銀行家集體犯錯

黃鐵鷹

炒股只炒“大笨象”

有一位香港地區(qū)的朋友，他的母親做了一輩子的護士，1989年退休后成了專業(yè)股迷，只要開市，她就風雨不誤地去銀行大廳炒股機前上班。老太太炒股同別人不同，她只炒一只股，那就是香港股市大哥大的匯豐銀行。

1998年我問她炒股心得是什么，她說：“我不管什么大市不大市，我也不看別的股票，只盯著‘大笨象(香港股民給匯豐銀行起的綽號)，只要跌到，100以下我就買，超過120我就賣?！闭f來也怪，1997年香港金融風暴，2000年科技股泡沫，不少香港股民，甚至很多理財專家、基金經理，都虧得鼻青臉腫，這位老太太卻毫發(fā)無損。

我問她：“你為什么這么中意匯豐銀行?”

老太太說：“我的第一個銀行戶口就是在匯豐銀行開的，我的第一個提款卡也是匯豐銀行的；匯豐的職員從管我叫小姐開始，一直管我叫到阿婆，我是跟著匯豐銀行長大的，他們服務好，我放心?！崩咸堑湫偷南愀廴耍瑓R豐銀行是他們的驕傲，是他們的情結。

她女兒跟我說，她媽這十幾年炒匯豐銀行，賬面已經賺了200多萬?？墒撬匀簧岵坏没ǎ看纬燥埗家畠嘿I單；每年給外孫子們的壓歲錢都不超過100元。她曾經跟別人說過，將來把這個錢捐給她只回過一次的廣東省普寧老家修橋。

2008年春節(jié)前，我在墨爾本接到她女兒的電話，說老太太坐游船周游世界，已經在海上漂半個月了，下星期二她那艘世界最大的游船靠岸悉尼，問我有沒有時間接待她母親一下。

我知道這種豪華游船是專門給有錢的老年人玩的，在全世界轉一圈至少要幾萬美元，一向節(jié)約的老太太怎么突然大手筆花費起來?

給美國人買了漢堡

剛一見面，我就忍不住問：“你不是一直都炒得很好嗎?為什么不炒了?”

老太太說：“我炒了十幾年的股，專炒匯豐為的就是穩(wěn)當，躲過了1997年的金融風暴和互聯(lián)網泡沫，可哪知道這次美國次貸把匯豐也連累了，它撇了100多億美元壞賬，股價差不多跌回到10年前。這么多年炒它，賺錢了，高興得睡不著；虧錢了，心疼也睡不著。結果白白忙了十幾年，我應承給鄉(xiāng)下修的橋也不能修了。也都怪我自己，炒股的人誰不知道千萬別滿倉，可是越老越貪，加上我年事已高，想早點賺夠修橋的錢，結果這幾年一直滿倉坐過山車，現(xiàn)在就剩下點本錢。看來人一輩子賺多少錢都是命中注定的。可是讓我想不通的是：我不懂得次級貸款有情可原，我只是一個牙醫(yī)護士。可是每年開會坐在主席臺上的匯豐高層都是藍眼黃發(fā)的洋人專業(yè)精英，他們怎么也被那些美國黑人窮人給蒙了?”

我說：“怎么叫被美國黑人、窮人給蒙了?”

老太太理直氣壯地回答：“次貸不就是美國窮人向銀行借錢，還不起就不還了，最后由銀行股東買單嗎?”

她喝了一大口水繼續(xù)說：“今年一月，外孫子在美國結婚，女兒帶我去美國。鄰居一對四五十歲的黑人胖夫婦，每人至少有100公斤重，一個人頂我們兩個重。夫妻倆每天不上班，就坐在門口曬太陽，人倒是很友善，我每次路過都跟我打招呼。外孫子跟我說，美國窮人和中國窮人不一樣，美國窮人都胖。因為美國有失業(yè)救濟金，沒工作也能吃飽飯，加上不干活，人就胖了。這對夫婦還買了兩套房子，其中一套在街轉角，因為不能按時還房貸，已被銀行收回正在拍賣。他倆住的那套本來也要收回，1月份布什政府出來救市，不讓銀行向這樣的美國窮人收房子，所以他們倆至今還住在那套挺好的房子里。他們不僅住得好，我看每天吃得也不差，一到中午，那個男的準開他那輛大得像卡車一樣的皮卡車去麥當勞，買回兩大包漢堡包、薯條和特大杯可樂?！?/p>

老太太情緒有些激動：“殺人償命，欠賬還錢是天理，欠債可以不還，世道就亂了。香港人為什么那么搏命(努力)，因為沒人會白送錢給你。1997年金融風暴，那么多人買李嘉誠的房子變成負資產，可是李嘉誠那么有錢也沒讓一分錢給那些因買他房子破產的人?？墒?，那對沒工作的美國大胖子不僅住得好，吃得好，還抽煙!美國煙好貴，差不多要50元港幣一包!看著看著，我明白了，其實他們每天吃的漢堡包是由我來買單的。你看，我用錢買了匯豐銀行的股票，匯豐把我的錢借給像他倆這樣的美國人買房子；他們倆能從匯豐銀行借到不用還的錢買房，當然就不用像我們中國人這樣，必須靠自己省吃儉用攢錢買房子，于是，他們每天就可以吃漢堡包了。其實，不僅是他們住的、吃的，連他們的煙都是我給買的!”

