如何練就賺錢體質(zhì)

若　寒

與熊迎面相對，如果沒有“體壯如?！钡呢夂敷w質(zhì)，怎么能獲得良好收益?在熊市的冬天，“弱不禁風(fēng)”的投資者往往渾身發(fā)抖，喪失信心。要想成為投資贏家，還得具備良好的“賺錢體質(zhì)”。那么，從這個(gè)春天開始，就讓我們開始鍛煉身體機(jī)能，培養(yǎng)賺錢潛質(zhì)吧!

眼光：目光如炬，看到未來

雖然投資大師四個(gè)字日漸泛濫，筆者寧可稱巴魯克為著名投資者。他在自己的自傳中幽默地描述了投資和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：“愛德華四世的私人銀行家歐內(nèi)斯特曾經(jīng)被人們稱之為賭徒，只不過現(xiàn)在人們稱其為銀行家。事實(shí)上，從來不存在沒有風(fēng)險(xiǎn)的投資，投資都有些像賭博。這沒什么好尷尬的，我們必須在生活中小試運(yùn)氣，如果沒人愿意在賠率懸殊的情況下冒險(xiǎn)一試，那么人類可能比今天貧困許多。哥倫布承擔(dān)了當(dāng)時(shí)無人愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，方才開辟了前往印度的航線；而亨利·福特開始制造T型車的時(shí)候，他正進(jìn)行著有史以來風(fēng)險(xiǎn)最大的投機(jī)活動(dòng)?！?/p>

因此，巴魯克認(rèn)為，真正的投機(jī)者必須看到未來，并在未來變成現(xiàn)實(shí)之前率先行動(dòng)。他們好比外科醫(yī)生，必須在錯(cuò)綜復(fù)雜和相互矛盾的細(xì)節(jié)中找到關(guān)鍵事實(shí)，然后，還得像外科醫(yī)生一樣，根據(jù)眼前的事實(shí)，冷靜、清晰而巧妙地展開行動(dòng)。

然而，擁有一雙能看清未來的眼睛，并非易事。股市呈現(xiàn)的事實(shí)，往往是通過人類的情感展示在大家面前。股價(jià)的上漲或者下跌并不是冰冷的經(jīng)濟(jì)數(shù)字，而是人們對這些事情作出的反應(yīng)。情緒在推動(dòng)人們決策，而投資者要做的，就是區(qū)分冰冷的事實(shí)與人們對事實(shí)產(chǎn)生的反應(yīng)。有洞察力的人可以看透別人的動(dòng)機(jī)，從而獲利。

香港一位經(jīng)濟(jì)學(xué)教授在分析2008年投資事件時(shí)指出，當(dāng)中國人認(rèn)為石油價(jià)格離200美元不遠(yuǎn)，各種礦產(chǎn)價(jià)格還將繼續(xù)飆升時(shí)，美國投行已經(jīng)完成布局，靜靜等待油價(jià)跳水。而當(dāng)美國爆發(fā)次貸危機(jī)之后，全世界大部分投資者都看空美元，這正是情緒化的反應(yīng)。少數(shù)看透了這種情緒的投資者，悄然看多美元，結(jié)果賺翻了?？辞迦藗兊那榫w并冷靜應(yīng)對，將獲得超額收益。

大腦：絕頂聰明或大智若愚

摩根士丹利中國策略主管婁剛感慨說：“一個(gè)成功的投資者往往是兩種人。一種是絕頂聰明的，就像巴菲特或者索羅斯這樣的人，這類只有極少數(shù)；還有一種人是很忠厚老實(shí)的人，大多數(shù)成功的投資人均屬此類。他并不像我們想象中那樣，對市場信息反應(yīng)非常靈敏，一天到晚疑神疑鬼。他們非常的簡單和直接，一旦樹立起信念，就很難改變。你很難給他說一些花里胡哨的東西，但是看他的業(yè)績，這十幾年來都是非常輝煌的?！?/p>

