經(jīng)濟危機背景下對美國消費信貸產(chǎn)業(yè)的思考

姚　迪

摘 要：美國消費信貸體系失靈是導(dǎo)致金融危機的一個誘導(dǎo)性因素。文章從美國消費信貸史、消費信貸現(xiàn)狀和影響消費信貸決策的原因等方面對消費信貸進行分析，進而根據(jù)其所造成的影響提出幾點針對我國情況的可借鑒之處。

關(guān)鍵詞：金融危機 分期付款 信用體系 擴大內(nèi)需

中圖分類號：F830.99 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2009）02-121-02

美國金融危機的爆發(fā)，帶來了全球的經(jīng)濟寒冬，席卷了整個資本主義市場體系，也波及到了中國等亞洲國家。眾所周知，造成此次金融危機的直接原因是次貸危機。而造成危機的根源，除了大量的不良資產(chǎn)堆積、美國過于發(fā)達的金融創(chuàng)新、倒三角式的金融結(jié)構(gòu)和金融監(jiān)管不力之外，筆者認為更重要的是美國人長期形成的消費信貸習(xí)慣。如眾人所知，美國人的生活是以分期付款方式購買來的。長期以來個人信貸模糊并淡化了所有權(quán)的概念，形成了如今“危如累卵”的物質(zhì)生活。

消費信貸是個人或家庭用于滿足個人需求的信貸，是商業(yè)企業(yè)、銀行或其他金融機構(gòu)對消費者個人提供的信貸。按照用途劃分，消費信貸可以分為住房貸款、汽車貸款、教育貸款、旅游貸款、信用卡貸款等諸多種類。因此，在很多人眼里，消費信貸就是將消費昂貴商品的美夢變?yōu)榧磿r現(xiàn)實，它成就了我們的大眾消費者。

一、美國消費信貸根源的追溯

消費信貸是在技術(shù)水平得不到長足發(fā)展的供給不足的背景下產(chǎn)生的，供給不足和收入分配的不合理影響到消費不足，再生產(chǎn)便無法繼續(xù)下去，所以各企業(yè)便開始刺激沒錢的消費即信貸。

維多利亞時代的美國，是一個人人都遵循儲蓄、節(jié)約和克己等生活規(guī)則的國家。南美戰(zhàn)爭和第一次世界大戰(zhàn)使美國民眾的生活愈加拮據(jù)，維持正常的生活是可以的，但只要出現(xiàn)失業(yè)、疾病等微小的家庭變動，人們便無法支付能力范圍之外的費用。唯一也是最直接的方式只有借錢。因此典當和賒賬成為了當時比較盛行的融資方式，這就是消費信貸的前身。然而隨著“鍍金時代”的到來，生產(chǎn)者們?yōu)榱速徺I土地、擴大生產(chǎn)、開展業(yè)務(wù)、種植莊稼，越來越依賴于來自正規(guī)和非正規(guī)的隱蔽放貸網(wǎng)絡(luò)的信貸業(yè)務(wù)。

基于以上背景，1904年費城的里特兄弟百貨公司請它的記賬客戶推薦三位熟人，并給予他們在本店享有賒賬業(yè)務(wù)的特權(quán)。隨后，零售商、商業(yè)銀行、個人財務(wù)公司、融資公司開始大量開展信貸業(yè)務(wù)。在1915年之后的20年間，放貸機構(gòu)采取了新策略，以便以積極進取的方式追逐在消費信貸市場上可被獲取的利潤。他們創(chuàng)新性的分期付款方式，給人們的借貸方式帶來了一次革命。在19世紀80年代和90年代，大多數(shù)百貨公司實施了管理改革，其中包括對賒賬的集中管理，這使新的業(yè)務(wù)得以展開。管理制度的改革帶來了更多愿意賒賬消費的顧客，為了能夠加快身份認定的速度、促進交易量的增加，商人們在世紀之交開始向經(jīng)過評估的賒賬顧客發(fā)放小金屬身份牌———現(xiàn)代信用卡的鼻祖。

與此同時，來自廉價商品分期付款零售商的壓力迫使之進行現(xiàn)金交易的商店不得不做出讓步。1903年，沃納梅克百貨公司可以分期付款購買鋼琴……。到了20年代，美國的中產(chǎn)階級可以任意在他們喜歡的百貨商店，以分期付款的方式購買縫紉機、點唱機、櫥柜等生活耐用品了。對于分期付款，有一個標志性的事件值得一提：美國福特公司分期付款購買汽車。1908年福特公司針對大眾市場推出了一款T型車。然而在第一年的投產(chǎn)中，T型車旅行版售價為800美元，這相當于一個一般產(chǎn)業(yè)工人幾乎半年的收入，而一名白領(lǐng)會計也要花掉一年工資的1/4來購買汽車。汽車在家庭收入中占如此之高的比例，即便低檔汽車的高花費也樹立了一道明顯的障礙，阻止了真正的汽車大眾市場的形成。因此，福特公司開始向符合條件的買主提出分期付款，美國的汽車產(chǎn)量在五年之內(nèi)長了兩倍之多。至今，美國通過消費信貸而購買的汽車占汽車總銷售量的80%～85%。消費信貸在美國得到了長足的發(fā)展。

