回落是中長(zhǎng)期買(mǎi)入契機(jī)

《投資與理財(cái)》：前期，金價(jià)從1030美元掉頭向下，讓不少投資者損失，慘重。類似這種情況，投資者該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?

楊易君：目前900美元附近的金價(jià)相對(duì)于1030美元附近的最高點(diǎn)也不過(guò)回落了15％左右，而1000關(guān)元金價(jià)就出現(xiàn)過(guò)那么3天，相信在1000美元上方買(mǎi)進(jìn)的人也不多。我估計(jì)，如果買(mǎi)進(jìn)的是紙黃金或投資性金條，損失也基本在10％以內(nèi)，對(duì)比目前的中國(guó)股市這算不上慘重。如果存在損失慘重的投資者，那一定是在具有資金杠桿的衍生品上栽了跟斗。在此提醒這類投資者，黃金期貨等黃金衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)巨大，需要投資者具備更有的資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，切忌盲目參與，切忌以學(xué)習(xí)的心態(tài)草草進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)。

《投資與理財(cái)》：您認(rèn)為刺激這次金價(jià)一路高漲的主要原因是什么?投機(jī)因素占的比例大嗎?

楊易君：主要因素為美元的長(zhǎng)期貶值，使得國(guó)際游資在黃金市場(chǎng)中尋求購(gòu)買(mǎi)力的保值需求。而國(guó)際原油價(jià)格的連續(xù)性暴漲，使得全球通脹危機(jī)日益濃厚，黃金抗通脹的避險(xiǎn)屬性使其受到資金關(guān)注。此外，以中東為主的地緣政治也成為黃金市場(chǎng)的潛在提振因素。當(dāng)然，國(guó)際市場(chǎng)中的商業(yè)基金會(huì)利用上述對(duì)黃金市場(chǎng)的有利因素，進(jìn)一步將黃金需求刻意放大，進(jìn)而達(dá)到投機(jī)獲利的目的。這種投機(jī)因素完全順應(yīng)黃金市場(chǎng)大勢(shì)，并非盲目投機(jī)，進(jìn)而形成了黃金宏觀牛市中因階段性投機(jī)溢價(jià)過(guò)度的修正性回落，這種回落為我們中長(zhǎng)期作多黃金再度提供了買(mǎi)進(jìn)契機(jī)。

《投資與理財(cái)》：這次牛市還能持續(xù)嗎?

楊易君：世界新興經(jīng)濟(jì)體的不斷崛起將使原油價(jià)格長(zhǎng)期維持高位運(yùn)行，這是黃金市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)之一。那么美元頹勢(shì)的持續(xù)時(shí)間將是黃金宏觀牛市持續(xù)的最短時(shí)間，目前美國(guó)糟糕的經(jīng)濟(jì)層面能夠在三五年得到扭轉(zhuǎn)嗎?至少巴菲特、索羅斯、羅杰斯等投資大師持否定態(tài)度。這些大師曾預(yù)計(jì)商品市場(chǎng)的牛市還會(huì)持續(xù)至少10年以上，其中也包括黃金。

《投資與理財(cái)》：黃金在上個(gè)世紀(jì)最后一段時(shí)間低迷了二十年，歷史有可能重演嗎?

楊易君：看看1980年1月金價(jià)走勢(shì)吧。1月23日創(chuàng)出后來(lái)20多年沒(méi)有超越的850美元紀(jì)錄，在這之前的7個(gè)交易日，金價(jià)漲升的起點(diǎn)是603美元附近。在見(jiàn)到850美元后的8個(gè)交易日內(nèi)金價(jià)又回落到了650美元附近，盡管本輪金價(jià)最高曾超過(guò)1000美元，但還未出現(xiàn)類似1980年1月一樣如此強(qiáng)烈地投機(jī)性波動(dòng)。當(dāng)然，黃金重新陷入低谷的情況或許會(huì)在以后出現(xiàn)，但不太可能在近兩三年出現(xiàn)。

《投資與理財(cái)》：目前哪些因素可能影響金價(jià)走勢(shì)?

楊易君：最近重點(diǎn)關(guān)注的還是原油價(jià)格與美元走勢(shì)對(duì)黃金的影響。近期金市或許存在一輪局部的回升行情，高度至少應(yīng)該在960美元左右，到時(shí)如果美元形成新的破位，且油價(jià)能夠更上一層樓至150美元，或持穩(wěn)在130至150美元，那么還可存在進(jìn)一步上行的想象空間。

《投資與理財(cái)》：目前普通投資者有哪些渠道可以投資黃金?

楊易君：如果缺乏金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，普通投資者可選擇買(mǎi)進(jìn)投資性金條或紙黃金至少2至3年。如果投資者具備一定證券金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。但缺少期貨等衍生品市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，同樣建議選擇上述品種，但可以考慮進(jìn)行中期波段操作。如果有著較好的期貨市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，那么可以選擇黃金期貨，上海金交所的黃金延遲交收交易等具備資金杠桿的品種進(jìn)行操作。

黃金飾品購(gòu)買(mǎi)溢價(jià)高，而回購(gòu)折價(jià)低，并不適合作黃金投資，飾品更多體現(xiàn)為觀賞價(jià)值，投資價(jià)值極差，所以并非黃金投資品。