２００８年１２月中國創(chuàng)業(yè)投資報告

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國市場已披露10家投資公司募集設立新基金，涉及金額達378.24億元人民幣。其中，以英聯三期主要投資于非洲、中國、印度、拉丁美洲及東南亞等新興市場的29億美元基金居首。英聯此次基金募資的規(guī)模近乎其前一基金（15億美元）的兩倍，并遠超其25億美元的最初募資目標。這意味著其每單投資規(guī)模由3000萬～4000萬美元增至5000萬美元。排名第二的是匯豐控股（00005.HK）的私募股權部門匯豐直接投資（亞洲）有限公司的第六期15億美元匯豐并購基金。排名第三的是匯豐科技創(chuàng)業(yè)投資基金（2.5億美元），該基金單筆投資金額在1000萬美元，其主要關注新能源項目的變化，此外也將同時關注教育、醫(yī)療行業(yè)、中低檔餐飲等行業(yè)。2008年12月資本募集市場表現相當活躍，創(chuàng)下2008年以來資本募集規(guī)模的最高歷史紀錄。（請參考附圖一）。

從資本來源渠道來看，2008年12月資本募集案例中，有政府背景支持的創(chuàng)投基金有6家，涉及金額46.5億元人民幣，占募集總額的12.3%；外資背景的有4家，涉及金額48.5億美元（約331.74億元人民幣），占募集總額的87.7%；結合2008年前11個月的相關數據來看，中國創(chuàng)投資本市場資本來源越來越廣，雖然外資背景居多，但是人民幣背景的資金所占比例也越來越大，從募集總額來看，這些資金來源主要有政府背景（如開發(fā)區(qū)、高新區(qū)、地方國資委等機構）成立的引導基金、有上市公司成立的創(chuàng)投公司、有民間資本的參與等。2008年12月美元基金的募集狀況在持續(xù)了三個月的低迷之后終于恢復到以往的活躍狀態(tài)，在資本募集總量中占據了相當的比重。部分外資背景的創(chuàng)投基金也逐步開始募集和管理人民幣基金。（請參考附圖二）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國市場已披露38家公司獲得投資，已披露涉及總額達85.62億元人民幣，其中14家獲得風險投資，已披露涉及金額3.51億元人民幣；6家獲得私募股權投資，已披露涉及金額25.64億元人民幣；18家獲得戰(zhàn)略投資，涉及金額56.47億元人民幣。在獲得投資的企業(yè)中，以中信集團及中信國安集團對白銀有色集團公司增資擴股32.6億元的戰(zhàn)略投資事件為首；排名第二的是美國美敦力公司斥資17.26億港元（合2.21億美元）獲得山東威高醫(yī)用高分子制品股份有限公司15%的股權；排名第三的復星國際1.5億美元收購分眾傳媒13.33%股權的戰(zhàn)略投資事件。復星國際董事會對外表示，分眾傳媒當時的股價表現低迷，這是復星國際戰(zhàn)略投資的良好時機。當月未發(fā)生天使投資事件。（請參考附圖三）。

