中國上市公司會計信息披露研究

馬之駿

近些年來，我國的資本市場迅速發(fā)展，作為資本市場運行主體的上市公司從最初的幾家發(fā)展到上千家。每個上市公司都必須按照有關(guān)規(guī)定公布其財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及一些重大事項，從而形成了一套以會計信息披露為核心的信息披露制度，以便股東、債權(quán)人或潛在投資者等信息使用者能對公司的目前或?qū)淼慕?jīng)濟狀況做出理性判斷。由于我國市場經(jīng)濟體系尚未成熟和許多條件的限制，以及一些上市公司舞弊案的查處和披露，會計信息失真問題已經(jīng)成為市場無法回避的焦點之一。

一、中國上市公司會計信息披露的基本原則及其現(xiàn)狀

1中國上市公司會計信息披露的基本原則

上市公司信息披露，是指股票上市公司按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，將公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及其他有關(guān)資料或情況向證券監(jiān)管部門報告，并向社會公告的一種行為。上市公司所披露信息數(shù)量和質(zhì)量直接影響到投資者的判斷和決策，關(guān)系到股東的合法權(quán)益能否得到保證，也關(guān)系到證券市場能否正常運行和能否為社會帶來最大利益。

(1)充分性原則

充分披露要求企業(yè)財務(wù)報表不得忽略或隱瞞任何重要的財務(wù)信息，這是投資者和企業(yè)各自發(fā)展的雙邊需要和有機結(jié)合，也是降低會計信息不對稱分布的原則之一，其具體體現(xiàn)在如下幾個方面：

①會計信息披露的全面性。會計信息應(yīng)全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，無論對企業(yè)是否有利，只要對使用者決策有用的信息都應(yīng)予以披露，而且不能只停留在表面，還要進行深層次的披露。

②會計信息披露的適當(dāng)性。從信息提供方來看，要考慮成本效益原則，不能無限度地披露；從信息使用者來看，如果企業(yè)過多地披露信息，會使其不便于理解、掌握和接受，甚至判斷混亂、誤解會計信息。根據(jù)此原則，對于重要的項目應(yīng)從詳披露，并加以重點說明；對于次要項目則從略披露，做到主次分明，輕重有別，便于使用者有效使用。

④會計信息披露的有效性。首先會計信息披露要易于使用者理解和掌握，其次披露的會計信息應(yīng)能滿足使用者的共同要求。

(2)真實性原則

會計信息真實性是會計信息的生命所在。真實性要求會計信息必須如實反映經(jīng)濟事實，其具體體現(xiàn)在如下幾個方面：

①有用性。真實的會計信息應(yīng)有利于使用者做出正確的決策，增進使用者對市場信息的了解，降低投資決策的盲目性與風(fēng)險性。

②相關(guān)性。上市公司信息的披露要根據(jù)市場用戶的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量，并能幫助使用者評價企業(yè)的經(jīng)濟決策。

④可靠性。披露信息必須可靠，不能錯誤引導(dǎo)使用者的判斷，不能進行虛假的誤導(dǎo)性陳述，也不得有重大遺漏。

④中立性。會計人員形成會計信息的過程和結(jié)果不能有特定的偏向，不能在客觀的信息上附加某種主觀色彩以滿足特定信息使用者的需要。

2中國上市公司會計信息披露的發(fā)展和逐步完善

(1)上市公司會計準(zhǔn)則體系和會計信息披露規(guī)則逐步發(fā)展

目前，我國已經(jīng)形成了以《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》為主體，以《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則(試行)》和證監(jiān)會發(fā)布的關(guān)于信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則的具體規(guī)范為基本框架，以首次披露(招股說明書、上市公告書)、定期報告(中期報告、年度報告)和I臨時報告(重大事項報告)組成的信息披露為內(nèi)容的會計信息披露體系，初步規(guī)范了上市公司的信息披露問題。

近年來，有關(guān)部門結(jié)合我國證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀，對會計準(zhǔn)則和會計信息披露規(guī)則進一步細(xì)化和修訂，增強規(guī)則在實踐中的指導(dǎo)作用。在會計準(zhǔn)則體系構(gòu)建上，進一步推動具體準(zhǔn)則的制訂進程，以便能對會計實務(wù)做出較為全面的規(guī)范，修訂《證券法》和《公司法》中已不適應(yīng)市場發(fā)展的條款，出臺相應(yīng)的實施細(xì)則使之更具可操作性，引入民事訴訟和民事賠償機制，確保會計信息披露監(jiān)管有法可依。

