李基培 保守派怎尋千里馬

嚴彥

在業(yè)內(nèi)紛紛把“寧可做錯,也不能錯過”視作VC的黃金定律的當下,李基培卻反其道而行之,堅稱“寧可錯過,不愿做錯”。

推門進入蘭馨亞洲的會議室,李基培正低頭處理著事務,在他那臺TOSHIBA筆記本電腦和三個手機上進行著各種操作,完全沉浸在工作的樂趣中,還不忘記笑著抱歉示意記者稍等一下。

與這樣高效率工作相對應的是,蘭馨亞洲的接連“出手”和“收獲”。2009年10月,蘭馨亞洲接連宣布對亞洲果業(yè)、中國高精密自動化集團有限公司、美鉆石油鉆采系統(tǒng)有限公司三個公司進行投資;齊心文具在深圳中小板上市;茁壯網(wǎng)絡已在創(chuàng)業(yè)板過會、中國高精密11月13日在港交所上市……

不過,盡管曾主導投資過諸如正保遠程教育、攜程旅游網(wǎng)、武夷藥業(yè)等在紐交所、納斯達克、香港上市的眾多知名公司,作為蘭馨亞洲執(zhí)行董事的李基培卻并不像這些上市公司一樣高調(diào)。然而,這個管理7億美元基金的投資機構掌門人對行業(yè)的理解與研究卻遠非如此簡單,也許,正是他的沉穩(wěn)、低調(diào)、保守的性格造就了其獨特的成功定律。

低調(diào)做人

“低調(diào)是我們的風格。”李基培表示,“這只是我們的行事特點而已,每個基金、每個投資人,都有其不同的特色?！?/p>

與其他投資機構和投資人相比起來,蘭馨亞洲以及李基培本人的曝光率實在是很低,沒有鋪天蓋地的宣傳,沒有天南海北的演說,甚至連蘭馨亞洲投資的案子都無法通過互聯(lián)網(wǎng)全部找到。“我覺得人的時間和精力都是有限的,如果把有限的時間放在宣傳上,肯定就沒有時間關心別的方面了?！崩罨嗾f。

以齊心文具為例,在它上市之前,幾乎少有報道,更沒有人知道齊心文具背后的投資人是誰,直到齊心文具上市成功,其股權結構公開于眾,蘭馨亞洲才真正浮出水面?！盁o論高調(diào)還是低調(diào),最后人家都是看你的回報率。低調(diào)是應該的,因為企業(yè)的成功是企業(yè)老板的功勞,我們只是協(xié)助他們,如果我們很高調(diào)的說成功都是我們的原因,覺得我們自己很了不起,那就大錯特錯了?！崩罨嗾f,“我們扮演的角色就是為這些老板服務?！?/p>

李基培的低調(diào)不僅僅體現(xiàn)在不愿意曝光方面,更體現(xiàn)在對于創(chuàng)業(yè)者的理解和尊重上,“在企業(yè)決策方面,包括是否上市、在哪里上市等問題上,我們都會尊重被投公司老總的意見,我們只是給出我們的專業(yè)意見?！崩罨啾硎?“而且我要感謝每個被投公司的老板,感謝他們給我機會進行合作,能夠讓我在他們的公司里發(fā)揮作用?！?/p>

“能夠幫助那么多的企業(yè)家成功,這就是我的成功?！崩罨噍p描淡寫地表示,“可能20年后這些企業(yè)變得很強大時我已經(jīng)退出,但是在公司成長的過程中有我的幫助,我也會很欣慰?！?/p>

保守投資

如果沒有蘭馨亞洲和李基培,也許就不會有今天攜程旅行網(wǎng)的納市狂飆。當本刊記者詢問李基培關于當初投資攜程網(wǎng)的初衷時,他的回答卻是那么出乎意料:“我投資攜程完全是靠運氣。”

2000年3月,李基培投資攜程的時候,攜程只有15個人,沒有成熟的商業(yè)模式,沒有龐大的執(zhí)行團隊,但李基培還是毫不猶豫地投了進去,“我選擇企業(yè)的時候永遠都不看別人,我只相信自己,只要企業(yè)的管理層是優(yōu)秀的,商業(yè)模式是清晰的,我就敢投下去?！?/p>