EZCapital統計數據分析，2008年12月，除獲得戰(zhàn)略投資的18家企業(yè)外，其他20家獲得29.15億元人民幣財務投資的企業(yè)中，TMT企業(yè)共有2家，占被投資企業(yè)數的10％，已披露涉及金額0.8億元人民幣，占投資總額的2.74％，單筆平均投資額為0.4億元人民幣，最大投資額度事件為紅鼎創(chuàng)投和龍洲投資8000萬元人民幣投資共合網。非TMT企業(yè)18家，占被投資企業(yè)數的90％，涉及金額28.35億元人民幣，占投資總額的97.26％，單筆平均投資額1.575億元人民幣，以高盛1.2億美元投資紅獅水泥25%股權事件居首。從以上數據可以看出，從當月獲得投資企業(yè)的數量和投資總額來看，TMT行業(yè)仍然低于非TMT行業(yè)，從單筆投資額來看，TMT行業(yè)企業(yè)也低于非TMT行業(yè)企業(yè)。（請參考附圖四）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，已披露的獲得財務投資（除戰(zhàn)略投資外）的20家企業(yè)涉及融資金額29.15億元人民幣，融資金額比上月增加了34.89％；與2007年同期相比，獲得財務投資（除戰(zhàn)略投資外）的企業(yè)數量減少了3個，融資金額減少了3.43億元人民幣，減少了10.53%。2008年度，一共有265個獲得財物投資的案例，已披露涉及金額489.04億元。（請參考附圖五）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，獲得第一輪融資的企業(yè)15家，占總投資企業(yè)數的75％，已披露涉及金額20.76億元人民幣，占投資總額的71.22％。其中，私募股權投資機構鼎暉、中金投資3億元人民幣投資中式餐飲企業(yè)俏江南餐飲有限公司的私募股權投資事件是繼11月英聯5000萬美元投資呷哺呷哺之后，私募投資機構對餐飲行業(yè)企業(yè)的又一大筆投資；獲得第二輪融資的企業(yè)3家，占總投資企業(yè)數的15％，已披露涉及金額7.6億元人民幣，占投資總額的26.07％；獲得第三輪融資的企業(yè)2家，占總投資企業(yè)數的10％，已披露涉及金額0.8億元人民幣，占投資總額的2.74％。從涉及的行業(yè)來看，電子商務行業(yè)以4起財務投資事件居首位，其次是制造行業(yè)、農業(yè)產業(yè)、教育行業(yè)、數字娛樂、傳媒產業(yè)、IT和餐飲行業(yè)各有2起事件。（請參考附表一）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國境內發(fā)生了18起戰(zhàn)略投資事件，比11月增多7起，涉及金額56.47億元人民幣，比11月減少30.42億元人民幣。其中涉及醫(yī)療健康行業(yè)和資源產業(yè)各有3起事件，涉及餐飲旅游和數字娛樂行業(yè)各有2起事件。（請參考附表二）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國境內共發(fā)生29起兼并收購案例，比11月份增加7起，涉及金額226.62億元人民幣，數額比11月大幅度增加。在這些兼并收購案例中，以新浪13.74億美元收購分眾戶外數字廣告業(yè)務事件為首；排名第二的是中國電力投資集團50億元人民幣收購金元集團60%股權，至此，貴州省最大的電力集團金元集團2008年12月28日更名為中電投貴州金元股份有限公司；排名第三的是美國UTFE公司以19.3億港元全現金收購中國最大的安防公司海灣控股，收購完成后，海灣控股將從香港聯交所退市。從涉及行業(yè)來看，醫(yī)療健康行業(yè)以6起并購案例居首位，其次是制造行業(yè)5起和快消行業(yè)4起。（請參考附表三）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國境內有9家機構成功上市，已披露成功募集資金6.68億元人民幣。其中在國內A股上市的企業(yè)2家，已披露募集金額4.78億元人民幣；在香港證券交易所上市企業(yè)4家，已披露募集金額1330萬港元（約合1170.4萬元人民幣），其中昌興國際和中軟國際都是經過香港聯交所批準由創(chuàng)業(yè)板轉往主板上市，康大食品（2006年10月在新加坡證券交易所主板上市）以介紹方式在香港聯合交易所主板上市，無新股發(fā)行；在納斯達克、韓國證交所和紐約泛歐交易所各有1家上市。當月公開上市的企業(yè)中，募集資金額最大的是上海電氣集團股份有限公司在上海證券交易所上市，共募集4.78億元人民幣。中國國內企業(yè)上市數量雖然沒有再次提交白卷，但是除去轉版上市的3家企業(yè)之外，公開上市企業(yè)數量依然屈指可數。（請參考附表四）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月，中國創(chuàng)投市場發(fā)生4起上市公司大宗交易事件，已披露涉及金額3.2億元人民幣。需要說明的是，工商銀行廣東省分行已將所持的6392萬股ST科龍過戶給華融公司，占總股本的6.44%。工行此舉意在處理不良資產，意味著對ST科龍的經營狀況失去了信心。在經過數年的“精耕細作”后，當初投資入股上市公司的創(chuàng)投企業(yè)開始集中“離場”。 創(chuàng)投公司通過出售上市公司股份獲取收益實屬正常，但不同上市公司的幾家創(chuàng)投股東在一周內集中減持“離場”，卻很是巧合。（請參考附表五）。

EZCapital統計數據顯示，2008年12月中國創(chuàng)投市場發(fā)生3起上市公司股權回購事件，已披露涉及金額26.57億元人民幣。排名第一的是盛大將通過公開市場、大宗交易等回購股票金額達到3億美元（20.52億元人民幣）；其次是2008年12月30日，完美時空宣布公司簽署協議以約5660萬美元向軟銀賽富亞洲投資基金II（“軟銀”）及其關聯

人回購1875萬股公司A類普通股。（請參考附表六）。

［本報告對2008年12月中國創(chuàng)投市場新募集基金進行了統計；對投資行為按照行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)發(fā)展階段、融資輪次、中外資本來源等進行了投資規(guī)模統計和投資特征分析；對退出行為按退出類型、行業(yè)、地區(qū)進行統計分析并給出IPO退出案例列表。比例計算方面，由于四舍五入，各項比例累加之和并非一定為百分之百（如99.9%、100.1%）。在匯率方面，以2008年12月15日中國銀行中行折算價為準。文章由EZCapital提供］