展望新的一年　全球經(jīng)濟走勢　中國經(jīng)濟被寄予厚望

張旭東　謝　鵬　韓　潔　杜　靜

2009年，是全球各國共克時艱、攜手應對國際金融危機的關鍵一年。不過，這場百年一遇的國際金融危機依然深不見底，全球經(jīng)濟面臨著前所未有的考驗。

新的一年，全球經(jīng)濟走向何方?結(jié)合世界權(quán)威經(jīng)濟機構(gòu)的最新預測，記者采訪了國內(nèi)外相關部門機構(gòu)和經(jīng)濟學家，對2009年的全球及主要經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢進行了展望。

“L”形或“U”形：全球經(jīng)濟衰退風險持續(xù)，發(fā)達經(jīng)濟體首當其沖

“世界經(jīng)濟當前正處在動蕩之中，飽受全球金融危機之苦?！笔澜玢y行高級副行長、首席經(jīng)濟學家林毅夫如此評價全球經(jīng)濟形勢。

自2008年9月份以來，由美國次貸危機引發(fā)的這場國際金融危機，被認為是上世紀大蕭條以來最為嚴重的全球性金融危機，世界主要經(jīng)濟體出現(xiàn)多年未有的同步衰退，全球經(jīng)濟增速大幅下滑。盡管各國政府在竭盡所能挽救金融市場和實體經(jīng)濟，但多數(shù)機構(gòu)認為，2009年全球經(jīng)濟下行的風險仍占主導，發(fā)達經(jīng)濟體更是面臨持續(xù)衰退的危險。

國際貨幣基金組織(IMF)最新預測，2009年全球經(jīng)濟將僅增長2.2％，低于2008年的3.7％。其中，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟將下滑0.3％，為戰(zhàn)后首次出現(xiàn)全年負增長、美、歐、日將分別出現(xiàn)0.7％、0.5％和0.2％的負增長。世界銀行預測更為悲觀，今年全球經(jīng)濟增速將從去年的2.5％降至0.9％。其中，美、歐、日經(jīng)濟將分別出現(xiàn)0.5％、0.6％和0.1％的負增長。

一些機構(gòu)和學者也對世界經(jīng)濟走勢預測比較悲觀。摩根士丹利預計今年全球經(jīng)濟增長幅度不會超過0.9％，為1982年以來最低。瑞銀和美林預期的全球經(jīng)濟增幅分別為1％和1.3％。瑞信預計全球經(jīng)濟今年增長1.1％，其中美、歐、日將分別出現(xiàn)1.6％、2％和2.1％的負增長。

經(jīng)濟學家，成都大學副校長張其佐認為，2009年全球經(jīng)濟由實體經(jīng)濟衰退，正在向經(jīng)濟危機演變?！霸诮窈髢赡?，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)低增長、低物價的特征，世界經(jīng)濟將呈現(xiàn)‘L形走勢。2009年恐怕是本輪經(jīng)濟衰退中最為困難的一年?！?/p>

不過，林毅夫判斷，如果全球應對措施得力，世界經(jīng)濟增長將可能出現(xiàn)“U”形轉(zhuǎn)折，并將在2010年前出現(xiàn)復蘇。

無論是“L”形，還是“U”形，全球經(jīng)濟下行趨勢當前已不可避免，主要發(fā)達經(jīng)濟體更是首當其沖。美國、歐洲和日本自二戰(zhàn)以來已首次同步陷入衰退。美國經(jīng)濟研究局在對就業(yè)、工業(yè)生產(chǎn)等指標進行綜合分析后宣布，美國經(jīng)濟自2007年12月開始陷入衰退，成為首個滑入衰退的發(fā)達經(jīng)濟體。歐元區(qū)和日本經(jīng)濟也在去年下半年步入衰退。

金融危機爆發(fā)后，美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體紛紛推出金融穩(wěn)定和經(jīng)濟刺激措施，加大財政干預力度。進入2009年，主要發(fā)達經(jīng)濟體紛紛醞釀新一輪財政擴張。將于1月20日宣誓就職的美國當選總統(tǒng)奧巴馬正努力推動總額約7750億美元的新經(jīng)濟刺激計劃。歐盟委員會主席巴羅佐表示，不排除擴大歐盟2000億歐元經(jīng)濟刺激計劃的可能。德國預計近期推出第二套以促進投資為核心的經(jīng)濟刺激方案，耗資約500億歐元。

