傳統(tǒng)行業(yè)重獲ＶＣ青睞

　　4月11日，在2008年（第十屆）中國風險投資論壇上，智基創(chuàng)投總裁陳友忠表示，創(chuàng)業(yè)板6月前很難推出，估計最早也得到奧運會之后。身在博鰲的紅杉資本中國基金創(chuàng)始人及合伙人沈南鵬也表示，創(chuàng)業(yè)板在上半年推出的可能性不大。
　　創(chuàng)業(yè)板何時推出？市場對此甚為關注。清科集團的創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“從春節(jié)開始，媒體對創(chuàng)業(yè)板的報道就鋪天蓋地。只要坐飛機，拿起報紙一看就是創(chuàng)業(yè)板。”
　　而4月9日，在素有“中國高成長企業(yè)風向標”之稱的“2008中國最具投資價值企業(yè)50強”評選活動啟動儀式上，來自各大創(chuàng)投、銀行以及行業(yè)協(xié)會的人士更是表現(xiàn)了極大的企盼。
　　倪正東表示，“創(chuàng)業(yè)板就在眼前了，很多的企業(yè)家都很興奮，本土甚至外資的風投也興奮起來了。當然，從投資角度看，這些企業(yè)能否上創(chuàng)業(yè)板，也成為能否獲得投資的重要考量因素?！?
　　
　　VC第一季度募資：比去年同期超出5倍
　　
　　根據(jù)清科研究中心第一季度調(diào)研顯示，風險投資（Venture Capital，簡稱VC）和私募股權(quán)投資（Private Equity，簡稱PE）的募資金額較去年一季度都呈現(xiàn)了大幅增長，特別是VC機構(gòu)的募資金額達到22.64億美金，相比去年同期上漲了536%，是2007年全年的40%，不斷創(chuàng)造歷史的新高。倪正東告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“ VC沒有在休息，而是一直很積極，這會給企業(yè)很多信心。”
　　業(yè)內(nèi)人士指出，看募資要看去年的股票市場。而在過去的一年當中，股票市場成交量活躍，這也成為VC募集基金金額08年得以明顯提升的決定性因素。據(jù)記者了解，國內(nèi)募集基金的渠道主要來自美國、歐洲，甚至中東、亞洲、日本等一些地區(qū)。
　　聯(lián)想投資有限公司董事總經(jīng)理陳浩坦言，“聯(lián)想投資的七年是逐步上升的七年，也是很不容易的七年，從不被認知到逐漸被認可。我們第一期是3500萬美金，不是募來的，是聯(lián)想的大老板柳傳志基于對我們的信任注資的。第二期6000萬，第三期1.7個億，第四期4個億。一期比一期大，很重要的就是投資人對我們管理基金能力的信任，所以愿意把更多的資金交給我們管理。”
　　
　　VC的機會：創(chuàng)業(yè)板、社保基金
　　
　　市場傳聞一些投資銀行家非常擔心今年的創(chuàng)投市場，原因有二，一是紅籌渠道不是特別通暢，二是國內(nèi)市場股市低迷。他們擔心今年的創(chuàng)投市場可能會迎來一個冬天。而VC的認識恰恰相反，他們認為正面臨前所未有的機會。
　　北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒明確表示，“首先，創(chuàng)投市場與股票市場并無直接關系，股票市場可能對非常后期的投資會有一些影響，但是對早期的影響不大。第二，二者有一些影響，但并不一定全是負面?！痹诠韫却袅耸畮啄?，鄧鋒告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“我覺得，硅谷有的機會中國有，硅谷沒有的機會中國也有。從長遠來講，創(chuàng)業(yè)板無論是對風投還是對企業(yè)來說肯定是好事?！?
　　在4月9日的會議上，《中國證券報》副總編輯王堅指出，“一般來說，創(chuàng)業(yè)板市場的功能被定位在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道，創(chuàng)業(yè)投資的退出通道，這一定位將千萬家創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)緊緊的聯(lián)系在一起。早在半年前，很多優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)就著手準備，要做首批登陸創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)行者。我們有理由相信，中國的納斯達克將是一個富有生命力的市場，有希望孕育出一大批優(yōu)秀的企業(yè)?！?
　　軟銀賽富投資基金合伙人羊東告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“創(chuàng)業(yè)板不錯，但我本人首先是謹慎的。對于真正VC來說，除了創(chuàng)業(yè)板之外，社?；饟?jù)說也開始投資VC和PE了，這對我們的影響是不可低估的?！?
