風險之下如何有風無險

李謙鋒

隨著經(jīng)濟危機這一經(jīng)濟周期的到來，其中一個核心關鍵詞就是“風險”，如何正確、深刻認識風險，并做出恰當?shù)臎Q策，才能夠在風暴襲來的時候避開險灘，繞過暗礁。風險的背后可能還蘊藏著機遇，正所謂“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，而如何轉危為機、變害為利不僅取決我們的專業(yè)知識與經(jīng)驗，還在于我們有怎樣的心態(tài)。

2008年1月，國內(nèi)多家出口企業(yè)向中國出口信用保險公司通報美國同一買家項下出現(xiàn)大額拒收風險損失，涉案金額累計近600萬美元。本案買家系美國經(jīng)營運動品牌服飾的知名企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較大，在全美擁有100多家連鎖店，并且每年新開30余家店鋪。然而，2007年底，買家出現(xiàn)風險異動，開始拖欠中國出口商的貨款?？紤]到買家歷史付款記錄良好，國內(nèi)出口企業(yè)在未按時收匯的情況下仍然繼續(xù)供貨。2008年初，買家因資金周轉困難拒收到港貨物。中國信保接受被保險人委托后，立即展開海外調(diào)查，在深入分析買家的財務狀況后，中國信保認為買家短期償債能力不足，中期付款能力尚可，而處理滯港貨物損失較大。鑒于此，中國信保積極協(xié)助被保險人與買家達成和解協(xié)議，即買家先行支付一半貨款后贖單提貨，買家書面承諾在提貨后四個月內(nèi)分四期清償剩余貨款，多家被保險人的損失，也得到中國信保的賠付。

作為中國最大的出口市場，今年1～11月，出口企業(yè)在美國市場的損失大大增加，其中紡織類商品是報損金額最多的行業(yè)之一，僅從中國信用出口保險公司接到的報案的統(tǒng)計，報損金額超過千萬美金。而歐洲市場似乎大有將美國市場取而代之之勢，目前歐洲市場已成為紡織出口企業(yè)受損最嚴重的地區(qū)之一，中國信保接到的紡織企業(yè)報損金額與去年同期相比超過百萬美金。與此同時，由于亞洲國家貨幣體系總體脆弱，眾多企業(yè)實力不強，對銀行貸款高度依賴，而當前大宗商品及原材料市場價格急劇波動，造成了亞洲出口市場面臨較大結算風險。而拉美地區(qū)交易主體償付能力普遍下降，非洲風險水平依然最高?？梢哉f，經(jīng)濟危機造成了全球范圍內(nèi)的風險陷阱。

前面案件的發(fā)生使我們看到了“次貸危機”影響日益向實體經(jīng)濟領域滲透，而在貿(mào)易風險泛濫的同時，企業(yè)也要及時捕捉風險信號，規(guī)避買家拒收風險。今年以來由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機不斷的蔓延，已從局部發(fā)展到全球，從發(fā)達國家發(fā)展到新興國家，從金融領域擴散到實體經(jīng)濟領域，我國也受到了金融危機的影響，與世界聯(lián)系密切的進出口部門受到的沖突更多、更直接。我國出口面臨外部需求下降，增收減緩，不確定因素增加等不利的局面，保持出口穩(wěn)定增長的難度不斷加大。近日召開的第三屆國家風險管理論壇，與會專家針對年度全球風險態(tài)勢進行了深度分析，中國出口信用保險公司在論壇中還發(fā)布了2008版《國家風險分析報告》。

信用保險提供出口保障

隨著我國對外貿(mào)易的快速發(fā)展，參與國際競爭的程度日益的加深，國家風險已成為我國企業(yè)走向國際市場的最為關心的問題之一。在國家對風險和管理方面中國出口信用保險公司作為國內(nèi)唯一經(jīng)營出口信用保險業(yè)務的公司，在業(yè)務發(fā)展中積累了較為豐富的經(jīng)營管理和專業(yè)技術經(jīng)驗，這些經(jīng)驗濃縮在《國家風險分析報告》報告中，覆蓋了191個國家，提供了較為完整的全球風險分析不足，在一定程度上填補了國內(nèi)空白。國家風險涉及政治、經(jīng)濟、社會、文化、自然環(huán)境以及突發(fā)事件等諸多的方面，為了防范和化解國家風險可能會給出口企業(yè)帶來的損失，需要進行科學的評估。我國政府歷來非常的重視國家風險的管理和防范，一方面通過加強國際間的交流和協(xié)作，我國幾乎與所有的建交國家簽署了雙邊貿(mào)易合作協(xié)定和124個國家簽署了投資保護協(xié)定，另一方面通過中國出口信用保險公司為出口企業(yè)提供信用保險服務，幫助出口企業(yè)識別和控制國家風險。中國出口信用保險公司自2001年12月成立以來，累計支持對外貿(mào)易的投資1600多億美元，在貫徹國家外經(jīng)貿(mào)政策支持國內(nèi)企業(yè)走出去方面發(fā)揮了很好的作用。

