論西藏中小企業(yè)融資困境及其解決路徑

李愛琴

【摘 要】 中小企業(yè)融資難是一個普遍性的問題，但是西藏中小企業(yè)融資問題更加突出，已經(jīng)在很大程度上影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和作用的發(fā)揮。本文從西藏中小企業(yè)融資難的實際出發(fā)，分析其產(chǎn)生的深層次原因，提出了從企業(yè)、政府和銀行等多角度的綜合治理措施，以促進西藏中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 西藏中小企業(yè)； 外源性資本缺口； 債務(wù)資本缺口

西藏的企業(yè)根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委對大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，全部屬于中小企業(yè)，沒有大型、特大型企業(yè)。西藏中小企業(yè)涉及社會各個行業(yè)，在西藏經(jīng)濟發(fā)展中起著極為重要的作用，已經(jīng)成為西藏經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)濟支柱、就業(yè)支柱、財政支柱和穩(wěn)定支柱。就工業(yè)企業(yè)而言，2007年全區(qū)工業(yè)企業(yè)達443個，其中中型企業(yè)10個，其余均為小型企業(yè)，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值101 137萬元，從業(yè)人員達29 217人。然而，由于諸多因素，西藏中小企業(yè)融資難的問題日益突顯，已經(jīng)在很大程度上影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和作用的發(fā)揮。

一、西藏中小企業(yè)融資困境的表現(xiàn)

（一）存在外源性資本缺口

在我國，資本市場主要是為大中型企業(yè)，尤其是為國有大中型企業(yè)設(shè)計的，雖然其上市股本規(guī)模由原來的5 000萬元減少到了3 000萬元以上，但絕大多數(shù)中小企業(yè)難以達到這樣的規(guī)模水平，極大地限制了中小企業(yè)通過股票市場擴充資本實力。由于西藏中小企業(yè)整體規(guī)模較小，其融資的主渠道顯然不可能通過資本市場這一外源性資本融資渠道實現(xiàn)。截至2007年，西藏企業(yè)通過直接融資的僅有8家，累計籌集資金為24.12億元；我國的中小企業(yè)板塊是為主業(yè)突出、具有成長性和科技含量高的中小企業(yè)提供外源性資本融資，對于大多數(shù)業(yè)務(wù)，僅局限于西藏地區(qū)的中小企業(yè)來講，中小企業(yè)板塊仍然是可望不可及的融資渠道；風(fēng)險投資在一定程度上能緩解一些中小企業(yè)的資本缺口，但風(fēng)險投資機構(gòu)基于對投資項目較高的監(jiān)管和控制成本考慮，一般以高科技項目為主要投資對象。在我國，風(fēng)險投資主要集中在科技產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，對于大多數(shù)西藏中小企業(yè)而言，也不可能依賴風(fēng)險投資緩解其外源性資本缺口。

（二）存在債務(wù)資本缺口

在西藏，由于受傳統(tǒng)融資觀念和融資渠道的限制，中小企業(yè)的資金主要通過業(yè)主的股權(quán)投資、保留盈余和非正式股權(quán)等方式形成，約占總資金的70%。在外源債務(wù)融資中，銀行貸款一直是西藏企業(yè)融資的首選路徑。但西藏中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、生產(chǎn)效率低、財務(wù)制度不健全、信用狀況差，往往很難達到金融機構(gòu)的貸款條件，致使中小企業(yè)在獲得銀行和其他金融機構(gòu)的債務(wù)融資時常常面臨著有效的資金需求無法得到滿足的現(xiàn)象。銀行貸款僅能滿足中小企業(yè)一般流動性資金的需求，而固定資產(chǎn)投資和業(yè)務(wù)拓展所需的長期資金需求則難以滿足。由表1可知，西藏企業(yè)負(fù)債融資占總金額的比重不足30%（2006年除外），而且，長期負(fù)債比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國平均水平，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