(2)上市公司會計信息披露的監(jiān)管體系正在不斷完善

1992年11月，為了適應(yīng)證券市場管理的需要，我國成立了國務(wù)院證券管理委員會(簡稱證券委)，同時還成立了中國證券監(jiān)督委員會(簡稱證監(jiān)會)。前者是我國證券市場的主管機構(gòu)，后者是一個受證券委指導(dǎo)并授權(quán)全面監(jiān)督檢查與管理證券業(yè)務(wù)的政府執(zhí)行機構(gòu)，負(fù)責(zé)建立健全證券監(jiān)管工作制度。它們從宏觀管理的角度出發(fā)，對我國上市公司信息披露進行了有效的管理。此外，在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中，注冊會計師不可替代的重要作用也正越來越明顯地發(fā)揮出來。

目前，財政部已發(fā)布了39項會計準(zhǔn)則和48項注冊會計師審計準(zhǔn)則，這標(biāo)志著我國與國際慣例趨同的企業(yè)會計準(zhǔn)則體系和注冊會計師審計準(zhǔn)則體系正式建立。新會計準(zhǔn)則，從信息披露這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手，對原有的財務(wù)報告披露要求作了全面的梳理和改進，創(chuàng)建了比較完整的財務(wù)報告體系，該準(zhǔn)則對信息披露的時間、空間和范圍作了全面系統(tǒng)的規(guī)定，將有效促進企業(yè)不斷提高會計信息披露的質(zhì)量和透明度。

3中國上市公司會計信息披露存在的問題

(1)上市公司會計信息披露失真

①信息披露非主動性。目前不少上市公司把信息披露看成是一種額外的負(fù)擔(dān)，而不是一種應(yīng)該承擔(dān)的義務(wù)和股東應(yīng)有的權(quán)利。特別是那些虧損的上市公司總是擔(dān)心失去配股資格或是將被停牌，往往不主動披露有關(guān)信息，而是對信息進行隱瞞、虛報。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是：上市公司在其經(jīng)營管理方面存在著較多的不愿讓公眾知道的負(fù)面信息，從而對信息披露產(chǎn)生一種回避的心理。

②信息披露不嚴(yán)肅，程序不妥當(dāng)。在我國，有許多上市公司信息披露的隨意性很強，更有甚者未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，就擅自公布涉及國家經(jīng)濟決策方面的重要信息，嚴(yán)重破壞了上市公司信息披露制度的嚴(yán)肅性，不利于投資者公平享有上市公司有關(guān)信息的權(quán)利，也不利于提醒投資者注意公司的新變化。

③信息披露不準(zhǔn)確，甚至是虛假陳述。許多上市公司存在著隱瞞業(yè)績虧損、虛增利潤，甚至制造虛假消息來欺騙市場和投資者的現(xiàn)象。

(2)上市公司會計信息披露不及時、不充分

上市公司的經(jīng)營管理過程是一個動態(tài)的過程，由于存在著信息不對稱性，上市公司擔(dān)心其所披露的信息會影響其公司股票價格，往往不及時披露公司的重大信息，從而造成信息披露的滯后。上市公司會計信息披露不充分主要表現(xiàn)在：一是對關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易披露；二是對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的提示；三是資金投資去向及利潤構(gòu)成的信息披露；四是借保護商業(yè)秘密為由，故意隱瞞企業(yè)重要會計信息。

(3)審計執(zhí)業(yè)不規(guī)范

作為證券市場的鑒證者，會計師事務(wù)所在市場信息披露中發(fā)揮著獨特的作用，投資者能否得到可靠的信息，很大程度上取決于注冊會計師的審計意見。目前，注冊會計師執(zhí)業(yè)中存在的最主要問題就是風(fēng)險意識淡薄，一部分注冊會計師沒有意識到他們所出具的審計報告是投資者借以判斷一家公司是否值得投資的重要依據(jù)。如果報告本身有錯誤或是有虛假成份，不但會給投資者造成大的損失，甚至還會帶來嚴(yán)重的社會后果。盡管監(jiān)管部門對注冊會計師的違法執(zhí)業(yè)有嚴(yán)勵