“目前出口信用保險已經(jīng)成為我國拉動對外經(jīng)濟效益、提高投資和工程承包風險管理水平的重要工具，出口信用保險公司為落實國家外經(jīng)貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略，提升我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力和國際競爭力促進我國外貿(mào)出口結構調(diào)整與轉變外貿(mào)增長的方式，促進國民經(jīng)濟發(fā)展作出了積極的貢獻?！北１O(jiān)會主席助理陳文輝談到出口信用保險的重要意義。中國出口信用保險公司自成立以來堅持政策性業(yè)務商業(yè)化運作的經(jīng)營模式，在公司自身發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新與服務建設等方面做了卓有成效的工作。尤其是充分發(fā)揮出口信用保險推動外向性經(jīng)濟的政策性杠桿作用，促進了外貿(mào)出口的持續(xù)做大，加大了對出口重點對象和重點出口企業(yè)的支持。推進了貿(mào)易融資的發(fā)展，同時發(fā)揮了風險管理的專業(yè)優(yōu)勢，幫助企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

中國出口信用保險公司副總經(jīng)理梁志東介紹道，目前中國信保業(yè)務覆蓋全球228個國家和地區(qū)，截止到2008年11月末，累計承保保險金額5685.9億美元，支出賠款10.3億美元，僅2008年1-11月，中國信保承保金額就達到565.2億美元，同比增長63.6％；支付賠款2.1億美元，同比增長174.5％，為全國6000家企業(yè)及其出口和對外投資提供了信用保障服務。

國家風險如何表現(xiàn)

中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟高度融合，我國對外貿(mào)易持續(xù)快速增長，吸引外資位居全球前列，海外投資方興未艾，中國人從來沒有像今天這樣如此大規(guī)模的參與國際分工，到世界各地經(jīng)商興業(yè)。同時國內(nèi)企業(yè)和機構走出去的過程也遇到了各種各樣的風險，這些風險雖然讓我們吃了一些苦頭，但也從中吸取了寶貴的經(jīng)驗和教訓，也逐步教會了如何認識風險、甄別風險、防范和管理風險，在這些風險中國家風險由于涉及政治、經(jīng)濟、社會、文化、自然環(huán)境以及突發(fā)事件等諸多方面，格外受到人們的重視和關注。

隨著政治外部化、經(jīng)濟全球化和區(qū)域一體化程度的日益加深，國家風險變化既是政治、社會、經(jīng)濟和金融等內(nèi)部因素的直接影響的結果，更是全球及區(qū)域性系統(tǒng)風險因素深刻作用的結果，中國信保對于2008年全球國家風險特征歸結為四大特點。

系統(tǒng)性政治風險對具體國家的影響力更加持久。進入2008年以來，地緣與局部風險事件此起彼伏，持續(xù)作用。美國與伊朗全面對抗，巴爾干半島危機，委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾與哥倫比亞三國外交沖突，拉丁美洲國有化浪潮，泰國政治危機，巴基斯坦政局動蕩，印度恐怖襲擊等，迄今為止仍未平息。

新興國家風險狀況趨于分化。中東歐過度依賴國際資本的國家，外資抽逃現(xiàn)象嚴重，外債償付能力受損；巴基斯坦、韓國等國家經(jīng)常項目赤字規(guī)模較大，短期外債比重較高，本幣面臨貶值危險；俄羅斯、巴西、阿根廷等資源類國家，隨著大宗商品價格大幅回落，國家收入銳減，赤字壓力激增，存在貨幣貶值甚至經(jīng)濟下滑的危險。

全球貿(mào)易環(huán)境普遍惡化已成既定趨勢。目前，為保護本國經(jīng)濟，轉移危機壓力，美國、歐洲、日本，甚至

印度、俄羅斯等新型市場國家已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的貿(mào)易保護傾向。對于中國企業(yè)來說，有目的、有選擇、泛政治化的貿(mào)易保護主義必然導致國家風險水平在局部范圍內(nèi)非常升高，使企業(yè)在商業(yè)層面難以承受、化解。