李基培這個伯樂就是挑中了襁褓中的千里馬,而這匹千里馬也為其帶來了豐厚的回報和“智者”的美名。在投資了45個月后,攜程成功登陸納斯達克,成為自新浪、網(wǎng)易、搜狐之后,又一個在美國納斯達克上市的中國公司。而當初李基培投入的430萬美元,如今已經(jīng)翻了25倍,這個案子至今仍被業(yè)內(nèi)作為教科書似的經(jīng)典案例。

李基培的投資原則是堅稱“寧可錯過,不愿做錯”?！拔以谕顿Y每一個項目時,都要令投資團隊的每個投資人充分了解這個項目,只要所有人都認可了,那么這個項目的風險就不會太大了。”李基培還為自己設立了投資標準:大概每家企業(yè)投資2000萬美元以內(nèi),并且都有聯(lián)合投資。正是這樣保守、理性的投資理念,令李基培管理的4期共7億美元基金有著可圈可點的收益。

作為保守的投資人,李基培不會把雞蛋放到同一個籃子里。2009年,蘭馨亞洲涉足了兩家特殊制造產(chǎn)業(yè):中國高精密自動化公司、美鉆石油站采系統(tǒng)有限公司。在投資圈普遍回歸教育行業(yè)和消費類行業(yè)的今天,這兩個投資好像有些“非主流”,但是李基培卻是非?？春?“這兩家公司的共同點就是都能夠與國外頂尖公司競爭,它們不僅在成本上有優(yōu)勢,研發(fā)團隊也不輸給競爭對手,還申請了自己的專利,這些都與一般的普通制造商有著本質(zhì)區(qū)別,可以說是可復制性很弱、門檻很高的公司?！?/p>

除了公司自身業(yè)務吸引人,李基培更加看重的是人的因素,“這兩家公司的老板都是工科背景出身,做事比較踏實可靠,更多的專注于產(chǎn)品本身,而不是融資、宣傳等問題,而且創(chuàng)業(yè)很有激情,這些都與蘭馨亞洲的風格一致,這也是我看好這兩家公司的地方?！?/p>

穩(wěn)健收益

迄今為止,李基培所在的蘭馨亞洲共投資45家企業(yè),已有超過35家成功退出,其中有15家公司已經(jīng)在紐交所、納斯達克、中國A股市場和創(chuàng)業(yè)板等上市。

亞洲果業(yè)是李基培的團隊在2009年投資的大消費類項目,有不少人知道亞洲果業(yè)是國內(nèi)最大的橙子生產(chǎn)基地,但卻鮮有人知道它也是一個PIPE項目,而且其投資回報比業(yè)內(nèi)盛傳的案例高得多。亞洲果業(yè)作為國內(nèi)最大的橙子種植公司,擁有面積約300多平方公里的鮮橙種植基地,每年的產(chǎn)量達到千萬噸,是全球第四大生產(chǎn)基地。有資料顯示,李基培帶領蘭馨亞洲團隊在倫敦證券交易所替代投資市場(即二板市場)以2.05鎊購入亞洲果業(yè),截至2009年11月4日增發(fā)新股前,股價升至3.80鎊,短短3個月的時間,已經(jīng)翻了近一倍。

“我不太喜歡到處講解自己的案子,只要踏踏實實地專注自己的事業(yè)就好。”李基培還是一貫的低調(diào)作風。

眾人皆知的智聯(lián)招聘,也是李基培的“千里馬”之一,其1999年和2002年先后兩次共注資1050萬美元給智聯(lián)招聘,經(jīng)過近10年的成長,智聯(lián)招聘已成為中國最大的招聘網(wǎng)站之一,在智聯(lián)招聘的上市計劃炒得沸沸揚揚的時候,李基培卻以4500萬美元的價格,將智聯(lián)招聘15%的股權賣給了澳大利亞SEEK公司,投資回報在5倍左右。

2007年4月,李基培投資齊心文具6500萬元,在一年半后,齊心文具登陸中小板上市,如果按照平均成本5.2元/股、以16.15元/股(對應當前中小板30倍發(fā)行市盈率)的價格計算,蘭馨亞洲收益在200%以上。

李基培帶領的蘭馨亞洲的“杰作”可謂舉不勝舉,除了上面的幾個項目,易趣被美國的eBay收購也有超過5倍的回報率,再加上皓辰傳媒被澳洲電訊收購,茁壯網(wǎng)絡即將登陸創(chuàng)業(yè)板等案例,蘭馨亞洲算是投資回報率非常高的一家投資機構。

“我們的原則還是保守為主,追求的是穩(wěn)定投資下的平穩(wěn)回報,不會為了高回報而冒風險?！崩罨嗾f。