的處罰措施，但在實際中，一些注冊會計師依然不能依法規(guī)范執(zhí)業(yè)。

二、中國上市公司會計虛假信息披露的主要內(nèi)容

1調(diào)整公司賬務(wù)、虛構(gòu)利潤

(1)利用各種手段調(diào)整賬目

①上市的誘惑。在銀行業(yè)被大量的呆賬、壞賬“套牢”而對向企業(yè)放貸心存顧忌的時候，證券市場就為處于嚴(yán)重“缺血”狀態(tài)下的企業(yè)提供了更為廣闊的融資空間和渠道。從深圳和上海兩地證交所披露的有關(guān)資料來看，在信息披露違規(guī)的上市公司中，有不少的公司基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，在其招股說明書中發(fā)布不實信息，以此獲得上市的資格。

②配股的吸引。上市公司對資金的需要是持續(xù)不斷的，為了獲得配股資格以滿足其持續(xù)的資金需求，上市公司往往粉飾會計數(shù)據(jù)，從而披露虛假會計信息。

③ST、PT及摘牌的威脅。在我國對上市公司的退出機制做了明確規(guī)定的情況下，有些上市公司為了保住在證券市場上繼續(xù)“淘金”的機會，以便獲得更大的利益，不惜昧著良心、損人利己地搞財務(wù)包裝、玩弄數(shù)字游戲，以緩解或逃避被ST、PT及摘牌的威脅。

(2)借用會計制度變更之機虛構(gòu)利潤

有些上市公司為了達到特定的目的，利用企業(yè)會計制度變更之際大做文章，讓財務(wù)人員蓄意偽造公司的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量。例如：在披露“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”、揭示企業(yè)“潛在虧損”和改變“以前年度損益調(diào)整”核算方法、改變收入費用確認(rèn)方法等方面，人為地提高賬面利潤，明目張膽的對會計報表進行調(diào)整，提高公司的分配潛力、流動比率、速動比率等財務(wù)指標(biāo)，達到自己利益的要求和需求。

2拉攏收買會計事務(wù)所等中介機構(gòu)進行造假

有的中介機構(gòu)甚至與上市公司勾結(jié)共同粉飾報表或財務(wù)舞弊，通過虛增利潤、隱瞞投資收益和提前確認(rèn)收入、仿造銀行對賬單等手段違法作假。現(xiàn)行注冊會計師聘任制度危及了社會審計的獨立性，盡管按中國證監(jiān)會的要求，上市公司聘請會計師事務(wù)所必須經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)，但在內(nèi)部人控制現(xiàn)象普遍存在的情況下，聘任會計師事務(wù)所的真正權(quán)力實際上掌握在管理層手中，股東大會在聘任會計師事務(wù)所的問題上只是個形式和擺設(shè)，這種被扭曲的聘任制度往往助長了中介機構(gòu)“拿人錢財，替人消災(zāi)”的心態(tài)，不僅降低了一些注冊會計師的職業(yè)敏銳性，而且淡化了注冊會計師對社會公眾的責(zé)任感。

3利用法律的缺陷和市場制度的不完善造假

(1)會計信息披露制度還存在不少問題

盡管近年來我國一直致力于信息披露制度的改進，但到目前為止，仍存在不少問題。例如：規(guī)則制定不完整、不配套、沒有前瞻性和統(tǒng)籌計劃性；會計準(zhǔn)則和制度的制定仍沒突出市場經(jīng)濟主體，尤其是投資人和債權(quán)人的信息要求，準(zhǔn)則內(nèi)容仍過于簡單，缺乏明細(xì)，操作性不強，透明度不高，法出多門，表現(xiàn)為證券法規(guī)、審計法規(guī)、會計法規(guī)對會計信息的不同控制要求和不同的控制層次，使許多上市公司在信息披露內(nèi)容、深度、時機等的選擇上十分隨意；制度制定速度落后于經(jīng)濟現(xiàn)實，對于一些重要信息(如表外業(yè)務(wù)、無形資產(chǎn)、企業(yè)社會責(zé)任等)的處理和披露沒有作出規(guī)定或規(guī)定得不夠恰當(dāng)；新舊法規(guī)以及各個法規(guī)之間存在著矛盾及不協(xié)調(diào)，如基本會計準(zhǔn)則與具體會計準(zhǔn)則之問，會計準(zhǔn)則與財務(wù)通則之間，會計準(zhǔn)則與稅收制度之間都存在不協(xié)調(diào)甚至沖突的地方。

(2)社會信用制度稀缺，社會信用弱化，致使市場經(jīng)濟中存在著嚴(yán)重的信用風(fēng)險

市場經(jīng)濟發(fā)展的程度越高，信用風(fēng)險的不確定性越高，用正式契約(制度)對社會各方面進行全面的規(guī)范的成本也就越大。因此，市場經(jīng)濟越發(fā)展，對誠信的要求也就越高。從這種意義上講，市場經(jīng)濟也是一種誠信經(jīng)濟。目前我國還沒有對法人和自然人的信用確立、確認(rèn)、懲治形成一整套完善制度，這使我國市場經(jīng)濟中存在著較為嚴(yán)重的信用風(fēng)險。

