談“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”

　　摘要　黨的十七大報(bào)告中首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的說法，內(nèi)涵豐富、新意十足。創(chuàng)造條件要在符合客觀的環(huán)境下。不能憑空創(chuàng)造。但現(xiàn)實(shí)的資本市場不完善會(huì)使我們的目的難以實(shí)現(xiàn)，為此必然要加強(qiáng)資本市場建設(shè)來解決前進(jìn)途中的障礙，以
　　關(guān)鍵詞　收入；就業(yè)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；資本市場；金融風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　一、“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的理解
　　
　　“創(chuàng)造條件”是指多拓展渠道、多提供機(jī)會(huì)；“更多”意味著覆蓋面更廣；“群眾”就是咱老百姓；“擁有”就是合理合法擁有；“財(cái)產(chǎn)性收入”是指各方面的財(cái)富，是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)(如銀行存款、有價(jià)證券等)、不動(dòng)產(chǎn)(如房屋、車輛、土地、收藏品等)所獲得的收入。它包括出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)所獲得的利息、租金、專利收入等；財(cái)產(chǎn)營運(yùn)所獲得的紅利收入、財(cái)產(chǎn)增值收益等。涉及到諸多金融理財(cái)方式，必然會(huì)涉及到各種投資，除了實(shí)業(yè)投資等。還包括投資金融產(chǎn)品。涵蓋了儲(chǔ)蓄、債券、保險(xiǎn)和股票等。整句話連在一起的意思就是“讓老百姓的財(cái)富保值增值，讓老百姓擁有更多的財(cái)富?！?br/>　　報(bào)告的這個(gè)新說法，意味著老百姓的收入不光來自工資，國家還將創(chuàng)造條件增加百姓的多元化收入。報(bào)告的這一提法。有利于增加百姓財(cái)富，能使大多數(shù)人成為中等收入者。這也正暗合了報(bào)告提出的“中等收入者占多數(shù)”的新要求。
　　
　　二、實(shí)現(xiàn)其目的面臨的問題
　　
　　(一)收入的來源分配及其可持續(xù)性
　　在我們進(jìn)行投資保值之前，我們必須首先擁有收入，只有創(chuàng)造財(cái)富才能談得上如何去投資保值。進(jìn)一步增加我們的財(cái)富。但我們的收入來源面臨著的問題有：
　　1　就業(yè)狀況不容樂觀
　　就業(yè)是獲得收入的渠道，沒有就業(yè)的機(jī)會(huì)怎么能獲得收入。
　　(1)勞動(dòng)力自身供給。作為資本作用的勞動(dòng)力不足，供給自身存在問題。人力資本不夠。益智比較少，勞動(dòng)力素質(zhì)不能完全適應(yīng)市場需要。從總體的教育水平看。我國城鄉(xiāng)勞動(dòng)力素質(zhì)處于較低的水平。
　　我國現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在軟化。指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)過程中，體力勞動(dòng)和物質(zhì)資源的消耗相對(duì)減少，腦力勞動(dòng)和知識(shí)的消耗增大，與此相適應(yīng)，勞動(dòng)和資本密集型產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位日益被知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所取代。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)軟化的含義包含產(chǎn)業(yè)內(nèi)部不斷軟化和軟產(chǎn)業(yè)的比重不斷提升。這對(duì)勞動(dòng)力的需求發(fā)生了變化，因此就業(yè)難度加大。
　　(2)產(chǎn)業(yè)支撐。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)的就業(yè)人數(shù)大幅度下降，而第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)幅度提高。勞動(dòng)力由第一產(chǎn)業(yè)向二三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，由農(nóng)村向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移。
