軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)探討

摘 要：通過(guò)對(duì)軍人保險(xiǎn)基金的辨析，在把握我國(guó)軍人保險(xiǎn)基金概況的基本情況下，從投資運(yùn)營(yíng)管理主體角度、基金保值增值角度分析了軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的種種問(wèn)題，同時(shí)提出了構(gòu)建合理的軍人保險(xiǎn)基金管理和投資運(yùn)營(yíng)模式以及拓寬軍人保險(xiǎn)基金投資渠道等對(duì)策。

關(guān)鍵詞：軍人保險(xiǎn)基金；投資運(yùn)營(yíng)；保值增值

中圖分類號(hào)：F8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）05-0179-02

1 軍人保險(xiǎn)制度與保險(xiǎn)基金概況

軍人保險(xiǎn)制度是根據(jù)中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快社會(huì)保障制度改革的要求和中央軍委的有關(guān)決定，并依據(jù)《中華人民共和國(guó)國(guó)防法》關(guān)于“國(guó)家實(shí)行軍人保險(xiǎn)制度”的規(guī)定出臺(tái)的。它是國(guó)家通過(guò)立法設(shè)立專項(xiàng)基金，在軍人遇到死亡、傷殘、年老、退役等情況時(shí)，給予軍人及其家屬一定經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)奶厥馍鐣?huì)保障制度，是國(guó)家社會(huì)保障制度的重要組成部分。國(guó)家實(shí)行軍人保險(xiǎn)制度，是新形勢(shì)下軍隊(duì)政策制度的一項(xiàng)重大改革；是解決軍人后顧之憂，維護(hù)軍人合法權(quán)益的重要舉措；是緩解軍費(fèi)供需矛盾，實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)社會(huì)化保障的有效途徑。軍人保險(xiǎn)的對(duì)象是現(xiàn)役軍人和武警部隊(duì)中的現(xiàn)役人員。軍人保險(xiǎn)基金由國(guó)家和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)，保險(xiǎn)給付標(biāo)準(zhǔn)參照同職級(jí)國(guó)家公務(wù)員和職工的保險(xiǎn)給付水平并體現(xiàn)軍人職業(yè)特點(diǎn)。

１９９７年３月，由解放軍三總部聯(lián)合組建的中國(guó)人民解放軍軍人保險(xiǎn)辦公室在北京成立，標(biāo)志著我國(guó)軍人保險(xiǎn)制度正式建立。１９９８年７月，解放軍總參謀部、總政治部、總后勤部、總裝備部聯(lián)合發(fā)出通知，向全軍印發(fā)《軍人保險(xiǎn)制度實(shí)施方案》。至此，軍人保險(xiǎn)制度正式啟動(dòng)。１９９８年７月９日，中國(guó)人民解放軍軍人保險(xiǎn)委員會(huì)成立，中央軍委委員、總后勤部部長(zhǎng)王克任委員會(huì)主任。１９９８年８月１日，中國(guó)人民解放軍軍人傷亡保險(xiǎn)正式施行。這是國(guó)家出臺(tái)《軍人保險(xiǎn)制度實(shí)施方案》后率先施行的第一個(gè)軍人保險(xiǎn)險(xiǎn)種。即日起，軍人因戰(zhàn)、因公死亡或者致殘，除得到原有撫恤金外，還將得到一筆比撫恤金有較大幅度提高的保險(xiǎn)?！盾娙吮ｋU(xiǎn)制度實(shí)施方案》的出臺(tái)，標(biāo)志著軍人保險(xiǎn)制度的產(chǎn)生。從此，軍人保險(xiǎn)被納入全軍和武警部隊(duì)財(cái)務(wù)工作范疇。隨著保險(xiǎn)事業(yè)在我軍內(nèi)部的不斷深入與發(fā)展，軍人保險(xiǎn)基金的監(jiān)管取得了一定的成就，對(duì)保險(xiǎn)基金的保值增值，維護(hù)軍人的合法權(quán)益起到了積極的作用。

