明年冶金用煤市場

羅愛宇

一、整體經(jīng)濟現(xiàn)狀及明年經(jīng)濟趨勢預(yù)測

2009年以來，在國家一攬子刺激經(jīng)濟復(fù)蘇政策及配套產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的拉動下，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)出逐步復(fù)蘇的態(tài)勢。無論年內(nèi)或者更遠期間經(jīng)濟運行的軌跡是V型還是W型，整體經(jīng)濟走向復(fù)蘇的態(tài)勢當(dāng)前已基本確立。從前三季度國家統(tǒng)計局公布的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來看，居民物價指數(shù)及工業(yè)品價格指數(shù)降幅逐漸收窄，并在四季度有可能實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正的轉(zhuǎn)變。此預(yù)期顯示市場交易的活躍程度正在上升，一般物價水平在上升而工業(yè)品價格仍將處于萎縮通道，越貼近終端的生產(chǎn)廠商，恢復(fù)生產(chǎn)的意愿越強烈，中國經(jīng)濟正在或者即將擺脫經(jīng)濟蕭條的陰霾。

本年度工業(yè)產(chǎn)成品多次“去庫存化”的現(xiàn)象及微觀企業(yè)經(jīng)營效果持續(xù)惡化的跡象，充分表明國內(nèi)工業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩的局面仍在延續(xù)。但淘汰落后過剩產(chǎn)能卻不是一蹴而就的事情：一方面受到國家保經(jīng)濟增長、充分就業(yè)目標的限制；另一方面，多年經(jīng)濟運行的經(jīng)驗說明，通過市場倒逼機制、法律、行政等手段來淘汰落后產(chǎn)能，存在淘而不汰、收效甚微的弊病。2010年國內(nèi)經(jīng)濟仍將在偏倚于投資增長拉動的格局下，呈現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)成品積壓、銷售不暢，庫存高位，產(chǎn)品市場低位波動，利潤率持續(xù)下滑的局面。固定資產(chǎn)投資特別是公用領(lǐng)域投資未來一定時期仍將是經(jīng)濟增長的主力引擎，擴張的財政政策及相對寬松的貨幣政策仍將是政府確保經(jīng)濟增長的主要政策取向。

二、鋼鐵行業(yè)運行情況及2010年市場預(yù)測

1鋼鐵行業(yè)今年運行情況

國家統(tǒng)計局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，1～10月粗鋼總產(chǎn)量較上年同期增長10.5％，至4.725億噸。預(yù)計國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量全年完成5，5億噸以上應(yīng)無問題，比年初預(yù)計的2009年4.7億噸的表觀消費量，多0.8～1.0億噸。從鋼材的進出口來看，1～9月份國內(nèi)出口鋼材1570萬噸，出口鋼坯1.2萬噸，折合出口粗鋼1672萬噸，1～9月份進口鋼材1337萬噸，進口鋼坯386萬噸，折合粗鋼進口1809萬噸，1～9月份折合粗鋼凈進口137萬噸，雖然近期鋼材出口出現(xiàn)一定復(fù)蘇并出現(xiàn)單月凈出口態(tài)勢，2009年全年預(yù)計進出口可基本持平，但比去年國內(nèi)全年鋼材凈出口4380萬噸大幅縮減4000萬噸(去年出口5923萬噸，進口1543萬噸)。與去年水平比較，新增粗鋼資源供應(yīng)量將超過1億噸，中國市場要消化這么多的鋼材是不可想象的，鋼材已經(jīng)明顯供大于求。

伴隨著產(chǎn)量快速增長和內(nèi)外有效需求不足，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)成品庫存年內(nèi)呈現(xiàn)出高位盤整的特征。據(jù)有關(guān)媒體透露，中國國內(nèi)鋼材的社會庫存10月末已經(jīng)達到8000萬噸的天量水平，相當(dāng)于1.5個月以上的產(chǎn)量。居高不下的庫存水平已經(jīng)成為拖累國內(nèi)鋼鐵業(yè)整體復(fù)蘇的主要因素。

自8月份初鋼材價位短暫站至年內(nèi)高峰水平并迅速跌落以來，直到9月末，國內(nèi)鋼價噸鋼跌去平均1000元，絕大部分鋼材品種的價位再次逼近成本線附近。整個10月份及11月份上旬，雖然鋼材市場具備一定的小幅上行預(yù)期，但整體來說仍屬低位盤整態(tài)勢，部分產(chǎn)品甚至仍處于入不敷出的地步(如熱軋板)。

