[摘要]公司中的隱名投資涉及到隱名投資人、顯名投資人、公司,以及第三人四類主體之間的錯(cuò)綜復(fù)雜的法律關(guān)系。由于我國(guó)至今未有相關(guān)的立法和司法解釋,因而對(duì)于其法律問(wèn)題的處理,認(rèn)識(shí)不一,判決各異。本文基于保護(hù)交易安全的理念和保護(hù)善意第三人為價(jià)值取向,對(duì)隱名投資中的法律關(guān)系分類做了定性分析。
[關(guān)鍵詞] 隱名投資 顯名投資 法律關(guān)系
就公司制度而言,出資是設(shè)立公司的重要步驟,是形成公司自有資本的重要前提,沒(méi)有投資者的投資行為就不會(huì)有公司?因此,出資在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的重要性是不言而喻的,并且已成為公司法規(guī)范的重要內(nèi)容之一?公司在設(shè)立和運(yùn)作的過(guò)程中,除了大多數(shù)普通股東以本人名義依照法律規(guī)定出資外,還有部分出資者基于種種原因以他人名義出資。我國(guó)公司法及相關(guān)法規(guī)對(duì)“公司資本”都作了嚴(yán)格的規(guī)定,但股東出資方面的規(guī)定則較少?法律的這種缺失規(guī)定,為投資者以隱名方式投資埋下了隱患?
一、隱名投資的表現(xiàn)形態(tài)與存在的問(wèn)題
公司中的隱名投資是指一方(隱名投資人)實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資,但公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人(顯名投資人)的法律現(xiàn)象。在實(shí)踐中表現(xiàn)出不同的形態(tài),涉及諸多的法律問(wèn)題。
1.隱名投資的表現(xiàn)形態(tài)
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),可對(duì)隱名投資作不同的分類。
(1)完全隱名投資與不完全隱名投資。根據(jù)隱名投資人是否實(shí)際行使股東權(quán)利,隱名投資可分為完全隱名投資與不完全隱名投資。完全隱名投資是指顯名投資人負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng),行使股東權(quán)利;不完全隱名投資是指隱名投資人負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng),行使股東的權(quán)利,而顯名投資人與公司不存在實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,常稱為“掛名股東”或“空股”。
(2)協(xié)議隱名投資與非協(xié)議隱名投資。根據(jù)形成方式的不同,隱名投資可分為協(xié)議隱名投資與非協(xié)議隱名投資。協(xié)議隱名投資是指隱名投資人與顯名投資人約定,由一方向公司投資,另一方作為名義股東登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中;非協(xié)議隱名投資。即隱名或顯名未經(jīng)對(duì)方同意。它又可分為兩種情形:一是投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資,但以假設(shè)人的名義或未經(jīng)他人承諾以其名義登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中;二是投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資,但他人未經(jīng)其承諾,以自己的名義登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中。
(3)規(guī)避法律的隱名投資與非規(guī)避法律的隱名投資。根據(jù)隱名目的的不同,隱名投資可分為規(guī)避法律的隱名投資與非規(guī)避法律的隱名投資。規(guī)避法律型的隱名投資是指投資者為規(guī)避法律法規(guī)的限制采取隱名的方式進(jìn)行投資;非規(guī)避法律型隱名投資是指由于隱名投資人不愿意公開自身的經(jīng)濟(jì)狀況,或顯名投資人擅自以他人的名義投資等原因造成的。
2.存在的問(wèn)題
公司中的隱名投資涉及到諸多法律問(wèn)題,包括隱名投資人與顯名投資人相互間的權(quán)利義務(wù)、隱名投資人和顯名投資人與公司,以及第三人的法律關(guān)系等。前者屬于個(gè)人法上的問(wèn)題,有合同的依合同法,沒(méi)有合同的依侵權(quán)法或不當(dāng)?shù)美ɡ硖幚?,本文不做探討。后者屬公司法上的?wèn)題,它涉及以下一些具體問(wèn)題:
