穩(wěn)健是主旋律

“2008國(guó)際理財(cái)嘉年華暨北京證券基金投資理財(cái)博覽會(huì)”于2008年5月21日至24日在北京中國(guó)國(guó)際貿(mào)易中心成功舉辦，23日至25日，首屆“天津金融文化節(jié)暨2008天津國(guó)際投資理財(cái)博覽會(huì)”在濱海國(guó)際會(huì)展中心順利舉辦。它們的成功舉辦掀起了2008年金融理財(cái)嘉年華的高潮。作為國(guó)內(nèi)第一家金融理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)購(gòu)手冊(cè)，《投資與理財(cái)》雜志同時(shí)參與了北京和天津的博覽會(huì)，并在展會(huì)上受到廣泛關(guān)注。

金融類投資理財(cái)展會(huì)、論壇等的頻頻舉辦，昭示著百姓投資理財(cái)時(shí)代的來臨。2007年是理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展的一年，無論是股市起伏還是黃金漲跌，無不激發(fā)著百姓的理財(cái)意識(shí)。2008年5月，《投資與理財(cái)》在展會(huì)內(nèi)外廣泛調(diào)研，深度交流，深切感受到穩(wěn)健將成今年理財(cái)主旋律，百姓的投資將趨于理性與和諧。

穩(wěn)健生金投資心態(tài)趨于平靜

今年的博覽會(huì)主要突出的金融投資理財(cái)特點(diǎn)就是求穩(wěn)。在博覽會(huì)上，記者看到許多期貨公司都在奉勸感興趣的老年人不要貿(mào)然從事這種投資，而一些黃金投資理財(cái)公司則表示，老年人更適合投資實(shí)物金而非黃金期貨。經(jīng)歷了股市的沉浮，百姓們也呈現(xiàn)出與以往不同的投資心態(tài)，一些參會(huì)人員表示自己也呈現(xiàn)出與以往不同的投資心態(tài)，一些參會(huì)人員表示自己今年的理財(cái)能跑贏CPI就行。

可見，無論是參會(huì)機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，傳遞的信息都是今年的投資理財(cái)宜以穩(wěn)健為主。 “今年主打中低風(fēng)險(xiǎn)、中低收益的產(chǎn)品，80％是穩(wěn)健型產(chǎn)品。”一家參會(huì)的銀行表示，去年的許多銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和盈利脫節(jié)，宣傳高收益、只告訴投資者最理想狀況，最終導(dǎo)致許多產(chǎn)品收益率為零。今年從理財(cái)機(jī)構(gòu)本身來說，投資的主旋律就是求穩(wěn)，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品在股票市場(chǎng)投資的手筆會(huì)減小，而在其他穩(wěn)健渠道會(huì)增加。

顯然，受股市震蕩調(diào)整和銀監(jiān)會(huì)整頓市場(chǎng)的雙重影響，銀行理財(cái)市場(chǎng)也在發(fā)生微妙變化。由于資本市場(chǎng)的不確定性增加，在博覽會(huì)上主推的理財(cái)產(chǎn)品中保本穩(wěn)健型產(chǎn)品占據(jù)大半壁江山，一度風(fēng)光無限的投資于股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的產(chǎn)品則退居二線。

政策管“嘴”，進(jìn)入“保產(chǎn)年”

事實(shí)上，為了強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)提示，銀監(jiān)會(huì)在4月份推出的新規(guī)中對(duì)于預(yù)期收益的提法規(guī)范更加嚴(yán)格，強(qiáng)調(diào)對(duì)于無法提供準(zhǔn)確測(cè)算依據(jù)和測(cè)算方式的理財(cái)產(chǎn)品，不得出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。

果然，在博覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，各家銀行近期推出的理財(cái)產(chǎn)品說明書都“改頭換面”，對(duì)產(chǎn)品的最高收益率甚至預(yù)期收益率進(jìn)行弱化，取而代之的是客戶評(píng)估表和風(fēng)險(xiǎn)提示以及各種情況下的可能收益的說明。

不僅如此，大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品合同書上還需要投資者在相關(guān)欄目親自抄寫一段文字：“本人已經(jīng)閱讀本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示，充分了解并清楚知曉本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。”

對(duì)于2008年的投資策略，在展會(huì)開講座的理財(cái)專家劉彥斌表示，如果把2007年稱為“有產(chǎn)年”，那么2008年就是“保產(chǎn)年”。他認(rèn)為“保產(chǎn)”先后順序可以是：還房貸，減輕加息帶來的利息負(fù)擔(dān)；增加儲(chǔ)蓄；投資國(guó)債：定期定額投資基金；減少股票和基金的投資；投資房產(chǎn)。

