０８十大精選金股

萬科A(000002)

公司為住宅物業(yè)開發(fā)與銷售的龍頭，現(xiàn)已形成以長三角、珠三角和環(huán)渤海三大區(qū)域為主，其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心二線城市為輔的“3+X”，布局。

公司銷售高速增長，07年銷售規(guī)模同比增長超過100％。2007公司精裝修房比例的增加、全國布局的規(guī)模戰(zhàn)略和優(yōu)勢、2007年平均房價的提升，對公司銷售規(guī)模增長的作用明顯。

預(yù)計2007、2008、2009年公司每股收益為0.69元、1.48元、2.31元，對應(yīng)市盈率分別為47.1、29.5、14.9倍，未來12個月合理價位為51元。

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、國泰君安、平安證券、興業(yè)證券、海通證券、天相投資、光大證券

招商銀行(600036)

據(jù)招商銀行信用卡中心最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前招商銀行信用卡發(fā)卡數(shù)量已突破2000萬張，比2007年初增長近100％，2007年內(nèi)累計消費金額已超過千億元。

與其它上市銀行相比，招行的個人存款和存款占比高，具有明顯的資金成本優(yōu)勢。

目前價值低估：預(yù)計2007、2008、2009年每股收益分別為0.91元、1.48元、1.92元，鑒于公司零售業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢以及穩(wěn)健的經(jīng)營管理，合理價值46元。

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、國泰君安、平安證券、興業(yè)證券、海通證券、東方證券

中信證券(600030)

公司擁有營業(yè)網(wǎng)點225家，且分布合理，07年1～10月份經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額為7.82％，居行業(yè)之首。

公司近3年凈利潤復(fù)合增長率為86.50％，07年繼續(xù)保持了快速增長的勢頭，前3季度實現(xiàn)凈利潤83.63億元，同比增長558.22％。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司的投資亮點在于市場份額的提升、業(yè)務(wù)多元化以及國際化。中信證券07年～09年，EPS分別為3.39元、4.31元和5.27元，因此公司的合理價位，應(yīng)該在

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、中信證券、國泰君安、海通證券、天相投資、中原證券、國金證券

中國聯(lián)通(600050)

公司為我國兩大移動電信運營商之一，截至到今年9月份，中國聯(lián)通移動用戶總數(shù)已達(dá)1.56億戶，其中GSM用戶1.16億戶，CDMA用戶4011萬戶，用戶市場占有率為30％。

2008年是通信行業(yè)至關(guān)重要的一年，電信股的回歸將提高通信板塊整體的估值水平；電信行業(yè)整合也迫在眉睫，實力差距的懸殊，已經(jīng)使中國聯(lián)通成為最需加強(qiáng)的運營商；3G發(fā)牌也在醞釀之中，這些都將會成為中國聯(lián)通股價的驅(qū)動力。

上調(diào)公司07年業(yè)績預(yù)測，從0.20元調(diào)高到0.22元，08～09年的每股收益分別為0.28元、0.32元，目標(biāo)價為14～16。

推薦機(jī)構(gòu)：國泰君安、海通證券、天相投資、招商證券、中信證券、中原證券

中國國航(601111)

公司是國內(nèi)航空運輸業(yè)的龍頭，也是中國惟一一家具備載國旗飛行資格的航空公司。公司在機(jī)隊質(zhì)量建設(shè)、航線資源、航班時刻等硬件方面領(lǐng)先國內(nèi)競爭對手；在公司治理、運行效率、市場服務(wù)和公司品牌等軟實力方面亦遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)同行，具備明顯的競爭優(yōu)勢。

公司也是我國三大航空公司近年來唯一實現(xiàn)主業(yè)盈利的航空公司。加入全球最大的航空聯(lián)盟“星空聯(lián)盟”后，以借助“盟友”航線網(wǎng)絡(luò)，將進(jìn)一步加快國際化步伐。

預(yù)計公司07～09年EPS分別為0.36元、0.55元、0.75元，凈利潤年均復(fù)合增長率達(dá)到42％。考慮到我國航空運輸業(yè)處于快速發(fā)展的加速發(fā)展階段。在外部環(huán)境平穩(wěn)的前提下，中國國航業(yè)績將持續(xù)快速增長，給予其未來12個月30元的目標(biāo)價。

