銀行改革不能本末倒置

劉明康

資金被不斷注入市場,以避免風險并緩解恐慌情緒,但西方金融機構的資產(chǎn)負債表卻遠未清理干凈。

雷曼兄弟(Lehman?Brothers)破產(chǎn)以及隨之而來的金融市場動蕩已經(jīng)過去了一年多的時間,我們目前處在一個關鍵的十字路口。我認為,危機過后的道路將崎嶇不平,這主要是因為紓困計劃沒有按照正確的步驟實施。我們可以看到,有關方面本末倒置地將“車”放到了“馬”前:資金被不斷注入市場,以避免風險并緩解恐慌情緒,但西方金融機構的資產(chǎn)負債表卻遠未清理干凈。

當人們沒有考慮重要金融機構資產(chǎn)負債表上規(guī)模龐大的遺留資產(chǎn),就在談論退出策略時,我們知道,局勢十分危險。

中國很幸運,躲過了席卷全球的流動性問題。在擁有更好的選擇之前,我們堅信,自己仍能夠利用傳統(tǒng)的比率、限額和目標,結合壓力測試,成功地控制風險。這些限額和比率看似簡單,但事實證明,它們在抑制期限錯配、降低大型銀行對資本市場融資的嚴重依賴方面十分有效。

我仍然堅信,應該在商業(yè)銀行機構與資本市場工具之間保持一道適當?shù)姆阑饓?。在我看?只有在兩者之間保持適當?shù)姆阑饓?銀行與資本市場才能各自發(fā)揮出增長引擎的作用。如果一臺引擎失靈,另一臺還能夠繼續(xù)工作。但如果銀行業(yè)和資本市場活動之間的關聯(lián)過于密切,就很有可能面臨崩潰的局面。這正是我們所擔心的事情?，F(xiàn)實情況也正是如此。

在我看來,規(guī)模絕不是系統(tǒng)重要性的唯一特征。銀行公司結構的復雜性,以及它們的相互關聯(lián)性,都是決定系統(tǒng)重要性的關鍵因素。因此,我覺得對待這些機構的根本方法,還是要培養(yǎng)一種更好的公司治理及風險管理文化,特別是要確保這些機構不會像賭博那樣,過度涉足收購-套利業(yè)務。

在中國,當我們與那些具有系統(tǒng)重要性的機構打交道時,首先看的是公司治理和內部風險管理。中國五大銀行的表現(xiàn),對銀行業(yè)乃至范圍更廣的金融體系的健康狀況有著重大的影響,這不僅由于它們規(guī)模龐大,還因為它們與其它金融中介機構有著密切的關聯(lián)。2003年,我們啟動了中國銀行業(yè)全面改革,我們在保持這些機構健康、安全方面的經(jīng)驗表明,這些領域的進步,是成功的關鍵。

通過我們的努力,中國銀行業(yè)基本避免了全球金融危機最糟糕的情況。但盡管取得了一些進步,我們仍不應自滿。

對中國而言,最大的挑戰(zhàn)仍然是產(chǎn)業(yè)結構調整帶來的信貸風險。自30年前經(jīng)濟改革啟動以來,我們一直非常注重出口。目前,我們必須通過推動國內消費來恢復經(jīng)濟平衡。但這并非易事。歸根結底,人們有了錢才會去花錢。所以,如何增加人均收入十分重要。

消費的意愿也十分重要。我們的政府應全力打造一個可靠的福利及社會保障體系,讓13億中國人能夠安心消費。

在完成這項艱巨任務的過程中,我們必須始終如一、堅持不懈。中國銀行業(yè)必須非常小心謹慎。我們需要更高的資本緩沖和撥備覆蓋率。此外,由于中國市場經(jīng)濟的歷史較為短暫,中國各銀行仍缺乏經(jīng)驗,同時由于所有權問題,一些銀行高管也缺乏長期的責任感。

黑暗中總會有一線光明。本輪危機積極的一面在于,它為更加徹底的進一步改革奠定了基礎。在這方面我們應具備三點:寬闊的視野、“搭積木法”以及懂得先后次序。沒有第一點,我們可能一心尋找玫瑰,而錯過身邊的紫羅蘭之美。沒有第二點,我們可能只知治病而不知防病。而沒有第三點,我們可能忽略了這樣的事實:當我們尋找路線圖的時候,卻把車放到了馬的前面。

作者系中國銀監(jiān)會主席