編讀往來

買了有缺陷理財產(chǎn)品投資人該怎么辦?

叢女士：我不明白，為什么北京銀行的理財產(chǎn)品非要掛鉤美林集團、雷曼兄弟等5家國際投行的信用?結(jié)果人家一出問題，現(xiàn)在投資人的本金還要賠進去(見《次貸危局》)。今年初以來銀行理財產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)“零收益”甚至負收益，就因為銀行在產(chǎn)品設(shè)計上存在缺陷。以浦發(fā)的F2計劃為例，只有在其掛鉤的4只港股同漲同跌時才能實現(xiàn)16％的收益率，而這樣的概率，在現(xiàn)實中不太可能存在，結(jié)果幾只股票漲幅巨大理財產(chǎn)品收益卻為零。我想知道，如果投資人買到有缺陷的理財產(chǎn)品怎么辦?

編輯部：就目前來說，投資人只能在購買之前看清產(chǎn)品條款，才能避免風(fēng)險。如果是中途可以贖回的產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)問題建議馬上贖回。律師董正偉正在為“召回有缺陷理財產(chǎn)品”而努力，媒體報道說他已向全國人大、國務(wù)院和質(zhì)檢總局等多個部門遞交申請書，建議修訂相關(guān)法律，使得金融理財缺陷產(chǎn)品也可以召回并問責(zé)，從而確保投資者的合法權(quán)益。但是不少專家認為，召回金融產(chǎn)品不現(xiàn)實。希望隨著國家法律法規(guī)的完善，購買有缺陷產(chǎn)品投資人的權(quán)益肯定能早日得到保護。

郵箱：tzylc2008@yahoo.com.cn

疑問解答：本刊特約理財師

編輯：葉輝

咨詢

買債券會不會有損失?

秦女士：我原來一直以為買債券沒什么風(fēng)險雷曼兄弟破產(chǎn)之后各大銀行債券投資損失巨大，1美元的無擔(dān)保債券只能換回幾分錢，這也太可怕了。我想知道，國內(nèi)債券投資是否也可能出現(xiàn)類似情況?

編輯部：投資債券并非“穩(wěn)賺不賠”，你所擔(dān)心的問題客觀上是存在的。無擔(dān)保債券是目前廣受關(guān)注的債券品種，風(fēng)險也最大，因為它沒有銀行擔(dān)保，只是憑企業(yè)信用發(fā)行，但票面利率也比普通公司債高，比如新湖債達到9％。去年9月，銀監(jiān)會突然要求商業(yè)銀行嚴(yán)控對債券發(fā)行的擔(dān)保行為，就是為了防范風(fēng)險，公司債未能例外。

雷曼兄弟的破產(chǎn)，讓人們對債券風(fēng)險有了一個新的認識，這是好事。盡管無擔(dān)保公司債發(fā)行利率高企，但風(fēng)險確實存在，特別是對目前發(fā)行密集的房地產(chǎn)公司債，更需要當(dāng)心，內(nèi)地房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負債率普遍在60％－70％，必須充分考慮這些公司未來發(fā)生信用風(fēng)險的可能。

低市盈率股票值得買了嗎?

尹先生：股指從6200點跌到1900點以下，以前股票市盈率動輒30倍或者40倍，如今一些股票已經(jīng)不到10倍。從理論上說，買了這些股票不到10年就能賺回本金，我想知道現(xiàn)在低市盈率的股票是不是很值得投資了?

編輯部：市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報，但它并非總是準(zhǔn)確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價格具有泡沫，價值被高估。然而，當(dāng)一家公司增長迅速以及未來的業(yè)績增長非?？春脮r，股票目前的高市盈率可能恰好準(zhǔn)確地估量了該公司的價值。反之，如果大家都對一個行業(yè)或者一家公司未來業(yè)績不看好，那么現(xiàn)在的低市盈率也就失去了意義，因為其市盈率在下一個統(tǒng)計周期肯定會變高。尹先生沒有給出具體的股票，我們無法進行具體分析。如果打算投資，您需要研究這只股票的基本面之后再做決定，不能僅僅把市盈率作為唯一指標(biāo)。

投資金條還是投資金幣?

華先生：股市行情不好，我想買點黃金保值。但不知道該投資金條還是投資金幣?

編輯部：最近金價回調(diào)，不少專家認為是買入良機，不過黃金投資風(fēng)險還是很大，一定要謹慎。一般來說，金幣由于紀(jì)念性比較強，其價格更容易受到市場炒作的影響，本刊不建議普通人投資。如果投資金條，最好選擇那些可以回購的金條購買。因為投資需要變現(xiàn)，當(dāng)有一天你想變現(xiàn)了，金條可以按當(dāng)時的市場價減去手續(xù)費的價格被回購，中間損失比較小。如果購買的是發(fā)行公司不承諾回收的金條，變現(xiàn)時會有較大的折價損失，每克可能會損失一、二十元?，F(xiàn)在一些銀行發(fā)行的金條，并不承諾回購，購買前一定要問清楚。