三、上市公司會計信息披露不規(guī)范的成因

1成本與收益的失衡促使會計信息虛假披露

會計造假預(yù)期收益高，成本低。對于造假者而吉，只要造假的預(yù)期成本大大低于造假預(yù)期收益，造假者就有“博弈”的理由和沖動。與其他新興市場一樣，我國的證券市場同樣存在著監(jiān)管體系薄弱、監(jiān)管手段落后、監(jiān)管人員不足的現(xiàn)象，因此，上市公司會計造假被發(fā)現(xiàn)的概率極小。此外，迄今為止，監(jiān)管部門主要依靠行政處罰手段來處罰上市公司信息虛假披露，對其直接責(zé)任人追究刑事責(zé)任的少之又少，民事賠償更是微乎其微。

2上市公司自身的利益需求是其內(nèi)在原因

財務(wù)報告既具有私有產(chǎn)品的性質(zhì)又具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)。在財務(wù)報告信息披露之前，財務(wù)報告是企業(yè)的私有信息，披露之后，財務(wù)報告就成了公共信息產(chǎn)品。由于信息披露后具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，因而存在外部性和搭便車的現(xiàn)象，考慮到市場對上市公司披露信息的反映，上市公司將傾向于披露利好的信息，不愿披露利差的信息，以穩(wěn)定投資人對公司的信心和股價。上市公司會計信息不僅對公司自身及其直接利益相關(guān)者產(chǎn)生很大的影響，而且還會對其他投資者、證券交易所乃至整個證券市場產(chǎn)生影響。如果上市公司提供了經(jīng)營業(yè)績良好的財務(wù)報告，就會使很多投資者對其企業(yè)的未來有一個良好的預(yù)測，從而注入資金，使企業(yè)的血液增多，達到規(guī)模擴張效益。

3法律制度的不健全和政府監(jiān)管的不完善是其產(chǎn)生的客觀環(huán)境

(I)目前我國上市公司的會計準(zhǔn)則制度仍然不健全

其體現(xiàn)在兩個方面：一是會計準(zhǔn)則制度相對于會計實踐來說存在著一定的滯后性。會計實踐和經(jīng)濟創(chuàng)新行為的層出不窮，造成實踐中經(jīng)常出現(xiàn)企業(yè)的會計處理“無法可依”的情況；二是會計準(zhǔn)則和制度法出多門。雖然多種會計處理方法并存為企業(yè)進行會計計量提供了方便之門，但也方便部分上市公司為了配股、“扭虧”、“保殼”、參與二級市場炒作等目的，利用會計準(zhǔn)則和制度給予的“活動空間”進行違規(guī)操縱。如：利用高估資產(chǎn)、延長遞延資產(chǎn)的攤銷期、提前確認(rèn)營業(yè)收入、潛虧掛帳等方法虛增利潤，或者利用高估壞帳和工程投資損失、縮短無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷年限等方法隱瞞利潤。

(2)政府監(jiān)管還不太完善

首先，政府部門的監(jiān)督力度不夠，證券監(jiān)管部門長期以來對股市只是進行調(diào)控而不是監(jiān)管，常常是運用一切可以利用的手段調(diào)控股指，使其更多地反映國家政策意圖而掩蓋了市場中多空雙方的力量對比，呈現(xiàn)出明顯的“政策市”特征；其次，社會監(jiān)督特別是輿論媒體監(jiān)督力度不夠。社會輿論、新聞媒體和公眾監(jiān)督也呈現(xiàn)出較嚴(yán)重的“報喜不報憂”情況，對上市公司的違規(guī)操作不能及時地曝光。

4中國證券監(jiān)管機構(gòu)體系尚不健全給企業(yè)和個人造成可乘之機

我國現(xiàn)階段股票的公開發(fā)行和上市實行計劃額度制。在一級市場上新股額度的供給大大小于需求，額度成為一種緊俏的“資源”，所以準(zhǔn)備上市的公司都渴望在爭取到一定“額度”后實現(xiàn)募集資本最大化的目標(biāo)。要想最大限度地籌集資本必須提高股票的發(fā)行價格，而股票的發(fā)行價格的高低又取決于公司上市前盈利水平的高低和上市后盈利預(yù)測數(shù)的大小。這樣，

