公允價(jià)值會計(jì)入賬價(jià)值的評估路徑

一、公允價(jià)值是會計(jì)和資產(chǎn)評估的結(jié)合點(diǎn)

國際上公允價(jià)值定義以美國會計(jì)準(zhǔn)則定義為準(zhǔn)則，國際會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值的定義就是接納了美國會計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值的定義。早在2003年美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會著手制定單獨(dú)的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則。公允價(jià)值定義經(jīng)過幾次變遷，其中SFAS133中定義“在當(dāng)前交易中，在自愿，即在非強(qiáng)迫、非清算銷售的情況下，進(jìn)行資產(chǎn)（或負(fù)債）買賣的金額?！痹赟FAS157中定義“在計(jì)量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格?！盨FAS157定義采納了一些資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)中的做法。

資產(chǎn)評估中為充分體現(xiàn)評估結(jié)論的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則和其他相關(guān)準(zhǔn)則中都強(qiáng)調(diào)注冊資產(chǎn)評估師在評估過程中應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的等相關(guān)條件恰當(dāng)選擇價(jià)值類型。價(jià)值類型有市場價(jià)值、投資價(jià)值、在用價(jià)值、清算價(jià)值和殘余價(jià)值等類別。市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。投資價(jià)值是指評估對象對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類投資者所具有的價(jià)值估計(jì)數(shù)額，亦稱特定投資者價(jià)值。在用價(jià)值是指將評估對象作為企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。清算價(jià)值是指在評估對象處于被迫出售、快速變現(xiàn)等非正常市場條件下的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。殘余價(jià)值是指機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物或者其他有形資產(chǎn)等的拆零變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)數(shù)額。

評估的價(jià)值類型與會計(jì)的計(jì)量模式有著對應(yīng)關(guān)系，中評協(xié)頒布的《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估指南》對于評估價(jià)值類型與會計(jì)計(jì)量屬性銜接作了具體規(guī)定。其中第二十四條指出：“在符合會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量屬性規(guī)定的條件時(shí)，會計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值一般等同于資產(chǎn)評估準(zhǔn)則下的市場價(jià)值；會計(jì)準(zhǔn)則涉及的重置成本或凈重置成本、可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額、現(xiàn)值或資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等計(jì)量屬性，可以理解為相對應(yīng)的評估價(jià)值類型。”

二、實(shí)例：無形資產(chǎn)的公允價(jià)值

1.可辨認(rèn)性無形資產(chǎn)的公允價(jià)值。

荷蘭學(xué)者丹尼爾·安德里森和勒內(nèi)·蒂森在《沒有重量的財(cái)富：無形資產(chǎn)的評估和運(yùn)營》中將無形資產(chǎn)分為五類：資產(chǎn)和企業(yè)資源、技能和隱含的知識、基本生產(chǎn)過程和管理過程、共同的價(jià)值和標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和外在知識。從會計(jì)學(xué)意義上來看，無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、商譽(yù)等。無形資產(chǎn)評估方法目前有三種：超額收益法、割差法、分成率法，但實(shí)際操作時(shí)情況千差萬別。以專利為例，其計(jì)算公式：

公式中：P為無形資產(chǎn)評估價(jià)值。

Rt為第t年無形資產(chǎn)超額收益現(xiàn)金流量；而無形資產(chǎn)超額收益現(xiàn)金流量＝稅后利潤×無形資產(chǎn)技術(shù)分成率

r為折現(xiàn)率；t為預(yù)測年度；n為預(yù)測期末年。

同時(shí)要考慮以下情況：

（1）獲取與專利實(shí)施前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析專利權(quán)利要求書、專利說明書及其附圖的內(nèi)容對專利資產(chǎn)價(jià)值的影響。注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行專利資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確定專利技術(shù)產(chǎn)品是否與其實(shí)施企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品相對應(yīng)性，并分析其對專利資產(chǎn)價(jià)值的影響。

（2）分析影響專利資產(chǎn)價(jià)值的法律因素、技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素，其中法律因素通常包括以下因素：專利資產(chǎn)的權(quán)屬及權(quán)利的限制、專利類別、專利的法律狀態(tài)、專利法定剩余壽命、專利的保護(hù)范圍。技術(shù)因素通常包括：替代性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性、成熟度、實(shí)用性、防御性、壟斷性。經(jīng)濟(jì)因素通常包括：專利資產(chǎn)的購建成本、獲利能力、類似資產(chǎn)的交易價(jià)格。

（3）了解專利所有權(quán)與使用權(quán)差異，專利使用的許可方式，以往的許可、轉(zhuǎn)讓情況對專利資產(chǎn)價(jià)值的影響。了解掌握專利所處審批階段、專利是否處于無效宣告程序、以及專利有效性維持情況對專利資產(chǎn)價(jià)值的影響。

