華爾街２００年神話破滅

華爾街不足千米，卻是全球金融中心。這里是財(cái)富夢(mèng)想的天堂、一夜暴富的代名詞，成就了巴菲特、索羅斯、格雷厄姆等億萬(wàn)富豪。但是隨著在華爾街打拼了158年、名聲顯赫的雷曼兄弟公司和美林公司同時(shí)倒下，華爾街神話般的巨人形象也轟然倒塌。而累積的冷酷與貪婪，傲慢與偏見(jiàn)，自私與墮落此時(shí)也暴露無(wú)遺。200多年滄桑的華爾街經(jīng)歷了太多風(fēng)雨。

200年輝煌與危機(jī)

華爾街的紐約聯(lián)邦大廳前立著美國(guó)首任總統(tǒng)華盛頓的雕像，1789年4月30日，他在這里宣誓就職。3年后的1792年5月17日，24個(gè)商人代表聚集在華爾街的一棵梧桐樹(shù)下，簽訂了相互間進(jìn)行證券交易的“梧桐協(xié)議”，并逐步形成了紐約證券交易所的前身。此后，這條長(zhǎng)不過(guò)千米的華爾街就成了美國(guó)大壟斷組織和金融機(jī)構(gòu)的所在地，成為美國(guó)金融業(yè)的象征。

20世紀(jì)初，華爾街經(jīng)歷了大喜與大悲，通過(guò)第一次世界大戰(zhàn)，紐約“打敗”了倫敦，世界金融中心從倫敦轉(zhuǎn)向了紐約。但1929年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給華爾街沉重一擊，股市大崩盤(pán)后的一小時(shí)之內(nèi)，就有11個(gè)美國(guó)人自殺。華爾街遭受了嚴(yán)重的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)大蕭條。但30年代羅斯福通過(guò)“新政”限制華爾街的權(quán)力，最后使美國(guó)擺脫了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此后，美國(guó)又通過(guò)二戰(zhàn)的戰(zhàn)果牢牢把握了世界經(jīng)濟(jì)的命脈。當(dāng)全世界很多國(guó)家的人還在努力創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富的時(shí)候，華爾街人已經(jīng)玩起了“虛無(wú)縹緲”的金融財(cái)富理念。以美元為象征的金融霸權(quán)，幫助美國(guó)每年從全球轉(zhuǎn)移了無(wú)法確切估算的巨額財(cái)富。

同1929年那場(chǎng)造成數(shù)百萬(wàn)人破產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)大蕭條一樣，2001年的“9·11”恐怖襲擊事件也給華爾街繁榮的金融生活帶來(lái)了沉重打擊，遇難者中有不少是活躍在華爾街各大金融機(jī)構(gòu)的精英。襲擊發(fā)生后，紐約交易所停止交易，這使美國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)幾乎停擺。有人說(shuō)，“9·11”事件摧毀了兩座看得見(jiàn)的摩天大樓，但眼下發(fā)生在華爾街的金融危機(jī)更讓美國(guó)人喪失了對(duì)未來(lái)的信心。

美國(guó)流行這樣一句話：“如果你既不會(huì)唱歌又不會(huì)打籃球，卻希望過(guò)得像明星一樣，你唯一的選擇就是去華爾街?！比A爾街操縱著全世界80%的資金。華爾街上30來(lái)歲的百萬(wàn)富翁比比皆是。美國(guó)稅務(wù)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)字：2006年紐約華爾街30多萬(wàn)員工的年平均收入超過(guò)了30萬(wàn)美元，這是美國(guó)人平均收入的7倍左右。而工資并不是華爾街人收入的主要部分，紅利才是大頭，一般分紅和獎(jiǎng)金占年收入的75%。華爾街一位69歲的“老員工”2006年收入竟然達(dá)到17億美元。

造富神話變成了罪惡之源

過(guò)去，華爾街曾是點(diǎn)石成金、一夜暴富的代名詞，人們給了華爾街很多贊美之詞，說(shuō)它是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈、在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上也掌握著“話語(yǔ)權(quán)”，最刺耳的不過(guò)說(shuō)其是“充滿銅臭的一條街”。2001年12月，美國(guó)安然公司破產(chǎn)案發(fā)生后，很多人聯(lián)想到華爾街流行的一句名言：“哪里有股市，哪里就有丑聞”。華爾街的每一件丑聞都與貪財(cái)有關(guān)，貪婪就像病毒一樣腐蝕著美國(guó)的企業(yè)文化。

美林、雷曼兄弟……一個(gè)個(gè)不可一世的金融巨頭轟然倒下。成也蕭何，敗也蕭何。這些金融公司的最高層領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)造和采用的業(yè)務(wù)手段，曾創(chuàng)造了輝煌，但卻為危機(jī)埋下了禍根，他們被稱為“罪魁禍?zhǔn)住?令人憤怒的是，這些華爾街的高層們，危機(jī)之后卻拿著千萬(wàn)美元離職金全身而退，之后又改換門庭成為另一家公司的掌舵人，最終為危機(jī)買單的是美國(guó)的納稅人、全世界的中小股民和新興市場(chǎng)國(guó)家!