　　從現(xiàn)實(shí)的情況來看。第二產(chǎn)業(yè)受到供給大于需求的影響，生產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大的難度較大，因此難以吸納更多勞動(dòng)力就業(yè)：另外，第二產(chǎn)業(yè)在世界生產(chǎn)技術(shù)日益進(jìn)步的今天，資本排擠勞動(dòng)力的現(xiàn)象日益明顯。導(dǎo)致第二產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)的能力相對(duì)下降。如果這種推論合理。那么第一產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的出路大部分要靠第三產(chǎn)業(yè)來消化。與國際標(biāo)準(zhǔn)模式相比，我國第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離度已經(jīng)超過國際標(biāo)準(zhǔn)模式的水平。這樣，我國的第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏差還會(huì)進(jìn)一步超過國際標(biāo)準(zhǔn)模式的水平。甚至向正偏離方向轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)的空間相對(duì)較小。如果沒有新的服務(wù)需求出現(xiàn)，第三產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步吸納就業(yè)的能力難以提高。
　　總的來說，我國現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)解決就業(yè)仍然有些困難。
　　2　可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長
　　俗話說：“巧婦難為無米之炊”。無論是“他主性經(jīng)濟(jì)增長”還是“自主性經(jīng)濟(jì)增長”。說到底，都是一個(gè)持續(xù)“投入——產(chǎn)出”的過程。因此，在一定的管理和技術(shù)水平條件下，物質(zhì)資源擁有量及其持續(xù)供給能力。是決定經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)增長的關(guān)鍵。中國經(jīng)濟(jì)雖然走上了“自主性增長”的道路。但是其持續(xù)快速發(fā)展首先遇到了我國可用經(jīng)濟(jì)資源不足的直接制約。
　　首先，我國資源短缺，人多地少、水少、油少、富礦少，許多重要資源人均占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。資源不足和生態(tài)惡化必然成為制約中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展最大的“硬約束”。
　　其次，雖然人力資源是決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“第一資源”，但是，由于人口高峰、就業(yè)高峰和人口老齡化高峰將同時(shí)而至，“人口擁擠及其成本”將制約中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。到本世紀(jì)中葉。我國人口將繼續(xù)增加。人口總量高峰、就業(yè)人口高峰、老齡人口高峰將接踵而至。人多資源少、就業(yè)崗位少、贍養(yǎng)成本高等將成為制約中國經(jīng)濟(jì)增長的主要難題。
　　最后，過度依賴國外資源、對(duì)外貿(mào)易、政府投資的經(jīng)濟(jì)增長。將使中國經(jīng)濟(jì)面臨更大的不確定性或風(fēng)險(xiǎn)。
　　由于國內(nèi)資源的稀缺性制約，經(jīng)濟(jì)過熱和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)導(dǎo)致擴(kuò)張型經(jīng)濟(jì)的增長，必然增加中國經(jīng)濟(jì)對(duì)國際資源依賴程度的迅速提高。2003年我國商品進(jìn)出口總額達(dá)到8 000多億美元。已經(jīng)達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值的66％以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國、英國、法國等大國對(duì)國際市場的依存程度。如此的“大出大進(jìn)”，如果在沒有什么能夠帶來更多附加值的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)并“惡性競爭”的情況下，必然是“高價(jià)進(jìn)口原料。低價(jià)出口產(chǎn)品”。結(jié)果換不來多少利益。更讓我們擔(dān)憂的是，持續(xù)多年的積極財(cái)政政策不可能長久。由于償債壓力與日俱增，必然導(dǎo)致財(cái)政增收壓力的增加和稅收增長過快。他們遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同期經(jīng)濟(jì)增長、企業(yè)利潤增長和居民收入提高的速度。長此以往。必然對(duì)民間資本、居民消費(fèi)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。損害中國經(jīng)濟(jì)增長的根本動(dòng)力。