22010年鋼市預(yù)測

(1)從已有產(chǎn)能及在建產(chǎn)能的角度考察明年鋼鐵的供需。鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)字顯示，截止今年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)達到6.6億噸水平，加上在建項目5800萬噸，國內(nèi)未來可形成7億噸以上的產(chǎn)能。不考慮進出口因素，今年國內(nèi)5.5億噸的粗鋼產(chǎn)量，鋼材市場都出現(xiàn)了至少8000萬噸的過剩，明年的鋼鐵表觀需求量究竟能達到多少?如按照鋼鐵產(chǎn)品2.0的消費彈性系數(shù)即表現(xiàn)消費最少增長16％(GDP按8％估算)，并以2009年表觀消費量為基數(shù)，2010年國內(nèi)粗鋼表觀消費量將達到5.45億噸，考慮明年7億噸產(chǎn)能全部形成，則過剩量將達到1.5億噸，過剩系數(shù)為27.5％(09年17％)，提高10個百分點，比起今年來過剩狀況將更加嚴重；

(2)2009年，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)建筑鋼材市場好于高端板材市場的局面，這主要得益于政府4萬億經(jīng)濟刺激計劃的實施對長材需求的拉動。明年或未來一定時期這種市場格局將持續(xù)，國內(nèi)鋼材市場長材供應(yīng)基本平衡及板材嚴重過剩同時并存。而且隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，投資過熱、通貨膨脹會再度成為政府的控制目標，投資刺激對鋼鐵有效需求的拉動效應(yīng)會逐步趨弱，鋼鐵行業(yè)將仍處于過剩環(huán)境中舉步維艱。

(3)鋼鐵上游原燃材料需求及價格剛性，使得鋼鐵聯(lián)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本始終處于剛性上漲通道，而產(chǎn)品市場卻由于過剩不會有太大起色。具體來看，來年鐵礦石的價格談判仍然為變數(shù)，煤焦產(chǎn)品由于供給緊張至少不會有跌價的可能，反而具備一定上漲預(yù)期；

(4)2010年鋼鐵產(chǎn)品出口形勢仍不容樂觀，國外特別是美國對中國鋼鐵產(chǎn)品的反傾銷案件近一段時間急劇增加，貿(mào)易保護主義對鋼鐵出口的壁壘趨于堅挺。與此同時，鋼鐵行業(yè)自身投資力度及幅度自2008年以來處于快速縮減態(tài)勢，業(yè)內(nèi)由產(chǎn)能擴張主導(dǎo)的自身鋼材需求逐漸減弱。上述兩點因素，促使除鋼鐵基本需求之外的外國需求及業(yè)內(nèi)自身用鋼需求大幅縮減，對鋼鐵整體產(chǎn)能的消化作用處于弱化通道。

三、冶金用煤供求狀態(tài)及明年市場預(yù)測

1供需

國內(nèi)龐大的鋼鐵產(chǎn)能，奠定了比較剛性的冶金煤需求基礎(chǔ)：如按今年預(yù)計5億噸生鐵產(chǎn)量，需要冶金焦2.5億噸，考慮其它行業(yè)焦炭用量20％占比，則全國整體焦炭產(chǎn)量達3億噸以上才能滿足需求，需要煉焦洗精煤3*1.5=4.5億噸，需要煉焦原煤9～10億噸，需要強粘結(jié)性煉焦原煤5億噸以上。而如果分別按主焦煤及肥煤6％和4％的儲量及開采銜接比例，強粘煤的原煤年產(chǎn)量僅能達到3億噸左右，供需缺口可能達到2億噸。按全國平均高爐噴煤比135KG／噸鐵，年需高爐噴吹煤5000萬噸以上，高爐噴吹煤市場供需基本均衡。

冶金用煤對煤質(zhì)的要求比較嚴格。最近兩年鋼鐵業(yè)高爐大型化的特點，也對入爐焦炭及煉焦配煤的質(zhì)量提出了更為苛刻的要求。因此，優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源匱乏和龐大的市場需求，自從2005年以來就成為一對不可調(diào)解的矛盾。煉焦煤瓶頸因素對鋼鐵業(yè)的影響呈日益加大的趨勢。