王伯元:臺(tái)灣創(chuàng)投教父

方 達(dá)

圖／本刊資料庫(kù)

從懷揣科學(xué)家的夢(mèng)想走進(jìn)IBM，再?gòu)拿绹?guó)走向中國(guó)臺(tái)灣，從最初募集資金1000萬(wàn)美元到管理幾億美元的基金，王伯元的每一次轉(zhuǎn)身無(wú)不充滿冒險(xiǎn)。只有充滿膽略的冒險(xiǎn)，才能帶來(lái)通常難以企及的成功。也正是因?yàn)槿绱?，他被稱(chēng)為“臺(tái)灣創(chuàng)投之父”。

王伯元，臺(tái)灣創(chuàng)投業(yè)的教父級(jí)人物。他創(chuàng)辦的怡和創(chuàng)投是臺(tái)灣前三大創(chuàng)投公司，他本人連續(xù)7年出任臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資公會(huì)的理事長(zhǎng)，對(duì)臺(tái)灣創(chuàng)投的整體發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)；他積極推動(dòng)臺(tái)灣創(chuàng)投界與大陸的交流，曾協(xié)助成立蘇州中新創(chuàng)投(蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)前身)；2008年，他又開(kāi)始協(xié)助軟銀中印(SBCI)管理團(tuán)隊(duì)，與日本軟銀集團(tuán)合作在大陸募集人民幣基金。VC小天地，人生大文章，融合成王伯元獨(dú)有的創(chuàng)投理念。

大鱷蟄伏

從事投資，是王伯元在IBM就有的企圖心。在IBM資深經(jīng)理學(xué)校的課程訓(xùn)練結(jié)業(yè)時(shí)，IBM的董事長(zhǎng)問(wèn)起王伯元預(yù)期的生涯規(guī)劃，原本以為會(huì)聽(tīng)到“想從事更高階、更重要的工作”。但是王伯元卻說(shuō)：“我想管理IBM的退休基金?！盜BM董事長(zhǎng)很詫異，不敢相信他聽(tīng)到的答案，猶如當(dāng)年曹操與劉備青梅煮酒論英雄時(shí)，劉備驚于曹操的“狂言”。當(dāng)時(shí)王伯元只是一名科技主管。

“我真的是對(duì)那幾百億美元的退休基金的管理工作興趣盎然。這也是奠定我未來(lái)從事創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的起點(diǎn)。”王伯元回憶說(shuō)。此乃“夫英雄者，胸懷大志，腹有良謀，有包藏宇宙之機(jī)，吞吐天下之志者也?！?/p>

王伯元1989年正式進(jìn)入創(chuàng)投業(yè)，之前他一直在IBM工作，共計(jì)21年，負(fù)責(zé)過(guò)半導(dǎo)體、封裝測(cè)試、通訊、外圍設(shè)備、硬盤(pán)機(jī)、打印機(jī)、系統(tǒng)等部門(mén)的業(yè)務(wù)，最終做到負(fù)責(zé)IBM的全球策略規(guī)劃。在此期間，他有機(jī)會(huì)觀察到更廣闊的空間，那時(shí)他經(jīng)常往返中國(guó)臺(tái)灣，幫臺(tái)灣地區(qū)“政府”做些顧問(wèn)的事。當(dāng)時(shí)王伯元預(yù)見(jiàn)到時(shí)代轉(zhuǎn)變和趨勢(shì)，以及投資行業(yè)未來(lái)的可能動(dòng)向。他說(shuō)：“當(dāng)時(shí)我感覺(jué)遠(yuǎn)東、亞洲一帶會(huì)變成一個(gè)全球科技的重要地方?！币虼怂鶬BM董事長(zhǎng)和董事會(huì)提出IBM應(yīng)該多投資在亞洲，尤其是臺(tái)灣地區(qū)，然而IBM董事會(huì)成員大部分都重視歐洲和美洲，對(duì)于亞洲并不太了解也并不關(guān)心，因此他的建議沒(méi)有被采納。創(chuàng)投之旅的首要是找到基金。當(dāng)時(shí)王伯元有一個(gè)很天真的想法：先募集一個(gè)1000萬(wàn)美元的小基金，將它分為10份，一份是100萬(wàn)美元，這樣找10個(gè)朋友每入出100萬(wàn)美元就足夠了。他第一個(gè)找的就是中學(xué)和大學(xué)時(shí)期的好朋友駱錦明(臺(tái)灣工業(yè)銀行董事長(zhǎng))，聽(tīng)王講完他的想法后，駱錦明說(shuō)：“1000萬(wàn)美元，我一個(gè)人出就好了。”這是王從事創(chuàng)投的第一支基金，這支基金最成功的案例就是臺(tái)積電。臺(tái)積電在當(dāng)時(shí)已發(fā)展得不錯(cuò)了，正好一家上市公司“中美合”打算處理其持有的臺(tái)積電股票，很多人都爭(zhēng)相去購(gòu)買(mǎi)，王找到中美合總經(jīng)理時(shí)，總經(jīng)理告訴他：“你是跟我談的第八個(gè)人了，等決定了再告訴你吧?！彼南耄何叶际堑诎藗€(gè)人了，機(jī)會(huì)根本不大。然而，沒(méi)想到的是一場(chǎng)足球賽成就了—樁生意。因?yàn)槟菚r(shí)正是世界杯足球賽，這位總經(jīng)理是比利時(shí)人，很喜歡看足球。剛好前一天是荷蘭與比利時(shí)對(duì)決，比利時(shí)贏了。于是兩個(gè)球迷大談足球，最終達(dá)成投資協(xié)議，結(jié)果回報(bào)10倍。

