渠道。目前美、日等發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資的重要來源之一,是各種以資產(chǎn)為擔(dān)保的非銀行金融機(jī)構(gòu)(如證券公司、保險公司、各類投資公司、基金組織以及大公司集團(tuán)所屬財務(wù)公司)的融資,中小企業(yè)可將非生產(chǎn)性資產(chǎn)作為擔(dān)保從這些機(jī)構(gòu)獲得貸款,具有較大的靈活性和適應(yīng)性。我國同樣可大力培育非銀行金融機(jī)構(gòu),逐步完善金融市場,為中小企業(yè)提供形式多樣的金融產(chǎn)品,主要措施有:培育商業(yè)金融公司,大力發(fā)展擔(dān)保信貸。進(jìn)一步完善各類貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu),開展應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資、存貨融資等融資業(yè)務(wù),以適應(yīng)中小企業(yè)抵押貸款的靈活性需要。鼓勵保險公司開發(fā)更多面向中小企業(yè)的保險貸款,如保險單貸款和抵押貸款。鼓勵證券公司開發(fā)以中小企業(yè)持有的證券或債券為抵押的貸款業(yè)務(wù)。盡快實現(xiàn)融資租賃業(yè)對內(nèi)開放,允許廠商融資租賃公司低門檻準(zhǔn)入,開展貿(mào)易信貸(即供貨方以無息、分期償還條件向小企業(yè)融資,實質(zhì)是分期付款)、設(shè)備供應(yīng)商提供的貿(mào)易信貸等融資業(yè)務(wù)。成立儲蓄貸款協(xié)會等非銀行金融機(jī)構(gòu),專門為不動產(chǎn)等風(fēng)險較低的單項業(yè)務(wù)提供專業(yè)貸款。

(四)政府應(yīng)采取有效措施,加大對中小企業(yè)融資的支持力度。一是成立或明確類似于美國中小企業(yè)管理局的政府管理機(jī)構(gòu),統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、支持促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。二是建立以援助中小企業(yè)為戰(zhàn)略目標(biāo),強(qiáng)化其“造血功能”為宗旨,由政府財政支持為背景的政策性金融機(jī)構(gòu)。政府提供財政資金,對支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的小額貸款給予支持,如對中小企業(yè)的“技術(shù)改造貸款”發(fā)放實行貼息政策;對創(chuàng)業(yè)者給予小額貸款和貼息支持。三是積極扶持并試辦各種便利于中小企業(yè)融資的地方性民間投資公司、風(fēng)險資本投資公司,專門向具有較高風(fēng)險而難于從一般渠道得到投資支持的中小企業(yè)(尤其是高風(fēng)險、高收益的科技型企業(yè))提供貸款和投資,及時促進(jìn)科研成果商業(yè)化。

(五)完善中小企業(yè)融資的法律體系

以構(gòu)筑全方位體系為原則,盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》《中小企業(yè)融資法》《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律,使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依,例如我國關(guān)于中小企業(yè)私募融資的法規(guī)就一直不明確,這就限制了中小企業(yè)的融資途徑。完善企業(yè)的法律體系是中小企業(yè)順利發(fā)展的基本保證,是中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的生存依據(jù)和操作指南。它可以引導(dǎo)中小企業(yè)投資的方向,保障私人投資權(quán)益,推動中小企業(yè)健康發(fā)展。息透明度低下。日前,中國人民銀行與世界銀行在東、中、西部區(qū)域的7個樣本城市地區(qū)進(jìn)行的調(diào)研顯示,87.8%的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為,中小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款有更高的違約率;75.5%的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為,私人企業(yè)貸款比國有企業(yè)貸款有更高的違約率。在調(diào)研涉及的樣本城市中,對中小企業(yè)貸款形成的不良資產(chǎn)占全部不良資產(chǎn)的比例高達(dá)63.9%;六是缺乏一個完善的全國范圍的社會信用體系。全國范圍內(nèi)完善的社會信用體系的缺乏是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的一個關(guān)鍵原因。這種不完善的社會信用體系導(dǎo)致較高的信息不對稱,從而增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。而銀行體系高度集中、缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的合適的中小銀行,也是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資問題突出原因之一。

(二)銀行方面的因素

1.商業(yè)銀行貸款管理方式存在弊端。我國貸款實行的是五級分類管理方式,即貸款風(fēng)險分類法,它把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失,其中后三類合稱不良貸款。五級分類管理方式其實是典型的一維評價系統(tǒng),其更多的是以主觀判斷為特征,缺乏相應(yīng)的數(shù)量分析,并且其只能在事后的檢查或者是補救中發(fā)揮一些作用。實質(zhì)上,作為一維評價系統(tǒng)的五級分類管理方式,它是不區(qū)分借款人與款項這兩類不同性質(zhì)的風(fēng)險以及影響這兩類風(fēng)險的重要因素的,故其不能準(zhǔn)確有效地反映和防范信用風(fēng)險,以至于前期部分不具備貸款條件的中小企業(yè)借貸到了資金但又不能按期償還,信用市場逐步惡化,后期需要資金的中小企業(yè)(不管自身條件如何)難以再融資。

2.商業(yè)銀行缺乏有效的信用風(fēng)險防范和控制手段。當(dāng)前,我國沒有一家銀行建立起完善的“一對一”服務(wù)系統(tǒng),即銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)以及市場的具體狀況來為企業(yè)提供服務(wù),以至于在信貸市場上,銀行之間爭搶所謂的“大客戶”;再加上當(dāng)前我國征信系統(tǒng)建設(shè)的落后和跨行之間信息交流的障礙,信用風(fēng)險的發(fā)生存。?