中國(guó)人壽新征途

1月29日， 2008年中國(guó)人壽工作會(huì)議在北京西直門賓館召開。這是繼2007年，中國(guó)人壽提出建設(shè)國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)之后的首度年會(huì)。

據(jù)集團(tuán)總裁楊超介紹，2007年該集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2206.68億元，占全國(guó)總保費(fèi)收入的四成多，集團(tuán)總資產(chǎn)已達(dá)11873.88億元，其中境內(nèi)總資產(chǎn)約占全行業(yè)總資產(chǎn)的41%。2007年，中國(guó)人壽連續(xù)第五年入選《財(cái)富》全球500強(qiáng)企業(yè)，目前居第192位。

在這次年會(huì)上，中國(guó)人壽提出，2008年要繼續(xù)鞏固主業(yè)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)建設(shè)。新的征途就在腳下。

新戰(zhàn)略

作為一家國(guó)有企業(yè)，“十一五”期間，中國(guó)人壽制定的目標(biāo)是建設(shè)一個(gè)資源配置合理、綜合優(yōu)勢(shì)明顯，主業(yè)特強(qiáng)、適度多元，備受業(yè)界和社會(huì)尊重的內(nèi)涵價(jià)值高、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展后勁足的大型現(xiàn)代金融保險(xiǎn)集團(tuán)，努力做大做強(qiáng)做優(yōu)。

按照楊超的敘述，所謂主業(yè)特強(qiáng)、適度多元就是要進(jìn)一步集中力量，加大發(fā)展力度，強(qiáng)化壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)具備的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，穩(wěn)健拓展財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和企業(yè)年金以及相關(guān)配套的金融服務(wù)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

按照“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，壽險(xiǎn)將作為中國(guó)人壽當(dāng)然的核心業(yè)務(wù)，而財(cái)險(xiǎn)和養(yǎng)老、年金業(yè)務(wù)則為非壽險(xiǎn)的核心業(yè)務(wù)，另外包括銀行、證券、基金、信托等領(lǐng)域則被納入非保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)。

分析人士指出，公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，在2006年較高的基數(shù)上實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。但公司在業(yè)務(wù)發(fā)展方面面臨較大的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，公司未來(lái)將通過推出新品種，拓寬公司的經(jīng)營(yíng)渠道，以保障保費(fèi)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，公司向銀行、基金、證券、信托等其他金融領(lǐng)域擴(kuò)張，資本實(shí)力得到不斷提升。

目前，名列全球500強(qiáng)的一些大型保險(xiǎn)公司，如法國(guó)安盛、荷蘭國(guó)際集團(tuán)、日本生命、美國(guó)AIG、德國(guó)安聯(lián)、英國(guó)英杰華等都是綜合性金融集團(tuán)，業(yè)務(wù)范圍幾乎涵蓋所有金融領(lǐng)域。

分析人士指出，金融控股公司“集團(tuán)綜合、經(jīng)營(yíng)分業(yè)”的特點(diǎn)不僅使我國(guó)金融業(yè)可獲得綜合經(jīng)營(yíng)的正面效應(yīng)，還可以使原有的分業(yè)監(jiān)管仍然有效。因此，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以保險(xiǎn)公司的控股公司為主體，通過資本運(yùn)作控制銀行、證券等非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)，以保險(xiǎn)金融控股公司的形式，按照“集團(tuán)綜合、經(jīng)營(yíng)分業(yè)”的原則實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)，無(wú)疑是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)走向綜合經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇。

楊超說(shuō)，中國(guó)人壽打造金融保險(xiǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略并沒有明確的時(shí)間表，主要視整體政策法規(guī)的放開程度而定。

據(jù)悉，在戰(zhàn)略實(shí)施上，中國(guó)人壽已完成第一步——以壽險(xiǎn)作為核心主業(yè)，資產(chǎn)管理作為非保險(xiǎn)的核心主業(yè)。第二步為將核心業(yè)務(wù)擴(kuò)大到養(yǎng)老保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。第三步是將核心主業(yè)擴(kuò)大到銀行、基金、證券、信托等相關(guān)領(lǐng)域，從而使公司的發(fā)展前景和投資價(jià)值得到更為廣闊的提升。

目前，中國(guó)人壽已經(jīng)投資了廣東發(fā)展銀行、中信證券等金融機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，中國(guó)人壽也對(duì)信托行業(yè)表現(xiàn)出興趣。

楊超表示，中國(guó)人壽選擇了“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，部分是基于日趨復(fù)雜的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的考慮。

隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大和投資渠道不斷拓寬，保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)互動(dòng)關(guān)系加深，保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)傳遞的可能性不斷加大。

除了保險(xiǎn)同行外，隨著金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)深入發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益明顯，中國(guó)人壽的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)擴(kuò)展到銀行、基金、證券等其他金融機(jī)構(gòu)。

“特強(qiáng)”的主業(yè)

龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)、加大宣傳力度和加快品牌建設(shè)以及公司在二三線市場(chǎng)和交叉銷售方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)支撐中國(guó)人壽未來(lái)承保業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)。一些證券公司紛紛給予中國(guó)人壽“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。

2007年中國(guó)人壽壽險(xiǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、國(guó)壽投資、富蘭克林資產(chǎn)管理等新公司快速啟動(dòng)，發(fā)展勢(shì)頭良好。

中國(guó)人壽發(fā)展戰(zhàn)略中的“主業(yè)特強(qiáng)”究竟要強(qiáng)到什么程度？分析人士指出，通過各類保險(xiǎn)指標(biāo)的國(guó)際比較表明，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)蘊(yùn)涵巨大機(jī)會(huì)。預(yù)測(cè)未來(lái)五年內(nèi)復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)15%，未來(lái)二十年復(fù)合增長(zhǎng)率12.3%。

1990～2006年，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到25.1%。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、居民收入大幅提高、人口老齡化特征顯著和人口高峰即將來(lái)臨等四個(gè)因素推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)大發(fā)展的基礎(chǔ)沒有改變。在政策面上，保險(xiǎn)業(yè)“國(guó)十條”的頒布完成了對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的初步定位，保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入了歷史上政策最好的時(shí)期。

未來(lái)中國(guó)人壽的保費(fèi)增長(zhǎng)不乏動(dòng)力。動(dòng)力之一是對(duì)二三線城市的開拓，其下一步重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)是農(nóng)村市場(chǎng)。楊超表示，經(jīng)過五年時(shí)間的鋪墊和積累，農(nóng)村市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)是產(chǎn)出期了。中國(guó)人壽新推出的針對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的國(guó)壽新簡(jiǎn)易人身兩全保險(xiǎn)在試點(diǎn)過程中大受歡迎，將會(huì)發(fā)展成為在農(nóng)村地區(qū)主推的產(chǎn)品；農(nóng)村和成熟市場(chǎng)由于經(jīng)營(yíng)成本的不同，農(nóng)村市場(chǎng)的盈利水平比較可觀。

分析人士認(rèn)為，由于擁有中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)最大的銷售渠道，而中國(guó)人壽在二三線城市市場(chǎng)上具有網(wǎng)點(diǎn)和品牌方面的先天優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)其他機(jī)構(gòu)很難與之抗衡。此外，在農(nóng)村業(yè)務(wù)中中國(guó)人壽同樣擁有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

楊超表示，2008年壽險(xiǎn)股份公司將確保市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，提升續(xù)期業(yè)務(wù)對(duì)整體業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度，推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展方式的優(yōu)化升級(jí)，統(tǒng)籌城市業(yè)務(wù)與農(nóng)村業(yè)務(wù)，促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

作為非壽險(xiǎn)的核心業(yè)務(wù)，中國(guó)人壽的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2007年也得到了長(zhǎng)足發(fā)展。

2007年，中國(guó)人壽集團(tuán)增設(shè)了中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。財(cái)險(xiǎn)公司目前注冊(cè)資本金為人民幣10億元，集團(tuán)公司和壽險(xiǎn)股份公司計(jì)劃向財(cái)險(xiǎn)公司增資人民幣30億元，使其注冊(cè)資本達(dá)到人民幣40億元。

中國(guó)人壽于2007年11月29日發(fā)布公告，向中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司進(jìn)行增資。分析人士指出，公司此次大力支持財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，通過互動(dòng)、互補(bǔ)，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)新的發(fā)展。

2008年中國(guó)人壽也將大力拓展企業(yè)年金業(yè)務(wù)。

作為我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障體系三支柱之一，企業(yè)年金已經(jīng)越來(lái)越為企業(yè)和員工所關(guān)注。尤其是《企業(yè)年金試行辦法》及《企業(yè)年金基金管理辦法》頒布以來(lái)，各地政府紛紛出臺(tái)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)年金實(shí)施辦法，對(duì)建立企業(yè)年金給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，促進(jìn)了企業(yè)年金的發(fā)展。

據(jù)悉，自勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布《企業(yè)年金試行辦法》以來(lái)，中國(guó)人壽在企業(yè)年金方面開展了大量的準(zhǔn)備工作，在勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的第一批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)中，中國(guó)人壽取得了賬戶管理人及投資管理人兩個(gè)資格，并且成立了中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。

去年，中國(guó)人壽又取得了企業(yè)年金受托人資格，從而構(gòu)建了企業(yè)年金“三位一體”的經(jīng)營(yíng)模式，致力于為客戶提供全方位的企業(yè)年金服務(wù)。

楊超表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)將是中國(guó)人壽今年發(fā)展的重頭戲，“前景比壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)都大”。兼任養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)萬(wàn)峰表示，中國(guó)人壽將全面支持養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展。去年12月，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的派出機(jī)構(gòu)已在全國(guó)各省區(qū)市（除西藏）成立。

