一起由貼牌供貨而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的案例分析

謝崇譽(yù)

當(dāng)前，中國的出口面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)，各種不確定的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)著實(shí)際業(yè)務(wù)的操作。如何防范金融危機(jī)下出口業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，是值得我們思考的重要問題。本文通過金融危機(jī)下的一起案例來分析，從而使我們能夠在實(shí)際的業(yè)務(wù)中找到一些可行的應(yīng)對(duì)措施來防范風(fēng)險(xiǎn)。

一、案情簡述

國內(nèi)某生產(chǎn)性出口企業(yè)甲公司同某國大型銷售商乙公司有長達(dá)十多年的合作歷史，甲公司長期由乙公司授權(quán)，貼牌生產(chǎn)向其供應(yīng)系列輕工產(chǎn)品，每年貿(mào)易金額在200萬美元左右,該營業(yè)額占A公司所生產(chǎn)總額的2/3,盡管利潤率低,但A公司仍能維持自身的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。由于雙方數(shù)年的合作，彼此互相非常信任，付款條件由當(dāng)初的信用證發(fā)展到后來的D/P，一直到前幾年的后40天T/T（即提單日期后40天T/T付款，一般貨物從中國啟運(yùn)港到乙公司所在目的港所需要的時(shí)間為40天左右）。雖然付款條件的放松會(huì)對(duì)甲公司帶來越來越多的風(fēng)險(xiǎn)，但是由于乙公司的良好經(jīng)營和信譽(yù)，并未給甲公司帶來許多應(yīng)收賬款或壞帳，雙方的合作非常順利。

然而，從2007年下半年的次貸危機(jī)到2008年的金融海嘯的爆發(fā)以來，由于乙公司所在國消費(fèi)意愿的持續(xù)下降，乙公司的銷售能力呈逐步下滑的趨勢(shì)，資金回籠也越來越慢，拖欠貨款的現(xiàn)象已經(jīng)日益顯現(xiàn)，而甲公司的供貨仍按照當(dāng)初既有的合同進(jìn)行生產(chǎn)發(fā)運(yùn)。 剛開始的時(shí)候，乙公司還能照常清關(guān)提貨，后來由于資金問題接連把貨物壓在港口沒能清關(guān)接貨。等到甲公司后來停止供應(yīng)貨物進(jìn)行盤點(diǎn)應(yīng)收帳款時(shí)，發(fā)現(xiàn)乙公司已拖欠甲公司近100萬美元的貨款，資金的斷鏈很快使甲公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中。

甲公司曾經(jīng)想把部分滯港貨物轉(zhuǎn)賣給其他小型零售商和經(jīng)銷商來舒緩困境，這些客商由于誘人的價(jià)格也有購買的需求,可是當(dāng)?shù)弥a(chǎn)品是乙公司的定牌時(shí),卻因知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題未敢轉(zhuǎn)接貨物。甲公司想把貨物運(yùn)回來改定牌，合計(jì)下來由于高額的來回運(yùn)輸成本、滯港費(fèi)用和改牌的費(fèi)用（主要改換客戶定牌和去掉產(chǎn)品上乙公司的定牌和LOGO的費(fèi)用）而告吹。雖然甲公司也投保了一部分信用保險(xiǎn)，然而受制于小的信保限額和追償欠款時(shí)間較長的緣故，而且所能解決的資金也只有較小的一部分，不能從根本解決甲公司的財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、案例分析

1. 次貸危機(jī)和金融海嘯惡化的大環(huán)境是誘發(fā)本案的主要原因

從甲公司和乙公司十多年的貿(mào)易交往來看，付款條件一直對(duì)乙公司越來越有利。乙公司的資信好，沒有主觀惡意拖延付款的現(xiàn)象是建立在甲公司好的產(chǎn)品、乙公司好的營銷能力和良性的消費(fèi)市場(chǎng)三者基礎(chǔ)之上。次貸危機(jī)和金融海嘯直接后果是使大批消費(fèi)市場(chǎng)不景氣,破壞了既有的基礎(chǔ)， 從而影響乙公司的銷售能力、庫存增加、資金回收困難，進(jìn)而造成乙公司的資金斷鏈，對(duì)外支付能力降低。隨著時(shí)間推移，甲公司的多批應(yīng)收帳款未收，嚴(yán)重影響了其收支狀況，促使其陷入財(cái)務(wù)困境之中。