二、西藏中小企業(yè)融資困境的根源

西藏中小企業(yè)的融資缺口既有來自企業(yè)自身的缺陷，又有金融體制障礙，還有來自西藏社會服務(wù)保障體系的不健全等因素。

（一）企業(yè)自身缺陷

1.融資觀念落后。由于受計劃經(jīng)濟體制的影響，西藏中小企業(yè)管理者融資觀念滯后，重外源融資，輕內(nèi)源融資，過分依賴銀行融資，融資方式和融資渠道單一，尚未形成多元化融資理念。

2.企業(yè)整體素質(zhì)較差。企業(yè)整體素質(zhì)差是西藏中小企業(yè)融資難的根本原因。一是經(jīng)營規(guī)模小。2007年西藏規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)343個，平均資產(chǎn)652.49萬元，固定資產(chǎn)519.84萬元，從業(yè)人員26.38人。二是市場競爭能力弱。西藏中小企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備落后，工藝陳舊，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低、質(zhì)量差、花色品種少、技術(shù)含量不高，缺乏市場競爭力。三是償債能力差。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)正常經(jīng)營的保障。流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的主要財務(wù)指標(biāo)，一般認(rèn)為生產(chǎn)性企業(yè)合理的最低流動比率為2。近年來，西藏企業(yè)尤其是工業(yè)企業(yè)和建筑業(yè)，其流動比率基本在1-1.5之間波動，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合理的最低值。可見，西藏中小企業(yè)短期償債能力的不足在一定程度上影響了銀行貸款的取得。三是經(jīng)濟效益較差。以2006年西藏國有中小企業(yè)為例，其虧損面達50.11%，總資產(chǎn)報酬率0.63%，銷售利潤率1.12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國平均水平。

3.信息不對稱。信息不對稱是造成西藏中小企業(yè)負(fù)債融資缺口的主要原因。在西藏，多數(shù)中小企業(yè)會計制度不健全，財會人員素質(zhì)差，財務(wù)管理水平低，難以提供真實的財務(wù)信息，而銀行又沒有合適的渠道了解中小企業(yè)真實的財務(wù)信息，加大了銀行的“逆向選擇”和企業(yè)的“道德風(fēng)險”發(fā)生。

4.企業(yè)信用較低。信用是企業(yè)外源融資的重要依據(jù)，但西藏中小企業(yè)信用普遍較低。一方面中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，所能提供擔(dān)保、抵押資產(chǎn)少，難以滿足銀行信貸資金安全的需要；另一方面有些企業(yè)借破產(chǎn)、分立、改制之機逃廢銀行債務(wù)，這在一定程度上也妨礙了中小企業(yè)從銀行融通資金。

（二）外部融資環(huán)境障礙

1.缺乏完善的法律支持體系。世界上許多國家和地區(qū)都從法律法規(guī)層面上加強對中小企業(yè)的保護和支持。我國雖然在2002年6月頒布的《中小企業(yè)促進法》為中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了法律上的保護和支持，但缺乏與之相配套的更為細(xì)致、可操作性的法律法規(guī)。

2.缺乏完整的政策支持體系。盡管國家出臺了一系列政策措施鼓勵支持中小企業(yè)發(fā)展，但一些政策環(huán)境對中小企業(yè)發(fā)展是不利的。突出表現(xiàn)在兩個方面：一是政策有“身份”差別。目前政策扶持傾向于國有企業(yè)，而非國有企業(yè)則不能享有與國有企業(yè)在稅收、資金籌集、土地使用等方面的同等待遇，使非國有中小企業(yè)在市場競爭中長期處于不利地位。二是稅收負(fù)擔(dān)較重。我國稅收管理體制透明度和效率相對較低，表面上對中小企業(yè)實施稅收優(yōu)惠，但實際上他們稅負(fù)較重。如作為主體稅收的增值稅，國有企業(yè)可先繳后退，而非國有企業(yè)無此待遇；西藏中小企業(yè)大多是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實際稅負(fù)增加，稅收負(fù)擔(dān)過高。