渣打銀行全球首席經(jīng)濟學家李籟思表示，2009年年底對全球經(jīng)濟而言是一個非常關鍵的轉(zhuǎn)折點，在這一轉(zhuǎn)折點之后，美英等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟可能出現(xiàn)反彈，但估計反彈幅度甚微。

綜合來看，這些發(fā)達經(jīng)濟體的擴張性財政，貨幣政策的實際效果仍有待觀察。美、歐，日信貸緊縮問題尚未實質(zhì)性緩解。而一些財政擴張政策往往具有滯后性，隨之而來的財政負擔加重等副作用也愈發(fā)受到關注。美國國會預算局預計，2009財年美國政府財政赤字將達到創(chuàng)紀錄的1.2萬億美元，占GDP的比重將超過8％。“美國即使新推出這些計劃，也很難擋住美國經(jīng)濟下滑的步伐。”張其佐說。

發(fā)達經(jīng)濟體面臨更大的通貨緊縮風險，將導致市場銀根趨緊，貨幣流通速度減慢，市場銷售不振，影響企業(yè)生產(chǎn)和投資的積極性，限制了社會需求的有效增長。此外，進入2009年，主要發(fā)達經(jīng)濟體去杠桿化(調(diào)整債務水平，降低金融杠桿)的程度和范圍仍不確定，可能引發(fā)進一步的信貸緊縮。

發(fā)達經(jīng)濟體對世界經(jīng)濟的影響舉足輕重。根據(jù)IMF預測，今年全球貿(mào)易量增速將從去年的4.6％降至2.1％，其中發(fā)達國家進口將出現(xiàn)0.1％的負增長?！懊绹恢笔菐邮澜缃?jīng)濟增長的主要動力，美國這臺發(fā)動機‘熄火，將對世界經(jīng)濟產(chǎn)生全方位的負面效應。”張其佐表示。據(jù)他測算，2008年美國經(jīng)濟總量占全球大約是24％，對全球經(jīng)濟增長貢獻率為14.4％左右；而按照IMF預測(全球增長2.2％，美國增長負0.7％)來推算，2009年美國對世界經(jīng)濟增長貢獻率將是負8.1％左右。

危機中凸顯力量：新興市場困難增大，但仍成全球經(jīng)濟增長“主引擎”

在發(fā)達國家經(jīng)濟遭受重創(chuàng)之時，新興市場經(jīng)濟體卻在這場金融危機中留下了難得的一抹“亮色”。隨著金融危機的蔓延，新興經(jīng)濟體面臨的挑戰(zhàn)也日益加劇，不過，新興經(jīng)濟體仍被視為“s世界經(jīng)濟穩(wěn)定的來源”。

新興經(jīng)濟體2008年中的整體表現(xiàn)可謂先喜后憂。在上半年發(fā)達國家出現(xiàn)經(jīng)濟下滑跡象，金融市場動蕩加劇之際，新興經(jīng)濟體基本面還比較穩(wěn)固，但隨著金融危機的加深擴散，新興市場經(jīng)濟體情況急轉(zhuǎn)直下，對于出口和外部融資依賴度較大的國家受到明顯沖擊，股市、債市和匯市出現(xiàn)暴跌。

展望2009年，新興市場經(jīng)濟體前景不容樂觀。目前，各機構(gòu)的普遍共識是：2009年新興經(jīng)濟體整體經(jīng)濟增速相比2008年將進一步下滑，而且衰減幅度超過此前預期。

IMF根據(jù)最新經(jīng)濟形勢變化，大幅下調(diào)了其對全球以及新興市場經(jīng)濟體的增長預期。根據(jù)IMF預測，各新興和發(fā)展中經(jīng)濟體今年總體經(jīng)濟增速為5.1％，明顯低于去年的6.6％，比前次預測下調(diào)了1今百分點。具體而言，在新興市場中，中東歐國家經(jīng)濟今年預計增長2.5％(去年為4.2％)，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體今年增長7.1％(去年為8.3％)；東盟5國今年增長4.2％(去年為5.4％)；中東今年增長5.3％(去年為6.1％)。拉美國家等西半球發(fā)展中經(jīng)濟體今年增長2.5％(去年為4.5％)。

