嚴(yán) 秀
分析股票要看基本面,同時(shí),技術(shù)分析也不可少。而技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)之下的,即市場(chǎng)行為涵蓋一切信息,價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng),歷史會(huì)重演。
市場(chǎng)行為涵蓋一切信息,是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
其主要的思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素(包括內(nèi)在的和外在的)都反映在市場(chǎng)行為中,不必對(duì)影響股票價(jià)格的因素具體是什么過(guò)多關(guān)心。如果不承認(rèn)這一前提條件,技術(shù)分析所作的任何結(jié)論都是無(wú)效的。
這條假設(shè)是有一定合理性的。任何一個(gè)因素對(duì)股票市場(chǎng)的影響最終都必然表現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。如果某一消息一公布,股票價(jià)格同以前一樣沒(méi)有大的變動(dòng),說(shuō)明這個(gè)消息不是影響股票價(jià)格的因素如果有一天看到,價(jià)格向上跳空開(kāi)盤(pán),成交量急劇增加,不用問(wèn),一定是出了利多消息,具體是什么消息,完全沒(méi)有必要過(guò)問(wèn),它已經(jīng)體現(xiàn)在市場(chǎng)行為中了。
再比如,某一天,別的股票大多持平或下跌,惟有少數(shù)幾支股票上漲,這時(shí),我們自然要打聽(tīng)這幾支股票出了什么好消息。這說(shuō)明,我們已經(jīng)意識(shí)到外部的消息已經(jīng)在價(jià)格的變動(dòng)和反常的趨勢(shì)中得到了體現(xiàn)。
外在的、內(nèi)在的、基礎(chǔ)的、政策的和心理的因素,以及別的影響股票價(jià)格的所有因素,都已經(jīng)在市場(chǎng)的行為中得到了反映。
作為技術(shù)分析人員,只關(guān)心這些因素對(duì)市場(chǎng)行為的影響效果,而不關(guān)心具體導(dǎo)致這些變化的原因究竟是什么。
價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng),是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。
其主要思想是股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的,股票價(jià)格有保持原來(lái)方向運(yùn)動(dòng)的慣性。正是由于這一條,技術(shù)分析師們才花費(fèi)大量心血,試圖找出股票價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律。
一般來(lái)說(shuō),一段時(shí)間內(nèi)股票價(jià)格一直是持續(xù)上漲或下跌,那么,今后一段時(shí)間,如果不出現(xiàn)意外,股票價(jià)格也會(huì)按這一方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng),沒(méi)有理由改變這一既定的運(yùn)動(dòng)方向。
順勢(shì)而為是股票市場(chǎng)上的一條名言,如果股價(jià)沒(méi)有調(diào)頭的內(nèi)部和外部因素,沒(méi)有必要逆大勢(shì)而為。
一個(gè)股票投資者之所以要賣掉手中的股票,是因?yàn)樗J(rèn)為目前的價(jià)格已經(jīng)到頂,馬上將往下跌,或者即使上漲,漲的幅度也有限,不會(huì)太多了。他的這種悲觀的觀點(diǎn)是不會(huì)立刻改變的。一小時(shí)前認(rèn)為要跌,一小時(shí)后,沒(méi)有任何外在影響就改變自己的看法,認(rèn)為會(huì)漲,這種現(xiàn)象是不多見(jiàn)的,也是不合情理的。這種悲觀的觀點(diǎn)會(huì)一直影響這個(gè)人,直到悲觀的觀點(diǎn)得到改變。眾多的悲觀者就會(huì)影響股價(jià)的趨勢(shì),使其繼續(xù)下跌。這是第二條假設(shè)合理的又一理由。
否認(rèn)了第二條假設(shè),即認(rèn)為即使沒(méi)有外部因素的影響,股票價(jià)格也可以改變?cè)瓉?lái)的運(yùn)動(dòng)方向,技術(shù)分析就沒(méi)有了立根之本。股價(jià)的變動(dòng)是遵循一定規(guī)律的,我們運(yùn)用技術(shù)分析這個(gè)工具找到這些規(guī)律,才能對(duì)今后的股票買賣活動(dòng)進(jìn)行有效的指導(dǎo)。
歷史會(huì)重演,是技術(shù)分析的一個(gè)重要因素。
其主要思想就是認(rèn)為股票過(guò)去的行情,也有可能在今天出現(xiàn)。真是基于此觀點(diǎn),所以在分析現(xiàn)行的走勢(shì)時(shí),有時(shí)也要看看過(guò)去的走勢(shì),借鑒參考。
其實(shí),技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài),它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖表形狀表現(xiàn)出來(lái),而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。而這些圖形在過(guò)去的時(shí)間里早已廣為人知、并被分門(mén)別類了。既然它們?cè)谶^(guò)去很管用,就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥?lái)同樣有效,因?yàn)樗鼈兪且匀祟愋睦頌楦鶕?jù)的,而人類心理從來(lái)就是“江山易改本性難移”。
“歷史會(huì)重演”說(shuō)得具體點(diǎn)就是,打開(kāi)未來(lái)之門(mén)的鑰匙隱藏在歷史里,或者說(shuō)將來(lái)是過(guò)去的翻版。