　　
　　(二)我國開放資本市場存在引發(fā)金融危機(jī)的機(jī)理
　　自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，老百姓也積累了越來越多的財(cái)富。當(dāng)前居民儲(chǔ)蓄在15萬億元左右。而隨著股市等金融市場的繁榮。百姓投資理財(cái)熱情高漲，到今年10月初，滬深兩市投資者開戶數(shù)超過1，2億戶；基金資產(chǎn)凈值總計(jì)已超過3萬億元，基金投資賬戶數(shù)超過9 000萬個(gè)。
　　資本市場是涉及投資金融領(lǐng)域最直接、最廣泛的場所，能夠?yàn)橥顿Y者提供增加創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)，但要積極推進(jìn)資本市場健康發(fā)展。尤其是面對(duì)國際市場，一個(gè)開放的資本市場更要確保其健康發(fā)展。才能使廣大投資者公平、公正地真正共享經(jīng)濟(jì)增長的好處。
　　而我國開放的資本市場存在引發(fā)金融危機(jī)的機(jī)理。
　　1　中國股票市場的定位功能錯(cuò)位
　　西方發(fā)達(dá)國家股票市場的功能是評(píng)估企業(yè)價(jià)值。優(yōu)化資源配置等，而中國股票市場更看重股票市場的籌資功能。導(dǎo)致上市公司質(zhì)量普遍偏低，投資短期行為盛行。中國企業(yè)抑價(jià)發(fā)行原因。投資者認(rèn)為上市公司的風(fēng)險(xiǎn)較大。上市不久就增發(fā)股票。
　　2　中國的資本市場缺乏有效的微觀信用基礎(chǔ)及投資組合金融工具
　　資本市場是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益分享微觀經(jīng)濟(jì)主體化的媒介，西方國家資本市場發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明：金融投資的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益分享越是與微觀經(jīng)濟(jì)主體分散，整個(gè)國家的金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)也越低。
　　在中國資本市場的快速發(fā)展中，形成以國有控股型上市公司股票為主的股票市場和國家信用支撐的債券市場，微觀信用基礎(chǔ)一直沒有形成。從未從國家層次轉(zhuǎn)換到分散的微觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)主體層次。結(jié)果是國家信用隨資本市場的發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大而膨脹，國家金融風(fēng)險(xiǎn)隨資本市場發(fā)展而發(fā)展。
　　3　中國股市泡沫成分重，多種風(fēng)險(xiǎn)并存
　　A股市場市盈率在56倍左右。而B股市場也達(dá)到16倍的市場市盈率。
　　
　　三、對(duì)策建議
　　
　　在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中我們不能再僅僅關(guān)注發(fā)展的速度，而要轉(zhuǎn)向又好又快地發(fā)展。我國在發(fā)展的過程中已經(jīng)出現(xiàn)了一些問題。不僅僅是本文中所涉及到的。還有農(nóng)村、生態(tài)問題，政府職能等等。而這些問題是交錯(cuò)在一起相互影響相互制約，當(dāng)前的重點(diǎn)是把握發(fā)展規(guī)律破解發(fā)展難題。
　　
　　(一)繼續(xù)創(chuàng)造和維護(hù)公平競爭環(huán)境，改進(jìn)政府管理經(jīng)濟(jì)的方式
