黃金,理財(cái)不可或缺的一環(huán)

威 奇

作為2003年至今表現(xiàn)最好的投資品種，黃金在金融危機(jī)后的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。11月11日，倫敦金價(jià)盤(pán)中突破1115美元，創(chuàng)下歷史新高。黃金理財(cái)產(chǎn)品隨之大熱的同時(shí)應(yīng)該如何選擇?

黃金歷來(lái)都有全球可流通、抗通帳能力強(qiáng)等突出優(yōu)點(diǎn)，黃金市場(chǎng)與股市、利率有此升彼降的關(guān)系，加之近日金價(jià)漲幅可觀，更有“年內(nèi)或?qū)⑼黄?200美元／盎司”的投資熱情，黃金理財(cái)工具必不可少。

投資黃金主要有3種方式，包括紙黃金、實(shí)物黃金和黃金期貨?？紤]到操作簡(jiǎn)便件、盈利風(fēng)險(xiǎn)性，大部分投資者的首選皆為紙黃金。紙黃金可以通過(guò)銀行交易系統(tǒng)隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)，投資者可像炒股票一樣“炒”黃金，通過(guò)把握市場(chǎng)走勢(shì)，低買(mǎi)高拋，差價(jià)獲利。其中，中國(guó)銀行的“黃金寶”是近年來(lái)紙黃金投資產(chǎn)品中較為熱門(mén)的品種之一。

“黃金寶”優(yōu)勢(shì)

“黃金寶”買(mǎi)賣(mài)，是指?jìng)€(gè)人客戶通過(guò)銀行柜臺(tái)或電話銀行、網(wǎng)上銀行服務(wù)方式。進(jìn)行的不可透支的美元對(duì)外幣金或人民幣對(duì)本幣金的賬面交易，以達(dá)到保值、增值的目的。“黃金寶”的交易標(biāo)的是成色100％的賬戶金，品種分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金和國(guó)際市場(chǎng)外匯黃金，報(bào)價(jià)貨幣分別是人民幣和美元，因此也簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)內(nèi)金”和“國(guó)際金”。

中行“黃金寶”通過(guò)黃金買(mǎi)賣(mài)獲得一定的投資收益，但該交易只在客戶賬戶中做相應(yīng)記錄而不進(jìn)行黃金實(shí)物交割，交易晶種包括本幣金(元／克)和美元金(美元／盎司)?！包S金寶”既可以用人民幣投資，也可以用美元投資。兩種報(bào)價(jià)均參考國(guó)際金融市場(chǎng)黃金報(bào)價(jià)，投資環(huán)境公平透明。通過(guò)即時(shí)匯率折算成人民幣報(bào)價(jià)得到。

住交易時(shí)間與形式選擇方面，該業(yè)務(wù)限制極少。電話銀行和網(wǎng)上銀行為24小時(shí)交易，即從每周一早9點(diǎn)至每周六早4點(diǎn)(每日批處理時(shí)間、國(guó)家法定節(jié)假日和國(guó)際黃金市場(chǎng)休市日除外)；柜臺(tái)交易時(shí)間為周一至周五每天早上9點(diǎn)至下午5點(diǎn)(國(guó)家法定節(jié)假日和國(guó)際黃金市場(chǎng)休市日除外)。

在準(zhǔn)入門(mén)檻及交易費(fèi)用方面，“黃金寶”業(yè)務(wù)也顯得十分和善。“美元金”以“盎司”為單位，投資起點(diǎn)為1盎司(約合31.1035克)，最小交易進(jìn)制為0.1盎司；“本幣金”價(jià)格則更為低廉，最低交易量?jī)H為10克黃金，最小交易進(jìn)制為1克。其單邊的交易點(diǎn)差(銀行所收取的于續(xù)費(fèi))為0.4元／克。比如國(guó)際市場(chǎng)的即時(shí)價(jià)格折算成人民幣為160元／克，那么“黃金寶”的即時(shí)報(bào)價(jià)就為投資格買(mǎi)入價(jià)160.4元／克，賣(mài)出價(jià)159.6元／克。

買(mǎi)賣(mài)計(jì)息方法

客戶只可在同一個(gè)活期一本通賬戶內(nèi)進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)交易，通過(guò)“黃金寶”業(yè)務(wù)購(gòu)得的黃金不能夠支取、轉(zhuǎn)賬或兌現(xiàn)為實(shí)物黃金，且賬面黃金不計(jì)利息。如果客戶是賣(mài)出黃金、買(mǎi)人人民幣或美元，則自交易當(dāng)日按活期利息計(jì)息。

“黃金寶”業(yè)務(wù)不收取任何交易手續(xù)費(fèi)。銀行收益體現(xiàn)在買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)的價(jià)差上。

