供應(yīng)鏈金融初探

[摘 要] 供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融業(yè)務(wù)，其目的是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的多方共贏。供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)、倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)、保兌倉(cāng)（廠商銀）業(yè)務(wù)、未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資池等業(yè)務(wù)形式。

[關(guān)鍵詞] 供應(yīng)鏈管理 供應(yīng)鏈金融 融資模式

一、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

所謂“供應(yīng)鏈金融”是指銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開(kāi)展綜合授信，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

我國(guó)發(fā)展供應(yīng)鏈金融在尚處于初期，深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前列。2006 年深圳發(fā)展銀行將自身定位為專業(yè)的貿(mào)易融資銀行，并整合推出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過(guò)制度支持、物流金融、產(chǎn)品支持、信息管理和組織管理的五大平臺(tái)，統(tǒng)籌資源，集中發(fā)展供應(yīng)鏈金融模式業(yè)務(wù)；2006 年上海浦東發(fā)展銀行推出了“供應(yīng)鏈融資解決方案”。2007 年，浦發(fā)銀行在整合資源的基礎(chǔ)上繼續(xù)創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)涵，提出了“供應(yīng)鏈金融”的整體服務(wù)理念，緊密連接了企業(yè)供應(yīng)鏈管理的國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)，延伸了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)范圍，為供應(yīng)鏈上各參與主體進(jìn)一步提升盈利空間。

二、供應(yīng)鏈金融的潛在優(yōu)勢(shì)

供應(yīng)鏈金融作為一種新的金融服務(wù)模式將可能成為我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)融資的有效途徑，其優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

1.降低準(zhǔn)入門檻，幫助中小企業(yè)獲得銀行融資。在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)?shù)瘜?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，其關(guān)注的重心是每筆具體的業(yè)務(wù)交易。

2.銀行通過(guò)對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作，實(shí)施資金流和物流的雙向控制，使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離。

3.交易對(duì)手的資信和履約能力對(duì)基于供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)具有很大影響，而在供應(yīng)鏈金融模式中，中小企業(yè)的交易對(duì)手通常為大型核心企業(yè)，銀行可利用其與交易對(duì)手的資信捆綁，進(jìn)一步控制對(duì)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

4.銀行更注重企業(yè)交易背景的真實(shí)性和連續(xù)性，通過(guò)對(duì)企業(yè)信用記錄、交易對(duì)手、客戶違約成本、銀行貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，確定企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中所產(chǎn)生的銷售收入作為其融資的第一還款來(lái)源，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

三、供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式

本文列舉下列供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式加以說(shuō)明：

1.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務(wù)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和客戶需求的發(fā)展，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動(dòng)態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，即核定庫(kù)存質(zhì)押業(yè)務(wù)。

2.倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)。《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定，倉(cāng)單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉(cāng)單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。倉(cāng)單一般是指?jìng)}庫(kù)業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將貨物受存入庫(kù)以后向存貨人開(kāi)具的說(shuō)明存貨情況的存單。倉(cāng)單質(zhì)押一般可以分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押和非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押兩種模式。

3.保兌倉(cāng)（廠商銀）業(yè)務(wù)。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，之所以也可以稱為“廠商銀”業(yè)務(wù)，主要是因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)是通過(guò)生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉(cāng)庫(kù)和銀行的四方簽署合作協(xié)議而開(kāi)展的特定業(yè)務(wù)模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具。商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購(gòu)買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信，并對(duì)應(yīng)其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權(quán)。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行會(huì)盡可能爭(zhēng)取生產(chǎn)商對(duì)經(jīng)銷商付款的擔(dān)?；?qū)ω浳锏幕刭?gòu)責(zé)任，并爭(zhēng)取由可以信任的第三方物流公司為貨物進(jìn)行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押融資。這是指企業(yè)采購(gòu)物資時(shí)，憑采購(gòu)合同向金融機(jī)構(gòu)融資支付貨款，然后憑融資機(jī)構(gòu)簽發(fā)的提貨單向買方提取貨物的業(yè)務(wù)，是以企業(yè)未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押開(kāi)證、進(jìn)口代收項(xiàng)下貨權(quán)質(zhì)押授信、進(jìn)口現(xiàn)貨質(zhì)押授信等方式為進(jìn)口企業(yè)提供覆蓋全過(guò)程的貨權(quán)質(zhì)押授信服務(wù)。特別適用于進(jìn)口大宗商品的中小企業(yè)、購(gòu)銷渠道穩(wěn)定的專業(yè)進(jìn)口外貿(mào)公司，以及需要擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、降低擔(dān)保抵押成本的大型進(jìn)口企業(yè)。其特點(diǎn)是無(wú)需額外擔(dān)保、抵押，客戶繳納一定比例保證金后，以進(jìn)口貿(mào)易中的貨權(quán)質(zhì)押即可輕松獲得授信。使企業(yè)利用未來(lái)貨權(quán)進(jìn)行質(zhì)押、啟動(dòng)當(dāng)前授信，實(shí)現(xiàn)未來(lái)貨權(quán)的“變現(xiàn)”。授信可以覆蓋進(jìn)口全流程，進(jìn)口來(lái)單后既可付款贖單，也可轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨質(zhì)押繼續(xù)獲得融資，從而節(jié)省大量資金占用。

5.應(yīng)收賬款融資池。ARP(Account Receivable Pool) 應(yīng)收賬款融資池是一種新型供應(yīng)鏈融資模式，供應(yīng)鏈上的企業(yè)只要將節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間產(chǎn)生應(yīng)收賬款委托與供應(yīng)鏈合作的金融機(jī)構(gòu)管理，即可獲得連續(xù)的融資安排和應(yīng)收賬款管理服務(wù)。應(yīng)收賬款融資池服務(wù)突破傳統(tǒng)授信要求，無(wú)須企業(yè)提供其他保證或抵押擔(dān)保，支持多種融資方式，便于企業(yè)靈活選擇合適的融資品種，合理控制財(cái)務(wù)成本；同時(shí)通過(guò)合理安排，使融資期限突破單筆應(yīng)收賬款的金額和期限，降低企業(yè)資金管理難度。

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