政策基調(diào)調(diào)整　經(jīng)濟(jì)軟著陸可期

張　偉

可以說(shuō)，這次宏觀調(diào)控政策基調(diào)的調(diào)整是內(nèi)外部多種因素作用的結(jié)果，也是中央吸取過(guò)去宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn)，政策運(yùn)用日益嫻熟的表現(xiàn)。這一審時(shí)度勢(shì)的政策基調(diào)將為下半年乃至2009年的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造良好的條件，將大大減輕我國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。

從內(nèi)部原因看，年初制定的要“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱的前提條件”已經(jīng)基本不存在了。

如在上半年一系列宏觀緊縮政策以及外界因素的影響下，伴隨著出口、投資較為明顯的下滑，GDP已經(jīng)較為明顯放緩。第二季度10.1％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平已經(jīng)回落至中國(guó)經(jīng)濟(jì)近十年潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平附近，因此可以說(shuō)，從宏觀上來(lái)看，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的基礎(chǔ)已經(jīng)不存在了。而從微觀角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)減速的負(fù)面特征也日益突出，如1～5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速比上年同期回落21.2個(gè)百分點(diǎn)。從局部看，過(guò)去經(jīng)濟(jì)十分活躍的地區(qū)企業(yè)經(jīng)營(yíng)下滑更為嚴(yán)重，如浙江省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)日前公布，2008年上半年浙江規(guī)模以上虧損企業(yè)有1.07萬(wàn)家，虧損面達(dá)19.6%，廣東省目前已有26%的工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)虧損。

從外部惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，目前也到了需要保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的時(shí)候。

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲軟存在較大的放緩風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)普遍陷入低迷后，全球經(jīng)濟(jì)周期增長(zhǎng)勢(shì)頭最為強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)國(guó)家也難以獨(dú)善其身。這無(wú)疑對(duì)中國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)提出了巨大挑戰(zhàn)，因此政策上必須作出提前的安排，以防止全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的較大負(fù)面影響。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在外界環(huán)境急劇變化的時(shí)候也不適合堅(jiān)持過(guò)去的緊縮政策，因此中央審時(shí)度勢(shì)提出要保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展具有重大的政治和經(jīng)濟(jì)意義。（摘自2008年7月29日《金融投資報(bào)》）

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通貨膨脹與滯脹

關(guān)于通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一致意見是，一般物價(jià)水平持續(xù)的比較明顯的上漲，是通貨膨脹的主要標(biāo)志。嚴(yán)重的通貨膨脹會(huì)影響一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展，所以，低通脹率與高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、低失業(yè)率、國(guó)際收支平衡等，并列為一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)。同時(shí)，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致名義收入不變的居民實(shí)際購(gòu)買力下降，直接影響人們的消費(fèi)和生活，因此受到民眾的廣泛關(guān)注。就概念而言，通貨膨脹主要表現(xiàn)為一般物價(jià)水平的上漲，而不是單個(gè)或少數(shù)商品價(jià)格的上升。但在現(xiàn)實(shí)生活中，人們很難觀察到所有商品價(jià)格同時(shí)上漲的情況，因此，需要用一些指標(biāo)來(lái)衡量物價(jià)上漲的程度。目前國(guó)際通行的衡量物價(jià)的指標(biāo)有，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）、批發(fā)價(jià)格指數(shù)（WPI）、GDP平減指數(shù)等。在定期公布的物價(jià)指數(shù)中，最主要的是CPI，它是判斷通貨膨脹的重要依據(jù)。但需要指出的是，判斷和預(yù)測(cè)通貨膨脹，不能簡(jiǎn)單盯住一個(gè)或幾個(gè)價(jià)格指數(shù)的短期變化，有時(shí)物價(jià)指數(shù)的上漲，并不必然意味著發(fā)生通貨膨脹。

所謂的滯脹，滯是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，脹是指通貨膨脹。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中政府政策有幾個(gè)目標(biāo)，即經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、低失業(yè)率、低通貨膨脹率。這個(gè)觀點(diǎn)是凱恩斯提出來(lái)的，他認(rèn)為增加貨幣供給、需求增加、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、失業(yè)減少、物價(jià)上漲、通貨膨脹，減少貨幣供給、需求減少、經(jīng)濟(jì)停滯、失業(yè)增加、物價(jià)下跌、通貨緊縮，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹不會(huì)同時(shí)存在。但在上世紀(jì)70年代西方資本主義國(guó)家普遍出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、失業(yè)增加、通貨膨脹同時(shí)存在的情況，由此凱恩思主義受到了質(zhì)疑。