同時(shí)，黃金買(mǎi)賣(mài)使用活期一本通賬戶(必須為“有折”)或借記卡賬戶進(jìn)行交易。客戶可用其存款賬戶的美元作外幣金的買(mǎi)賣(mài)或人民幣對(duì)本幣金的買(mǎi)賣(mài)。要求美元現(xiàn)匯買(mǎi)入的外幣金必須以美元現(xiàn)匯賣(mài)出；美元現(xiàn)鈔買(mǎi)入的外幣金必須以美元現(xiàn)鈔賣(mài)出；人民幣買(mǎi)入的本幣金必須以人民幣賣(mài)出。資金賬戶均不允許透支，黃金賬戶余額不計(jì)利息。

理財(cái)產(chǎn)品并非只賺不賠

在1999年至2001年，金價(jià)還不到300美元／盎司；一直到2007年底，800美元／盎司還是最高點(diǎn)。2008年因?yàn)榻鹑谖C(jī)發(fā)生，金價(jià)在市場(chǎng)恐慌的氣氛下不斷上升至千美元上方，下行風(fēng)險(xiǎn)始終不可忽視。

同時(shí)，國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)新高，在不少投資黃金股和黃金的市民收益大增的同時(shí)，也有部分投資者購(gòu)買(mǎi)的銀行掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品面臨“零收益”。當(dāng)金價(jià)的上漲超出了銀行當(dāng)初設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)候的預(yù)期的時(shí)候，漲跌幅超出理財(cái)產(chǎn)品的限制，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品反而沒(méi)有賺錢(qián)。因此對(duì)投資者而言，銀行當(dāng)初確定的區(qū)間越狹窄，則零收益或低收益的風(fēng)險(xiǎn)越大。多數(shù)銀行均不允許投資者提前贖回產(chǎn)品，即使中途已經(jīng)確定是零收益或低收益，也必須持有到期。

目前銀行推出的掛鉤黃金產(chǎn)品，大致有3種結(jié)構(gòu)：第一種是對(duì)稱(chēng)因司型，銀行預(yù)先設(shè)定金價(jià)的波動(dòng)因司。在投資期內(nèi)，如果金價(jià)在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，投資者將獲得預(yù)期的最高收益。如果波動(dòng)超出區(qū)間，則只能獲得較低收益甚至收益為零；第二種是非對(duì)稱(chēng)區(qū)間型，投資者通過(guò)看漲黃金或看跌黃金，從而購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)不同的產(chǎn)品；第三種是觸發(fā)型，只要在理財(cái)期內(nèi)黃金價(jià)格觸碰或超過(guò)預(yù)先設(shè)定的一個(gè)價(jià)位或者漲幅，就可獲得最高預(yù)期收益率。

上述幾種黃金理財(cái)產(chǎn)品之所以出現(xiàn)收益“反運(yùn)行”，一方面是銀行對(duì)2009年的金價(jià)波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)不夠，另一方面主要是銀行產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)，投資收益實(shí)現(xiàn)的條件過(guò)于“苛刻”，而這也是銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的“潛規(guī)則”。針對(duì)以上情況，專(zhuān)家提醒，在購(gòu)買(mǎi)掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，了解產(chǎn)品的基本結(jié)構(gòu)、最大和最低收益以及獲得收益的可能性。

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“黃金寶”交易實(shí)例

1、交易實(shí)例：

2005年10月20日上午9:00，我行黃金報(bào)價(jià)為121.29／122.29。某客戶在中國(guó)銀行買(mǎi)入黃金100克，共投資12,229元，其后，國(guó)際黃金價(jià)格上揚(yáng)，中國(guó)銀行人民幣金價(jià)格隨之走高。2006年1月20日，該客戶準(zhǔn)備奏出其所持有黃金。在11:07時(shí)在中國(guó)銀行進(jìn)行詢價(jià)，此時(shí)價(jià)格為143.70／144.70。該客戶以143.70的價(jià)格賣(mài)出其所持有的100克黃金，獲利14370-12229=2141。短短3個(gè)月的時(shí)間，該客戶的投資回報(bào)率就達(dá)到了2141／12229=17.51％。

2、美元金和人民幣金價(jià)格的數(shù)值換算：

1盎司約等于31.1035克；美元兌人民幣按照每天早上中國(guó)銀行基準(zhǔn)牌價(jià)作為當(dāng)天的折算匯率。以美元金(XAU／USD)中間價(jià)538.00美元[(買(mǎi)入價(jià)+賣(mài)出價(jià))／2]為例：1盎司黃金538.00美元換算成人民幣538.00×8.0495即可得到1盎司黃金的人民幣價(jià)格；再除以31.1035即可得到1克黃金以人民幣計(jì)價(jià)的價(jià)格，為139.23人民幣(即人民幣金牌價(jià)的中間價(jià))，雙邊各加上50點(diǎn)的點(diǎn)差即可得到人民幣金的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)。