論股票、股單與債券持有人在公司中的地位

肖利民

摘要 隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展,公司在我們的生活中發(fā)揮著越來越重要的作用,作為向公司出資的權(quán)利憑證,股票、股單與債券的性質(zhì)如何?其持有人在公司中的地位怎樣界定?本文以《公司法》為依據(jù),結(jié)合實際發(fā)表了相關(guān)見解。

關(guān)鍵詞 股票股單 債券 公司地位

中圖分類號:D922.29文獻標識碼:A文章編號:1009-0592(2009)11-357-01

一、股票、股單與債券的概念和性質(zhì)

(一)股票的概念和性質(zhì)

股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證,是股份的表現(xiàn)形式。股份有限公司成立后,須向股東交付股票并應(yīng)載明下列事項:公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)等。股票由法定代表人簽名,公司蓋章。發(fā)起人的股票,應(yīng)當標明發(fā)起人股票字樣。從以上的定義可以對股票的性質(zhì)作如下的分析:1.股票是證權(quán)證券。出資人對股份有限公司享有的權(quán)利自公司成立或股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成時起就已經(jīng)存在,股票只是起權(quán)利證書的作用。2.股票是有價證券。股票雖然只是一種權(quán)利憑證,但由于股票的持有人憑著股票可獲取一定的經(jīng)濟利益并享有相應(yīng)的權(quán)利,所以股票是一種有價證券。股票持有人在承擔一定風險的同時也享有對收益的期待性,為了最大程度的發(fā)揮股票的融資作用,一般來說如果法律沒有作專門的限制上市公司的股票就可以在證券交易所流通,非上市公司的股票也可在股票交易的其他場所轉(zhuǎn)讓給第三者,同時,股票所代表著的股東身份及各種權(quán)益也響應(yīng)出讓給了受讓者。

(二)股單的概念和特點

股單又稱為出資證明書,是針對有限公司而言的,指的是有限責任公司向投資人簽發(fā)的證明其向公司出資的證書?！豆痉ā穼Τ鲑Y證明書作了相關(guān)的規(guī)定:“有限責任公司成立后,應(yīng)當向股東簽發(fā)出資證明書。出資證明書應(yīng)當載明下列事項:公司名稱;公司成立日期;公司注冊資本;股東的姓名或者名稱、繳納的出資額和出資日期;出資證明書的編號和核發(fā)日期。出資證明書由公司蓋章。需要注意的是股單和股票不同,股單并不具有價值也不允許在市場上流通,其法律意義主要在于用來證明出資人向有限公司出資的事實,持有人可以憑此要求取得公司股權(quán)的財產(chǎn)性權(quán)利憑證,但本身并不能證明投資人與公司之間存在某種成員或是權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

(三)債券的概念和特點

債券是指政府、金融機構(gòu)或其他經(jīng)濟組織依法向投資者出具的,在一定時期按照約定的條件履行還本付息義務(wù)的一種有價證券。特點是:1.發(fā)行的主體比較廣泛?？梢允歉骷壢嗣裾⒔鹑跈C構(gòu)、各類公司或其他經(jīng)濟組織;2.債券最本質(zhì)的特征在于投資者對投資對象享有債權(quán),當滿足約定條件時債券持有人可以收回出資并獲得利息;3.債券具有可流通性。國債和地方債都是可以自由流通的,金融債券在滿足法定的條件后也可上市交易。

二、股票、股單與債券的異同

(一)股票與股單

股票和股單都可以用來證明出資人的出資事實,但二者存在根本差別,股票是屬于有價證券,除了可以證明出資人的出資事實外,更重要的是法律還賦予股票所有者的股東地位,基于這一地位持有者有權(quán)利參加股東大會,對公司的重大決策行使表決權(quán)、選擇管理者、分取股息等,股票也可以在證券交易所或其他交易場所流通。股單則僅僅是出資證明書本身并不具有價值,不能在市場上流通轉(zhuǎn)讓,只能依照法定條件轉(zhuǎn)讓出資并辦理變更登記。

(二)股票與公司債券

兩者都是投資手段,體現(xiàn)資本信用,都屬于流通證券和有價證券可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓。但他們也存在明顯的區(qū)別:首先,兩者體現(xiàn)的投資性質(zhì)不同。股票體現(xiàn)的是股權(quán)公司債券體現(xiàn)的是債權(quán),這二種權(quán)利在性質(zhì)和內(nèi)容上都完全不同。其次,兩者的收益和風險不同。股票的投資收益是有公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況決定的,公司盈利時獲得的回報較多,但是如果公司虧損時承擔的風險也較大;公司債券的收益一般來說是事先約定的和公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況關(guān)系不大,風險也較小。

三、股票、股單與債券持有人在公司中的地位

出資人在公司中的地位可以分為二類:股東或是債權(quán)人。通過以上對股票、股單與債券性質(zhì)分析可以發(fā)現(xiàn):首先,擁有公司股票一般就能證明其股東資格。根據(jù)《公司法》的規(guī)定,無記名股票的轉(zhuǎn)讓,由股東將該股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力,即僅憑股票轉(zhuǎn)移就能發(fā)生股東資格的轉(zhuǎn)移。但是對于記名股票(公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票,應(yīng)當為記名股票)的轉(zhuǎn)讓,必須由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓;轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。換句話說,只擁有記名股票還不能獲得股東資格,必須是記載于股東名冊的記名股票持有者才是公司合法的股東,否則對公司不發(fā)生法律效力。其次,股單持有者在公司中的地位比較復(fù)雜,認定有限責任公司股東資格的法律依據(jù)主要有公司章程、股東名冊、出資證明書和工商登記。由于有限責任公司的人合性,故不管是《公司法》還是司法實踐都沒有賦予股單持有者的股東地位。持有者要獲得股東地位還必須被載入公司章程、股東名冊和辦理工商登記,否則將被視為公司債權(quán)人。當股東資格糾紛發(fā)生時持有者合法權(quán)益很難得到法律的保護,如:公司有較大盈利時被視為公司債權(quán)人,虧損時視為股東。為了避免處于被動的地位股單持有者必須依照法律的規(guī)定履行有關(guān)程序。最后,債券持有人在公司中的地位就是債權(quán)人,持有人享有債權(quán)人的各項權(quán)利。