2.不可辨認(rèn)性無形資產(chǎn)（商譽(yù)）的公允價(jià)值。

（1）會計(jì)準(zhǔn)則中定義

本世紀(jì)20年代，楊汝梅先生在其所著《無形資產(chǎn)論》一書中，就對商譽(yù)的性質(zhì)做出了歸納。楊汝梅先生將商譽(yù)的性質(zhì)歸納為以下三個方面：一是因企業(yè)內(nèi)部人事上的良好關(guān)系而產(chǎn)生的特定價(jià)值，從廣義上看，是企業(yè)中由于一切組織制度完善及管理得法所獲得的利益；二是其存在較久且價(jià)值較為穩(wěn)定；三是可以轉(zhuǎn)讓，且在轉(zhuǎn)讓之際，可以用貨幣度量。因此，形成商譽(yù)的原因是多方面的，除了銷售上的商譽(yù)外，還有生產(chǎn)上的商譽(yù)和理財(cái)上的商譽(yù)。楊汝梅先生是較早對商譽(yù)有深入研究的學(xué)者，他的看法為后人認(rèn)識商譽(yù)的性質(zhì)奠定了一定的基礎(chǔ)。

70年代美國著名會計(jì)學(xué)家E·S·Hendrikson在其所著的《會計(jì)理論》一書中，從會計(jì)的角度對商譽(yù)的性質(zhì)作了以下三種解釋，號稱商譽(yù)的“三元理論”：好感價(jià)值論、超額收益論、總計(jì)價(jià)賬戶論。其中超額收益論又稱“超額利潤的現(xiàn)值論”，認(rèn)為商譽(yù)是預(yù)期未來收益（或?qū)Τ之a(chǎn)者的現(xiàn)金支付）的現(xiàn)值超過正常報(bào)酬的利潤。G·R·卡特利特和N·0·奧爾森，在其1968年發(fā)表的會計(jì)研究文集第10號《商譽(yù)會計(jì)》中闡述了如下觀點(diǎn)：“在目前的經(jīng)營環(huán)境下，商譽(yù)的收益概念是最切合實(shí)際的。讓受和讓出整個企業(yè)的主要動機(jī)是取得未來利潤。在這種讓受和讓出企業(yè)的交易行為中所確定的價(jià)值，就是對企業(yè)收益力的評價(jià)。這種收益力通過以企業(yè)作為一個整體的價(jià)值超過其各種具體資財(cái)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的數(shù)額而反映出來?！痹u估師根據(jù)這種思路用購買價(jià)扣除被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的公允價(jià)值。

新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》中提到商譽(yù)在非同一控制下有三種途徑產(chǎn)生：吸收合并、控股合并、新設(shè)合并。只有吸收合并、控股合并才出現(xiàn)商譽(yù)，即收購成本大于可辨認(rèn)資產(chǎn)減負(fù)債后的凈資產(chǎn)公允價(jià)值情況下的差額。在準(zhǔn)則中規(guī)定了購買方如何確定合并中取得被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的公允價(jià)值。這種確定公允價(jià)值的過程比較接近資產(chǎn)評估的實(shí)際操作辦法。因此公允價(jià)值的確定難點(diǎn)還是在確定單項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值。

（2）商譽(yù)的評估方法

在現(xiàn)行實(shí)務(wù)中以超額收益折現(xiàn)法使用最多。超額收益折現(xiàn)法理論依據(jù)是：商譽(yù)是可以獲取收益的經(jīng)濟(jì)資源，因此，未來超額收益的折現(xiàn)值應(yīng)是獲取的商譽(yù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)值。若Ri代表第i年企業(yè)可獲取的超額收益，r為年折現(xiàn)率，n代表企業(yè)獲取預(yù)期超額收益的年份數(shù)，那么，商譽(yù)G可按如下公式計(jì)算：

而商譽(yù)價(jià)值可以看作是企業(yè)為獲取超額收益的一種投資，即：商譽(yù)價(jià)值＝年超額收益／資本利潤率，具體過程如下：

①確認(rèn)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的超額收益，其基本計(jì)量方法是：

超額收益＝（總資產(chǎn)報(bào)酬率－行業(yè)正常投資報(bào)酬率）×可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值

或者：超額收益＝銷售收入×（實(shí)際銷售利潤率－行業(yè)平均銷售利潤率）

上述公式均假定企業(yè)各年度獲取超額收益的能力持平，如果各年度獲取的超額收益不等，則可采用復(fù)利終值的計(jì)算方法將各年度的超額收益折算到計(jì)量商譽(yù)時(shí)的價(jià)值。