2.不利的付款條件直接促使甲公司陷入財(cái)務(wù)困境之中

后40天T/T（即提單日期后40天T/T付款）的付款條件屬于乙公司的商業(yè)信用，對(duì)甲公司非常不利，雖然在次貸前未出現(xiàn)大的問題，但是一旦市場(chǎng)蕭條或貿(mào)易環(huán)節(jié)出問題，甲公司將面臨嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)。乙公司主觀上固然沒有對(duì)甲公司實(shí)施任何的商業(yè)欺詐，但受制于大環(huán)境和自身的財(cái)務(wù)困境，不可避免要連累到甲公司。如果在本案例中，實(shí)施的付款條件是具有銀行信用的L/C，也許甲公司受到的財(cái)務(wù)危機(jī)的沖擊將大大降低。對(duì)于這種長期合作的業(yè)務(wù)，循環(huán)信用證的付款將是比較好的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

3. 貼牌的貨物不能轉(zhuǎn)賣套現(xiàn)加劇了甲公司處理財(cái)務(wù)危機(jī)的難度

貨物的貼牌對(duì)甲公司處理滯港貨物陷入極為被動(dòng)的狀態(tài), 因?yàn)樨浳锏匿N售對(duì)象只能是乙公司一家, 在知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題的困擾下，任何的轉(zhuǎn)賣套現(xiàn)都難于實(shí)現(xiàn)，這樣就加劇了甲公司化解財(cái)務(wù)危機(jī)的難度。即使實(shí)施退運(yùn)改牌也必須征得乙公司的同意，高額的來回運(yùn)輸成本、滯港費(fèi)用和改牌的費(fèi)用，這在實(shí)際的業(yè)務(wù)中是不具有可操作性的。如果當(dāng)初出運(yùn)的甲公司的自主品牌或中性包裝，也許這個(gè)棘手問題就較為容易解決。

4. 甲公司不規(guī)范的操作以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄

甲公司在大環(huán)境持續(xù)變差，乙公司銷售能力持續(xù)下滑以及拖欠貨款的情況下，仍按照當(dāng)初既有的合同進(jìn)行生產(chǎn)發(fā)運(yùn)，把更多的資金套在具有風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，屬于操作上的不規(guī)范，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際操作中，一旦銷售下滑，資金回籠慢的情況下，必須與客戶盡早協(xié)商，建議暫緩或暫停，甚至取消既有的合同，等市場(chǎng)明顯恢復(fù)后，再來協(xié)商供貨。這樣，對(duì)貿(mào)易的雙方都能減少風(fēng)險(xiǎn)。

三、幾點(diǎn)思考

1. 出口商在當(dāng)前金融危機(jī)下慎重采用貼牌出口

貼牌生產(chǎn)出口在中小企業(yè)生產(chǎn)型企業(yè)較為普遍，并占了較大的比例，在大環(huán)境好的情況下，雖然能較好的維持這些企業(yè)的生存，但也有相當(dāng)?shù)牟焕?，首先，中小企業(yè)從貼牌生產(chǎn)中獲利較低，對(duì)自身長久的發(fā)展難于持續(xù)；其次，貼牌出口容易造成一些知識(shí)產(chǎn)權(quán)的問題和爭議，經(jīng)常被出口國和進(jìn)口國進(jìn)行種種的查驗(yàn)，甚至帶來官司；再次，當(dāng)貼牌出口的貨物遭到進(jìn)口商拒付時(shí)，出口商無法轉(zhuǎn)賣，實(shí)際上大大降低了出口商處置貨物的能力。最后，在當(dāng)前許多不確定的情況下，如果未收到或確保全部的貨款，出口商應(yīng)盡量避免貼牌生產(chǎn)出口,如果采納貼牌生產(chǎn)出口,出口商應(yīng)采取比較保守而且有利于自己的付款方式（策略詳看第2條）。另外,在長期的出口貿(mào)易中，出口商在接受貼牌生產(chǎn)出口訂單的同時(shí)，也應(yīng)根據(jù)自身所掌握的產(chǎn)品核心技術(shù)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力等特點(diǎn)，逐步培育自主品牌，因?yàn)樽灾髌放颇軌蚋淖兤髽I(yè)發(fā)展的方式。即使沒有自主品牌，也盡量采取中性無牌的策略，這樣，在當(dāng)前不利的形勢(shì)下能夠處于比較主動(dòng)的地位來避免各種風(fēng)險(xiǎn)和紛爭。