3.缺乏有效的金融保障體系。近年來，國有商業(yè)銀行長期為國有企業(yè)服務(wù)的市場定位雖有所轉(zhuǎn)變，但是經(jīng)營戰(zhàn)略定位仍然是面向“大城市、大企業(yè)”和“重點客戶、重點行業(yè)、重點地區(qū)、重點產(chǎn)品”，中小企業(yè)尚未成為信貸支持的重點。從全區(qū)范圍看，三家國有商業(yè)銀行貸款投放重點仍然傾向于個別大企業(yè)、國有企業(yè)和少數(shù)優(yōu)勢企業(yè)。各地區(qū)商業(yè)銀行的貸款集中度基本上保持在60%，部分地區(qū)更是長期保持在90%以上，使得大多數(shù)中小企業(yè)尤其是非國有中小企業(yè)融資更加困難。

4.缺乏完善的社會服務(wù)保障體系。目前西藏中小企業(yè)信用支持體系建設(shè)滯后，而且資信調(diào)查體系、信用評估體系、擔(dān)保體系發(fā)育不完善，信用服務(wù)工具十分有限。2006年西藏才成立了第一家政策性擔(dān)保公司，難以滿足西藏中小企業(yè)發(fā)展的需要。

三、西藏中小企業(yè)融資困境的解決路徑

解決中小企業(yè)融資困難是一項綜合性的系統(tǒng)工程，涉及政府、銀行和企業(yè)三個方面：政府應(yīng)在立法、財政援助和稅收優(yōu)惠等方面提供支持，提高中小企業(yè)的內(nèi)部積累，擴大內(nèi)源性資金比重，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；銀行應(yīng)深化金融體制改革，完善中小企業(yè)信貸支持體系，為中小企業(yè)提供全方位、多層次、個性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)；企業(yè)則應(yīng)提高自身的綜合素質(zhì)，增強自身的融資能力。

（一）全面提升中小企業(yè)的綜合素質(zhì)

1.提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。西藏中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，總體技術(shù)水平落后，產(chǎn)品科技含量較低，有相當(dāng)多的中小企業(yè)依舊是手工操作。因此，中小企業(yè)要想獲得外部融資，必須充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，不斷地進行技術(shù)創(chuàng)新，努力提高產(chǎn)品的核心競爭能力，走小而專、小而新、小而特的發(fā)展道路。

2.提高經(jīng)營管理水平。針對西藏中小企業(yè)整體管理水平較低的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)從以下幾方面抓起：首先，建立完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，不斷提升經(jīng)營管理能力和科學(xué)決策水平。其次，加強財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，提高企業(yè)財務(wù)素質(zhì)。一是按照《會計法》的要求，建立完善的企業(yè)會計制度和財務(wù)會計賬簿體系，保證信息披露真實完整，樹立良好的企業(yè)形象，若企業(yè)業(yè)務(wù)量少、交易不多，可以請中介機構(gòu)代理記賬；二是建立完善的內(nèi)部控制體系；三是提高財務(wù)會計人員的素質(zhì)。

3.積極拓寬融資渠道，構(gòu)建多元化的融資方式。企業(yè)融資按資金來源分為外源融資和內(nèi)源融資。外源融資主要是指銀行及金融機構(gòu)貸款、證券、其他金融市場融資、吸收基金投資及金融租賃、典當(dāng)?shù)热谫Y方式；內(nèi)源融資則主要是指職工持股、留存利潤及折舊等融資方式?；谖鞑亟鹑谑袌龊臀鞑刂行∑髽I(yè)的特點，西藏中小企業(yè)融資應(yīng)從兩個方面入手：一是重視內(nèi)源融資。充分運用內(nèi)源融資方式是西藏中小企業(yè)緩解資金短缺的現(xiàn)實途徑。首先，把股權(quán)融資同中小企業(yè)股份制改造結(jié)合起來，建立起產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確的現(xiàn)代企業(yè)制度，為外源融資奠定制度保障。其次，稅后利潤是內(nèi)源融資重要的資金來源，不能采用分光、花光的短視做法。企業(yè)在制定內(nèi)部分配制度時，既要考慮投資者的利益又要妥善處理企業(yè)積累和分配的關(guān)系，提高內(nèi)源融資規(guī)模。二是建立以銀行貸款為主體的多元化外源融資體系。首先，通過商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等進行負(fù)債融資。其次，針對西藏中小企業(yè)設(shè)備陳舊、工藝落后、技術(shù)水平低的特點，可采取融資租賃方式解決中小企業(yè)引進先進設(shè)備及工藝更新的資金難題。最后，應(yīng)收賬款讓售、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、典當(dāng)融資也是西藏中小企業(yè)緩解融資難的一種現(xiàn)實選擇。