根據(jù)《軍人保險(xiǎn)制度實(shí)施方案》中規(guī)定設(shè)立的險(xiǎn)種，目前已實(shí)施了軍人傷亡保險(xiǎn)和軍人退役醫(yī)療保險(xiǎn)兩個(gè)險(xiǎn)種。軍人傷亡保險(xiǎn)，主要是針對(duì)軍人因戰(zhàn)、因公傷亡而設(shè)置的，保險(xiǎn)對(duì)象為全體現(xiàn)役軍人。軍官和士官需要個(gè)人按月繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)。軍人傷亡分為９個(gè)等級(jí)。其中，死亡分烈士和因公犧牲兩個(gè)等級(jí)，傷殘分７個(gè)等級(jí)。傷亡保險(xiǎn)主要體現(xiàn)軍人職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性、犧牲性的特點(diǎn)，使軍人因戰(zhàn)、因公發(fā)生傷亡時(shí)，在享受撫恤金的基礎(chǔ)上，得到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，以解除軍人的后顧之憂，激勵(lì)軍人安心服役、獻(xiàn)身國(guó)防。軍人退役醫(yī)療保險(xiǎn)，主要是為了解決軍人退出現(xiàn)役后與地方基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度接軌而設(shè)置的，保險(xiǎn)對(duì)象為師職以下現(xiàn)役軍官和全體士兵。軍官和士官每人每月按工資收入的一定比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)，國(guó)家給予同等數(shù)額的補(bǔ)助，逐月計(jì)入個(gè)人賬戶。義務(wù)兵在退出現(xiàn)役時(shí)，給付一定數(shù)額的退役醫(yī)療保險(xiǎn)金。

2 軍人保險(xiǎn)基金管理和投資運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀及問(wèn)題 

(1)軍人保險(xiǎn)基金管理和投資運(yùn)營(yíng)主體缺失和泛行政化導(dǎo)致監(jiān)管的失效 。

軍人保險(xiǎn)基金從政策制定到具體的征收、管理、使用和營(yíng)運(yùn)，實(shí)際上都由同一部門執(zhí)行，承擔(dān)相當(dāng)多的行政職能——既是“運(yùn)動(dòng)員”又是“裁判員”，“左手監(jiān)管右手”，行政管理機(jī)構(gòu)的約束趨于軟化。而這種“泛行政化”的制度設(shè)計(jì)，使得各級(jí)保險(xiǎn)基金管理部門對(duì)基金資產(chǎn)擁有絕對(duì)的支配權(quán)，加之沒(méi)有法人資產(chǎn)和獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益的約束，其內(nèi)部就很難建立起有效的監(jiān)督管理機(jī)制，也缺乏建立規(guī)范的會(huì)計(jì)審計(jì)體系、公開(kāi)透明的信息披露機(jī)制的動(dòng)力。另一方面，在我軍軍人保障基金的管理中，軍人保險(xiǎn)收支一直未能納入財(cái)務(wù)統(tǒng)一計(jì)劃和預(yù)算管理體系，并且處于分散的狀態(tài)，龐大的軍人保險(xiǎn)資金規(guī)模無(wú)法接受監(jiān)督，必然會(huì)在一定程度上造成資金管理混亂。此外，作為軍人保險(xiǎn)基金的實(shí)際所有者，始終無(wú)法得知軍人保險(xiǎn)基金的真實(shí)運(yùn)營(yíng)狀況，更談不上擁有真正意義上的管理和監(jiān)督權(quán)了。在內(nèi)部監(jiān)督軟化和外部監(jiān)督缺位的情況下，在個(gè)人或部門利益的驅(qū)使下，軍人保險(xiǎn)基金資金被挪用、盜用也就不足為奇了。 

(2)保險(xiǎn)基金預(yù)期收支不樂(lè)觀使其保值增值的壓力不斷累積。

我國(guó)是世界上軍隊(duì)規(guī)模最大的國(guó)家，軍人數(shù)目和有限的軍費(fèi)規(guī)模，使我軍軍人保險(xiǎn)問(wèn)題變得異常嚴(yán)峻。尤其是醫(yī)療保險(xiǎn)部分，由于我國(guó)醫(yī)療消費(fèi)水平在不斷增長(zhǎng)，所以基金支出的增長(zhǎng)明顯快于基金收入的增長(zhǎng)，使得結(jié)余增長(zhǎng)緩慢，醫(yī)療保險(xiǎn)基金岌岌可危如何補(bǔ)充軍人保險(xiǎn)基金的巨大缺口；如何保證醫(yī)療保險(xiǎn)金的足額發(fā)放是目前面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題，這不僅要“開(kāi)源”(即擴(kuò)大軍人保險(xiǎn)基金的籌資渠道)，同時(shí)也對(duì)軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)保值增值提出迫切的要求。 

