應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)與控制

　　摘要　文章重點(diǎn)分析了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資實(shí)施的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)，并提出了從企業(yè)、銀行和政府相關(guān)部門三方控制應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
　　關(guān)鍵詞　應(yīng)收賬款質(zhì)押；現(xiàn)狀分析；風(fēng)險(xiǎn)分析；控制
　　
　　應(yīng)收賬款質(zhì)押是應(yīng)收賬款融資方式的一種。是指企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂合同。以應(yīng)收賬款作為抵押品。在合同規(guī)定的期限和信貸限額條件下，采取隨用隨支的方式，向銀行等金融機(jī)構(gòu)取得短期借款的融資方式。2007年10月1日正式實(shí)施的《物權(quán)法》第223條擴(kuò)大了可用于擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，明確規(guī)定在應(yīng)收賬款上可以設(shè)立質(zhì)權(quán)，用于擔(dān)保融資，從而將應(yīng)收賬款納入質(zhì)押范圍，這被看作是破解我國(guó)中小企業(yè)貸款堅(jiān)冰的開(kāi)始。
　　
　　一、我國(guó)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀分析
　　
　　應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保在許多國(guó)家尤其是歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的融資體系中已占據(jù)重要地位。聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)頒布了《2001年聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易中應(yīng)收賬款讓與公約》。各國(guó)商業(yè)銀行還專門成立了應(yīng)收賬款擔(dān)保(保理)聯(lián)盟，制定共同的規(guī)則。促進(jìn)應(yīng)收賬款融資。例如，美國(guó)《統(tǒng)一商法典》(UCC)建立了高效的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度，成為美國(guó)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的核心法律，包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資已經(jīng)占到了中小企業(yè)融資的70％。加拿大于20世紀(jì)60-70年代仿效美國(guó)UCC第九章建立了本國(guó)的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保法律制度。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效途徑。
　　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資在我國(guó)的發(fā)展歷程與我國(guó)相關(guān)法律的完善進(jìn)程是一致的?！段餀?quán)法》之前，由于抵押融資主要依賴和參照《擔(dān)保法》和《合同法》等法律的相關(guān)規(guī)定。相應(yīng)地，應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展也需要在此框架下討論其可行性。長(zhǎng)期以來(lái)，雖然商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也一直在探索由不動(dòng)產(chǎn)抵押到動(dòng)產(chǎn)抵押融資的模式，但企業(yè)融資擔(dān)保仍高度依賴于不動(dòng)產(chǎn)。這也導(dǎo)致了不動(dòng)產(chǎn)缺乏的中小企業(yè)從銀行獲得貸款日益困難。很明顯，在原有的有關(guān)擔(dān)保的法律框架下。房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)成為銀行的主要間接資產(chǎn)，也加大了企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)，而依據(jù)《物權(quán)法》大力發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，則可以在一定程度上緩解不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款集中產(chǎn)生的影響，更重要的是為中小企業(yè)融資提供了一種新的融資方式。依據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定：債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，以應(yīng)收賬款出質(zhì)的。當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。特別是《物權(quán)法》借鑒美國(guó)、加拿大等已建立應(yīng)收賬款擔(dān)保交易登記體系國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，確立了應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)公示登記制度，這是我國(guó)物權(quán)擔(dān)保法上的一大突破，為商業(yè)銀行開(kāi)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)提供了法律保障。
　　但是。就截至目前對(duì)各商業(yè)銀行開(kāi)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的調(diào)查來(lái)看，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展并不樂(lè)觀。根據(jù)表1國(guó)內(nèi)主要銀行網(wǎng)站公布的融資產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)資料可以看出。各銀行應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)主要還是集中在應(yīng)收賬款讓售或保理(達(dá)到了100％)：對(duì)于應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)。盡管《物權(quán)法》已經(jīng)實(shí)行了近半年，但是各銀行明確可以開(kāi)展此項(xiàng)融資業(yè)務(wù)的只達(dá)到50％左右。而且，從目前開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行所規(guī)定的條件比如對(duì)融資企業(yè)信用等級(jí)的要求等來(lái)看，也還處于比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。這種狀況在一定程度上反映了銀行對(duì)于應(yīng)收賬款質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，也體現(xiàn)了目前中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的不完善。