著名金融學(xué)家鄒恒甫說(shuō)，華爾街最近的全面垮塌是虛擬金融資本剝削、競(jìng)爭(zhēng)、欺騙、非理性投機(jī)、金融腐敗、只作假賬、操縱市場(chǎng)的必然結(jié)果，與幾年前安然的倒閉沒(méi)有任何差別。美國(guó)的次級(jí)抵押貸款，就是通過(guò)金融市場(chǎng)，把不具備消費(fèi)能力的人，拉入了不該進(jìn)入的消費(fèi)市場(chǎng)，然后將這些貸款證券化，以高額的回報(bào)率賣給機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資。

另外，美國(guó)的金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)原本是為了確保債券的信用度而設(shè)立的，但是現(xiàn)在這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻喪失了中立，和華爾街一起欺詐全世界的購(gòu)買者。這些權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收了一點(diǎn)好處費(fèi)，就給這些“創(chuàng)新債券”蓋上5A標(biāo)記，欺騙全世界的購(gòu)買者。錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)假設(shè)、遲緩的信用級(jí)別更新導(dǎo)致了誤差巨大的評(píng)級(jí)結(jié)果。更有甚者，許多機(jī)構(gòu)對(duì)于“違約率”這樣一個(gè)房貸關(guān)鍵數(shù)據(jù)，使用的竟然是2001年~2003年低利率環(huán)境下的歷史數(shù)據(jù)。

英國(guó)路透社說(shuō)，“華爾街墮落時(shí)，華盛頓會(huì)不會(huì)得到些啟示?！币陨小缎孪?bào)》這樣評(píng)論，“華爾街的體制和方式應(yīng)該走向終結(jié)?！?/p>

風(fēng)暴之后如何向死而生

美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量還是世界第一，還有許多公司要通過(guò)華爾街上市融資，證券交易所的鐘每天還要敲。全球其他地方的金融中心一時(shí)還無(wú)法取代華爾街的地位。金融大風(fēng)暴宣告了舊華爾街的死亡，應(yīng)該孕育一個(gè)新華爾街。

新的華爾街是什么面貌?

金融方面，新華爾街將面對(duì)金融權(quán)力中心的削弱和信任度的降低。金融風(fēng)暴重創(chuàng)了美國(guó)金融業(yè)，其地位無(wú)疑將被削弱，而其中暴露出的無(wú)數(shù)道德風(fēng)險(xiǎn)，使當(dāng)前美國(guó)兩黨候選人麥凱恩、奧巴馬都不得不表示要“清理和清掃華爾街”。

經(jīng)濟(jì)政策方面應(yīng)該有所變化。新華爾街將面對(duì)凱恩斯主義的回歸。自由主義的潛臺(tái)詞是放松監(jiān)管，鼓勵(lì)冒險(xiǎn)和創(chuàng)新。經(jīng)歷這場(chǎng)風(fēng)暴后，華爾街必將面對(duì)更多凱恩斯式的政府干預(yù)、面對(duì)更為嚴(yán)厲的金融監(jiān)管。首先，信用違約互換將被迫要求更加透明，并實(shí)行公開(kāi)、集中交易。其次，過(guò)往用于賺取超額利潤(rùn)的杠桿比例將被限制。最后，高管人員將會(huì)接受更多監(jiān)督。

新華爾街將面對(duì)幾個(gè)從未出現(xiàn)過(guò)的準(zhǔn)國(guó)有化金融大機(jī)構(gòu)。僅在過(guò)去短短的10多天中，美國(guó)政府就托管了兩房(房利美、房地美)和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)。美國(guó)政府動(dòng)用7000億美元購(gòu)買金融體系中的不良資產(chǎn)，并在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)單獨(dú)設(shè)立一個(gè)4000億美元的基金池以保障貨幣市場(chǎng)的投資者。這是美國(guó)金融史上最大的政府干預(yù)行動(dòng)和市場(chǎng)拯救行動(dòng)，它正在構(gòu)成21世紀(jì)華爾街的最新生態(tài)。

當(dāng)然，新華爾街還得面對(duì)一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的信用和債務(wù)緊縮，將面對(duì)挑戰(zhàn)。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)大師熊彼特在上世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)講的那樣，“大蕭條僅僅是資本主義經(jīng)濟(jì)的一次冷水浴”，浴火重生的華爾街的康復(fù)需要時(shí)日。(本刊綜合)

編輯/邱祥吉