前瞻性判斷

再?gòu)闹行聞?chuàng)投的成立說(shuō)起。當(dāng)時(shí)蘇州有兩個(gè)園區(qū)，—個(gè)是蘇州新區(qū)，一個(gè)是新加坡工業(yè)園區(qū)，兩個(gè)園區(qū)之間極度競(jìng)爭(zhēng)?！皣?guó)家要發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，要有四個(gè)條件，缺一不可。第一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(包括人才、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、營(yíng)運(yùn)計(jì)劃、技術(shù)等)；第二是要有—個(gè)很好的科技產(chǎn)業(yè)環(huán)境，如科技園區(qū)或工業(yè)園區(qū)；第三是資金。由于一些新創(chuàng)企業(yè)很難向金融機(jī)構(gòu)融得資金，此時(shí)創(chuàng)投就適度扮演了一個(gè)重要的角色；第四是活躍的資本市場(chǎng)。要發(fā)展高科技，除了園區(qū)以外，一定要有一個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金，就如同紅花要有綠葉來(lái)配，這是硅谷的模式，也是臺(tái)灣的模式，硅谷、臺(tái)灣新竹科學(xué)園區(qū)都離不開(kāi)創(chuàng)投基金。”

因?yàn)槭翘K州人，王伯元經(jīng)?；靥K州省親尋古旅游，從而結(jié)識(shí)了當(dāng)?shù)氐囊恍╊I(lǐng)導(dǎo)，彼此交換意見(jiàn)和心得。這樣的看法也深獲時(shí)任蘇州市委書(shū)記陳德銘、蘇州市長(zhǎng)楊衛(wèi)澤，以及園區(qū)主任王金華的認(rèn)同及支持，因此設(shè)立了蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司(中新創(chuàng)投的前身)。怡和創(chuàng)投隨之和中新創(chuàng)投成立了策略聯(lián)盟，并成立并行基金，協(xié)助中新創(chuàng)投尋找投資案及培育人才。中新創(chuàng)投從最初的2.5億元注冊(cè)資本，發(fā)展到現(xiàn)在的30億元注冊(cè)資本、管理著100億元的資金，只用了6年時(shí)間，目前已是本土VC中的大腕。王伯元也由此在大陸結(jié)交到了很好的朋友，為他在大陸發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的一步。

如果說(shuō)投資大師只有—個(gè)與眾不同之處，那么這個(gè)與眾不同之處就是他們思考的效果?！爱?dāng)時(shí)我覺(jué)得中國(guó)大陸會(huì)是一個(gè)非常有投資機(jī)會(huì)的區(qū)域，果然我的判斷對(duì)了?！币?yàn)楫?dāng)時(shí)的中國(guó)正是“百?gòu)U待興”，所以中國(guó)大陸未來(lái)一定會(huì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的區(qū)域。于是怡和創(chuàng)投于1998年率先投資中國(guó)大陸?，F(xiàn)在中國(guó)果然成為全球經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，全世界的創(chuàng)投及私募基金都到大陸來(lái)設(shè)立據(jù)點(diǎn)，中國(guó)也成了創(chuàng)投最熱門(mén)的地點(diǎn)。

投資本土化

王興趣非常廣泛，尤其是旅游。他的旅游除了增廣見(jiàn)聞，更多的是拓展他的思考與判斷。在他塑大陸投資之前，他曾多次到大陸游山玩水。表面看似和投資業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)，但實(shí)際上透過(guò)到處游覽，他是在對(duì)中國(guó)市場(chǎng)作深入的調(diào)研?！耙?yàn)橥顿Y不是單方面的，而是多方面的，不僅要對(duì)公司、產(chǎn)業(yè)了解，更重要的是對(duì)大環(huán)境的了解，包括政治、經(jīng)濟(jì)、教育、歷史、地理、文化、藝術(shù)、人文、宗教、風(fēng)土、民情，均有所知悉，才能成為一個(gè)投資的通才。投資不可能只做專(zhuān)才，如果以專(zhuān)才來(lái)做投資，可能一兩個(gè)項(xiàng)目可以成功，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看就會(huì)有問(wèn)題，我特別強(qiáng)調(diào)一定要深入、一定要本土化?！蓖跽f(shuō)，“比如來(lái)北京，我的路都很熟，并不輸給那些開(kāi)計(jì)程車(chē)的司機(jī)，上海、蘇州我也都十分熟悉，甚至比當(dāng)?shù)厝诉€熟?！?/p>

也正是因?yàn)槿绱?，王伯元認(rèn)為，回到人民幣基金一定是個(gè)潮流。他強(qiáng)調(diào)，國(guó)際基金管理團(tuán)隊(duì)一定要到中國(guó)來(lái)，用中國(guó)的資源。有很多外國(guó)GP(一般合伙人)即使搬到中國(guó)來(lái)，還是過(guò)著和原先在國(guó)外一樣的生活方式，吃漢堡，參加外國(guó)人的聚會(huì)，和當(dāng)?shù)厝罕姼舾舨蝗?，這是不行的；一定要深入民間，與環(huán)境文化接軌，融入在地的生活，這樣才能算是真正的本土化。

王伯元舉了個(gè)例子。一個(gè)人住在旅館里和住在家里是不—樣的，住在旅館里白天出去晚上回來(lái)，那里單單就是個(gè)睡覺(jué)的地方，沒(méi)有其它的價(jià)值。住到家里就不一樣了，你要知道哪里買(mǎi)菜，小孩哪里上學(xué)，哪里看電影，哪里可以解決一些居家的問(wèn)題等等。如果要做投資，對(duì)于這些生活周遭的瑣事你都要下功夫去了解，這就是本土化。