然而，有些人覺得自己挺聰明的，但由于你的經(jīng)驗(yàn)不夠，思維的方式又稍微活躍了一點(diǎn)，但是又不夠絕頂聰明，最后就容易成為市場追隨者。本來遇到一件事，你離100米看的時(shí)候看得很清楚，這個(gè)事來了，而走到50米的時(shí)候，有人說沒什么事，這個(gè)事可以賺錢的，等走到20米的時(shí)候，大家就徹底把之前的判斷忘掉了。

所以，婁剛認(rèn)為：在只能做多不能做空的市場當(dāng)中，忍耐絕對是一種美德。你要堅(jiān)持你自己看到的，堅(jiān)定你的思想。圍繞這個(gè)市場趨勢會(huì)有很多的噪音，你心里一定要有一個(gè)基石，這樣，你對市場的操作就不會(huì)沒有根基。這個(gè)市場最可怕的并不是虧錢，而是不知道自己虧錢。我自己也是一個(gè)潛水員，學(xué)潛水的第一件事就是怎么樣在海底生存下來。而那些很花哨的東西，教練不會(huì)一開始就教你，學(xué)會(huì)求生是第一位的。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期向下的時(shí)候，第一就是千萬不要鋌而走險(xiǎn)。

心智：勇于認(rèn)錯(cuò)，及早調(diào)頭

著名投資者巴魯克曾反思了人性在投資時(shí)暴露出的弱點(diǎn)，其中一條就是，勇于認(rèn)錯(cuò)，勇于否定自己先前的決策。那是一世紀(jì)以前，1902年，巴魯克得知巴西政府頒布限制耕種的條例，便大舉投資巴西的咖啡豆。他采取了杠桿投資放大收益，只要咖啡豆價(jià)格上漲幾美分，他就能賺足一大筆。然而，預(yù)期中的農(nóng)產(chǎn)品緊俏并未出現(xiàn)，1905年底還爆出咖啡豆豐收的消息。但他猶豫不決，總是寄希望于一些可能出現(xiàn)的利好，結(jié)果1906年大獲豐收，巴魯克損失了多年賺取的利潤。

他深刻地總結(jié)道：投資市場里，最初的損失通常是最小的，每個(gè)人都會(huì)犯的一種錯(cuò)誤就是，盲目堅(jiān)持，拒絕承認(rèn)自己錯(cuò)了。巴魯克在獲悉咖啡豆將會(huì)豐收時(shí)，就應(yīng)該賣掉所有的持倉，但他沒有采取理智的行動(dòng)。他寫道：許多新股民會(huì)拋出盈利的股票來保護(hù)虧損的股票，但優(yōu)質(zhì)的股票往往跌幅最小，甚至可能盈利。而垃圾股票的跌幅可能更大，但人們都傾向于持有，渴望能漲回成本。顯然，這樣的邏輯是錯(cuò)誤的。正確的操作應(yīng)該是，賣掉糟糕的股票，持有優(yōu)質(zhì)的股票。股價(jià)高低說到底是價(jià)值使然。

遺憾的是，巴魯克發(fā)現(xiàn)，人們很難接受這樣的教訓(xùn)。似乎每個(gè)人的內(nèi)心都有一股不肯認(rèn)輸?shù)牧已妫麄兛释A得比賽，展示自己比別人更高明。但每次只有我們自己重犯了這些錯(cuò)誤，才能意識(shí)到。

在操作股票時(shí)，何時(shí)賣出比何時(shí)買入難度更大。如果一只股票已經(jīng)上漲，投資者總是樂于繼續(xù)持有，期待股票繼續(xù)上漲。如果一只股票開始下跌，投資者還是樂于繼續(xù)持有，直至股價(jià)反轉(zhuǎn)，扭轉(zhuǎn)虧損，至少要回到本金。巴魯克認(rèn)為，明智的做法是在股價(jià)繼續(xù)上漲的時(shí)候賣出。相反，在股票開始下跌時(shí)，應(yīng)該承認(rèn)錯(cuò)誤，承認(rèn)損失，止損退出。