　　(說(shuō)明：①表中資料根據(jù)各銀行網(wǎng)站截至2008年2月14日的相關(guān)欄目融資信息整理得到，并未與相關(guān)銀行信貸部門核實(shí)。表中打?qū)Ρ硎驹擁?xiàng)融資業(yè)務(wù)在此行已經(jīng)明確推出，但并不代表其實(shí)際開(kāi)展的效果：錯(cuò)表示該項(xiàng)融資業(yè)務(wù)在此行截至目前尚未明確推出，但也并不表示在實(shí)際融資業(yè)務(wù)中沒(méi)有開(kāi)展。②表中“應(yīng)收賬款讓售”與“保理”業(yè)務(wù)是一致的，分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理兩類，打?qū)Ρ砻髟撱y行至少開(kāi)展了其中之一的業(yè)務(wù)。這里未作進(jìn)一步區(qū)分。)
　　
　　二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析
　　
　　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資屬于擔(dān)保貸款的一種。與其他擔(dān)保貸款的不同主要在于擔(dān)保物的不同。應(yīng)收賬款質(zhì)押一方面存在與其他貸款共同的風(fēng)險(xiǎn)特征；另一方面由于應(yīng)收賬款質(zhì)押的權(quán)利質(zhì)押的特殊性，使得其風(fēng)險(xiǎn)更具不確定性。
　　根據(jù)已往眾多文獻(xiàn)的分析，一般地。從銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度可將應(yīng)收賬款質(zhì)押融資所涉及的風(fēng)險(xiǎn)分為兩類。一類屬于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括第三債務(wù)人履行能力的欠缺和可能行使的各種抗辯權(quán)和抵銷權(quán)等。此類風(fēng)險(xiǎn)主要問(wèn)題在于某種應(yīng)收賬款事前是否適合入質(zhì)。這主要取決于銀行等信貸機(jī)構(gòu)自己的判斷，其規(guī)避和消除也依賴于銀行等信貸機(jī)構(gòu)增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及對(duì)客戶的信用評(píng)估和資金流動(dòng)的監(jiān)控能力。另外一類風(fēng)險(xiǎn)是法律風(fēng)險(xiǎn)，包括欺詐性風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)和判決執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，一方面可通過(guò)合同法中的代位權(quán)、撤銷權(quán)、違約救濟(jì)等債權(quán)保障制度；另一方面則要依賴于物權(quán)法中應(yīng)收賬款質(zhì)押的公示等制度加以規(guī)制和解決(劉保玉、孫超，2007)?？梢钥闯觯瑹o(wú)論是由應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為引起的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還是法律風(fēng)險(xiǎn)，一方面，融資企業(yè)如果具備足夠的信用。則會(huì)從根本上杜絕風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；另一方面，即使在融資企業(yè)信用不完備的情況下，信用擔(dān)保體系的完善也可以從制度調(diào)整的角度來(lái)彌補(bǔ)和解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記制度的建設(shè)，是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資得以順利實(shí)施的根本保障?；诖?，2007年9月30日。為配合《物權(quán)法》的實(shí)施。央行公布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，央行征信中心建設(shè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)也于2007年10月8日正式上線運(yùn)行。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，《辦法》在明確應(yīng)收賬款范圍、統(tǒng)一征信登記機(jī)構(gòu)以及采用形式審查提高登記效率、降低登記成本等方面，對(duì)促進(jìn)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)都具有重要意義?！掇k法》的出臺(tái)，在一定程度上解決了此前眾多人士對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資如何設(shè)立、如何公示以及如何行使等涉及應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的擔(dān)憂。但是，應(yīng)該看到，《辦法》在降低應(yīng)收賬款質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、提高效率的同時(shí)，卻并不能完全杜絕風(fēng)險(xiǎn)。而且可能還會(huì)產(chǎn)生一些新的風(fēng)險(xiǎn)。這主要反映在兩個(gè)方面：
　　一是形式審查導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》規(guī)定質(zhì)權(quán)人在辦理質(zhì)押登記時(shí)需要提交的資料僅是雙方簽訂的協(xié)議，而登記內(nèi)容由出質(zhì)人自行填寫，征信中心只審查形式要素是否完備。既不要求登記人提交質(zhì)押合同。也不對(duì)雙方主體的合法性、真實(shí)性進(jìn)行審查，更不對(duì)權(quán)利范圍的真實(shí)性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審查。這樣，由于登記機(jī)構(gòu)只進(jìn)行形式審查，相關(guān)登記風(fēng)險(xiǎn)全部由當(dāng)事人自行承擔(dān)。對(duì)質(zhì)權(quán)描述的合法性、真實(shí)性、完整性，完全由質(zhì)權(quán)人自行控制。登記機(jī)構(gòu)不承擔(dān)任何責(zé)任。對(duì)登記的變更或撤銷。由質(zhì)權(quán)人行使和控制，登記機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)對(duì)要素是否齊備進(jìn)行審查，由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)均由質(zhì)權(quán)人自行承擔(dān)。因此，金融信貸機(jī)構(gòu)自身控制風(fēng)險(xiǎn)的能力要進(jìn)一步提高。