(1)在與公司的關(guān)系中,誰(shuí)可享有盈余分派請(qǐng)求權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利,以及誰(shuí)負(fù)有繳納出資的義務(wù)。
(2)在和第三人的關(guān)系中,誰(shuí)應(yīng)被視為公司的股東;顯名股東向第三者轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí),受讓人能否合法取得股權(quán);誰(shuí)的債權(quán)者能扣押股權(quán),以及隱名出資不到位時(shí),誰(shuí)應(yīng)承擔(dān)出資不實(shí)的責(zé)任。
二、隱名投資人、顯名投資人與公司之間的法律關(guān)系
1.隱名投資人未直接以股東的名義行使權(quán)利的,應(yīng)以顯名投資人為股東7
(1)公司法律關(guān)系穩(wěn)定性的要求。公司法上的行為是集團(tuán)性行為,它關(guān)系著以公司為中心的法律關(guān)系的全部利害關(guān)系人的利益。因此它強(qiáng)調(diào)公司法律關(guān)系的穩(wěn)定性。若以隱名投資人為股東,則至今為止以顯名投資人的名義所形成的所有法律關(guān)系的效力將被全盤否定,從而使公司法律關(guān)系變得不穩(wěn)定。
(2)公司社團(tuán)性法律事務(wù)處理的方便要求。為方便公司的社團(tuán)性法律事務(wù)的處理,應(yīng)允許公司享有僅憑形式判斷股東的權(quán)利。例如德國(guó)股份公司法第67條第2款規(guī)定:“在與公司的關(guān)系中,只有在股票登記簿上登記的人,才能成為公司的股東。”韓國(guó)商法第337條第1款規(guī)定:“轉(zhuǎn)移記名股票,若未在股東名冊(cè)上記載受讓人的姓名及其住所,則不得對(duì)抗公司?!?/p>
(3)保護(hù)善意股東的需要。有限責(zé)任公司強(qiáng)調(diào)人合性,如果股東善意地相信公司登記材料記載的顯名投資人即為出資人,則確定隱名投資人為股東會(huì)損害其合理信賴。
總之,隱名投資人未直接以股東的名義實(shí)際行使權(quán)利的,以顯名投資人為股東有利于公司法律關(guān)系的穩(wěn)定,能更加穩(wěn)定地維持、管理股東和公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;同時(shí)方便公司的社團(tuán)性法律事務(wù)的處理,使公司在股東之間的糾紛中得以保持中立的立場(chǎng),并且維護(hù)善意股東的利益。至于隱名投資人與顯名投資人之間的關(guān)系則依民法規(guī)范解決。
2.隱名投資人直接以股東的名義行使權(quán)利的,以隱名投資人為股東
公司登記材料的記載不具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利的效力,只具有權(quán)利推定力。如果出現(xiàn)與公司登記材料記載的股東不符的實(shí)際投資人時(shí),否定股東名冊(cè)的效力本應(yīng)是妥當(dāng)?shù)摹V徊贿^(guò)依實(shí)質(zhì)投資關(guān)系確定股東存在前述的許多障礙。如果這些障礙可以消除,沒(méi)有理由不從實(shí)質(zhì)投資關(guān)系認(rèn)定。當(dāng)隱名投資人以實(shí)際股東的身份負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng),行使股東的權(quán)利時(shí),情況與第一種情形完全不同。首先不存在善意股東問(wèn)題,因?yàn)殡[名投資人以股東的名義實(shí)際行使權(quán)利時(shí),足以證明其他股東知曉或者應(yīng)當(dāng)知曉其為公司的實(shí)際股東。其次,也沒(méi)有以顯名投資人的名義所形成的法律關(guān)系的效力問(wèn)題。因此障礙主要在公司處理社團(tuán)性法律事務(wù)的便利上。如前所述,依公司登記材料的記載來(lái)確認(rèn)股東是公司的一項(xiàng)權(quán)利,因此,如果公司愿意自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),放棄此便利,認(rèn)定實(shí)際的投資人為股東則沒(méi)有理由予以阻止。
