基金投資３６計(jì)之第一計(jì)：算清基金回報(bào)破解瞞天過海

36計(jì)是中國古代軍事謀略的大合集，其中許多的計(jì)策名稱已經(jīng)成為膾炙人口的成語，其出典散見于先秦時(shí)代的《易經(jīng)》、《老子》、《太公六韜》、《孫子兵法》和《孫臏兵法》等書，當(dāng)我們嘗試把這些謀略和基金投資結(jié)合起來時(shí)，基金投資應(yīng)該不是只有少數(shù)人能理解的專業(yè)高地，通過與文化的適當(dāng)結(jié)合，它將成為一種生活態(tài)度，一種伴隨一生的理念。

本欄將每期運(yùn)用36計(jì)中的一計(jì)謀略，告訴投資者如何選擇適合自己的基金產(chǎn)品，如何謀求更多的收益和避免不必要的損失，以及如何避免種種誤區(qū)。

[兵法探源]

相傳唐太宗率兵30萬，離開長安遠(yuǎn)征遼東。大軍到達(dá)海邊，太宗舉目遠(yuǎn)眺，蒼海茫茫，一望無邊，不禁面露畏色。大將薛仁貴見狀，心生一計(jì)：他請(qǐng)?zhí)谶M(jìn)入海邊的一座彩色營帳，命文武百官飲酒作樂。一時(shí)笙歌四起，美酒飄香。此情此景使太宗忘記了憂愁，沉浸在歡樂之中。正在酒酣之際，太宗忽聞帳外有波濤洶涌之聲，急忙揭開帳幕向外張望，這才發(fā)現(xiàn)自己與30萬大軍正在乘船渡海，而且馬上就將抵達(dá)彼岸。此計(jì)是一種疑兵之計(jì)，通過一些偽裝，給對(duì)手以出其不意。

[基金新說]

投資者對(duì)“1元”基金有普遍的喜好，實(shí)際上“凈值1元”與“凈值2元”的基金相比，并不一定“便宜就是好”。僅僅從凈值高低來判斷基金的業(yè)績好壞是不對(duì)的，還要結(jié)合這只基金的投資歷史、分紅的時(shí)機(jī)、與同類基金業(yè)績的比較等諸多因素綜合考慮。如果有人只是告訴你，“這只基金凈值現(xiàn)在只有1元，所以應(yīng)該買”，那你可要當(dāng)心，別中了“瞞天過?！敝?jì)哦。

應(yīng)該說，“1元凈值”的基金好處并不在于有“更大的上漲空間”，而是從實(shí)用性角度來說有一定優(yōu)勢(shì)。最顯著的當(dāng)然是容易計(jì)算投資回報(bào)率。還有，通過拆分變?yōu)椤?元凈值”的基金，總資產(chǎn)規(guī)模沒有發(fā)生變化，但投資者持有的份額更多了，在考慮贖回或轉(zhuǎn)換時(shí)提供了一定的靈活性。

通常反映基金投資回報(bào)的直觀指標(biāo)包括：基金單位凈值、基金累計(jì)凈值和分紅。

基金單位凈值是提供一種即時(shí)的申購、贖回[交易]價(jià)格參考，在價(jià)格中沒有反映分紅的因素：分紅可以從一定程度上反映基金的贏利情況，但主要體現(xiàn)的還是基金的收益實(shí)現(xiàn)能力，分紅業(yè)績實(shí)際上是可以通過累計(jì)凈值得到反映的。因此，從投資者計(jì)算投資回報(bào)的角度來說，基金累計(jì)凈值應(yīng)該是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo)，它可以比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，一般說來，累計(jì)凈值越高，基金業(yè)績?cè)胶谩?/p>

具體說到如何計(jì)算基金的回報(bào)率，則要分兩種情況。如果你要計(jì)算基金回報(bào)的期間沒有分紅，那么總回報(bào)率就是該時(shí)期基金單位凈值的增長率(不考慮費(fèi)用)。

投資人買基金時(shí)，基金單位凈值高低只會(huì)影響到你所得到的份額，而不會(huì)影響你未來的回報(bào)。比如，有兩只基金A和基金B(yǎng)，A的凈值1元，B的凈值2元。你分別投資20000元在基金A和基金B(yǎng)上，這樣就擁有了20000份A和10000份B。如果三個(gè)月后兩只基金的凈值增長率都達(dá)到20％(期間沒有分紅)，A的凈值漲到1.20元，B的凈值漲到2.40元。這時(shí)，你算算基金的市值(投資的帳面盈虧)是多少呢?A基金的市值：1.20×20000=24000元B基金的市值：2.40×10000=24000元

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，兩只基金帶來的回報(bào)是一樣的，和你購買基金時(shí)的凈值高低并沒有關(guān)系。