基金會(huì)進(jìn)入“２毛時(shí)代”嗎？

國投瑞福進(jìn)取率先成為“3毛基金”之后，截至9月8日，共有15只基金成為“4毛基金”，徘徊在“3毛基金”的邊緣；同一天，瑞福進(jìn)取凈值跌到0.328元，離“2毛基金”只一步之遙。莫非，瑞福進(jìn)取即將帶領(lǐng)基金進(jìn)入“2毛基金”時(shí)代?

瑞福進(jìn)取屢創(chuàng)新低

每次下跌，具有助漲助跌的獨(dú)特個(gè)性的瑞福進(jìn)取總是“急先鋒”。僅僅半年時(shí)間，它就創(chuàng)造了一系列的基金新紀(jì)錄：

3月18日，瑞福進(jìn)取凈值大跌10.64％，單位凈值跌至0.655元，成為“6毛基金”；

4月17日，單位凈值跌5.65％，單位凈值0.567元，創(chuàng)造了“5毛基金”；

6月12日，單位凈值下跌4.24％，以0.497元的單位凈值報(bào)收，創(chuàng)造了“4毛基金”；

8月11日，大跌4.83％，以0.394元報(bào)收，國內(nèi)基金市場(chǎng)出現(xiàn)了首只“3毛基金”；

9月8日，瑞福進(jìn)取凈值跌到0.328元，離“2毛基金”只有一步之遙。

作為首只創(chuàng)新型封閉式基金，由于其具有杠桿效應(yīng)，無論凈值上漲還是下跌，往往都高于同期大盤。當(dāng)市場(chǎng)連續(xù)下挫時(shí)，瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低，從5毛到4毛再到現(xiàn)在的3毛，瑞福進(jìn)取每次都以讓人大跌眼鏡的最新低凈值成為關(guān)注點(diǎn)。

不過，當(dāng)它一再創(chuàng)造新低時(shí)，人們已開始麻木。之前，媒體都喜歡用“驚現(xiàn)5毛基金”、“驚現(xiàn)4毛基金”未做標(biāo)題，但這次瑞福進(jìn)取跌至3毛線時(shí)，媒體連“驚”也沒有了。

基金進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”

如果瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低僅僅是個(gè)特例，還不能說基金已經(jīng)進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”，因?yàn)槠湓诙?jí)市場(chǎng)一直在溢價(jià)60％以上交易。不過，實(shí)際上瑞福進(jìn)取不是一個(gè)特例，它還有眾多“難兄難弟”，一起在不斷創(chuàng)造凈值新低。

銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月8日，共有15只基金凈值處于0.5元之下，除了瑞福進(jìn)取，天治核心成長的凈值只有0.41 88元，距離“3毛基金”只有一步之遙，新世紀(jì)優(yōu)選分紅0.14386元、國泰滬深300指數(shù)0.4420元、海富通股票0.4620元、天弘精選0.4658元，其他如華寶興業(yè)多策略增長、中郵核心成長等14只基金也都跌破了5毛。

統(tǒng)計(jì)還顯示，目前處于0.5－0.6元的基金有52只，處于0.6－0.7元的基金有49只。上述兩類基金加上15只跌破0.5元的基金，合計(jì)達(dá)到了106只，超過總數(shù)的三分之一。

而在去年同期，各種“1元基金最便宜”、“基金不會(huì)跌破1元面值”的說法還非常流行。那時(shí)候人們普遍認(rèn)為，基金是不會(huì)跌破面值的，都會(huì)在1元線之上。誰知僅僅一年過去，股票方向基金以三分之一比例跌破7毛的事實(shí)向人們宣告：基金正式進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”!

賠得都不想看了

基金凈值不斷縮水，基民的日子也不好過。不過和凈值剛開始下跌時(shí)的急躁相比，現(xiàn)在絕大多數(shù)基民的心態(tài)反而“平靜”了，很多人不約而同地表示，對(duì)基金凈值的下跌已經(jīng)麻木。一些被深套的基民表示，剛開始時(shí)每天都查看基金凈值，隨著損失超過30％，超過40％，超過50％，查看的頻率越來越低，現(xiàn)在更是基本不看了，因?yàn)榭匆矝]用!