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、平安證券、興業(yè)證券、天相投資、中銀國際

中興通訊(000063)

公司是我國第二大的綜合性通信設(shè)備制造商，主要產(chǎn)品包括無線系統(tǒng)設(shè)備、光通信、通信終端等。

2007年中期實現(xiàn)營業(yè)收入234億元，超過06年全年收入，歸屬母公司所有者的凈利潤6.03億元。

從現(xiàn)在的情況看，08年必定進(jìn)行TD的規(guī)模建設(shè)，投入金額可達(dá)330億元，其中最大的份額將由設(shè)備商分享。

預(yù)計中興通訊08年國內(nèi)業(yè)務(wù)收入可達(dá)180億元，其中來源TTD相關(guān)收入至少可達(dá)39億元，國內(nèi)業(yè)務(wù)收入對EPS的貢獻(xiàn)將為0.18元。公司盈利預(yù)測，07～09年的EPS分別為1.30元、1.86元、2.35元，對應(yīng)07～09年的市盈率為31倍、23倍、20倍，

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、國泰君安、申銀萬國、興業(yè)證券、天相投資、國金證券

中國平安(601318)

公司通過穩(wěn)步推進(jìn)后援平臺功能的整合，促進(jìn)了交叉銷售超預(yù)期增長。平安集團(tuán)從業(yè)務(wù)、組織與管理三個方面著手，使綜合金融平臺得到進(jìn)一步完善。

隨著銀行業(yè)務(wù)整合的順利完成，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全球化平臺的初步搭建，保險、銀行、資產(chǎn)管理核心業(yè)務(wù)三大支柱體系已經(jīng)初步形成。

鑒于公司保費收入穩(wěn)定增長，綜合業(yè)務(wù)架構(gòu)優(yōu)勢日益突出，預(yù)測公司2007年和2008年每股收益分別為2.13元和3.00元，認(rèn)為，中國平安有望實現(xiàn)超越行業(yè)平均的盈利增長速度，未來六個月目標(biāo)價130元。

推薦機(jī)構(gòu)：中金公司、平安證券、興業(yè)證券、國泰君安、光大證券

中國石化(600028)

中國石化是我國最大的煉油商，煉油能力居世界第三位。近年來，中國石化和中國石油的成品油產(chǎn)量差距不斷擴(kuò)大，預(yù)計07年生產(chǎn)成品油9036萬噸，比中國石油多1900萬噸左右。

成品油銷售網(wǎng)絡(luò)在我國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的東南沿海占有絕對優(yōu)勢。中國石化作為我國石化行業(yè)的龍頭性公司，不斷地進(jìn)行著產(chǎn)業(yè)與資本的整合，使得中國石化從最初的行政機(jī)構(gòu)成為了具有國際影響力的一體化石化公司。

業(yè)績的快速增長必然給予高的估值水平。在不考慮成品油價格改革的因素下，預(yù)計公司2007、2008、2009年每股收益為0.75元、1.04元、1.18元，目標(biāo)價為30元。

推薦機(jī)構(gòu)：平安證券、興業(yè)證券、海通證券、長江證券

星新材料(600299)

公司是我國化工新材料領(lǐng)域中最具競爭力的上市公司之一，是我國最大的有機(jī)硅、雙酚A、特種環(huán)氧樹脂生產(chǎn)商。

已經(jīng)形成四大產(chǎn)品系列：有機(jī)硅單體及特種單體、硅油、硅橡膠、硅樹脂產(chǎn)品系列；苯酚、丙酮、雙酚A、環(huán)氧樹脂及深加工產(chǎn)品系列；PBT合成樹脂及工程塑料改性產(chǎn)品系列；彩色顯影劑產(chǎn)品系列。

公司通過定向增發(fā)將山西合成橡膠集團(tuán)、化工部長沙設(shè)計研究院等七塊資產(chǎn)注入到上市公司，這七塊資產(chǎn)盈利狀況良好。

在不考慮未來再次資產(chǎn)注入的情況下，預(yù)計2007年、2008年、2009年每股收益1.20元，1.69元，1.90元，目標(biāo)價65元。

推薦機(jī)構(gòu)：平安證券、天相投資

柳工(000528)