　　創(chuàng)造和維護(hù)公平競爭的環(huán)境，是政府推進(jìn)增長模式的轉(zhuǎn)型最應(yīng)該做好的一件事情。保護(hù)各種合法產(chǎn)權(quán)，維護(hù)競爭秩序，反壟斷等。都是題中應(yīng)有之意。政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的管制。要由管項(xiàng)目。管投資甚至管品種為主的“經(jīng)濟(jì)型管制”，轉(zhuǎn)向以安全，環(huán)保，節(jié)能，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等管理為主的“社會(huì)性管制”(防止和減少企業(yè)對(duì)社會(huì)造成負(fù)面外部性)，轉(zhuǎn)向提供高質(zhì)量的信息服務(wù)。(企業(yè)有時(shí)在宏觀和產(chǎn)業(yè)全局上信息不足，當(dāng)前的問題是政府是否具備或者通過改進(jìn)能夠具備這種信息優(yōu)勢。是否有足夠的激勵(lì)去做好這件事。)
　　
　　(二)加強(qiáng)政府的公共服務(wù)，改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境
　　政府公共服務(wù)相對(duì)滯后，是過去一些年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中存在的突出問題，也是政府職能轉(zhuǎn)變，建設(shè)社會(huì)主義和諧社會(huì)亟待解決的重要問題。
　　1　先導(dǎo)發(fā)展的公共服務(wù)門類
　　包括基礎(chǔ)教育、科研、醫(yī)療、環(huán)保、地質(zhì)、水利等。這類行業(yè)的特征是：關(guān)系居民基本生活需要和可持續(xù)發(fā)展；資金規(guī)模要求高；需要由政府主導(dǎo)。主要政策著眼點(diǎn)，一是用經(jīng)濟(jì)手段扶持；二是擴(kuò)大投資來源；三是引入市場機(jī)制。
　　2　先導(dǎo)行業(yè)之外的公共服務(wù)門類
　　公共服務(wù)門類包括文化藝術(shù)、新聞出版、廣播電影電視的生產(chǎn)部門、公共文體設(shè)施、社會(huì)福利、城市公用事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等。這類行業(yè)的特征是：關(guān)系社會(huì)全面發(fā)展和勞動(dòng)者素質(zhì)；目前需由國家財(cái)政支持或補(bǔ)貼；具有較強(qiáng)的壟斷——競爭雙重性。主要政策著眼點(diǎn)。一是鼓勵(lì)集約型增長和競爭環(huán)境下的規(guī)?；l(fā)展；二是降低福利性，同時(shí)擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面；三是政府由全行業(yè)支持轉(zhuǎn)向重點(diǎn)支持，鼓勵(lì)社會(huì)力量參與及產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。
　　這種公共服務(wù)，既能促進(jìn)“公共消費(fèi)”，也是一種“公共投資”(人力資本投資)。加強(qiáng)公共服務(wù)，首先有一個(gè)增加投入的問題。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家財(cái)力的增強(qiáng)，更多的財(cái)政支出投向公共服務(wù)，既是必要的，也是會(huì)可能的。其次，在教育，醫(yī)療衛(wèi)生。社會(huì)保障等領(lǐng)域，對(duì)公共物品、準(zhǔn)公共物品、私人物品，政府和市場各扮演何種角色。二者如何有機(jī)結(jié)合。是需要深入研究和解決的基本問題。否則，很容易在思想上，實(shí)踐中陷入混亂。延緩或誤導(dǎo)相關(guān)的改革和發(fā)展。
　　
　　(三)被扭曲的要素價(jià)格的糾正
　　在勞動(dòng)者權(quán)益保障，勞動(dòng)保護(hù)和社會(huì)保障等方面存在諸多問題。說明在體制和政策上存在人為壓低勞動(dòng)力成本的因素。簡單地說，工資水平可以是勞動(dòng)力市場供求關(guān)系所決定的《所以，在勞動(dòng)力市場起作用條件下?！疤岣咿r(nóng)民工工資水平”并非政府所能做到的)。但已定的工資克扣不發(fā)或少發(fā)，則說明政府管理上有問題。要素價(jià)格被人為壓低，是資源浪費(fèi)和誤置的主因。
　　
　　(四)中國監(jiān)管制度的稀缺。在某種程度上加大了相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)
　　多年來金融監(jiān)管越談越重要，越提越重視。措施辦法越想越多?？墒秋L(fēng)險(xiǎn)仍是屢控難抑，層出不窮。除體制和制度設(shè)計(jì)缺陷外，一個(gè)很重要的問題在于職能定位不準(zhǔn)確、不清晰、不持久，且朝令夕改。職能定位不明確的深層原因是我們的監(jiān)管理念不明確。理念對(duì)行為具有引導(dǎo)作用，監(jiān)管理念的更新是監(jiān)管制度建設(shè)的前提，也是制度變遷和制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)。就中國的現(xiàn)行監(jiān)管體制而言，監(jiān)管理念的更新和重新定位應(yīng)做到如下幾點(diǎn)：
