黃亞生:投資基礎(chǔ)建設(shè)是定時炸彈

黃亞生

中國內(nèi)部消費(fèi)不足主要的問題不是家庭儲蓄率過高，而是家庭收入增長過慢

與現(xiàn)在投資基礎(chǔ)建設(shè)來促進(jìn)國民生產(chǎn)總值增加相比較，把錢返還給老百姓更透明，更能夠減少腐敗

在我看來，大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)投資，雖然短期內(nèi)會使國民經(jīng)濟(jì)增長有所反彈。但中長期來講就是一個“定時炸彈”。因?yàn)檫@些措施并不能增加居民的購買力，還是在增加供給。中國現(xiàn)在這個問題就是供需方之間嚴(yán)重失調(diào)，現(xiàn)在這么做等于又加劇了這些問題。

當(dāng)然提到這個的話就有人會講，投資的成數(shù)大呀，你投資一塊錢對國民生產(chǎn)總值的促進(jìn)要比給老百姓發(fā)一塊錢促進(jìn)要大，這是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對給老百姓發(fā)錢的理由之一。這在全世界都是一樣的。美國2007年的時候，曾經(jīng)把一部分稅金返回給美國人民，據(jù)統(tǒng)計(jì)。差不多返回100塊錢，有70、80塊錢被儲蓄了，沒有被用做消費(fèi)。從這點(diǎn)來講，他們講的是對的。

但是我們?yōu)槭裁匆@么關(guān)心國民生產(chǎn)總值的增長速度?這是一個比較關(guān)鍵的問題。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家不問這個問題，就是盲目地去追求國民生產(chǎn)總值的增加。我一直認(rèn)為，國民生產(chǎn)總值增加得再快，在中國這種制度環(huán)境下，并不一定帶來人民的福利的增加。如果是這種情況下，你為什么要盲目追求國民生產(chǎn)總值的增加呢?

因?yàn)橹袊^去這幾年。8％、9％、10％甚至到11％，國民生產(chǎn)總值增加得非?？臁５?，在這么快的增加速度下，同時又出現(xiàn)了很多社會和政治上不穩(wěn)定的因素。這說明什么呢?這說明我們國民生產(chǎn)總值增加的相當(dāng)一部分對老百姓的福祉是沒有促進(jìn)作用的。如果我們國民生產(chǎn)總值降低了，降低的那些是對老百姓福祉沒有增加的國民生產(chǎn)總值，我覺得并不是壞事情。所以從這點(diǎn)意義上來講，你發(fā)給老百姓錢，他即使是100％存到銀行去了，我一點(diǎn)不擔(dān)心。

“家電下鄉(xiāng)”也好，發(fā)放購物券也好，它背后有一個假設(shè)，這個假設(shè)是經(jīng)常不被人們提出來的，就是說中國現(xiàn)在內(nèi)需疲軟是因?yàn)橹袊膬π盥侍摺?/p>

這個命題是不是有道理?你要是看中國的整個的儲蓄率，比如說儲蓄率占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例，那確實(shí)是全世界可以說是僅次于新加坡，是相當(dāng)高的。但是中國跟別的國家有一個非常大的區(qū)別是什么?就是中國的儲蓄主要由政府企業(yè)做，是政府儲蓄和企業(yè)儲蓄，并不是家庭儲蓄。

和印度比的話，中國的家庭儲蓄并不高，而且還比他的低。印度的家庭儲蓄率實(shí)際上比中國高。但是，高儲蓄率在印度并沒有造成經(jīng)濟(jì)過度依賴于國外的市場需求，它大部分的經(jīng)濟(jì)是由內(nèi)需和內(nèi)部消費(fèi)需求而促進(jìn)增長的。從這點(diǎn)就可以看出，設(shè)計(jì)這些政策方案里面有致命的缺陷，就是這個假設(shè)本身就是錯誤。

所以，在我來看，中國內(nèi)部消費(fèi)不足主要的問題不是家庭儲蓄率過高，而是家庭增長收入過慢。我覺得現(xiàn)在要是考慮怎么能夠來增加居民的收入，應(yīng)該減少稅率。降低稅率。中國的個人所得稅和企業(yè)所得稅都太高了。

與現(xiàn)在投資基礎(chǔ)建設(shè)來促進(jìn)國民生產(chǎn)總值增加相比較，把錢返還給老百姓更透明，更能夠減少腐敗?，F(xiàn)在投資建基礎(chǔ)建設(shè)，里頭不知道有多少“黑洞”，會滋長、助長了腐敗。而且，很多的這些項(xiàng)目肯定是匆忙上崗，將來肯定是后患無窮。

四萬億投資，最優(yōu)的方式當(dāng)然應(yīng)該做一些基本建設(shè)投資，比如說鐵路，因?yàn)檫^去幾十年一直是建公路、機(jī)場，沒有去建鐵路，是不是鐵路也可以去建設(shè)一下。但是不是好多小的城市需要建設(shè)新的機(jī)場、建新的公路?我是持有疑問的。中國現(xiàn)在是全世界第二大公路王國，第一大是美國。中國的人均產(chǎn)值大概是美國的1／10或者1／7，那就肯定說明中國在建100多公里的高速公路所帶來的經(jīng)濟(jì)回報(bào)肯定是很低的。日本當(dāng)初花了十年建這建那，到最后一點(diǎn)沒有把經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回來，這是一個最大的教訓(xùn)。