(3)軍人保險(xiǎn)基金投資缺失和投資渠道的單一化致使基金保值增值困難。

軍人保險(xiǎn)基金的總資產(chǎn)是軍人保險(xiǎn)基金的積余與現(xiàn)期收入之和減去現(xiàn)期支出之后的差額。由于我軍保險(xiǎn)基金大量積壓，缺乏投資，在軍人保險(xiǎn)基金支付高潮到來(lái)之前，總有一部分屬于中長(zhǎng)期性質(zhì)的資金儲(chǔ)備，需要保值增值。在目前軍人保障基金的投資營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)中，軍方作為現(xiàn)行軍人保險(xiǎn)基金市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施者，出于安全性考慮，選擇的是統(tǒng)一管理的投資營(yíng)運(yùn)模式?；I集的軍人保險(xiǎn)基金目前只能存入銀行，并按銀行現(xiàn)行利率獲得利息收入，投資渠道單一。從表面上看，這樣做可以確保資金的安全，但實(shí)際上，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，以貨幣形式存在的社會(huì)保險(xiǎn)基金，根本無(wú)法規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，更不用說(shuō)保值增值，甚至有貶值的可能。 

3 完善我國(guó)軍人保險(xiǎn)基金管理和投資運(yùn)營(yíng)的幾點(diǎn)建議 

(1)建立和健全軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制。

在總后財(cái)務(wù)部設(shè)立“軍人保險(xiǎn)局”；在各大單位財(cái)務(wù)部設(shè)立“軍人保險(xiǎn)處”，軍師兩級(jí)編配專職保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員，依托軍隊(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)結(jié)算中心開(kāi)展軍人保險(xiǎn)工作。依法成立“軍隊(duì)政策性融資機(jī)構(gòu)”，這一獨(dú)立的法人單位隸屬于總后勤部；在各大單位后勤部下設(shè)“軍隊(duì)政策性融資機(jī)構(gòu)分部”。公司負(fù)責(zé)軍人保險(xiǎn)基金的籌集管理、保值增值、保險(xiǎn)金給付，同時(shí)，開(kāi)展軍隊(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和軍隊(duì)商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。根據(jù)軍隊(duì)政策性融資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)需要，機(jī)構(gòu)應(yīng)下設(shè)軍人福利保險(xiǎn)處（組）、軍人傷亡保險(xiǎn)處（組）、軍人養(yǎng)老失業(yè)保險(xiǎn)處（組）、軍人醫(yī)療保險(xiǎn)處（組）、軍人住房保險(xiǎn)處（組）、軍隊(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)處（組）等運(yùn)行機(jī)構(gòu)。各處（組）接受各大單位后勤部的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督。借鑒外軍成功的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)軍人保險(xiǎn)基金的管理要由預(yù)算機(jī)制向預(yù)算機(jī)制與市場(chǎng)行為的基金機(jī)制相結(jié)合過(guò)渡，并更加注重給付期到來(lái)前的增值能力，使軍人保險(xiǎn)基金作為一項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)入資本市場(chǎng)和投資領(lǐng)域。同時(shí)，要制定與之相關(guān)的制度，嚴(yán)格限定保險(xiǎn)基金的使用。要發(fā)揮“軍人政策性融資機(jī)構(gòu)”和審計(jì)部門的監(jiān)督作用，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)檢查、監(jiān)督，做到事前、事中和事后的全過(guò)程監(jiān)督，防止資金的流失和損失的發(fā)生?？偤笄诓恳獙?duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金受托管理的投資營(yíng)運(yùn)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督并促進(jìn)其提高盈利水平，加強(qiáng)對(duì)基金組織、受托管理機(jī)構(gòu)和投資營(yíng)運(yùn)單位的財(cái)務(wù)監(jiān)督，確保對(duì)投資回報(bào)率的監(jiān)控，保證營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)精確測(cè)算的回報(bào)率得以實(shí)現(xiàn)。