公司是我國裝載機(jī)行業(yè)龍頭企業(yè)，挖掘機(jī)后起之秀。公司裝載機(jī)產(chǎn)銷量位居國內(nèi)同行之首，世界第二，產(chǎn)品綜合競爭力明顯高于同行，在中噸位細(xì)分市場上具有絕對競爭優(yōu)勢。

公司營銷管理能力在業(yè)內(nèi)有口皆碑，加上優(yōu)良的成本控制能力，確保其在競爭激烈的裝載機(jī)行業(yè)獲得超越行業(yè)平均水平的投資回報。公司未來有望通過進(jìn)一步技改，提高綜合盈利能力。

預(yù)計公司07～09年分別實現(xiàn)每股收益1.24元、1.72元和2.30元，08～09年動態(tài)PE分別為21.5倍和16.1倍，是目前工程機(jī)械主要上市公司中具備估值優(yōu)勢的企業(yè)，目標(biāo)

推薦機(jī)構(gòu)：天相投資、東方證券

2008集結(jié)號之金品

2007年，對于中國基民來說是歷史性的一年。

這一年，中國股市空前發(fā)展；這一年，基民在享受高收益的同時，也分擔(dān)了10月后股市震蕩、基金凈值紛紛下跌的焦慮。

如果想在2008年再賺個翻番，可能有些不太現(xiàn)實。目前股市尚處在調(diào)整階段，而且，通過了解最近多家基金公司發(fā)布的2008年投資策略報告，我們不難看出，雖然基金公司普遍認(rèn)為今年中國經(jīng)濟(jì)仍將保持兩位數(shù)增長，上市公司盈利增速雖有下降仍將達(dá)到30％以上，不過基金還想翻番賺錢顯然不大可能了。在牛市基礎(chǔ)未變的前提下，A股波動幅度將擴(kuò)大，也就是說，單邊上漲的行情已經(jīng)被打破，今年基金的收益分化將進(jìn)一步明顯，好基金能賺錢，不好的基金也許會賠錢。

在2008年，我們更關(guān)注那些控制風(fēng)險能力比較強(qiáng)的基金。我們認(rèn)為，只有它們能在震蕩市尋找到最佳投資機(jī)會，并在股市震蕩中保住勝利的果實。

博時主題行業(yè)(160505)

博時主題行業(yè)成立于2005年1月，屬于股票型基金。該基金關(guān)注中國城市化、工業(yè)化及消費升級進(jìn)程中主題特征突出的行業(yè)，尋求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

在追求高增長的同時，博時主題行業(yè)也能較好地控制風(fēng)險。2007年三季度的季-報中，基金管理人也明確表明了對后市偏于謹(jǐn)慎的態(tài)度，在投資策略上傾向于采用防守型策略，維持低倉位比例。結(jié)合11月份以來市場的走勢看，基金管理人的這種判斷得到印證，11月，該基金業(yè)績水平為-7.62％，遠(yuǎn)低于股票型基金13.34％的跌幅，說明基金管理人有效地保護(hù)了其前期取得的管理成果。該基金在二季度以來的市場環(huán)境中表現(xiàn)突出，業(yè)績穩(wěn)步提升，再考慮到該基金較低的倉位水平，其所取得的成績更多的來源于基金管理人對市場環(huán)境的準(zhǔn)確把握。

截至2007年12月20日，博時主題行業(yè)2007年凈值增長率為179.10％，在所有基金中居于第2位。

南方績優(yōu)成長(202003)

南方績優(yōu)成長成立于2006年11月，屬于股票型基金。該基金成立時間才一年多，但業(yè)績在同類型基金中非常矚目。截至2007年9月26日，該基金2007年凈值增長率為137.20％，在所有基金中居于第21位，高出大部分成立時間還長的同類型品種。在南方基金管理的7只股票方向基金中，南方績優(yōu)成長也是業(yè)績增長最為明顯的一只。

從具體的投資策略上看，該基金股票投資主要采用“自下而上”的股票選取策略和“自上而下”的行業(yè)分析方法，深入挖掘公司業(yè)績背后隱含的成長質(zhì)量，精選中長期持續(xù)增長或未來階段性高速增長、業(yè)績質(zhì)量優(yōu)秀、且價值被低估的績優(yōu)成長股票作為主要投資對象。這種策略是價值投資的一貫體現(xiàn)，從長期來看，有利于穩(wěn)健獲取上市公司業(yè)績增長帶來的收益。