關(guān)于中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

肖麗容，楊全成，付 敏

(保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院金融保險(xiǎn)系，湖南 長(zhǎng)沙 410014)

關(guān)于中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

肖麗容，楊全成，付 敏

(保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院金融保險(xiǎn)系，湖南 長(zhǎng)沙 410014)

中小企業(yè)在發(fā)展過程中，受到了來自政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過分析中小企業(yè)在融資過程中面臨的各種機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，探討了防范融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

中小企業(yè)；融資；風(fēng)險(xiǎn)；防范

改革開放以來，中小企業(yè)取得了令人矚目的成績(jī)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用。但是，中小企業(yè)在發(fā)展過程中，受到了來自政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過分析中小企業(yè)在融資過程面臨的各種機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，探討防范融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

1 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

自改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展取得了令人矚目的成績(jī)。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截止到2006年年底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4 200多萬戶。中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位約占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)的75%。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，許多中小企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了規(guī)范、快速發(fā)展的道路。一些企業(yè)在完成了原始積累之后，正面臨著第二次創(chuàng)業(yè)，還有大量高新技術(shù)的小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初期，這些企業(yè)的資金需求也進(jìn)入到更加迫切的階段。鑒于嚴(yán)峻的形勢(shì)，國(guó)家加大支持中小企業(yè)發(fā)展的力度，積極幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道，理論界也正展開各種激烈的討論，提出了“開創(chuàng)二板市場(chǎng)”、“放寬銀行信貸”、“吸引風(fēng)險(xiǎn)投資”、 “發(fā)展融資租賃”等各種舉措。毫無疑問，這些外部融資方式都能在一定程度上緩解中小企業(yè)資金不足的壓力。然而在政府和理論界都在高聲呼吁拓寬融資渠道的同時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)該保持清醒的頭腦，企業(yè)內(nèi)部不能形成“唯融資論”。如果盲目融資，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在偏差，在企業(yè)發(fā)展順利時(shí)盲目樂觀，看不到潛伏的危機(jī)，特別是在決策中疏忽風(fēng)險(xiǎn)，可能給企業(yè)帶來慘重的損失。相反，在這個(gè)時(shí)候企業(yè)應(yīng)該居安思危，防患于未然，充分考慮到各種融資方式帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

2 中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類型

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是指為其提供融資服務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，能否按期收回本金、利息或酬金及其相關(guān)權(quán)益受損的可能。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜、可能性更大。一般而言，識(shí)別和防范中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是解決其融資問題的關(guān)鍵和重點(diǎn)。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)來自方方面面，其復(fù)雜程度較高、風(fēng)險(xiǎn)總量較大?？偟目磥恚滹L(fēng)險(xiǎn)分別來自政府、銀行、擔(dān)保公司、中小企業(yè)自身等方面。

2.1 政府風(fēng)險(xiǎn)

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)會(huì)在很大程度上影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，企業(yè)在融資時(shí)，可能面臨利率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。利率水平的高低直接決定企業(yè)融資成本的大小。當(dāng)國(guó)家實(shí)行擴(kuò)張的財(cái)政政策和貨幣政策時(shí)，貨幣的供給量增加，貸款的利息率降低，此時(shí)企業(yè)的融資成本較低，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本減少，這樣就降低了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。相反，當(dāng)實(shí)行緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策時(shí)，貨幣的供給量減少，貸款的利息率提高，此時(shí)企業(yè)的融資成本增加，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本提高，這樣企業(yè)就要承擔(dān)較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)政府的外交風(fēng)險(xiǎn) 一國(guó)政府對(duì)外交往發(fā)生變化，諸如對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，外交關(guān)系惡化，甚至戰(zhàn)爭(zhēng)等都導(dǎo)致中小企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境惡化從而導(dǎo)致中小企業(yè)償債能力削弱。

2.2 銀行、擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)

(1)銀行風(fēng)險(xiǎn) 銀行方面的風(fēng)險(xiǎn)主要來自以下幾個(gè)方面：一是信息不對(duì)稱所引起的風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱容易導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而影響信貸市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)行。一方面由于我國(guó)大部分的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明度低，財(cái)務(wù)制度不健全，不能向外界提供合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，有些中小企業(yè)同時(shí)擁有幾份賬本，從而使銀行不能獲得企業(yè)實(shí)際的運(yùn)營(yíng)情況。另一方面隨著我國(guó)銀行商業(yè)化進(jìn)程的加快，銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越來越強(qiáng)，商業(yè)銀行愿意貸款給那些經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、生產(chǎn)能力強(qiáng)、盈利能力不錯(cuò)的大型企業(yè)，從而導(dǎo)致銀行不敢輕易發(fā)放貸款給中小企業(yè)。二是一些中小企業(yè)信用觀念淡薄，抽逃資金，拖欠賬款，在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體形象，導(dǎo)致銀行和金融機(jī)構(gòu)不愿對(duì)中小企業(yè)提供貸款。據(jù)調(diào)查顯示，參加過資信評(píng)級(jí)的中小企業(yè)僅占46.6%，這說明大多數(shù)中小企業(yè)提高自身資信的意識(shí)還不強(qiáng)，導(dǎo)致銀行的“惜貸”行為。三是銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率相對(duì)較高，從而加大了企業(yè)的融資成本。

(2)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)存在擔(dān)保公司數(shù)量少、擔(dān)保資金不足、資金來源以政府出資為主等一系列問題，并且在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，還會(huì)面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化，或出現(xiàn)擔(dān)保資金不足的情形，導(dǎo)致銀行擔(dān)保貸款不能收回。二是擔(dān)保程序繁瑣，貽誤擔(dān)保貸款發(fā)放時(shí)間，中小企業(yè)不能及時(shí)獲得貸款，延誤用款時(shí)機(jī)，造成經(jīng)濟(jì)損失，導(dǎo)致企業(yè)不能按期歸還貸款。