（二）加大政府對中小企業(yè)發(fā)展的支持力度

1.完善法律支持體系。自治區(qū)政府應(yīng)以《中小企業(yè)促進法》為基點，制定符合西藏實際的一系列相關(guān)配套的法律法規(guī)及條例，規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營活動和市場行為，營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境。

2.加大政策支持力度。鑒于國內(nèi)外的成功經(jīng)驗和西藏的實際情況，自治區(qū)政府應(yīng)盡快成立中小企業(yè)管理機構(gòu)，認(rèn)真研究西藏中小企業(yè)成長規(guī)律，為西藏中小企業(yè)快速準(zhǔn)入和持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。首先，消除企業(yè)的“身份”歧視，使國有與非國有的中小企業(yè)均能享受“國民”待遇，實現(xiàn)公平競爭平臺。其次，制定相關(guān)的優(yōu)惠政策。政府應(yīng)根據(jù)西藏企業(yè)小型化特點，在稅收、土地使用、財政補貼等方面大力支持。優(yōu)惠政策主要包括：一是開業(yè)優(yōu)惠。簡化開業(yè)登記手續(xù)，減免有關(guān)費用，降低開業(yè)條件。二是稅收優(yōu)惠政策。應(yīng)減少收費環(huán)節(jié)，減免稅費，增加企業(yè)內(nèi)源融資資源。最后，加大財政支持力度，設(shè)立專項基金，用于中小企業(yè)的技術(shù)改造，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等特定用途。

3.建立完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府的信用擔(dān)保體系是緩解中小企業(yè)債務(wù)融資缺口的重要工具。自治區(qū)各級政府應(yīng)建立符合市場經(jīng)濟要求的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供堅強后盾。一是成立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。可以由地方政府、金融機構(gòu)和中小企業(yè)共同出資組建信用擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)，也可以由中小企業(yè)聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用。同時，還應(yīng)建立資本補充機制，積極吸納社會資本進入，鼓勵大企業(yè)、大公司參股。二是建立中小企業(yè)信用和信息檔案庫。運用計算機網(wǎng)絡(luò)，將中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、發(fā)展趨勢、履約合同的各種原始記錄等建立電子檔案，并對中小企業(yè)開展信用度評價，為信用擔(dān)保和銀行貸款提供依據(jù)。

（三）加大金融機構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)展的支持力度

深化金融體制改革是緩解西藏中小企業(yè)債務(wù)融資缺口的關(guān)鍵。西藏金融機構(gòu)應(yīng)結(jié)合西藏的特殊區(qū)情，深化金融體制改革，構(gòu)建完善的中小企業(yè)信貸支持體系，為中小企業(yè)提供全方位、多層次、個性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。首先，設(shè)立中小企業(yè)信貸部。西藏金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)西藏企業(yè)小型化的特點，專門成立為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門，將支持中小企業(yè)發(fā)展作為重點，改善信貸管理，擴展金融服務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)適合西藏中小企業(yè)特點的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。其次，制定符合西藏中小企業(yè)特點的授權(quán)授信管理制度。根據(jù)西藏中小企業(yè)所需資金量少、周轉(zhuǎn)速度快的用資特點，在有效防范信貸風(fēng)險、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，合理確定各分行貸款審批權(quán)限，減少信貸審批程序和環(huán)節(jié)，降低企業(yè)借款成本。最后，制定符合西藏中小企業(yè)特點的信用等級評價制定標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)合理地反映西藏中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。

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