因此,在隱名投資人直接以自己的名義行使股東權(quán)利的情形下,認(rèn)定隱名投資人為股東更有利于公司法律關(guān)系的穩(wěn)定,維護(hù)相關(guān)當(dāng)事人的利益。
三、隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系
1.法律關(guān)系構(gòu)建的價(jià)值取向
在隱名投資中,保護(hù)真正的權(quán)利人和保護(hù)善意的第三人是一對(duì)矛盾。例如,當(dāng)善意第三人從顯名投資人處受讓股權(quán),取得質(zhì)權(quán)或?qū)︼@名投資人的股權(quán)扣押時(shí),若保護(hù)實(shí)際出資人的權(quán)利,則善意第三人的利益就會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害。因此構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與公司之外第三人(包括公司的股東)的法律關(guān)系,首先必須解決價(jià)值取向問(wèn)題:是要保護(hù)真正的權(quán)利人還是要保護(hù)善意的第三人?
自近代以來(lái),民法逐步確立物權(quán)公示公信原則、表見代理制度、善意取得制度、無(wú)權(quán)處分制度,商法采用商事交易的公示主義和外觀主義,這些都體現(xiàn)了對(duì)交易安全和善意第三人的保護(hù),保護(hù)交易的安全已成為現(xiàn)代民商法的整體發(fā)展趨勢(shì)。因此,構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系,應(yīng)以保護(hù)善意第三人為價(jià)值取向。
2.法律關(guān)系的構(gòu)建規(guī)則
基于保護(hù)交易安全的理念,筆者認(rèn)為,構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系應(yīng)遵循以下這些規(guī)則:
(1)隱名投資人、顯名投資人不得以登記不實(shí)對(duì)抗善意第三人,即善意第三人因與顯名投資人的債權(quán)債務(wù)扣押隱名投資的股權(quán),隱名投資人不得以自己為實(shí)際股東予以對(duì)抗;隱名出資不實(shí)的,善意的公司債權(quán)人有權(quán)要求顯名投資人在隱名出資不實(shí)的范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,顯名投資人不得以隱名股東為實(shí)際股東予以對(duì)抗。
(2)第三人有正當(dāng)理由未知曉登記的,或相信隱名投資人為實(shí)際股東的,隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。
原則上,登記事項(xiàng)公示之后,具有對(duì)抗力,即對(duì)于某種權(quán)利的內(nèi)容,可以向第三人有法律上的主張的效力。但是,登記的對(duì)抗力不是絕對(duì)的,也有例外。如果第三人有正當(dāng)理由未知曉登記的內(nèi)容,隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。這項(xiàng)例外保護(hù)的是有正當(dāng)理由不信賴該登記的第三人的利益。
對(duì)抗力的另一項(xiàng)例外是第三人有正當(dāng)理由相信隱名投資人為實(shí)際股東的,隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。實(shí)踐中許多隱名投資是以退休的老人、下崗的工人名義登記,而實(shí)際的公司經(jīng)營(yíng)者是隱名投資人。如果出資人投資沒(méi)有到位,僅僅要求公司登記的股東承擔(dān)責(zé)任,對(duì)善意的第三人是不公平的。
依此,有正當(dāng)理由未知曉登記不實(shí)或相信隱名投資人為實(shí)際股東的第三人因與隱名投資人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系扣押隱名投資的股權(quán),顯名投資人不得以自己為登記的股東予以對(duì)抗;隱名投資出資不實(shí)的,公司債權(quán)人有權(quán)要求隱名投資人在出資不實(shí)的范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,隱名投資人不得以自己并非為登記的股東予以對(duì)抗。
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