②將計(jì)算的超額收益按照資本利潤率還原為獲取超額收益的能力，即商譽(yù)價(jià)值。其計(jì)算公式為：

商譽(yù)價(jià)值＝超額收益／行業(yè)平均利潤率

采用此種方法確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值，需要掌握行業(yè)平均利潤率，無需預(yù)計(jì)未來超額收益、預(yù)計(jì)的持續(xù)期限、預(yù)計(jì)的折現(xiàn)率等人為的主觀因素，相對準(zhǔn)確地計(jì)量了商譽(yù)價(jià)值。

三、公允價(jià)值評估路徑的實(shí)施難點(diǎn)及展望

1.評估假設(shè)與評估價(jià)值的市場檢驗(yàn)。

公允價(jià)值有三個層次，外部評估師（內(nèi)部評估師）根據(jù)外部環(huán)境的不同采取不同的評估途徑，特別是第三個層次，市場數(shù)據(jù)非常少，因此需要約束一些市場條件，也就是評估假設(shè)，采用現(xiàn)值技術(shù)估價(jià)。評估假設(shè)相對來講有諸如被評估資產(chǎn)在可預(yù)知的法律、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件許可的范圍內(nèi)處于正常、合理、合法的運(yùn)營及使用和維護(hù)狀況等等。

我國屬于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家，市場活躍與否也是漸進(jìn)的過程，如專利交易市場起初是一兩件交易，到交易活躍了，市場條件成熟了，同樣的專利價(jià)格就能比照取值了，因此說評估的公允價(jià)值是市場模擬價(jià)值，公允價(jià)值不能保證是市場成交價(jià)，公允價(jià)值與市場價(jià)值完全一致是一個類似數(shù)學(xué)逼近過程。

2.評估主體：評估師業(yè)務(wù)素質(zhì)的培養(yǎng)。

為財(cái)務(wù)報(bào)表服務(wù)的評估對評估師提出了很高的要求，評估師不僅要掌握現(xiàn)值技術(shù)，懂得財(cái)務(wù)知識，還要了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策，學(xué)習(xí)管理學(xué)、理財(cái)學(xué)、金融學(xué)等方面的知識，應(yīng)對各方面的需求。國際評估準(zhǔn)則中提到評估師的勝任能力，指出評估師必須具有知識、技能和經(jīng)驗(yàn)，以按照接受的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有效完成評估業(yè)務(wù)。

中國資產(chǎn)評估師職業(yè)道德規(guī)范對注冊資產(chǎn)評估師從事資產(chǎn)評估工作應(yīng)當(dāng)遵守的執(zhí)業(yè)品德、執(zhí)業(yè)紀(jì)律、專業(yè)勝任力等職業(yè)行為規(guī)范。其中第七條：“注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)中，應(yīng)當(dāng)實(shí)事求是，不得因個人好惡影響資產(chǎn)價(jià)值的分析、估算和判斷?！保坏诎藯l：“注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)具備資產(chǎn)評估及相關(guān)專業(yè)的知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并按規(guī)定接受后續(xù)教育，充實(shí)和更新知識，提高執(zhí)業(yè)能力?！钡鹊?。

總之，職業(yè)道德和評估技能都是評估師的素質(zhì)，只有擁有廣大德才兼?zhèn)涞脑u估師隊(duì)伍，評估行業(yè)才會維護(hù)其行業(yè)的公信力，贏得整個社會的尊重。

3.為財(cái)務(wù)報(bào)表服務(wù)的評估未來有著廣闊前景。

新會計(jì)準(zhǔn)則頒布執(zhí)行后，包括房地產(chǎn)評估在內(nèi)的大評估作用已經(jīng)越來越顯現(xiàn)。傳統(tǒng)的評估是為企業(yè)資產(chǎn)置換、產(chǎn)權(quán)交易等服務(wù)的，伴隨著會計(jì)公允價(jià)值計(jì)量的需要，評估行業(yè)又拓展出一個新的領(lǐng)域，評估業(yè)務(wù)也會因?yàn)闀?jì)審計(jì)業(yè)務(wù)的固定化而穩(wěn)定下來。

從評估的提供方來看，受政府各部門利益驅(qū)使，評估分別由各政府部門批準(zhǔn)的評估公司完成，這種格局帶來的負(fù)面影響主要是企業(yè)的信息成本高。例如房產(chǎn)評估值可以由建設(shè)部頒發(fā)資質(zhì)的房地產(chǎn)評估公司提供；土地使用權(quán)、礦產(chǎn)資源可以由國土資源部頒發(fā)資質(zhì)的土地評估公司提供，等等。這種多部門管理的做法也使得企業(yè)無所適從。對于這種評估機(jī)構(gòu)主管部門割據(jù)現(xiàn)狀，希望能通過《評估法》的出臺來消除程序復(fù)雜、企業(yè)經(jīng)營成本高的影響。

（作者單位：中磊會計(jì)師事務(wù)所江西分所）