2．出口商在金融危機(jī)下應(yīng)采取較為保守的付款方式

出口商應(yīng)盡量選擇有利于自己保守的付款方式。在當(dāng)前金融危機(jī)的情況下，盡量多了解和試探客戶的對(duì)外支付能力，對(duì)于信用證,同時(shí)也要相應(yīng)了解開證行的資信情況,采取較為保守的付款方式來防范風(fēng)險(xiǎn)。金額較小的訂單，宜采取費(fèi)用較少，操作簡單T/T預(yù)付的方式；金額較大訂單，由于客戶的資金問題無法實(shí)施T/T的，宜采取信用證的方式，這樣有利于確保買賣雙方都能夠避免風(fēng)險(xiǎn)。后T/T，D/P和D/A等不利付款方式盡量不宜采用，因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)下，商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)是非常難于控制的，雖然有些合作伙伴或客戶沒有主動(dòng)進(jìn)行商業(yè)欺詐的意圖，但受制于大環(huán)境的影響，難免碰到所料不及的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，甚至連銀行信用也存在風(fēng)險(xiǎn)，出口商也要持謹(jǐn)慎的防范策略去應(yīng)對(duì)它。

3． 出口商在金融危機(jī)下應(yīng)采取穩(wěn)妥的業(yè)務(wù)操作

出口商在貿(mào)易過程中應(yīng)當(dāng)有規(guī)范和穩(wěn)妥的操作，主要是對(duì)客戶履行合同或支付能力等方面的變化應(yīng)有相當(dāng)?shù)木X，長期合作的客戶，在履行合同主要的條款時(shí)（如付款時(shí)間和方式）如發(fā)生了重大的變化，對(duì)出口商都是一種風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，特別是一旦大環(huán)境出現(xiàn)異常情況而影響到自己的合作伙伴時(shí)， 出口商應(yīng)根據(jù)此狀況而果斷采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，暫?；驎壕徥诸^上合同，包括生產(chǎn)和貿(mào)易，避免風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)一步擴(kuò)大，使自身在危機(jī)中擺脫處于被動(dòng)的局面。

當(dāng)前出口貿(mào)易中遇到的風(fēng)險(xiǎn)不單是貿(mào)易當(dāng)事人之間合作的風(fēng)險(xiǎn)，它主要由大的市場(chǎng)環(huán)境所影響和決定，買賣雙方須加強(qiáng)有效的溝通，一旦對(duì)進(jìn)行中的業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)，買賣雙方須共同協(xié)商采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對(duì)，不管是在市場(chǎng)低迷時(shí)期還是活躍時(shí)期，買賣雙方都應(yīng)保持良好的合作。然而在實(shí)際業(yè)務(wù)中，出口商往往處在不利的被動(dòng)地位，如商業(yè)信用的付款條件、FOB的成交方式、記名提單等等皆不利于出口商?；谶@些不利因素，出口商除了要加強(qiáng)與進(jìn)口商，貨物承運(yùn)人合作外，還應(yīng)根據(jù)自身在生產(chǎn)貿(mào)易中是否處于主動(dòng)還是被動(dòng)的位置來規(guī)范自己的操作，采取有利于自身的防范措施來避免風(fēng)險(xiǎn)和損失。▲