誰在推高中國石油價格

張　銳

6月19日，國家發(fā)改委作出上調成品油價格的決定。其中汽、柴、煤油每噸分別上調1000元、1000元和1500元，上調幅度分別為16.7％、18.1％和25.2％。上調幅度創(chuàng)下成品油價格調整的最高紀錄。表面看來，中國國內(nèi)油價的上漲是“有形之手”調控的結果，但真正的驅動力量卻并非如此。

外部價格傳導與內(nèi)部供需失衡

據(jù)中國國土資源部統(tǒng)計，目前，我國國內(nèi)每年產(chǎn)油只有1.8億噸，而石油消費量則為3.2億噸，高達1.4億噸的石油消費需要靠進口解決。不僅如此，據(jù)國際能源機構(IEA)的研究和預測，中國石油消費量今后10年將保持6％左右的增幅，而自產(chǎn)原油產(chǎn)量只有不到2％的增幅，因此，到2020年，石油消費量將達4.5億～6.1億噸，石油供需缺口將達2.5～4.3億噸。在此背景下，中國石油進口量大幅攀升，石油消費的對外依存度將高達58％。

以鋼鐵、機械、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)是拉動石油需求的最主要力量。目前我國重工業(yè)增加值占工業(yè)比重已達到64％以上，而且出現(xiàn)逐年提高的態(tài)勢。不僅如此，我國能源利用效率偏低。目前，我國電力、鋼鐵、有色、石化、化工等行業(yè)主要產(chǎn)品單位能耗平均比國際先進水平高40％；鋼、水泥、紙板的單位產(chǎn)品綜合能耗比國際先進水平分別高21％、45％和12％。正因如此，我國工業(yè)石油消費占全國石油消費總量的比重長期保持在50％以上。

除了第一產(chǎn)業(yè)中工業(yè)企業(yè)這只巨大的“油老虎”之外，伴隨著最近幾年產(chǎn)業(yè)結構與消費結構的升級，交通運輸構成了對石油需求的新生力量。我國交通運輸業(yè)的汽車耗油量從10年前不足25％迅速提高到了如今的40％。IEA據(jù)此預測，隨著越來越多的中國消費者購買汽車，到2030年，中國石油消耗量的80％需要依靠進口。

盡管我國已經(jīng)有了燃料油期貨交易，但汽油、柴油、原油等石油期貨品種目前還是空白，這就意味著中國基本上在石油價格上沒有話語權。因此，在對國際石油資源保持著強烈依賴和國內(nèi)需求日益旺盛的前提下，國際市場石油價格的任何風吹草動都可以引致中國市場油價的敏感反應。

未來中國必須面對這樣一種殘酷的事實：一方面是石油供給的嚴重不足，一方面是市場需求的不斷放大；一方面是自產(chǎn)油量受到客觀遏制，一方面又不得不依賴龐大的進口油源。這種供求失衡和資源內(nèi)外結構失衡的聯(lián)動效應，使石油價格在中國完全具備了上升的動力和條件，同時也讓國際市場不斷高企的油價在中國找到了最充分的傳導通道和最豐厚的土壤。

定價機制行政化與國內(nèi)外價格差

雖然我國國內(nèi)石油價格的運行曲線與國際油價的運動軌跡在方向上基本保持一致，但并不等于中國油價已經(jīng)完全國際化。中國油價與國際油價的之間的接軌目前還只是“有限接軌”：原油價格已與國際油價接軌，基本保持一致，但國內(nèi)汽、柴油零售價則由國家發(fā)改委調控?？傮w上而言，中國石油定價機制目前依然采取行政化的驅動方式。