2.3 中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)

(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般較小，自有資金比較少，設(shè)備、工藝相對(duì)比較落后，抗風(fēng)險(xiǎn)承受力差，經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定，從而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。并且，大部分中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，從而銀行對(duì)其貸款面臨“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”和“信用風(fēng)險(xiǎn)”。第一，市場(chǎng)需求、產(chǎn)品價(jià)格、企業(yè)可能生產(chǎn)的數(shù)量等不確定，尤其是激烈的競(jìng)爭(zhēng)使得供產(chǎn)銷更不穩(wěn)定，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；第二，原材料的供應(yīng)和價(jià)格、勞動(dòng)力和機(jī)器的生產(chǎn)率等都是不確定的因素，導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中面臨很大風(fēng)險(xiǎn)；第三，設(shè)備事故、產(chǎn)品質(zhì)量問題、替代品的出現(xiàn)、技術(shù)更新等，也給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)；第四，其他因素，諸如外部環(huán)境變化，像天災(zāi)、金融危機(jī)、通貨膨脹、有關(guān)聯(lián)的企業(yè)沒有履行合同等，增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指資金供求市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。這方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是籌資成本費(fèi)用過大、利率過高、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理而造成財(cái)務(wù)危機(jī)。第二，連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，某一企業(yè)為其他單位到金融機(jī)構(gòu)貸款而用企業(yè)自身的資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，由于借款單位因種種原因到期無法或不能償還本息時(shí)，該擔(dān)保企業(yè)則必須履行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的還本付息責(zé)任。

3 防范中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

提供融資服務(wù)的主體，應(yīng)在識(shí)別中小企業(yè)融資存在各種主要風(fēng)險(xiǎn)的前提下，對(duì)所提供融資服務(wù)的客戶及潛在客戶，對(duì)其融資的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的防范措施，以達(dá)到避免損失或?qū)p失限定在最小的范圍內(nèi)。為此，需要政府、銀行、擔(dān)保公司和企業(yè)共同努力來解決這一難題。

3.1 防范政府風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法規(guī)避的。中小企業(yè)在融資過程中應(yīng)清楚地認(rèn)識(shí)我國(guó)政府對(duì)外交往的總體方針、策略和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，了解國(guó)家財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及政策的實(shí)施在國(guó)內(nèi)各經(jīng)濟(jì)部門以及整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的影響，并在此基礎(chǔ)上確定相應(yīng)的融資策略。此外，政府應(yīng)營(yíng)造良好的外部融資環(huán)境，加大財(cái)政政策的支持力度，加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)建設(shè)，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松的政策環(huán)境。

3.2 防范銀行、擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(1)加強(qiáng)銀行與其他部門的合作，提升銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力 在給予中小企業(yè)貸款的過程中，由于處于信息獲取的劣勢(shì)方，銀行應(yīng)加強(qiáng)和工商、稅務(wù)、房管局等部門的合作，以達(dá)到資源共享，降低銀行貸前調(diào)查成本。同時(shí)，還應(yīng)各銀行應(yīng)將企業(yè)信息共享，加快建立征信體系，對(duì)信用高的企業(yè)給予貸款優(yōu)惠，對(duì)信用低的企業(yè)減少貸款或不予貸款，從而營(yíng)造一種誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的商業(yè)氛圍，降低貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀行還應(yīng)成立中小企業(yè)管理部，針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)，開發(fā)具有針對(duì)性的貸款產(chǎn)品，例如循環(huán)性流動(dòng)資金貸款、保理業(yè)務(wù)等。

(2)完善中小企業(yè)擔(dān)保體系 建立中小企業(yè)擔(dān)保體系是政府用市場(chǎng)手段改善中小企業(yè)融資環(huán)境、扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要措施。第一，建立政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。政府通過預(yù)算安排共同擔(dān)?；?，通過招標(biāo)的方式選擇信用高、業(yè)績(jī)好的專業(yè)擔(dān)保公司來管理和運(yùn)作基金，這樣既可以有效地防止政府直接干預(yù)，又可以充分利用專業(yè)人員，實(shí)行專業(yè)化管理，降低風(fēng)險(xiǎn)。第二，加快發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)始終存在資本缺口，需要外源性間接融資，但中小企業(yè)的資信有限，離不開外部的融資擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)大力支持商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，拓寬擔(dān)?；饋碓辞?，逐步建立起政策擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保、政府擔(dān)保和民間擔(dān)保的分工合作、互為補(bǔ)充的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。第三，健全擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)體系。國(guó)家應(yīng)加快擔(dān)保法律的設(shè)立與變更，為中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系提供法律依據(jù)。相關(guān)部門應(yīng)盡快制定相應(yīng)的擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入制度、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和管理準(zhǔn)則，對(duì)不同類型的擔(dān)保公司進(jìn)行分類管理。

3.3 防范中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

加強(qiáng)自身發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力，中小企業(yè)應(yīng)從以下幾方面努力：第一，中小企業(yè)要通過改革轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過改組優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，通過改造增強(qiáng)企業(yè)后勁，同時(shí)引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理，面向市場(chǎng)，樹立競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，在產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)定健康的發(fā)展。第二，要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)結(jié)合自身?xiàng)l件，爭(zhēng)取合適的融資方式控制融資成本。第三，規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要內(nèi)容，健全的財(cái)務(wù)管理制度是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要保證。

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2008-10-15

肖麗容(1982-)，女，湖南邵陽人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，助教，主要從事金融證券與投資理財(cái)?shù)妊芯?

10.3969/j.issn.1673-1409(S).2009.03.028

F832

A

1673-1409(2009)03-S096-03