應(yīng)收賬款的控制與防范

[摘 要] 本文針對(duì)日常性的應(yīng)收賬款，提出可以用以物易物、會(huì)計(jì)方法、亞文化等方式來(lái)加以解決；針對(duì)資本性的應(yīng)收賬款，提出可以用債轉(zhuǎn)股、代理融資、資產(chǎn)證券等方式來(lái)加以解決。

[關(guān)鍵詞] 日常性應(yīng)收賬款 資本性應(yīng)收賬款 企業(yè)融資

一、引言

應(yīng)收賬款已經(jīng)成為制約中國(guó)企業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要因素。應(yīng)收賬款作為一個(gè)會(huì)計(jì)科目，與其相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，它在公司財(cái)務(wù)報(bào)表上反映了一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)管理能力和資產(chǎn)盈利能力的水平。因此，一個(gè)企業(yè)的生存與發(fā)展能力，必須對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行研究。

二、日常性應(yīng)收賬款對(duì)策研究

我們說(shuō)能否有效地解決應(yīng)收賬款問(wèn)題將會(huì)影響到企業(yè)的正常運(yùn)行。下面將從企業(yè)的日常性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本性的投融資活動(dòng)這兩個(gè)方面來(lái)研究解決應(yīng)收賬款的對(duì)策。

1.用以物易物的方式解決應(yīng)收賬款。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要以貨幣作為一般等價(jià)物來(lái)充當(dāng)媒介進(jìn)行交易。即為“W-G-W”的形式，貨幣起著中介作用?，F(xiàn)實(shí)中，企業(yè)會(huì)陷入一些經(jīng)營(yíng)困境，這樣就出現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流中的貨幣不足，影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)要正常運(yùn)營(yíng)，以物易物的方式解決應(yīng)收賬款問(wèn)題。

2.用會(huì)計(jì)方法管理應(yīng)收賬款。在的應(yīng)收賬款實(shí)踐中，現(xiàn)在的市場(chǎng)是買方市場(chǎng)，因而他們更愿意選擇“無(wú)本逐利”，將資金壓力轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。因此這種策略的效果不是很好。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，企業(yè)在實(shí)際管理中，通常使用賬齡分析法，應(yīng)收賬款余額百分比法和賒銷凈額百分比法來(lái)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理與控制。

三、資本性應(yīng)收賬款對(duì)策研究

1.應(yīng)收賬款的債轉(zhuǎn)股。我國(guó)的債轉(zhuǎn)股是在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)，在政府直接經(jīng)營(yíng)管理國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)對(duì)政府承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的條件下，由政府、銀行、國(guó)有企業(yè)三者之間解決債權(quán)債務(wù)的新方法。應(yīng)收賬款的債轉(zhuǎn)股的具體方式。(1)當(dāng)債務(wù)企業(yè)暫時(shí)無(wú)力還款，但經(jīng)營(yíng)能力或產(chǎn)品市場(chǎng)還可以，那么債權(quán)方可以將應(yīng)收賬款（流動(dòng)資產(chǎn)）轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資（長(zhǎng)期資產(chǎn)），實(shí)現(xiàn)縱向聯(lián)合，增強(qiáng)自身對(duì)本行業(yè)的控制力。而債務(wù)企業(yè)將屬于短期負(fù)債的“應(yīng)付賬款”轉(zhuǎn)變?yōu)椤八姓邫?quán)益”，可迅速降低資產(chǎn)負(fù)債率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)如果是同產(chǎn)業(yè)鏈上的上游企業(yè)，并且債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)或產(chǎn)品市場(chǎng)很有前景，那么債權(quán)方在有能力的情況下可以將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資，形成更大的行業(yè)集團(tuán)航母。

2.應(yīng)收賬款的代理融資。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿比率=債務(wù)資本（B）/權(quán)益資本(E），在每個(gè)行業(yè)都存在這個(gè)比率的制約。當(dāng)其比率接近或達(dá)到頂點(diǎn)，那么也難通過(guò)負(fù)債融資新項(xiàng)目所需的資金，這時(shí)通過(guò)應(yīng)收賬款融資來(lái)獲得投資所需的資金就不失為一劑良方。應(yīng)收賬款的融資涉及到應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓以及應(yīng)收賬款的銷售。這對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)講是一個(gè)比較新鮮的事物，但對(duì)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)來(lái)講，卻是非常普通的事情。

(1)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款購(gòu)買。采取無(wú)追索權(quán)的方式購(gòu)買應(yīng)收賬款，即代理融資(銷售應(yīng)收賬款），貸款人購(gòu)買應(yīng)收賬款，對(duì)借款人(產(chǎn)品銷售者)就再?zèng)]有追索權(quán)，公司銷售產(chǎn)品后的一切賬款回收工作都要由銀行來(lái)完成，公司不再對(duì)應(yīng)收賬款的回收負(fù)責(zé)任。商品的購(gòu)買者被告知應(yīng)收賬款的主體已發(fā)生了改變，以后直接對(duì)貸款者進(jìn)行支付。不過(guò)銀行也會(huì)按較高的折扣率并收取較高的手續(xù)費(fèi)以彌補(bǔ)可能的損失。

(2)有限追索權(quán)的應(yīng)收賬款購(gòu)買。采取有追索權(quán)的方式購(gòu)買應(yīng)收賬款，即抵押應(yīng)收賬款，貸款人不僅對(duì)應(yīng)收賬款有留置權(quán)，而且也對(duì)借款人（商品銷售者）有追索權(quán)。如果購(gòu)買商品的人或企業(yè)不付款的話，銷售企業(yè)必須承擔(dān)這個(gè)損失。

3.應(yīng)收賬款的證券化融資。所謂資產(chǎn)證券化，是資產(chǎn)發(fā)起人將缺乏流動(dòng)性但可預(yù)見未來(lái)現(xiàn)金流入的資產(chǎn)進(jìn)行組合，構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。存量資產(chǎn)包裝后轉(zhuǎn)讓于特定的中介機(jī)構(gòu)(如特設(shè)信托機(jī)構(gòu)等)，由其向資本市場(chǎng)投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券(ABS)以獲取資金，用以購(gòu)買所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，資產(chǎn)發(fā)起人即獲得資金流入。應(yīng)收賬款證券化的運(yùn)作方式， 即先將若干小額債權(quán)集中，使之達(dá)到一定的金額，交由信托投資機(jī)構(gòu)之類的中介機(jī)構(gòu)保管，然后評(píng)估等級(jí)，由保管者代為發(fā)行證券，并交投資銀行，由其包銷。

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