在我國，國內(nèi)原油及成品油的供應都有國內(nèi)自產(chǎn)與進口兩種途徑，這種分類也決定了石油定價的不同手法：國產(chǎn)原油基準價格是由國家發(fā)改委根據(jù)上月國際市場相近品質原油的離岸價格加上關稅確定的，貼水或升水由購銷雙方根據(jù)原油運雜費負擔和國外油種的質量差價及市場供求等情況協(xié)商確定；國內(nèi)成品油價格則是以紐約，新加坡和鹿特丹三地市場一攬子價格加權平均值為定價基礎，根據(jù)基本雜費及國內(nèi)關稅，加上由國家確定的成品油流通費用，形成由國家發(fā)改委制定的國內(nèi)成品油零售基準價。中石油和中石化可以在基準價上下8％的范圍內(nèi)浮動，來制定具體的成品油零售價。

如此的價格管制在時間上造成國內(nèi)原油定價往往滯后于國際市場價格一個月，并導致了國內(nèi)油價與國際油價的“倒掛”(國內(nèi)油價低于國際油價)。對于石油企業(yè)而言，為了規(guī)避價格調整的滯后和“倒掛”風險，并進而增大自己獲利的可能，最簡單的辦法就是減少國內(nèi)供應量同時增加出口量，或者盡可能逃避政策要求而壓縮進口量。據(jù)海關總署發(fā)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國出口原油237萬噸，較上年同期增長30.6％，其中僅6月份當月就出口原油142萬噸，較上年同期增長5.5倍；與此同時，中國累計進口原油9053萬噸，增速比去年同期降低0.2個百分點。另據(jù)中石油數(shù)據(jù)顯示，中石油今年上半年汽油產(chǎn)量減少3.6％，7月計劃進口汽油10萬噸，相比6月份進口20萬噸減少了一半。在今年以來國際油價屢創(chuàng)新高、國內(nèi)石油供給吃緊的狀況下，石油生產(chǎn)商順“市”而為的結果只能加劇國內(nèi)石油市場需求的緊張程度，進而加大石油價格的上漲壓力。

運用價格預期驅動價格上漲是石油企業(yè)面對國內(nèi)、國際市場油價“時間差”而可能制造的另一種結果。一方面，石油運營商在原油進口中長期存在著“買漲不買跌”的現(xiàn)象；另一方面，根據(jù)國際油價走勢，國內(nèi)銷售者很容易判斷國內(nèi)油價的基本走勢，在做出價格預期后，就能選擇合適時機進行囤積。前者形成了國家發(fā)改委必須拔高價格的假象和壓力，而后者無疑造成了油品資源的緊張，引發(fā)相關部門價格提升的預期。

在全球資產(chǎn)市場普遍陷入蕭條境地的背景下，國際投機資本大規(guī)模進入石油等大宗商品交易市場已成潮流。美國雷曼兄弟公司統(tǒng)計，國際石油期貨市場每流入1億美元投機資金，石油期貨價格就會上漲1.6％。而據(jù)日本經(jīng)產(chǎn)省日前公布的一份報告也稱，2007年下半年每桶90美元的油價中，其中30至40美元是由市場投機造成。依此推測，目前147美元以上的油價中有60％的投機因素，遠高于專業(yè)人士關于投機占油價10％～20％的推測。中國石油定價機制客觀上形成的國內(nèi)外油價“價格差”為國際投機資本制造了獲利空間，也釀成了投機因素驅動中國油價上行的可能。

美元貶值和人民幣升值已經(jīng)成為一種長期趨勢，因此，對于投機資本而言，只要中國油價與國際油價的“時間差”存在一天，把美元換成人民幣就有利可圖：把美元換成人民幣，再把人民幣換成成品油，之后把油運到國外，最后換成美元。表面上看來，貨幣成為了投機者交易的起點和終點，但石油卻成為了讓投機利潤發(fā)酵的重要媒介。在這種左手倒右手的虛擬投機活動中，中國國內(nèi)的廉價石油被大量輸送到國外，市場正常的供應鏈條被頻頻打斷，油價也被推到了敏感邊緣。