能源食品安全等非常規(guī)因素的影響更加深刻。能源利益博弈加劇地緣政治摩擦，食品供應緊張導致政治社會動蕩；而環(huán)境污染則招致國際機構和非政府組織全面干預，而且誘發(fā)國際信譽危機，此外，社區(qū)關系維護、企業(yè)效益增長與當?shù)厣鐣l(fā)展平衡、負責任貸款和負責任投資等問題愈發(fā)突出。對于仍然處于“走出去”初級階段的中國企業(yè)而言，非常規(guī)因素不僅會直接觸發(fā)風險異動，而且增加了顯性或隱性成本，甚至導致市場萎縮或機遇喪失。

此輪金融危機的后續(xù)發(fā)展仍是決定全球經(jīng)濟未來走向的核心因素，在金融危機和經(jīng)濟動蕩的全面沖擊下，全球政治力量對抗出現(xiàn)形勢變化和加速發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)濟全球化有待調(diào)整，貿(mào)易保護趨于升溫；美國、歐盟、日本等主要經(jīng)濟引擎已陷入困境，新興市場國家則面臨全面考驗。另一方面，危機爆發(fā)意味著風險集中釋放，雖然導致近期風險水平劇烈波動，但有助于穩(wěn)定長期風險趨勢。同時，危機意味著對既得利益的全面調(diào)整，意味著對市場格局的重新安排，意味著潛在機遇在累積到一定程度之后的集中展現(xiàn)，為我們主動實施戰(zhàn)略性布局提供了重要的“窗口期”。因此，在外部風險水平普遍升高的情況下，企業(yè)與金融機構穩(wěn)固合作，積極面對，優(yōu)化經(jīng)營策略，強化風險管理，通過客觀研究和審慎分析，找出規(guī)律，把握時機，必然能夠在“弱市”中尋找到“風險洼地”和“價值高地”，將風險控制有效轉化為價值提升，并獲取相對穩(wěn)定的長期利益。

海外信用如何防范

面對越來越嚴重的金融危機，全球信用風險顯著增高的危急時期，中國信保在論壇中給國內(nèi)企業(yè)加強對海外信用風險的防范提供了多項建議。

采取穩(wěn)健發(fā)展策略。未來一段時間內(nèi)，出口和海外投資企業(yè)總體上將處于比較艱難的商業(yè)環(huán)境中，貿(mào)易條件趨于苛刻，交易對手償付能力下降，貿(mào)易摩擦和商業(yè)糾紛更為頻繁，信用風險整體升高。因此采取更為穩(wěn)健的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、更為謹慎的業(yè)務規(guī)模、更為穩(wěn)妥的支付手段、更為完備的合同條款、更為積極的風險防范措施。對于企業(yè)來說顯得十分必要。

強化內(nèi)部應收賬款管理。一是要做好事前防范。通過對買家進行資信調(diào)查和評估，嚴格把好第一關，了解買家最新財務和整體經(jīng)營狀況。然后根據(jù)實際情況，再做交易決策。二要重視事中管理。對金額較大或回款周期較長的業(yè)務，最好專人管理，緊密跟蹤貨物及貸款進展情況，建立買家客戶檔案，搜集買家信息，一旦發(fā)現(xiàn)風險信號時，及時采取應對措施，尋求專業(yè)機構幫助減損。三要加強事后跟蹤。對即將到期的應收賬款應及時提醒買家準備付款，若發(fā)現(xiàn)買家到期未付款，要主動向買家了解不付款的原因，及時追討。以降低損失。經(jīng)驗證明，一般買家拖欠一個月內(nèi)追討成功率高達90％，而拖欠時間越長，追回的成功率就越低。四是建議出口企業(yè)在合同締結、單證制作和審核時要更加慎重，保證單證規(guī)范操作，并完整保留相關業(yè)務單證及買家的來往傳真、函電等材料，以免出現(xiàn)風險后維權時缺失有效的法律依據(jù)。中國信保建議出口企業(yè)在當下復雜的國際經(jīng)濟環(huán)境下，密切關注買家的風險異動，切實做到“前款未收，后貨不發(fā)”。

關注銀行信用風險。在國際貿(mào)易中，大多數(shù)出口商認為，采取信用證進行交易風險較低，然而在外貿(mào)實踐中，開證行以種種借口拒不履行付款義務的情況時有發(fā)生。究其原因，銀行與開證人有著密切的經(jīng)濟利益關系，尤其在中東、東歐等信用級別較高的國家或地區(qū)，其開證的信用證的可信度也較差。而隨著金融危機的不斷蔓延，歐美地區(qū)銀行信用風險也不斷增大，銀行不良貸款的增加的風險可能加大。因此，即便采取信用證作為結算方式，出口商也要高度關注其安全性。

利用出口信用保險安全“出行”。全球信用風險環(huán)境不斷惡化，讓越來越多的中國企業(yè)意識到采用信用保險控制和財務保障的重要性。2008年以來，盡管出口成本大大提高，但中國企業(yè)投保出口的信用保險積極性在明顯上升，許多對出口信用保險一直持觀望的客戶也在此時紛紛迅速下定決心選擇投保。在全球信用風險逐漸升高的情況下，信用保險的作用以及重要性日益凸顯出來。

