基于期權(quán)契約的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)

[摘 要] 首先分析了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易的發(fā)展過程和目前存在的一些問題，然后對國內(nèi)外的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約的研究現(xiàn)狀進(jìn)行綜述，在此基礎(chǔ)上提出利用期權(quán)契約協(xié)調(diào)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。最后指出農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約的未來研究方向。

[關(guān)鍵詞] 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約 期權(quán) 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)

一、引言

在國外，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈被形象的比喻為“種子一食品”，在我國則通常被稱之為“田頭一餐桌”。供應(yīng)鏈上下游的交易貫穿了整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，它影響著整個(gè)供應(yīng)鏈的效率。本文將對目前農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易模式存在的問題進(jìn)行分析，并提出將金融衍生產(chǎn)品中期權(quán)的思想引入到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約中，并在目前期權(quán)契約的研究基礎(chǔ)上提出了一些利用期權(quán)契約協(xié)調(diào)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的展望。

二、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易的發(fā)展及存在的問題

1.我國農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈

隨著我國農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品交易形式一直都在不斷的改進(jìn)。首先是改革開放以前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期下的政府主導(dǎo)模式；農(nóng)村市場被進(jìn)一步開放后，形成了中間人交易模式，在這種模式下大部分的交易是不簽訂交易合同的，非現(xiàn)貨交易主要還靠“人格化交易”；隨著市場的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了批發(fā)市場交易模式:這是一種基于現(xiàn)貨的買賣，交易的契約關(guān)系不穩(wěn)定，交易參與者眾多而且分散，供應(yīng)鏈集成度低，實(shí)際上是一種“大市場，小業(yè)戶” 的格局。

當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，為適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)的要求，出現(xiàn)了一種新型的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化交易模式，其基本形式是“公司+農(nóng)戶”。這實(shí)際上是一種契約交易，具體是指農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者（農(nóng)戶）和農(nóng)產(chǎn)品購買者（企業(yè)）之間通過簽訂書面協(xié)議或以其他承諾方式，約定商品交易的質(zhì)量、規(guī)格、價(jià)格、違約罰則等，農(nóng)戶在與企業(yè)簽訂了契約后，按照公司的要求和訂貨量

進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)。生產(chǎn)完成后，農(nóng)戶和企業(yè)再按照契約規(guī)定進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品交易，由企業(yè)對農(nóng)產(chǎn)品集中加工處理， 然后再開展分銷活動(dòng)。我國農(nóng)業(yè)發(fā)展中，實(shí)踐證明了農(nóng)產(chǎn)品契約交易發(fā)展有利于解決“小生產(chǎn)、大市場”的矛盾。

2.農(nóng)產(chǎn)品契約交易的問題分析

農(nóng)產(chǎn)品具有自身的產(chǎn)品特點(diǎn):生產(chǎn)銷售具有季節(jié)性，自然風(fēng)險(xiǎn)較大;生產(chǎn)周期較長，銷售時(shí)間比較集中;農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)在地域上具有廣闊性和分散性;由于生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本等差異，需求和市場價(jià)格非常不穩(wěn)定;農(nóng)產(chǎn)品尤其鮮活易腐農(nóng)產(chǎn)品的保質(zhì)期短，生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售具有強(qiáng)烈的時(shí)間性，銷售時(shí)段過后商品會(huì)大幅貶值。

同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品通常還存在一個(gè)現(xiàn)貨市場即農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)零售市場，為買賣雙方的產(chǎn)品出入口提供了額外的渠道，諸多買賣方的競價(jià)，使得產(chǎn)品市場價(jià)格寬幅震蕩且頻繁波動(dòng)，導(dǎo)致農(nóng)戶和企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購成本無法得到有效的控制，產(chǎn)生較高的市場風(fēng)險(xiǎn)。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈這種現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約交易中不僅缺乏中途退出機(jī)制，且遠(yuǎn)期交易屬信用交易，在當(dāng)前我國信用普遍缺損且信用約束乏力情況下企業(yè)和農(nóng)戶為了各自利益最大化違約當(dāng)屬意料之中。具有遠(yuǎn)期合約性質(zhì)的契約與特性明顯的農(nóng)業(yè)自然及市場風(fēng)險(xiǎn)交互作用使得農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易中“兩性”沖突頻繁而激烈地發(fā)生。2000年全國農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易違約率高達(dá)80%，致使農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈很難達(dá)到協(xié)調(diào)。因此有必要采用一種能夠基于需求預(yù)測，針對農(nóng)產(chǎn)品的特征，制定出一種讓雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)機(jī)制。

三、基于期權(quán)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約的提出

國內(nèi)學(xué)者何嗣江提出利用金融衍生工具理論以及金融工程學(xué)思想，認(rèn)為由“公司+ 農(nóng)戶”模式過渡到“公司+ 農(nóng)戶+ 期貨”乃至于“公司+ 農(nóng)戶+ 期權(quán)”模式應(yīng)是我國訂單農(nóng)業(yè)進(jìn)一步完善與發(fā)展的方向。

衍生產(chǎn)品為部分農(nóng)產(chǎn)品提供了一種有效的套期保值的工具，但是目前衍生產(chǎn)品市場上作為標(biāo)的物的農(nóng)產(chǎn)品種類有限。由此，可以將金融衍生產(chǎn)品的思想引入到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約中來提高契約交易的效率，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)。其中，期權(quán)以其具有彈性的選擇權(quán)制度被越來越多的學(xué)者運(yùn)用到供應(yīng)鏈契約中。而農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期長，需求不確定性高，生命周期比較短等特性正好符合了供應(yīng)鏈期權(quán)契約的應(yīng)用條件，可以建立基于期權(quán)的契約來協(xié)調(diào)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。

四、對農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約未來研究的展望

目前關(guān)于供應(yīng)鏈期權(quán)契約的研究大部分是針對工商產(chǎn)品，對農(nóng)產(chǎn)品的相關(guān)研究還基本沒有。從現(xiàn)有的研究中，可以看出將期權(quán)應(yīng)用到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約中是一個(gè)解決農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈問題的有效的途徑，但現(xiàn)有的期權(quán)契約的研究很多并不適用于農(nóng)產(chǎn)品，未來關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約的研究方向在于:(1)應(yīng)該結(jié)合農(nóng)產(chǎn)品的特性進(jìn)行研究。(2)學(xué)者周衍平曾提出在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約中引入期權(quán)理論中的賣權(quán)機(jī)制，在合同中為農(nóng)戶提供賣權(quán)(隨行就市、保底收購)，賦予農(nóng)戶賣產(chǎn)品的選擇權(quán)。所以，我們在引入期權(quán)到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約中，既可以賦予企業(yè)買的彈性機(jī)制，也可以通過賦予農(nóng)戶賣權(quán)的彈性機(jī)制來保證農(nóng)戶的最低收入達(dá)到協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈利益分享，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的功能。(3)目前的期權(quán)契約都是用期權(quán)訂購量作為在普通訂貨模式下的補(bǔ)充訂貨來適應(yīng)市場需求的不確定性。，我們可以討論在農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)契約中采用純期權(quán)機(jī)制，研究在這種純期權(quán)契約模型下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈效率是否能得到改善。4.還可以利用期權(quán)契約和農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格契約、收益共享契約等建立聯(lián)合契約，更好的實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)。

參考文獻(xiàn)：

[1]何嗣江湯鐘堯:訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展與金融工具創(chuàng)新[J].金融研究，2005，(4):114～121

[2]周衍平陳會(huì)英:山東省訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與問題[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)2002，(5):13～20