圍繞提高“利潤”包裝上市這一目標(biāo)，準(zhǔn)備上市的公司便大做文章。

我國上市公司多數(shù)為國有企業(yè)改組上市，存在一個資產(chǎn)剝離的問題，即企業(yè)在不能整體上市的情況下將原有資產(chǎn)中的一部分剝離出來。公司在上市之前，會計人員將剝離出的資產(chǎn)假設(shè)為一個新的會計實體，然后根據(jù)歷史資料從原來的會計實體中剝離出“歸屬”虛擬會計實體的利潤，并編成虛擬財務(wù)報表，這樣就給公司上市前的財務(wù)包裝及虛增利潤提供了機會。

四、規(guī)范上市公司會計信息披露的有效對策

1建立以會計準(zhǔn)則為核心的會計信息披露規(guī)范體系

上市公司的信息披露必須符合真實、充分、及時的原則，就要求相關(guān)部門要健全現(xiàn)有的會計信息披露體系。就我國目前情況而言，會計信息披露的規(guī)范體系大致包括會計準(zhǔn)則、會計信息披露制度、審計制度及其他有關(guān)法律法規(guī)。在這一規(guī)范體系中，會計準(zhǔn)則是核心，它規(guī)定了會計信息披露的基本內(nèi)容，明確了會計信息應(yīng)具備的各項要求，也是注冊會計師執(zhí)業(yè)的依據(jù)和職業(yè)保障。為使會計信息的生成、披露更加規(guī)范、恰當(dāng)，應(yīng)適時地修改、完善會計準(zhǔn)則及統(tǒng)一會計制度。財政部應(yīng)主要負(fù)責(zé)制定在會計信息披露之前如何生成這些信息的準(zhǔn)則，而證監(jiān)會應(yīng)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管，制定會計信息披露的原則。財政部側(cè)重于規(guī)范披露信息的實質(zhì)內(nèi)容，即公司會計如何通過會計確認(rèn)、計量、報告等程序，產(chǎn)生相關(guān)的具有一定質(zhì)量要求的會計信息，而證監(jiān)會則側(cè)重于規(guī)范披露信息的表現(xiàn)形式，即披露什么、怎樣披露、如何披露、何時披露。

2建立以注冊會計師審計為核心的會計信息披露監(jiān)督體系

公正審計制度是上市公司會計信息披露規(guī)范化的必要保證。首先，為保證其公正，這種審計制度應(yīng)建立在完全獨立的民間審計基礎(chǔ)上。我國的會計師事務(wù)所應(yīng)與主管部門分離，嚴(yán)格推行合伙制，強化審計責(zé)任，加強內(nèi)部管理，提高審計職業(yè)質(zhì)量，走注冊會計師協(xié)會自律化管理的道路。其次，加快注冊會計師的選拔與培訓(xùn)進程。我國上市公司審計業(yè)務(wù)量大，而從業(yè)人員過少，加快選拔與培訓(xùn)從事證券業(yè)務(wù)的注冊會計師已刻不容緩。為此，應(yīng)在改策上對注冊會計師待遇有一定的傾斜，以求能吸引一批高水平的會計師加入到注冊會計師這支隊伍中來。同時，還應(yīng)加強對從業(yè)人員的后續(xù)教育，強化注冊會計師的職業(yè)道德意識，提高其法律水平及業(yè)務(wù)能力。

3建立以證監(jiān)會抽查復(fù)審為核心的會計信息披露再監(jiān)督體系

在上市公司會計信息披露總體情況不理想、注冊會計師協(xié)會自律化管理尚不能有效運作的情況下，加大證券監(jiān)管部門對注冊會計師的監(jiān)督力度就顯得十分必要。為此，中國證監(jiān)會應(yīng)設(shè)置專門機構(gòu)，對上市公司年報進行抽查復(fù)審，每年抽查面不少于三分之一，這樣三年即可覆蓋所有上市公司，對規(guī)范上市公司信息披露起著再監(jiān)督的作用。對抽查中發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問題，應(yīng)區(qū)分會計責(zé)任和審計責(zé)任，這樣，可以在很大程度上促使注冊會計師提高執(zhí)業(yè)水平，增強審計責(zé)任意識。