此外，現(xiàn)貨貿(mào)易中也常閃現(xiàn)著國際投機力量的身影。今年以來，在國際油價一路上升行情中，中國政府為了減輕國內(nèi)通脹壓力，有意壓低了成品油零售價格，減少并延緩了國內(nèi)成品油價格的漲幅：在5月紐約93號汽油價格從110美元／桶直線上升至129美元／桶，漲幅達17％的情況下，我國華東地區(qū)93號汽油價格僅從5980元／噸提高到了6520元／噸，漲幅為9％，且這一舉措是在6月份進行的。這樣，國際、國內(nèi)成品油價格就有一個多月的時間相差10％左右，國際石油投機商迅速抓住了這個機會，在我國石油銷售市場大賺了一

筆，而我國石油銷售企業(yè)因體制僵硬，難以適應這樣的快速反應，出口經(jīng)驗和渠道又不多，大量低價成品油被跨國石油經(jīng)銷商出口到境外，于是出現(xiàn)了我國成品油市場供應極其短缺和價格上漲壓力增大的情況。

壟斷博弈與價格補貼

為打造大型的“國家隊”與國際跨國油企相抗衡，10年前我國展開了石油行業(yè)的資本重組，最終形成了以中石油和中石化為主要成員的國家方陣，同時也鑄就了兩家石油公司至今的市場壟斷地位與談判力量。按照當初重組后的市場分工，中石油主要承擔原油的勘探與生產(chǎn)，中石化承擔煉油、成品油批零業(yè)務，進口原油則由兩大集團煉廠煉制，地方煉油廠生產(chǎn)的成品油都交給了兩大集團銷售，進而批發(fā)業(yè)務也集中到了兩大集團手中。

表面看來，國際油價大漲可以使他們特別是中石油賺得盆滿缽盈，但是由于定價機制的行政化以及國內(nèi)油價調整的滯后化，國內(nèi)市場石油銷售價格往往要低于國際市場同類產(chǎn)品價格。計算發(fā)現(xiàn)，在我國對石油價格進行了最新一次調整后，按照近期新加坡進口汽柴油完稅價格匡算，我國的汽柴油出廠價與國際市場價差仍然分別達到了每噸2900元和近5000元。這意味著，承擔著向國內(nèi)市場提供石油產(chǎn)品的中石油和石化必然出現(xiàn)虧損，而且煉油越多，虧損就越大。中石油和中石化在煉油領域盈虧平衡點約在80美元／桶上下，在原油價格達100美元／桶時，他們每售1噸汽油虧損就達2000元人民幣，在如今國際油價格突破了140美元的行情中，其虧損窟窿被越撕越大。

當然，既然國家鑄就了兩大石油集團的壟斷生態(tài)，就理所應當為其虧損埋單。為最大程度地分解國有油企的虧損壓力，中央政府分別在2006、2007年和2008年前兩個季度為中石化提供補貼50億元、49億元、197億元補貼。2007年國家對于油價的隱性補貼已經(jīng)超過2200億元，占GDP的0.9％。據(jù)估計，2008年政府補貼有可能達到1800億元人民幣。

不錯，外部輸血式補貼既維持了國內(nèi)市場低油價格局，也大大緩釋了石油企業(yè)的銷售成本，但同時卻埋下了價格上漲的不安因素。一方面，石油企業(yè)可以拿國際市場高油價與政府進行討價還價，獲取更多的補貼籌碼，而在政府難以承受補貼之重的的情況下，最終就只能選擇調高價格的方式；另一方面，財政補貼可以驅動石油商不計成本地從國際市場采購原油或成品油，進而直接對政府形成調價壓力。更為嚴重的是，補貼勢必進一步加強石油行業(yè)的壟斷力量，使得石油價格市場的競爭程度不斷降低，也使石油商在與政府的價格談判中占據(jù)了非常有利的位置。