二、美國消費信貸的現(xiàn)狀

完備的信用報告體系是信貸業(yè)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。美國的三大信用報告公司（Trans Union、Experian、Equifax）擁有上億消費者的信用數(shù)據(jù)，各信用機構(gòu)與銀行、商業(yè)企業(yè)都可以實現(xiàn)即時準確的數(shù)據(jù)交換。在消費信貸運行的同時更有法律的有力保障。針對保護消費者的隱私權(quán)、公平授信和穩(wěn)定美國經(jīng)濟等問題，美國國會制定并完善了相關(guān)的信用管理法律。同時，還制定了失信懲戒機制，無論是青少年還是成年人一但失信，必將付出慘痛的代價。

在消費信貸業(yè)超級發(fā)達的美國，信貸產(chǎn)品種類繁多：有旅游貸款、裝修貸款、奢侈品貸款、學(xué)生貸款，更有個人債務(wù)重組貸款等新型貸款。也就是說，消費者個性化、多樣化的需求可以在美國一一被滿足。而與中國提供信貸的單一機構(gòu)不同，美國的多個組織都可以提供上述多元化的信貸產(chǎn)品，商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)、財務(wù)公司、信用社甚至是非金融機構(gòu)的商業(yè)企業(yè)均可以提供上述服務(wù)。

三、影響消費者信貸決策的因素

1.預(yù)算約束：即平均收入水平。長期來看，消費者的各期消費之和應(yīng)該等于各期收入之和。而對于每一期而言，未來收入不僅要償還借款的本金，還要支付利息，剩余的才能用于消費。消費者要把一切支付都計算進去，將剩余作為基礎(chǔ)資金來進行信貸決策。

2.未來收入預(yù)期增減：在未來消費額穩(wěn)定的情況下，當未來收入預(yù)期高于當其收入時，消費者往往會選擇滿足當期需求，實行消費信貸；而當未來收入預(yù)期低于當期收入時，保守的消費者便不會超支消費。

3.消費習(xí)慣：筆者認為，消費習(xí)慣是一個人進行消費信貸決策的基礎(chǔ)性原因。偏好保守、謹慎型消費者，往往也會偏好儲蓄，使當期收入始終大于當期消費；而偏好超前消費的消費者，無論當期收入負于當期消費之差有多大，即使是借款消費也會選擇消費。

4.利率水平和還款周期：當期利率水平和消費者對未來利率水平的預(yù)期都會影響信貸決策，一旦消費者預(yù)期未來利率水平變動幅度過大，往往不會進行信貸消費或使信貸金額盡量達到最小，因為此時的信貸是不劃算的。而還款周期的長短也會直接影響消費者的決策，大多數(shù)消費者會選擇消費周期短的信貸產(chǎn)品進行購買。

四、我國之借鑒

受金融危機的影響，我國社會總需求一度下降。生產(chǎn)領(lǐng)域，特別是出口加工業(yè)嚴重受損，而企業(yè)為避免遭受更大損失，只能縮小生產(chǎn)規(guī)模甚至是裁員。失業(yè)率提高、消費銳減是其必然趨勢，致使整個社會進入一個惡性循環(huán)。消費信貸是我國金融事業(yè)中較有發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€領(lǐng)域，我們可以利用消費信貸的發(fā)展機遇來刺激內(nèi)需，這不單是一項應(yīng)急措施，更是一項有利于我國經(jīng)濟長遠發(fā)展、行之有效的舉措。

在我國，開展消費信貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)只集中于四大國有商業(yè)銀行，應(yīng)當適當放寬該業(yè)務(wù)的機構(gòu)準入標準，讓更多有實力的金融機構(gòu)開展此項業(yè)務(wù)。但要注意對準入機構(gòu)的評估監(jiān)管，做到“松而不濫”。積極創(chuàng)新、完善信用報告體系，擴大個人信用數(shù)據(jù)庫，使相關(guān)數(shù)據(jù)信息能夠迅速、無阻礙地傳遞。政府還應(yīng)加強信用監(jiān)管制度，不斷完善制度漏洞，使消費信貸業(yè)務(wù)能夠有一個良好的制度環(huán)境和法律保障。

消費信貸能夠滿足消費需求，將收入購買力的未來預(yù)期增量提前轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的消費購買力，同時與即期的購買力匯合，形成更大的消費能力，既拉動了內(nèi)需又促進生產(chǎn)，最終達到刺激經(jīng)濟增長的效果。然而在這繁榮的背后，更應(yīng)該注意消費信貸的信用監(jiān)管和準入制度，一旦維系此系統(tǒng)的規(guī)則被破壞，便會造成大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，銀行債務(wù)不斷積壓，最后威脅到整個金融體系。美國次貸危機發(fā)生的根本原因就在于此。學(xué)會如何利用這把雙刃劍，才能使它的作用得到充分發(fā)揮。

參考文獻:

1.倫德爾·卡爾德.融資美國夢：消費信貸文化史[M].上海人民出版社，2007

2.黃小軍.美國消費信貸的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀[J].國際金融研究，1999（5）

3.王再祥，賈永軒.汽車—消費信用[M].機械工業(yè)出版社，2006（1）

(作者單位：黑龍江大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院 黑龍江哈爾濱 150080)

（責(zé)編：若佳）