多元化路徑

1月29日，中國(guó)人壽與招商銀行在北京簽訂了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。按照雙方此次簽訂的協(xié)議，除目前已全面開展的銀行兼業(yè)代理業(yè)務(wù)以外，雙方還將在合作開發(fā)集合年金計(jì)劃、捆綁進(jìn)行企業(yè)年金市場(chǎng)拓展、合作發(fā)行聯(lián)名信用卡、合作開發(fā)兼具銀行、保險(xiǎn)與財(cái)富管理功能的金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行有益的探索。

而僅僅在一周前，銀保合作的政策閘門才剛剛開啟。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)1月22日宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，雙方已簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》。商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在符合有關(guān)規(guī)定及有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，按照市場(chǎng)化和商業(yè)平等互利的原則，可開展相互投資的試點(diǎn)。

此前，作為不同業(yè)務(wù)類型的金融機(jī)構(gòu)，銀行、保險(xiǎn)合作自2002年之后開始大規(guī)模興起，但目前大多數(shù)合作仍然停留在淺層次上的代理銷售產(chǎn)品層面。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)業(yè)將正式迎來(lái)“銀行股東”，股權(quán)紐帶的建立，將逐漸推動(dòng)既有的銀保合作發(fā)生質(zhì)變。一旦銀行參股保險(xiǎn)公司，雙方資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)效應(yīng)會(huì)非常明顯，保險(xiǎn)、銀行業(yè)務(wù)盈利模式和盈利周期的差異，有助于平衡不同行業(yè)的生命周期。

楊超表示，金融綜合經(jīng)營(yíng)是世界潮流，中國(guó)人壽發(fā)展方向也是國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)，只要政策允許，都要先行一步。對(duì)于中國(guó)人壽和各商業(yè)銀行的合作，楊超有著自己的理解。

楊超認(rèn)為，銀保之間的資本紐帶，促成了多種業(yè)務(wù)的合作，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般性的業(yè)務(wù)合作。因此，在今后銀保合作的策略上，一是立足于自身發(fā)展戰(zhàn)略，尋找未來(lái)與國(guó)壽發(fā)展戰(zhàn)略相互匹配、相互支持的金融機(jī)構(gòu)；二是加強(qiáng)與其他所有商業(yè)銀行之間的業(yè)務(wù)合作，這不僅對(duì)中國(guó)人壽來(lái)說(shuō)是一種好的合作方式，而且對(duì)所有銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)增加其盈利和收入的好渠道。

按照“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，銀行、證券、基金、信托等領(lǐng)域則被納入非保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)。楊超表示，中國(guó)人壽目前戰(zhàn)略持股廣發(fā)行、中信證券以及與中誠(chéng)信托接觸都是為更好地發(fā)展“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的戰(zhàn)略。

中國(guó)人壽目前是廣東發(fā)展銀行（以下簡(jiǎn)稱廣發(fā)行）的主要股東，在入股之際，中國(guó)人壽與廣發(fā)行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，廣發(fā)行將優(yōu)先全面代理中國(guó)人壽的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而中國(guó)人壽也會(huì)在資金和存款以及資產(chǎn)的托管、結(jié)算等業(yè)務(wù)方面為廣發(fā)行提供便利和支持。

此外，中國(guó)人壽還持有中國(guó)銀行、工商銀行和建設(shè)銀行的股份。2007年6月，中國(guó)人壽參與中國(guó)民生銀行的非公開發(fā)行，投資54.48億元人民幣認(rèn)購(gòu)民生銀行7.14億新股。

目前，中國(guó)人壽參股的銀行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到九家。楊超表示，中國(guó)人壽將對(duì)這些銀行長(zhǎng)期持有，并且“不會(huì)錯(cuò)過資本市場(chǎng)上任何一個(gè)投資機(jī)會(huì)”，只是會(huì)否以控股收購(gòu)的方式大舉進(jìn)軍銀行業(yè)并無(wú)時(shí)間表。

中國(guó)人壽籌備基金公司的步伐正在加快。去年以來(lái)的牛市使基金成為熱銷產(chǎn)品，幾家銀行系基金公司得以分享財(cái)富效應(yīng)，保險(xiǎn)系基金公司仍無(wú)聲息。相關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾公開表示，保險(xiǎn)公司設(shè)立基金公司是一個(gè)發(fā)展方向，但出臺(tái)“還有很多程序”，保監(jiān)會(huì)正進(jìn)行相關(guān)研究。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司設(shè)立基金公司，不僅可以產(chǎn)生穩(wěn)定、可觀的利潤(rùn)，更重要的是可以提高投資創(chuàng)新能力，提升投資管理水平。一些業(yè) 內(nèi)人士認(rèn)為，通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立基金公司，可在現(xiàn)有平臺(tái)上開展綜合理財(cái)業(yè)務(wù)。

目前中國(guó)人壽的權(quán)益類投資以股票和基金為主，今后將加大股權(quán)投資比例，股權(quán)投資重點(diǎn)主要在金融和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，并將積極參與大型國(guó)企改制和重組。