分析邏輯清晰 節(jié)奏把握準確

王培培，畢業(yè)于中國人民大學(xué)，金融學(xué)碩士。具有證券從業(yè)資格和期貸從業(yè)資格。2007年7月加盟招商證券，與招商證券煤炭行業(yè)明星分析師盧平一起從事煤炭行業(yè)研究，深獲業(yè)內(nèi)投資者好評。

上榜理由

通過今日投資“分析師實時排名”系統(tǒng)對業(yè)內(nèi)1800名分析師的追溯跟蹤，招商證券煤炭行業(yè)分析師王培培在“最牛分析師”排行榜中名列近一年排名第一、近六個月排名第一、近三個月排名二，獲得我們評選的第二十七期“每周一星”。

在10月份發(fā)布的今年四季度煤炭股投資策略中，她曾極力推薦煤炭股，當(dāng)時她基于“短期油價推動煤炭股上漲”，“中期上2個月鋼鐵復(fù)蘇是投資煤炭股較好的時機”，“稍長期而言，11月至次年5月則是投資煤炭的黃金時期”這三個理由，維持煤炭行業(yè)的“推薦”評級。在報告中，她通過對油價、煤價的分析，認為兩者的走勢將趨干一致，且資本市場對其波動有提前反映，且波幅較大。由于國際油價及煤炭等資源品價格上漲通常反映了現(xiàn)實的或者對未來的能源需求增加的預(yù)期，因此國際油價、煤價通常同步上漲，而資本市場則提前反映，時間差大約半年左右，同時煤炭股指數(shù)波幅較大，這也意味著煤炭股短期內(nèi)將走強，此后的一個多月中，其推薦的神火股份、西山煤電、兗州煤業(yè)都創(chuàng)出新高，節(jié)奏之把握相當(dāng)準確。

在其近期發(fā)布的煤炭行業(yè)2010年年度投資策略報告《分享產(chǎn)能擴張和煤價上漲帶來的業(yè)績提升》中提出，09—10年國內(nèi)供求大致均衡，通脹預(yù)期、國際煤價上漲將推升國內(nèi)煤價，新均衡下形成新的煤價。2010年國內(nèi)動力煤長協(xié)價格漲幅接近10％，冶金煤近期小幅提價后未來仍有提價空間。維持行業(yè)推薦評級，建議關(guān)注內(nèi)生性產(chǎn)能擴張類、預(yù)期資產(chǎn)注入類和業(yè)績彈性大的冶金煤公司。

近期主要研究成果

2009年四季度煤炭行業(yè)投資策略《追尋漸次展開的三重機會》

2010年煤炭行業(yè)投資策略《分享產(chǎn)能擴張和煤價上漲帶來的業(yè)績提升》

截止上周四，入圍本期最牛分析師排行榜前二十的分析師研究行業(yè)同上期相比沒有較大變化，具體分布情況為：地產(chǎn)行業(yè)依舊維持在8人；而能源行業(yè)則從3人增加到4人，生物醫(yī)藥行業(yè)減少1人為3人；工業(yè)生產(chǎn)和原材料行業(yè)各有2位分析師入選；而信息技術(shù)硬件與設(shè)備依然保持1位分析師入選。從近期數(shù)據(jù)的變化看，能源行業(yè)分析師入選人數(shù)有增多的跡象，本期我們重點點評。招商證券煤炭開采組分析師盧平與王培培認為，通脹預(yù)期、國際煤價上漲將推升國內(nèi)煤價，新均衡下形成新的煤價。他們認為明年國內(nèi)動力煤長協(xié)價格漲幅接近10％，冶金煤近期小幅提價后未來仍有提價空間。維持行業(yè)“推薦”評級，建議關(guān)注內(nèi)生性產(chǎn)能擴張類、預(yù)期資產(chǎn)注入類和業(yè)績彈性大的冶金煤公司。長城證券分析師賴禮輝認為，以投資為主導(dǎo)的經(jīng)濟增長方式在明年上半年之前還很難改變，那么上半年煤炭需求增長依然會較為樂觀。建議投資者關(guān)注受益于動力煤、焦煤漲價和資產(chǎn)注入預(yù)期強烈的公司。

數(shù)據(jù)顯示，截止上周四，最具潛力分析師前二十名上榜情況的行業(yè)分布基本分散。具體分布為：食品飲料及煙草行業(yè)5人入選，同上期持平；交通運輸行業(yè)增加1人為4人；能源有2人入選，比上期減少1人，房地產(chǎn)行業(yè)有3人入選，比上期增加1人；原材料與上期持平，有2人入選；耐用消費品行業(yè)從上期的2人，減少到本期的1人；另外，金融服務(wù)、信息技術(shù)硬件與設(shè)備、銀行業(yè)也各有1人入選。本期我們對入選人數(shù)持續(xù)增加的交通運輸行業(yè)進行點評。東北證券明星分析師許祥在其年度策略報告《外需回暖助力行業(yè)復(fù)蘇》中提出，展望2010年，在國際、國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期下，海運量、港口吞吐量，特別是東南沿海集裝箱吞吐量的復(fù)蘇值得期待。另外，民航國際航線的復(fù)蘇及主要機場國際客貨吞吐量的恢復(fù)性增長也有可能出現(xiàn)。但細分行業(yè)層面上還將面臨油價上漲及供給過剩(如海運業(yè))的不確定性影響，這些將制約相關(guān)公司利潤回升的空間，給出整個行業(yè)“同步大市”的評級。