杭州基民陳路的說法就很典型：“賠得都懶得看了。就當(dāng)給孩子存學(xué)費(fèi)吧，總有一天能漲回來的?！焙迷谒拮硬艖言?個(gè)月，孩子還沒出生呢，時(shí)間還是有的。

不過，也有人不甘心就這么被深度套牢。目前很多人是在出現(xiàn)20％虧損情況下贖回離場(chǎng)的，這與以前不到面值以上堅(jiān)決不贖回的情況形成明顯反差。山東泰安的王先生就把自己的深100指數(shù)基金“割肉”了。王先生是在今年7月深證成指9500點(diǎn)時(shí)“抄底”買的這只基金，結(jié)果短短一個(gè)多月就損失20％。在深證成指跌破8000點(diǎn)時(shí)，他果斷選擇了割肉。如今，深證成指已經(jīng)跌破7000點(diǎn)。王先生坦承，自己由于損失還不夠大才敢割肉，如果損失超過40％，估計(jì)也沒這個(gè)勇氣了。

專家指出，當(dāng)基金凈值損失超過40％時(shí)，再止損也已經(jīng)沒有意義。目前雖然大盤沒有企穩(wěn)，但是再下跌的空間也不會(huì)太大，如果不是急需用錢，建議不要“割肉”贖回基金。

低價(jià)基金大多高倉位

分析人士認(rèn)為，“三毛”基金的出現(xiàn)，無論對(duì)基金公司，還是對(duì)投資者信心的影響，都不可小視。是什么原因造成基金凈值的不斷下挫呢?

市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然是主因。但是通過分析可以發(fā)現(xiàn)，大部分低凈值基金之前都拆分過，而且在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前保持高倉位，才是它們成為典型低價(jià)基金的主要原因。從季報(bào)上發(fā)現(xiàn)，國泰滬深300和新世紀(jì)優(yōu)選分紅和中郵核心成長等基金的股票倉位多在90％上下，海富通股票在今年二季度末的股票倉位居然達(dá)到93.84％。

當(dāng)然，也有些基金屬于例外。除瑞福進(jìn)取具有杠桿效應(yīng)之外，華寶興業(yè)多策略增長基金成為典型“低價(jià)基金”則有點(diǎn)“虧”。該基金今年表現(xiàn)非常不錯(cuò)，一直排名前列，但是年初為了給其同門兄弟——華寶興業(yè)海外中國成長基金的發(fā)行造勢(shì)，于今年3月25日進(jìn)行分紅，每份分紅0.22元，分紅前一日的單位凈值為0.8593元，除息后的凈值為0.6819元，結(jié)果身陷“低價(jià)基金”泥潭。

由于投資策略失誤，由于經(jīng)營策略失誤，這些基金只能默默承擔(dān)聲譽(yù)被毀的后果，而基民呢?他們付出的可都是真金白銀。

低價(jià)基金補(bǔ)倉要謹(jǐn)慎

雖然目前多數(shù)人暫時(shí)不敢再碰基金，尤其是3毛錢4毛錢的基金了，不過也有讀者在打聽：是不是低價(jià)基金更值得買?在他們看來，這就像商場(chǎng)買衣服一樣，同樣的貨色有時(shí)可以打折買。他們甚至認(rèn)為，“人家是1元買的，我現(xiàn)在4毛錢買多劃算呀?”

伴隨著基金凈值的不斷下挫，除了這些新基民，也有老基民在打算補(bǔ)倉，以攤低成本，他們中的部分人也瞄上了低價(jià)基金。

本刊特約理財(cái)師提醒讀者，購買低價(jià)基金一定要謹(jǐn)慎。因?yàn)榇蟛糠值蛢r(jià)基金都出現(xiàn)了誤判市場(chǎng)的情況，其投資能力值得商榷。另外，買這些基金也不像買衣服，盡管便宜了，其“品質(zhì)”也就是實(shí)際價(jià)值也已經(jīng)打折。像華寶興業(yè)多策略增長那樣盡管凈值很低，但業(yè)績?cè)诮衲赀€屬于前幾名的基金，非常罕見。

他進(jìn)一步分析說，盡管從理論上說，購買這些高倉位基金可以在反彈時(shí)搶得先機(jī)，但是市場(chǎng)并未企穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)依然不小?；鹧a(bǔ)倉也是投資者的一項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)有目標(biāo)和計(jì)劃，其投資效果應(yīng)當(dāng)通過長期投資而得到相應(yīng)的體現(xiàn)，這對(duì)于投資者來講非常重要。因?yàn)樽芳油顿Y雖然是一種常用的投資方式，但在基金投資中還應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析，運(yùn)用不當(dāng)將會(huì)造成越補(bǔ)越套的情況。