　　二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)行的應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)公示登記制度是借鑒美國(guó)、加拿大等已建立應(yīng)收賬款擔(dān)保交易登記體系國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)而建立的。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)是基于互聯(lián)網(wǎng)的一種登記公示模式。該系統(tǒng)以電子互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)，將給當(dāng)事人的登記和查詢帶來(lái)極大便利，也符合登記電子化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢(shì)。但是，登記系統(tǒng)在提供開(kāi)放性、廣泛性、便捷性等優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也為第三人的惡意登記、惡意注銷、惡意異議等提供了方便，增加了質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。
　　所以，在《物權(quán)法》和《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》實(shí)施及應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)上線運(yùn)行之后，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制仍舊不可忽視。
　　
　　三、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制
　　
　　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)視應(yīng)為解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這應(yīng)該作為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制的總原則。為此，需要政府(征信部門)、金融機(jī)構(gòu)(質(zhì)權(quán)人)和中小企業(yè)(出質(zhì)人)三方的共同努力。
　　
　　(一)政府應(yīng)進(jìn)一步健全中小企業(yè)信用體系
　　應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，我國(guó)中小企業(yè)信用體系建設(shè)仍處于較為落后的狀態(tài)。為此，政府部門應(yīng)該采取更加積極的措施完善對(duì)企業(yè)信用信息的管理，進(jìn)一步完善企業(yè)征信和收賬服務(wù)體系，為應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款提供全面、真實(shí)的咨詢服務(wù)和專項(xiàng)信用調(diào)查。使應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的質(zhì)權(quán)人能全面、真實(shí)地了解應(yīng)收賬款的債權(quán)人和債務(wù)人的信用狀況及企業(yè)信用等級(jí)，以便決定是否進(jìn)行應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)。為了控制應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，銀行監(jiān)管當(dāng)局還有責(zé)任盡快出臺(tái)有關(guān)動(dòng)產(chǎn)抵(質(zhì))押貸款的監(jiān)管指引，以加強(qiáng)全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育與指導(dǎo)，為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。
　　
　　(二)銀行應(yīng)提高應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和評(píng)估控制能力
　　由于現(xiàn)行《辦法》規(guī)定登記機(jī)構(gòu)只進(jìn)行形式審查，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)全部由質(zhì)權(quán)人自行承擔(dān)，因此，銀行等信貸機(jī)構(gòu)自身控制風(fēng)險(xiǎn)的能力必須要加以提高。這就要求銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的貸款風(fēng)險(xiǎn)控制體系。加強(qiáng)與應(yīng)收賬款質(zhì)押融資相關(guān)的各類風(fēng)險(xiǎn)的控制。一方面，各銀行應(yīng)盡快加入人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押系統(tǒng)，統(tǒng)一運(yùn)作，嚴(yán)格銀行的內(nèi)控制度，降低應(yīng)收賬款質(zhì)押登記過(guò)程中可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，在加強(qiáng)對(duì)債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況的分析，以綜合評(píng)定債務(wù)人的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，要認(rèn)真審查應(yīng)收賬款的質(zhì)量?？紤]應(yīng)收賬款的現(xiàn)金折扣等因素合理確定質(zhì)押率，防止企業(yè)利用大幅折扣率轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)給銀行。
　　
　　(三)中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)和完善自身的資信建設(shè)
　　許多資料顯示，中小企業(yè)融資難有企業(yè)自身的原因。由于很多中小企業(yè)存在管理不規(guī)范、自身的成長(zhǎng)狀況較差等現(xiàn)象，致使貸款的管理成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一個(gè)系統(tǒng)過(guò)程，首先要從中小企業(yè)自身發(fā)展進(jìn)程中尋找對(duì)策。中小企業(yè)要提高自己的融資能力，就必須要打造好融資平臺(tái)。要先練好內(nèi)功。增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、凝聚力和發(fā)展?jié)摿?，特別是要不斷提高自身管理水平，提高團(tuán)隊(duì)管理能力，提高信譽(yù)和資信水平，這是提高中小企業(yè)融資能力最基本的要求。中小企業(yè)不要因?yàn)樽陨砉芾眢w制不完善為自己設(shè)置融資壁壘。因此，中小企業(yè)加強(qiáng)和完善自身信用建設(shè)一方面可以從源頭上控制應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面也是改善中小企業(yè)融資困境的基礎(chǔ)工