冬天已經(jīng)來了春天還有多遠

在談到明年全球經(jīng)濟形勢時，商務部副部長鐘山表示2009年世界經(jīng)濟形勢將更加嚴峻。主要表現(xiàn)為全球經(jīng)濟貿(mào)易下行的局面已經(jīng)形成，主要發(fā)達國家將全面進入經(jīng)濟衰退，特別是全球貿(mào)易可能出現(xiàn)25年來首次的負增長；國際融資市場流動出現(xiàn)逆轉的態(tài)勢，對外貿(mào)易的發(fā)展帶來了沖擊；國際市場的需求將進一步下緩，貿(mào)易保護主義可能進一步抬頭，這將嚴重的制約我國出口增長；現(xiàn)在的金融危機不可能很快向好的方向轉變，而國際貿(mào)易融資將進一步萎縮，對貿(mào)易投資便利化的發(fā)展形成制約；企業(yè)利潤下滑的問題將日益突出。出口收匯的風險將更加嚴重，一些勞動密集型的行業(yè)將面臨更大的困難。

商務部政策研究室副主任張國慶也表示，今明兩年將是我們面臨最困難的時期。近幾年我國出口對經(jīng)濟的貢獻一直保持在20％以上，是我國經(jīng)濟增長的主要動力，美國是我國出口的主要市場，直接或間接出口約占我國出口總額的30％左右，影響重大，不容忽視。經(jīng)過這場金融危機的沖擊，整個出口的外部環(huán)境會發(fā)生很大的變化，首先美國的需求肯定會下降，美國每年的交易總額占GDP總額的70％。債務余額超過10萬億美元，人均負債超過3萬美元。這種消費方式肯定要改變。金融危機將迫使美國的消費者節(jié)衣縮食，捂緊錢包。對于前幾年7000億的貿(mào)易逆差，美國一定會想盡辦法扭轉局面。2009年我國對美、歐、日等主要經(jīng)濟體的出口可能會全面的放緩，貿(mào)易逆差可能會進一步縮小。進出口對經(jīng)濟增長的影響可能比2008年更加嚴重，我國對外貿(mào)易高速增長期可能到此告一段落。

與此同時，但我們也要看到困難中也隱含著機遇，保持明年對外貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展，仍有不少有利的條件和積極的因素。我國出口產(chǎn)業(yè)已形成較強的競爭優(yōu)勢，出口企業(yè)應對外部環(huán)境變化的能力不斷增強。而在國際經(jīng)濟下行的情況下，國外的基本需求將保持基本穩(wěn)定，我國出口產(chǎn)品仍有一定的增長空間。在信息市場和發(fā)展中國家市場中我國還有比較大的潛力，目前發(fā)展中國家市場的人均貿(mào)易額只有發(fā)達國家的二十三分之一，所以現(xiàn)在發(fā)展中國家對我們來說還有更大的潛力等待挖掘。另外國家更重視進出口穩(wěn)定增長對經(jīng)濟發(fā)展的作用，并將加快出臺一系列的保增長的政策措施，提升企業(yè)出口信心。

金融危機何時才能復蘇，我們可能在心里做了許多預測。張國慶稱研究中心預測了三種結果：第一，世界經(jīng)濟在2009年最低，2010年開始復蘇；第二，最悲觀的，需要經(jīng)過兩年衰退，2009年和2010年，然后復蘇；第三，尚不能確定復蘇時間的曲線。來自世界各國的100多名經(jīng)濟專家進行投票，結果顯示，專家們普遍認為2009年是較為擴展的一年，也可能是逐步走向復蘇的一年。因此，我國正面臨著比亞洲金融危機更為嚴峻的形勢，是中國改革開放30年來經(jīng)濟面臨最嚴峻的外部環(huán)境，但相信時間一定不會太長。

風險的背后可能蘊藏著機遇，但是具體到一個國家、一個行業(yè)，甚至一筆交易，如何判斷、如何決策、如何行動，才能夠在風暴襲來的時候避開險灘，繞過暗礁，這就需要專業(yè)知識和實物經(jīng)驗的結合，需要膽識和信心的結合。中國出口信用保險公司副總經(jīng)理周紀安說，有人把風險的不確定性比喻成一個變化多端的魔方。是的，有什么樣的心態(tài)與勇氣，也許就有著不同的結果，另外我們還要記住老祖宗留下的一句話，“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，當我們真的能擺正心態(tài)，努力探索，才能真正轉禍為福，轉危為安。