世界銀行最新報告也勾勒出新興市場經(jīng)濟走勢。世行預計，發(fā)展中國家今年經(jīng)濟增速將為4.5％(去年為6.3％)。其中，一些主要新興市場國家今年經(jīng)濟增速將明顯放緩，如俄羅斯增長3％(去年為6％)，巴

西增長2.8％(去年為5.2％)，印度增長5.8％(去年為6.3％)。

相對其較高的潛在增長率而言，可以說新興經(jīng)濟體和發(fā)達經(jīng)濟體一樣，也進入了周期性的經(jīng)濟下滑階段。世行負責國際經(jīng)濟分析和預測的漢斯，蒂默表示，發(fā)展中國家經(jīng)濟雖不至于衰退，但增長減速明顯，不可忽視。

不過，經(jīng)濟形勢的變化從來都是“雙刃劍”，多空因素往往相互轉(zhuǎn)換。例如商品價格的走低，使很多新興經(jīng)濟體在前期面臨的通脹壓力得以緩解。外部需求的衰減促使一些國家調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和重點，催生新的增長點。價格暴跌也使不少新興經(jīng)濟體的股市估值具有明顯吸引力。

值得注意的是，由于經(jīng)濟形勢不佳，不少新興經(jīng)濟體已經(jīng)陸續(xù)出臺擴張性貨幣和財政政策，全力促進經(jīng)濟增長，其效果正在顯現(xiàn)。憑借著在金融危機中凸顯出來的自身優(yōu)勢，新興經(jīng)濟體抗風險能力整體相對較強，2009年仍會成為拉動全球經(jīng)濟增長的“主引擎”。

美林證券的研究表明，2008年全球經(jīng)濟總量增幅大約78％來自新興市場，2009年可能上升至8s％。美林還統(tǒng)計出，全球新興經(jīng)濟體貨幣財政當局掌握的資金近5萬億美元，其中3萬億在“金磚4國”，此外這些經(jīng)濟體較高的居民儲蓄率也提供了資金來源。目前新興經(jīng)濟體的儲蓄率在33.5％，而發(fā)達國家只有不到20％。

“這幾年來，以中國、巴西、印度、俄羅斯‘金磚四國為代表的新興市場經(jīng)濟體表現(xiàn)格外突出，四國經(jīng)濟增速都在世界各國前13位，2008年對世界經(jīng)濟增長貢獻率超過36％，按照IMF數(shù)據(jù)進行推算，2009年這一數(shù)字也將維持在36％的水平?！睆埰渥舯硎尽?/p>

困難和希望同在：中國經(jīng)濟被寄予厚望，對世界經(jīng)濟增長貢獻率可望連續(xù)三年保持第一

作為世界第四大經(jīng)濟體和世界第一大外匯儲備國，中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位舉足輕重。按照世界銀行等機構(gòu)測算，2007年我國經(jīng)濟增長對全球經(jīng)濟增長的貢獻率為17％左右，成為對全球經(jīng)濟增長貢獻最大的國家。而按照2008年中國經(jīng)濟增長g％左右測算，中國對世界經(jīng)濟增長貢獻率仍居世界第一。

2009年，隨著國際金融危機的繼續(xù)蔓延，中國經(jīng)濟增長也迎來新世紀以來最困難的一年。但不少國內(nèi)外經(jīng)濟學家一致認為，中國經(jīng)濟的基本面仍是好的，借助一系列應對危機的重大宏觀調(diào)控舉措，中國或許先于全球經(jīng)濟走出低迷。

世界銀行和國際貨幣基金組織對2009年中國經(jīng)濟增長做出的最新預測分別是7.5％和8.5％。雖然相對于過去5年中國10％以上的高增長率，經(jīng)濟增速下滑趨勢進一步凸顯，但中國經(jīng)濟預期增速仍高于世界其他國家的增長幅度。按照相關專家測算，中國對世界經(jīng)濟增長貢獻率有望將在2009年連續(xù)第三年保持世界第一?！皣H金融和經(jīng)濟動蕩對中國經(jīng)濟的影響到目前為止還處在可控范圍之內(nèi)，但預計將會加深?！笔澜玢y行高級經(jīng)濟學家高路易說。

張其佐認為，2009年中國經(jīng)濟增長軌跡將介于“V”和“U”之間，但肯定不會是“L”形走勢。他強調(diào)，全球經(jīng)濟增長陷入衰退，給中國經(jīng)濟增長首先帶來外部的壓力，在外需不足和全球貿(mào)易保護主義抬頭的雙重壓力下，今年將是中國出口最艱難的一年。