銀行壞賬知多少

老太太一口氣說完，然后問我：“黃先生，你說我說的對不對?”

我半天說不出話。我知道老太太的錢變成那對胖夫婦的漢堡需要很復雜的程序，可是老太太的推理過程似乎沒錯。

老太太苦笑了一聲說：“他們就是因為能借到不用還的錢，才吃成大胖子的。聽說現(xiàn)在美國人有四分之一肥胖，糖尿病已成為第二大流行病?！?/p>

我說：“那你現(xiàn)在決定不再借錢給美國人了?”

“對!我現(xiàn)在想通了，不再給美國人買漢堡了，我要趁我能走的時候，把這個世界看一看。”老太太瞄了一眼餐廳外面的悉尼大橋，若有所思地說。

第三天，老太太隨大游船去智利了，可是美國人吃漢堡，老太太買單的問題卻留給我。此時正是2008年1月底，全球股市在美國次貸的影響下一片焦土，次貸給世界經濟究竟帶來什么后果，現(xiàn)在誰也說不清?？墒侨澜缤顿Y者清楚的是：現(xiàn)在每個人的錢都少了。

按老太太的邏輯，投資者的錢不可能不少，因為都被美國人消費掉了。

按投資分析員和基金經理的邏輯，投資者要為美國次貸壞賬買單。買多少?據(jù)網上不完全統(tǒng)計：瑞銀要撇137億美元壞賬，花旗110億美元，美林80億美元，摩根士丹利37億美元，匯豐100億美元……甚至連香港地區(qū)的中國銀行分部都要為此撇賬。

把錢借給能還錢的人

怎么全世界頂尖的銀行家都被美國次貸給涮了?這些銀行家可不是常人，他們差不多管理了地球上70％的錢，他們是地球上最懂得投資風險的人，我們都懂得“常在河邊走，沒有不濕鞋”的道理，專業(yè)高手偶爾犯錯誤誰都能原諒，可是美國這個次貸讓全世界銀行界專業(yè)高手一起都濕了鞋，就有點說不過去了。

然而事實是，他們集體忘掉了專業(yè)常識。這些最懂得投資風險的銀行家們，集體促成了人類歷史上最大的貸款丑聞，全球投資者為美國人的次貸買單就成了必然。要知道這些大銀行的市值差不多占全球股市的15％，哪個投資者能躲過去?

難道是天上哪顆恒星出了問題，使這些銀行的銀行家們在那段時間里集體變傻了?

不是的，其實他們正是美國次貸的始作俑者，是他們發(fā)明了次貸，即對抵押物有第二追索權的貸款。他們?yōu)槭裁窗l(fā)明這種貸款?因為這種貸款的利率比普通貸款利率要高，當然風險也大。

“把錢借給能還錢的人”是世界上第一家銀行大門柱上刻的一句話?？墒牵裉爝@些世界頂尖的銀行家們竟集體把這條最古老的信條忘了。這如同一個正常人不知道違法是不對的一樣荒謬。這些人類理財精英們?yōu)槭裁匆黄鸱赶铝诉@個不該犯的錯誤?

心理學有一條從眾理論，說的是群體在做同一件事時，個體容易喪失自我。比如，大家一起去做一件危險的事，你就不容易害怕；大家一起做一件壞事，你就不感到那么壞。我相信這些銀行家們一定是發(fā)現(xiàn)他們的同行都在做同樣的事，因此心理就放松了警惕。于是人云亦云地認為：只要美國地位不倒，全世界就需要美元；只要這些美元源源不斷進入美國房地產，我貸的錢總會能收回來。

心理學還揭示了一條人類服從權威的心理，說得是人不容易挑戰(zhàn)權威，總認為權威比自己正確。我相信那些銀行家們看到他們所欣賞和崇拜的金融精英開始進行次貸，就把自己的思考權力上繳了：“次貸風險，看來不大?！蓖瑫r，那些為世界級銀行打工的層層精英都認為：我們是世界上第一大銀行，我們有世界最聰明的風險分析師和最完善的風險分析系統(tǒng)，他們讓我們做次貸，次貸一定沒問題。

第三個原因與人的驕傲本性有關。商場是逆水行舟，不進則退的游戲。我熬了28年才登上這個世界第三大銀行CEO的位置，這個銀行用了140年才做到世界第三，在我任職期內絕不能讓它倒退，美國次貸雖然有大風險，但這個蛋糕太大了，大到能決定銀行的排名。于是，只能明知山有虎，偏向虎山行。

原來銀行家們也是人。