　　1　樹立終極目標(biāo)理念
　　明確監(jiān)管目標(biāo)只有一個(gè)，金融監(jiān)管必須以維護(hù)客戶利益作為終極目標(biāo)，一切有利于維護(hù)金融穩(wěn)定和有利于維護(hù)公眾利益的工作。都應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定不移的堅(jiān)持下去。
　　2　寬進(jìn)嚴(yán)管理念
　　金融市場是一個(gè)需要激情和創(chuàng)新的地方。美國是監(jiān)管最嚴(yán)謹(jǐn)，最精密的國家。同時(shí)也是準(zhǔn)入條件最寬松的國家，由此使它的金融業(yè)最具有活力。金融行業(yè)抬高門檻，不讓企業(yè)進(jìn)來，自然增加了尋租的機(jī)會(huì)，產(chǎn)生了腐敗的可能。任何一個(gè)嚴(yán)進(jìn)寬管的國家，都會(huì)出現(xiàn)保護(hù)壟斷。保護(hù)腐敗，壓抑創(chuàng)新。同時(shí)衍生大量的非法地下金融的現(xiàn)象。
　　3　風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理念
　　現(xiàn)行監(jiān)管理念是以風(fēng)險(xiǎn)查處為重點(diǎn)，頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，監(jiān)管機(jī)構(gòu)既是救火隊(duì)又是沖鋒隊(duì)。而風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管既不是一種事后監(jiān)督，也不是事后復(fù)核，其核心是完善對(duì)內(nèi)控制度的評(píng)估，強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)穩(wěn)定性的評(píng)價(jià)，健全對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度的測試。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理念下，監(jiān)管者以第三者身份出現(xiàn)，不會(huì)疲于奔命，也不會(huì)僅局限于每一筆業(yè)務(wù)的監(jiān)管。而是立足于宏觀的視角，對(duì)金融運(yùn)行的整個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。從而使監(jiān)管行為具有明確的針對(duì)性。持續(xù)性和計(jì)劃性。
　　4　資本約束理念
　　金融監(jiān)管要強(qiáng)化資本概念，強(qiáng)化資本約束和資本監(jiān)管。資本充足率是銀行生存的基礎(chǔ)。是銀行進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的安全依據(jù)。是銀行對(duì)社會(huì)負(fù)債規(guī)模的警戒線。
　　5　人本監(jiān)管理念
　　知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是人本管理，追求的是人力資源的充分開發(fā)和利用。把人的潛力發(fā)揮到最大。在金融活動(dòng)中。管好了人，就是管住了風(fēng)險(xiǎn)。要加強(qiáng)人本監(jiān)管，首先必須了解人性，把群體理性和個(gè)體理性有機(jī)結(jié)合起來，使個(gè)體理性不與群體理性相沖突。管不住人，就容易形成內(nèi)部人控制。另一方面，金融監(jiān)管活動(dòng)中的現(xiàn)場檢查，非現(xiàn)場監(jiān)測和日常行政管理，也主要是以金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)主體一人作為主要的監(jiān)管對(duì)象。
　　6　有計(jì)劃地構(gòu)建金融監(jiān)管的再監(jiān)督機(jī)制
　　金融監(jiān)管體制本身也存在制度變遷的挑戰(zhàn)。在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)模式下，在完善金融監(jiān)管體制的同時(shí)。亟待創(chuàng)設(shè)一套銀行監(jiān)管效率的評(píng)價(jià)機(jī)制。通過對(duì)金融監(jiān)管效率的評(píng)價(jià)和監(jiān)督不斷提高金融監(jiān)管的效率，解決監(jiān)管者的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，也從真正意義上解決制度變遷問