中國海關總署預計，受國外需求萎縮影響，2009年中國進出口增速可能下滑至5％以下，大大低于去年18％的增速。

世界金融危機對中國經(jīng)濟的內(nèi)部沖擊，也體現(xiàn)在通縮壓力上升以及流動性不足等方面。國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平指出，從目前來看，今年中國CPI出現(xiàn)負增長的可能性并不是很大，但PPI(工業(yè)品出廠價格)在上半年負增長的可能性非常大，全年實際通縮壓力是存在的。

挑戰(zhàn)與機遇并存，困難和希望同在。展望中國經(jīng)濟走勢，不少專家表示，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本面和長期趨勢沒有改變。他們認為，中國經(jīng)濟受國際金融危機的正面沖擊比較靠后，而擺脫危機在全球范圍內(nèi)看又可能比較提前。中國經(jīng)濟正處在工業(yè)化和城市化加速階段，投資需求非常旺盛，消費需求也有強有力的支持。此外，中國地域廣闊，在全球經(jīng)濟發(fā)生衰退時，可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)在本國內(nèi)不同地區(qū)的轉(zhuǎn)移?！爸袊耆袟l件變壓力為動力、化挑戰(zhàn)為機遇，把國際金融危機的不利影響降到最低程度?！?/p>

中國人民銀行副行長易綱表示，從中國的居民資產(chǎn)負債表、企業(yè)資產(chǎn)負債表、金融業(yè)資產(chǎn)負債表、政府資產(chǎn)負債表可以判斷出，當前中國經(jīng)濟的基本面是好的，今年GDP增速將達到8％左右的水平?！澳壳拔覈鴥?nèi)需拉動經(jīng)濟量占GDP的八成左右，按照現(xiàn)有的需求和存貨情況看，今年二季度末，我國絕大部分企業(yè)能夠消化掉累積的存貨。新生產(chǎn)資料恢復正常購進，標志著經(jīng)濟回暖?！?/p>

北京大學經(jīng)濟學院院長劉偉預計，中國經(jīng)濟可能在今年上半年最為困難然后見底回升。全年經(jīng)濟增長速度完全有可能在8％以上，隨著各方面政策陸續(xù)顯現(xiàn)效果，甚至可能達到9％。

2009年，中國經(jīng)濟在面臨著周期性調(diào)整困難的同時，結(jié)構(gòu)性調(diào)整任務同樣艱巨?！爸袊?jīng)濟面臨的一大困難仍然是實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整?！敝袊缈圃菏澜缃?jīng)濟研究所所長余永定說。

“中國經(jīng)濟今后幾年增長的希望，不能更多地依靠外需大幅反彈，而是應認準方向埋頭擴大內(nèi)需特別是擴大消費，盡快解決國民在醫(yī)療、社保、就業(yè)、教育、基本住房等領域社會安全網(wǎng)絡的機制建設?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心金融所所長夏斌說。

中國(海南)改革發(fā)展研究院執(zhí)行院長遲福林認為，當前我國宏觀經(jīng)濟的困難暴露出在經(jīng)濟高速增長下所掩蓋的制度性問題。要解決這些問題，必須推進改革、把保發(fā)展、促增長和深化改革有機結(jié)合起來?！拔覀円呀?jīng)注意到，國家對今年的經(jīng)濟工作部署中，已經(jīng)著重提出把加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為保增長的主攻方向，強調(diào)繼續(xù)深化重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革?！?/p>

中國人民銀行濟南分行行長楊子強說，只要按照黨中央國務院的部署，扎實落實一系列強有力的政策措施，我們完全有信心，有能力克服前進中的各種困難，保持國民經(jīng)濟在更長時間內(nèi)又好又快發(fā)展。

寒冬之后必定逢春。對世界經(jīng)濟來說，2009年是挑戰(zhàn)和機遇并存的一年。國際金融危機仍在蔓延，全球經(jīng)濟走勢難測，但曙光往往出現(xiàn)在最暗淡之時，正如世界銀行的特別提醒金融危機未來或許沒有預期嚴重，考慮到各國為應對危機采取的大規(guī)模貨幣和財政刺激政策，世界經(jīng)濟也可能出現(xiàn)比預期更為強勁的復蘇勢頭。