漲漲跌跌，痛并快樂著

金融市場(chǎng)上理財(cái)方式多種多樣，但無論是炒股還是炒基，那不可預(yù)期的漲漲跌跌，幾乎可以讓每個(gè)投資者痛或快樂著。

在博覽會(huì)上，記者發(fā)現(xiàn)不少投資者將基金公司的銷售人員團(tuán)團(tuán)圍住，詢問基金凈值等相關(guān)問題。據(jù)記者了解，多數(shù)參展基金公司旗下的基金在過去幾個(gè)月的時(shí)間里凈值低于1元，因此凈值問題成為基金公司在宣傳中的軟肋。每當(dāng)客戶問到此類問題時(shí)，銷售人員重復(fù)率最高的話就是“等等，再等等看”。

記者隨機(jī)詢問一些參會(huì)者投資股票和基金的打算，聽到的聲音是： “放著吧，兒子該上大學(xué)了，就當(dāng)是攢著未來的學(xué)費(fèi)”，“我沒贖，贖了也是虧?！痹捳Z中透露出幾分無奈。也有不甘心的，他們還想繼續(xù)等待時(shí)機(jī)再次投資，爭(zhēng)取把損失彌補(bǔ)回來。在一家基金公司的調(diào)查問卷上記者看到，選了“今年想擇機(jī)繼續(xù)投資”的人不在少數(shù)。

對(duì)于今年投資基金的策略，信達(dá)證券的理財(cái)師告訴記者：市場(chǎng)進(jìn)入典型的震蕩期，短期不明朗，但長(zhǎng)期卻看好，總體上看是購(gòu)買基金的時(shí)候。但這不意味著可以隨便進(jìn)行申購(gòu)或者認(rèn)購(gòu)。正是由于市場(chǎng)不如以前景氣，給基金的操作帶來一定難度。因此，基金業(yè)績(jī)的分化會(huì)較前期牛市更加明顯，更需要精挑細(xì)選，思路是首選實(shí)力好的公司，其次關(guān)注投資能力突出的基金經(jīng)理，之后選擇投資類型和投資風(fēng)格與自己偏好一致的品種，最后看歷史業(yè)績(jī)。

第三方理財(cái)公司，冒出一個(gè)“新事物”

本屆理財(cái)博覽會(huì)上，第三方理財(cái)公司出乎意料地受到投資者廣泛關(guān)注。

第三方理財(cái)公司主要是在分析投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力后，為客戶制定包含基金、黃金、QDII、券商集合理財(cái)、人民幣理財(cái)、私募基金等多種投資方式的一攬子理財(cái)方案，并提取一定傭金。

此次，包括國(guó)內(nèi)最大的第三方理財(cái)公司諾亞財(cái)富管理中心、第一家全外資的世德貝投資咨詢有限公司、北京展恒理財(cái)顧問有限公司等多家第三方理財(cái)公司均在理財(cái)博覽會(huì)上向投資者積極推銷自己。它們一般要求投資者填一張表格，并根據(jù)表格在現(xiàn)場(chǎng)讓公司理財(cái)顧問對(duì)投資者的投資進(jìn)行分析，這吸引了大批投資者。

不過，高額的準(zhǔn)入門檻注定讓投資者對(duì)這些公司提供的理財(cái)服務(wù)多問少做。據(jù)介紹，它們的理財(cái)門檻最低為100萬元，而諾亞財(cái)富的理財(cái)產(chǎn)品的門檻最低高達(dá)300萬元。

2008，百姓理財(cái)意識(shí)的成長(zhǎng)之年

中國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，將2007年打造成百姓理財(cái)意識(shí)極速提升之年。但一轉(zhuǎn)眼，2008年“貨幣從緊”，經(jīng)濟(jì)增速減緩，通脹壓力加大，炒股、買基暴富的“神話”已成過往。伴隨百姓投資理財(cái)趨于理性化，注重均衡風(fēng)險(xiǎn)和投資渠道多樣化，將成為必然的選擇。

與會(huì)專家認(rèn)為，多渠道投資以及對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品的正確選擇，會(huì)更有利于增加財(cái)富，并達(dá)到保值增值的效果。一位理財(cái)師告訴記者，2008年，金融類投資產(chǎn)品中股票、基金包括樓市的投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，黃金、收藏等小市場(chǎng)專業(yè)性較強(qiáng)，百姓選擇這些投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要慎重，而儲(chǔ)蓄、債券、基金定投等仍將是百姓穩(wěn)妥的理財(cái)選擇。

歷數(shù)過往那些深深刻入我們理財(cái)生活的共同經(jīng)歷，都會(huì)促使我們?cè)?008年的投資理財(cái)之路上汲取更多的智慧與力量。2008年，將會(huì)是百姓的理財(cái)意識(shí)成長(zhǎng)之年。