在投資品種選擇上應(yīng)滿足能夠進(jìn)行收益較高的投資的要求，這也就意味著軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)應(yīng)該由軍人保險(xiǎn)局在制定一系列嚴(yán)格的專業(yè)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，選擇若干實(shí)力比較雄厚的基金管理運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，即引入資產(chǎn)托管制度，也就是說(shuō)，軍人保險(xiǎn)局對(duì)軍人保險(xiǎn)基金不直接進(jìn)行投資營(yíng)運(yùn)，而是委托給地方基金投資公司來(lái)經(jīng)營(yíng)，從而形成軍人保險(xiǎn)基金的委托代理關(guān)系，實(shí)現(xiàn)軍人保險(xiǎn)基金的行政管理模式向市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)管理模式的轉(zhuǎn)變。軍人保險(xiǎn)局將基金的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給經(jīng)理人，保留了對(duì)基金的管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，成為軍人保險(xiǎn)基金二級(jí)投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的投資人。軍人保險(xiǎn)局對(duì)軍人保險(xiǎn)基金的管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，不僅表現(xiàn)在對(duì)基金投資本金的贖回權(quán)，更重要的是體現(xiàn)在對(duì)基金經(jīng)營(yíng)增值的部分索取權(quán)，這是軍人保險(xiǎn)局將個(gè)人賬戶基金的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給經(jīng)理人的根本出發(fā)點(diǎn)。職業(yè)經(jīng)理人代理軍人保險(xiǎn)局行使對(duì)基金的經(jīng)營(yíng)權(quán)，是因?yàn)橄鄬?duì)于軍人保險(xiǎn)局具有經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，職業(yè)經(jīng)理人能夠使基金實(shí)現(xiàn)更大的增值。經(jīng)理人的收入主要取決于基金的增值程度，即經(jīng)理人具有對(duì)基金經(jīng)營(yíng)增值的部分索取權(quán)。有了索取權(quán)，這就對(duì)經(jīng)理人行為形成有效的內(nèi)部約束和內(nèi)部激勵(lì)。 

(2)拓寬投資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化投資。

在我國(guó)，軍人保險(xiǎn)基金結(jié)余若仍限制于存入銀行專戶，雖然確保了基金的安全性，卻難以實(shí)現(xiàn)保值增值。因此，必須拓寬投資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化投資。 

①購(gòu)買國(guó)債。用軍人保險(xiǎn)基金購(gòu)買國(guó)債，將軍人保險(xiǎn)基金投資于基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)家重點(diǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，不僅有利于滿足國(guó)家發(fā)展過(guò)程中資金短缺的問(wèn)題，滿足產(chǎn)業(yè)政策要求；對(duì)軍人保險(xiǎn)基金而言，在滿足基金安全性的前提下，不失為獲得較高收益的一條途徑。如此一來(lái)，既可滿足國(guó)家開(kāi)發(fā)的資金需求，又可實(shí)現(xiàn)軍人保險(xiǎn)基金的保值增值，實(shí)為雙贏。 

②購(gòu)買投資基金“間接入市”。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，股票資產(chǎn)投資收益是軍人保險(xiǎn)基金投資收益的主要來(lái)源，股票的長(zhǎng)期實(shí)際收益率高達(dá)14%以上。股票資產(chǎn)配置可以有效地維持實(shí)際購(gòu)買力水平，實(shí)現(xiàn)保值、增值的目標(biāo)。但目前我國(guó)資本市場(chǎng)仍不發(fā)達(dá)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，市場(chǎng)投機(jī)氣氛過(guò)重，軍人保險(xiǎn)基金直接入市存在較大風(fēng)險(xiǎn)。為此，我們可以選擇“間接入市”的方式。所謂“間接入市”就是指通過(guò)購(gòu)買投資基金的形式將軍人保險(xiǎn)基金交給專業(yè)性的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行投資理財(cái)。與直接投資股票相比，證券投資基金是分散投資，通過(guò)科學(xué)的投資組合，可以較高程度地回避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，證券投資基金可以在交易所交易或隨時(shí)申購(gòu)、贖回，容易變現(xiàn)，具有很好的流動(dòng)性，從而在依托專業(yè)化的組合投資和高素質(zhì)的專家理財(cái)?shù)幕A(chǔ)上，獲得良好的市場(chǎng)回報(bào)。在美國(guó)，軍人保險(xiǎn)基金大量投資于基金市場(chǎng)，成為保險(xiǎn)基金有效增值的投資工具，我軍可引以為鑒。

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