通脹已得緩解 ＣＰＩ或現(xiàn)負(fù)增長

CPI明年或現(xiàn)負(fù)增長

剛剛跨入2008年的第四季度，專家已經(jīng)開始紛紛預(yù)測和求索明年的經(jīng)濟(jì)形勢與應(yīng)對策略。就在日前舉辦的2008中國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測秋季論壇上，摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，明年1、2月份，如果我國食品價(jià)格不向上反彈，CPI漲幅預(yù)計(jì)將回落到2％～3％，而隨著全球商品價(jià)格、資源價(jià)格、能源價(jià)格的大幅下跌，明年5、6月份我國CPI有可能出現(xiàn)負(fù)增長。此前，已經(jīng)有很多專家預(yù)測CPI將在今年年底達(dá)到今年的最低值。從龔方雄的預(yù)測可以看出兩點(diǎn)，其一是影響CPI的首要原因仍然是食品價(jià)格，其二是今年年底的CPI水平并不是最低水平，明年有可能進(jìn)一步下降。

歷數(shù)一年以來CPI瘋長的原因，說全是食品惹的禍或許有些偏頗，但食品對于CPI的影響無疑是首要因素。雪災(zāi)、地震期間，食品的相對短缺催生了相對的高價(jià)格，食品價(jià)格已經(jīng)成了CPI變化的晴雨表。此番眾多專家對CPI的樂觀預(yù)測，暫時(shí)緩解了人們對于CPI的悲觀。

通貨緊縮成首要矛盾

在論壇上，龔方雄還對現(xiàn)階段我國通貨膨脹的狀況進(jìn)行了分析。他認(rèn)為，我國的貨幣供應(yīng)量增長對本輪通脹壓力沒有實(shí)際影響。與會的其他專家也紛紛表示，通脹壓力已經(jīng)不是當(dāng)前面臨的最重要問題，對通貨緊縮的擔(dān)憂則開始出現(xiàn)。

中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會秘書長王建教授表示，去年下半年到今年上半年中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了減速。他說，8月份我國用電量實(shí)際增長出現(xiàn)了非常明顯的下滑，例如江蘇、山東這兩個(gè)對我國GDP增長貢獻(xiàn)較大的省，用電量最大增幅只有0.3％，上海則已經(jīng)是負(fù)增長。經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)從方方面面顯現(xiàn)出來，用電量的銳減從另一層面凸顯了我國經(jīng)濟(jì)增長動力不足的現(xiàn)狀。

北京航空航天大學(xué)教授任若恩認(rèn)為，通貨膨脹不是現(xiàn)在的焦點(diǎn)問題，不應(yīng)該成為貨幣政策由緊縮轉(zhuǎn)向擴(kuò)張的障礙。他表示，CPI下面有8個(gè)小類，從去年到現(xiàn)在，增長最快的是食品，以及居住、房租和裝修的價(jià)格，其他六小類則是三升三降。他認(rèn)為，這支持了我國通脹壓力是結(jié)構(gòu)性的說法，而且有相當(dāng)一部分壓力是外部輸入。

通貨膨脹在一定程度上得到緩解，專家已經(jīng)開始擔(dān)憂可能出現(xiàn)的通貨緊縮問題。就在10月7日，澳大利亞央行率先宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)天澳大利亞股市扭轉(zhuǎn)了早盤大幅下挫的局面，收盤大幅上漲。市場人士普遍認(rèn)為，這為各國央行采取聯(lián)合行動、進(jìn)而放松貨幣政策提供了樣板依據(jù)。果然，隨即各國央行都采取了利率下調(diào)的措施。

各央行降息的行為，是貨幣政策放松的集中體現(xiàn)。專家分析，歐英以及美聯(lián)儲也將采取類似的政策放松貨幣政策。反觀我國，任若恩對目前的緊縮貨幣也表達(dá)了看法。他認(rèn)為，本輪通脹壓力主要不是由于總需求過高或者貨幣發(fā)行過多所導(dǎo)致的，緊縮貨幣對全球商品期貨市場價(jià)格上升沒有意義，反而可能損害我們自己的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。真正要擔(dān)心的是經(jīng)濟(jì)快速下滑以及通貨緊縮。如果在經(jīng)濟(jì)開始下滑的時(shí)候不及時(shí)出臺有關(guān)措施，則經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢需要更大的力度和更長的時(shí)間才能挽救回來。與此同時(shí)，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青也表達(dá)了類似的看法。他說：“從8月份到現(xiàn)在的情況來看，中國經(jīng)濟(jì)可能將很快走向通貨緊縮?！?/p>

看來，我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要矛盾已經(jīng)不是嚴(yán)控CPI的增長，更不是繼續(xù)推行從緊的貨幣政策來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，而是如何在瞬息萬變的全球經(jīng)濟(jì)形勢下實(shí)施正確的貨幣政策和財(cái)政政策。