兩會前四大行業(yè)投資機(jī)會顯現(xiàn)

郭艷紅

科技概念股和發(fā)電設(shè)備股值得關(guān)注鋼鐵行業(yè)和銀行業(yè)存在短期投資機(jī)會。

經(jīng)過連續(xù)兩個月寬幅整理后，基本可以確認(rèn)A股市場結(jié)束了系統(tǒng)性下跌的階段，將迎來修復(fù)性的反彈。在2月份下旬，尤其是3月初的兩會時間，投資者應(yīng)主要關(guān)注以下4個行業(yè)的投資機(jī)會。

第一，關(guān)注計算機(jī)、軟件等科技概念板塊。由于未來很長一段時期都將是個股活躍為主的行情，此種情況下，網(wǎng)絡(luò)科技、計算機(jī)等板塊很可能再次成為炒作熱點(diǎn)?；久嫔?，從近期業(yè)績預(yù)報看，較多科技概念公司2008年業(yè)績均有不同程度的增長。去年底政府下發(fā)《關(guān)于發(fā)布2008年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)名單的通知》，總共有22家A股上市公司成為規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)，其中11家中小企業(yè)公司。這表明這些企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)勁，而獲認(rèn)定企業(yè)所得稅將獲得一定減免，這將增厚各公司2009年一季度業(yè)績；同時歐美國家軟件外包趨勢進(jìn)一步明顯，也將刺激軟件類公司走強(qiáng)。

第二，可適當(dāng)關(guān)注鋼鐵行業(yè)內(nèi)部分上市公司。宏觀層面看，鋼鐵供給上，2008年全球粗鋼產(chǎn)量同比下滑0.9％，為13.04億噸，而中國粗鋼產(chǎn)量同比增2.43％。由于中國存在較多數(shù)量的中小型鋼廠，從而中國鋼廠的減產(chǎn)節(jié)奏快于全球，中國鋼廠產(chǎn)量在去年10月份大幅減產(chǎn)后，便出現(xiàn)了逐漸恢復(fù)，12月份更是出現(xiàn)了環(huán)比增長7.3％的結(jié)果。而全球粗鋼產(chǎn)量下半年持續(xù)減產(chǎn)，12月份成為年內(nèi)最低月份?？梢哉J(rèn)為中國鋼材供給有所恢復(fù)。消費(fèi)方面，2008年粗鋼表觀消費(fèi)4.52億噸，同比增長了4.56％。我國粗鋼消費(fèi)自2008年下半年以來開始下滑，8月出現(xiàn)負(fù)增長，但11月份有所回暖。

綜合多方面因素看，最壞的情況可能已經(jīng)出現(xiàn)。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)自2008年10月份開始持續(xù)虧損，1—11月，全行業(yè)收入增長34.5％，而利潤總額下滑14.8％。部分囤積高價原材料的重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)損失非常慘重，2008年全年，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤下滑41.2％，部分上市公司業(yè)績下滑50％以上，甚至虧損。根據(jù)原材料和鋼價的變化測算噸鋼毛利的變化，對于購買現(xiàn)貨原材料的鋼企來說，2008年10月、11月是盈利的低點(diǎn)，12月已經(jīng)有所回升，然而12月份行業(yè)盈利繼續(xù)創(chuàng)下虧損額新高，主要原因就在于高價的鐵礦石、焦煤等原材料在2008年底計提存貨跌價準(zhǔn)備。

跌價準(zhǔn)備計提之后，行業(yè)盈利最差的四季度已經(jīng)過去，隨著國家大規(guī)模投資計劃的實施，部分鋼鐵企業(yè)將從中受益，短期有望成為市場熱點(diǎn)之一，迎來階段性反彈。

第三，增長比較確定的發(fā)電設(shè)備公司也值得關(guān)注。電力相關(guān)行業(yè)是未來投資的一個重點(diǎn)，從近期公布的裝備制造業(yè)振興計劃看，可以關(guān)注兩類上市公司的投資機(jī)會。

首先是清潔發(fā)電。我國電源結(jié)構(gòu)一直比較不合理，主要體現(xiàn)為過度依賴火電。但火電具有發(fā)電能耗大、污染重等缺點(diǎn)，而清潔發(fā)電將是未來重點(diǎn)發(fā)展方向之一。國家大幅上調(diào)風(fēng)電、核電發(fā)展目標(biāo)，相應(yīng)的上市公司將從中受益。

其次是特高壓建設(shè)帶來的機(jī)會。1月16日，國家電網(wǎng)公司宣布，特高壓交流試驗示范工程晉東南-南陽-荊門1000千伏電網(wǎng)投入運(yùn)行，同時規(guī)劃未來幾年將投資1000億元以上建設(shè)特高壓輸電線路。加快推進(jìn)特高壓建設(shè)，將使得部分上市公司業(yè)績增長相對確定。

第四，銀行股短期內(nèi)有一定的投資機(jī)會。由于政府大力鼓勵商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸投資額度，商業(yè)銀行很可能在2009年前2個月極力發(fā)放信貸，而在利差保持不變的情況下，快速增長的信貸將有助于銀行股業(yè)績表現(xiàn)，部分貸款質(zhì)量相對較好的銀行股也可作為短期投資目標(biāo)。