4完善內(nèi)部結(jié)構(gòu)，強化外部監(jiān)督

(1)完善公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理是確保會計信息質(zhì)量得到保證的前提條件，為此必須建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，完善問責(zé)機制，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。首先要建立政企分開、產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。其次是完善業(yè)績評價機制，增加一些涉及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力等非財務(wù)會計指標(biāo)，使經(jīng)營者所得的利益與企業(yè)目標(biāo)掛鉤；三是改變激勵措施，把對管理者的長期績效補償與短期工薪支付分開；四是要通過持股結(jié)構(gòu)的調(diào)整，分散大股東的股權(quán)，增加股權(quán)之間的相互制衡，解決“一股獨大”的問題；五是建立和健全獨立董事制度，增強董事會內(nèi)部制約機制，切實維護中小股東利益；六是完善公司內(nèi)部會計控制體系，規(guī)范公司的財務(wù)行為。

(2)強化政府對虛假財務(wù)報告的監(jiān)管

目前，我國負(fù)責(zé)上市公司信息披露監(jiān)管的管理機構(gòu)主要包括證券主管機關(guān)和證券交易所。它們在上市公司信息披露監(jiān)管中的職責(zé)、地位和作用既與國家實行的證券監(jiān)管體制密切相關(guān)，也與上市公司所披露信息的性質(zhì)密不可分。盡管市場經(jīng)濟并未給出在企業(yè)、會計師事務(wù)所和投資者之間政府究竟需要做些什么的答案，但是我們完全可以根據(jù)自己的實際情況做出理論探討和制度安排，比如會計師事務(wù)所的等級評定、財務(wù)咨詢費用的確定等，應(yīng)該說政府都有理由參與。所以，在上市公司信息披露監(jiān)管方面，政府也應(yīng)擔(dān)負(fù)起一定的職責(zé)，充分發(fā)揮政府在其中的監(jiān)管作用。

(3)加強上市公司的誠信道德建設(shè)，把好上市公司信息的“出口”關(guān)

上市公司的信息披露，也是一項拷問上市公司“良心”的工作，如果上市公司信用缺失，不能做到誠信勤勉，不嚴(yán)格遵循“游戲規(guī)則”，隨意“制造”各種數(shù)據(jù)，那么制約上市公司信息披露中的虛假現(xiàn)象仍將是一項長期的工作。由于上市公司誠信意識不強，以及對公司領(lǐng)導(dǎo)人的業(yè)績考核過多依賴于收入、利潤等指標(biāo)，導(dǎo)致實際工作中上市公司披露虛假信息的現(xiàn)象較為普遍。因此，“解鈴還需系鈴人”，上市公司必須加強自身職業(yè)道德的建設(shè)，其信息披露中的虛假才可能真正被制約。

(4)完善社會輿論監(jiān)督，建立公開披露制度

我國正處于社會主義市場經(jīng)濟的不完善階段，上市公司誠信觀念淡薄是難以避免的。對此，我們要做好以下幾點：

①加大宣傳力度，培育以誠信為核心內(nèi)容的與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應(yīng)的道德規(guī)范。

②通過立法和制度建設(shè)，建立規(guī)范的社會誠信體系和失信處罰機制，保證誠信者能夠得到應(yīng)有的回報，失信者受到相應(yīng)的處罰，為社會誠信水平的提高提供制度和法律上的保障。

⑤發(fā)揮社會輿論作用，褒揚誠信者，譴責(zé)失信者，弘揚誠實守信的行為品德。

五、小結(jié)

上市公司信息披露是一個關(guān)系到企業(yè)、社會、投資者和其他利害關(guān)系人的重要問題。從宏觀而言，它有助于國家的宏觀調(diào)控和市場的運轉(zhuǎn)，有助于社會資源的優(yōu)化配置，有助于維護證券市場秩序，促進證券市場的發(fā)展。從微觀而言，它有助于保障投資者和債權(quán)人等信息使用者的利益；有助于公司的籌資和降低籌資成本，促進公司自身的發(fā)展；有助于落實和考核企業(yè)經(jīng)營管理者的責(zé)任和業(yè)績。因此，必須對上市公司的信息披露進行嚴(yán)格的規(guī)范和監(jiān)督，以確保我國證券市場的健康發(fā)展。

總之，我國的證券市場還處于發(fā)展時期，尚不成熟，相關(guān)的，法律法規(guī)還不夠健全，規(guī)范上市公司信息披露是一項艱巨而長期的系統(tǒng)工程。要想提高上市公司信息披露質(zhì)量，必須改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，完善會計準(zhǔn)則以及建立健全相關(guān)法規(guī)制度，才能使信息披露向規(guī)范有序的方向發(fā)展。