　　機會更多，風險更大。令清科集團CEO兼總裁 印象頗深的是，一次他去參加一個見面會，被要求簽100家公司?！艾F(xiàn)在有一種誤導性的傾向，不管是什么樣的行業(yè)，什么樣的公司都可以上市。我們更多地要看企業(yè)本身是不是真正優(yōu)秀，要讓優(yōu)秀的企業(yè)先上市?！?
　　
　　VC投資行業(yè)風向標：IT、傳統(tǒng)服務、新能源三分天下
　　
　　VC募集的巨額基金如何投資？業(yè)內(nèi)普遍認為，IT、傳統(tǒng)服務、新能源，呈現(xiàn)三分天下的態(tài)勢。
　　從行業(yè)分布來看， IT行業(yè)，似乎過去一直受到VC熱捧，現(xiàn)在則有冷卻的跡象，從最初60%降到了去年的40%，今年第一季度更是下降到了38%。而傳統(tǒng)行業(yè)或服務行業(yè)占到了三分之一，另外新能源、環(huán)保等其他高科技領域也呈上升趨勢。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，VC看好中國的傳統(tǒng)行業(yè)，未來預期將進一步加大傳統(tǒng)服務行業(yè)的投資。
　　聯(lián)想投資有限公司董事總經(jīng)理陳浩表示，“VC在投資的時候，可能會選取傳統(tǒng)行業(yè)中的精品企業(yè)，指有潛力進入第一或者已經(jīng)進入行業(yè)第一的企業(yè)。
　　因為成長潛力本身也許不僅僅和企業(yè)規(guī)模大小直接掛鉤，譬如，德清源目前一兩個億收入，但與蒙牛超過100億的收入相比，則是小巫見大巫。但這個企業(yè)的增長性到底怎么看？是不是也值得投資？另外，傳統(tǒng)行業(yè)中的企業(yè)，發(fā)展到一定階段，也會是跨國公司，不管農(nóng)產(chǎn)品還是消費類，都會面向全球做生意。我相信這是一種必然的趨勢，中國的企業(yè)將來一定會到那一天。海爾、聯(lián)想、德清源為什么不可以？我們VC有理由支持他們邁出國門，關鍵還是要看企業(yè)的成長潛力?！?
　　
　　VC如何挑選企業(yè)
　　
　　一方面VC 握有巨資，在尋找投資對象；另一方面中小企業(yè)缺乏資金，渴望得到VC的“繡球”。從投資情況來看，VC第一季度投資國內(nèi)116家公司，總共是9.4億元，該投資金額剛好是2001年、2002年全年的總和。究竟VC希望尋找怎樣的中小企業(yè)？為此，《中國經(jīng)濟周刊》記者專訪了三位VC投資人。
　　北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人、 清華創(chuàng)業(yè)協(xié)會主席鄧峰：
　　第一，企業(yè)的成長性。并不僅僅看你企業(yè)的大小，而是看他在行業(yè)中能否成為數(shù)一數(shù)二的領頭羊。如果他能做到中國第一，就能做到世界第一。
　　第二，企業(yè)的盈利能力。我們要看企業(yè)盈利能力，而且是持續(xù)盈利的能力，其次是團隊建設。一個低品質(zhì)的團隊，我是不會投的，因為團隊決定了企業(yè)未來的發(fā)展。
　　第三，企業(yè)的創(chuàng)新能力。只有創(chuàng)新，企業(yè)才能可持續(xù)發(fā)展，才有利于長遠投資。
　　軟銀賽富投資基金合伙人、 賽富中國成長基金總經(jīng)理羊東：
　　第一，企業(yè)要加大自主研發(fā)能力。人民幣升值對中小企業(yè)的影響非常大，直接刺激了他們必須要生產(chǎn)高端產(chǎn)品，生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品。同時，要保護環(huán)境。
　　第二，企業(yè)要有理想，比如我做網(wǎng)絡，我有我的追求，我有我的偏好，我有我的靈感，包括我個人對生活的理解等等。
　　聯(lián)想投資有限公司董事總經(jīng)理、投資總監(jiān)陳浩：
　　第一，我們首先選擇企業(yè)所在的區(qū)域。比如中國或者中國周邊等?？纯催@個經(jīng)濟區(qū)未來幾年的成長如何？因為每個基金周期太長，一定要看區(qū)域經(jīng)濟的整體發(fā)展情況，這一點中國肯定得高分，絕對沒有問題。
　　第二，企業(yè)具體做什么，如何做，這也是我們非常關心的。