由于中石油、中石化有煉油板塊和銷售板塊，即便有些非國有石油企業(yè)獲得了商務部頒發(fā)的20％的石油進口許可證(進口配額)，還是要走兩大集團的銷售渠道。因為他們必須要拿到排產(chǎn)計劃才能進口這些原油，而這些排產(chǎn)計劃都是由中石油、中石化所控制。自然，兩大集團可以利用自己的話語權收購那些有資質、牌照的非國有業(yè)的配額。然而更壞的情況是，兩大集團收購以后，交給自己的煉油廠煉制，隨后將煉制的成品油再高價賣給這些非國有油企。因此，雖然去年1月國家放開了原油、成品油的批發(fā)權，但只是“文件的表述”，中國石油市場的壟斷格局并沒有得到實質性松動。而在一個壟斷的石油市場中。石油產(chǎn)品也就具備了必然上漲的理論邏輯和實踐基礎。

石油價格難以市場化

在一個需求旺盛但又依賴補貼維持低油價的市場生態(tài)中，打破原有的定價格局，讓石油價格回歸到市場調節(jié)狀態(tài)已經(jīng)成為時下學界和實業(yè)層不小的呼吁。的確，行政化的定價機制捉襟見肘，但對行政化定價機制的詬病并不能成為石油產(chǎn)品可以完全市場化的全部依據(jù)。

首先，石油價格放開勢必發(fā)生助長通脹的可能。據(jù)IEA測算，如果國際原油上升10美元，持續(xù)一年，將推動我國CPI上升0.8個百分點。據(jù)中國社科院研究報告，我國6月份的PPI指數(shù)在5月份的基礎上出現(xiàn)繼續(xù)攀升的趨勢，高達8.8％，并將在下半年繼續(xù)維持較高水平。由于PPI向CPI的傳導周期一般為3～6個月，依此分析，我國未來面臨的通脹壓力依然較大。在遏制通脹保證民生和放開油價糾正市場失靈方面，政府只能選擇前者。

其次，作為上游資源和經(jīng)濟活動的血液，石油價格的變動關平著中國產(chǎn)業(yè)的競爭力和命運。應當承認，低廉的煤、油、水、電等資源類產(chǎn)品是構成中國產(chǎn)品競爭力的重要因素。若油價市場化將不僅大大抬高諸多工業(yè)企業(yè)的成本費用，而且很有可能沉重打擊正在發(fā)展中的中國“汽車產(chǎn)業(yè)興國”夢。此外，石油價格放開將直接引致諸如化肥、塑料等行業(yè)的生產(chǎn)成本的疊加，進而威脅和沖擊農(nóng)民收入和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。這顯然是政府最不愿意看到的事實。

第三，石油價格市場化之所以不易出世，還與現(xiàn)實中壟斷與反壟斷之間的矛盾緊密關聯(lián)。一方面，現(xiàn)有石油市場寡頭壟斷的格局使政府對油價的管制成為可能，但油價放開后，既會使目前固有的壟斷格局得以強化，政府又會因為喪失油價這一利器而更加難以通過國企實現(xiàn)其政策目標。

中國石油價格市場化的條件有三：一是國內(nèi)企業(yè)尤其高能耗工業(yè)企業(yè)要普遍擁有抵御油品價格大幅上漲的能力；二是國內(nèi)石油巨頭具備駕御進出口價格波動風險的能力；三是國家擁有足以對抗國際油價大幅波動的能力。目前，我國缺乏健全的石油期貨市場，企業(yè)管理與技術水平相對較低，無法依靠自身力量消化油價上漲的成本壓力，顯然第一個條件不完全具備；在少數(shù)巨頭壟斷國內(nèi)市場并缺少充分競爭的背景下，石油巨頭既沒有積極提升國際市場競爭力的動力，也沒有主動合理利用國際市場投機規(guī)則的壓力，其駕御石油價格波動風險的能力也因此受到抑制：同時，中國還缺乏必要的石油戰(zhàn)略儲備能力，缺乏有效對抗國際石油價格波動的主動權。中國完全放開石油價格的條件還不成熟。

(作者為廣東技術師范學院經(jīng)濟學教授)

編輯許情