總有人在賣掉股票之后，眼睜睜看著股票上漲而陷入苦惱。但問題是，沒有人可以一直正確。如果一個(gè)炒股的人一生能做到一半正確，他就超越了平均水平。在10次買賣中即便只押對了3、4次，也能創(chuàng)造財(cái)富。前提是他在意識(shí)到自己錯(cuò)了的時(shí)候，可以馬上止損。

為此，巴魯克總結(jié)了一些精辟的投資原則。

其一，學(xué)會(huì)如何快速并果斷地認(rèn)輸。不要希望自己永遠(yuǎn)是正確的。如果你犯了一個(gè)錯(cuò)，那就盡早修正止損。其二，不要把自負(fù)帶到所有的投資領(lǐng)域，堅(jiān)持留在你最熟悉的領(lǐng)域。其三，不要試圖在底部買入，在頂點(diǎn)賣出，這是無法做到的，除了那些騙子。其四，不要買太多的股票，聚焦某幾只可關(guān)注的證券會(huì)更好。其五，謹(jǐn)防理發(fā)師、美容師、服務(wù)員以及其他可以提供“內(nèi)部消息”或“絕密信息”的人。其六，總是持有大量現(xiàn)金，永遠(yuǎn)不要投入所有的資金。沒有哪位將軍會(huì)一直讓士兵持續(xù)戰(zhàn)斗，也不會(huì)在沒有支援的情況下戰(zhàn)斗。充足的現(xiàn)金可以讓你抓住預(yù)料之外的機(jī)會(huì)。

心態(tài)：處變不驚，鎮(zhèn)定自若

巴菲特善于在瘋狂中悄然退場，而不是繼續(xù)瘋狂；也善于在危機(jī)中尋找機(jī)會(huì)，而不是被嚇破膽。他將其概括為：在別人恐慌時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐瞑。

1957年～1956年，美國道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)了一輪大牛市，從最低416點(diǎn)上漲到最高的1001點(diǎn)，足足上漲222倍。1967年，電子股火爆，引發(fā)股市瘋狂。巴菲特卻開始感到恐慌。當(dāng)市場出現(xiàn)2家市盈率超過50倍的股票(雅芳和施樂)，所有人還在貪婪地買入時(shí)，巴菲特卻恐慌到了極點(diǎn)，在1969年宣布解散投資公司，徹底退出股市。

1970年5月美國股市大跌到627點(diǎn)，只過了7個(gè)月，1973年1月又沖到最高1057點(diǎn)。巴菲特沒想到，他退出后，牛市又瘋狂了三年才結(jié)束，然后一直跌到1974年12月6日最低的578點(diǎn)，這場熊市持續(xù)了23個(gè)月，跌幅達(dá)45％，機(jī)構(gòu)和個(gè)人破產(chǎn)，恐慌情緒彌漫，許多股票市盈率只有個(gè)位數(shù)卻無人問津。休息近5年的巴菲特卻重回江湖，大量買入。到1976年2月股市用了14個(gè)月就重回1000點(diǎn)，讓他大賺一把。

1982年8月～1987年8月，是巴菲特經(jīng)歷的第二次大牛市，從最低的770點(diǎn)，到最高的2746點(diǎn)，s年上漲356倍。人們瘋狂而又貪婪，巴菲特只保留了三只永久性持股，其余全部清倉。兩個(gè)月后，指數(shù)暴跌41％……

牛熊的輪回會(huì)一直上演下去。瘋狂和恐懼，永遠(yuǎn)交替出現(xiàn)。那么，投資者是否該從現(xiàn)在開始，培養(yǎng)自己的眼光和膽識(shí)，練好能賺錢的體質(zhì)，守候下一輪牛市?