ＥＶＡ理論下農(nóng)業(yè)企業(yè)績效評價的影響因素分析

摘要：農(nóng)業(yè)企業(yè)，特別是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)通過基地＋農(nóng)戶的模式組織分散農(nóng)戶進行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，在我國農(nóng)業(yè)發(fā)展中起到越來越重要的作用。隨著傳統(tǒng)績效評價指標的弊端日益明顯，經(jīng)濟增加值（ＥＶＡ）這一指標應(yīng)運而生，并逐步運用到農(nóng)業(yè)企業(yè)的績效評價中。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增加值（ＥＶＡ）；農(nóng)業(yè)企業(yè)；績效評價

中圖分類號：Ｆ306 文獻標志碼：Ａ 文章編號：1673－291Ｘ（2008）01－0070－02

隨著時代的變遷及財務(wù)理論的發(fā)展，企業(yè)的最終經(jīng)營目標——為股東創(chuàng)造價值的觀念逐漸成為了企業(yè)管理的首要職責。要實現(xiàn)股東價值最大化，就必須對企業(yè)創(chuàng)造價值的過程進行管理。從度量企業(yè)價值的要求來看，傳統(tǒng)的績效衡量指標——凈利潤、投資報酬率等，由于受到不同會計核算方法的影響，因此存在一定的局限性。于是，我們需要找到一個指標，它要既能說明企業(yè)價值的來源，又能準確衡量企業(yè)的績效，并據(jù)此建立有效的價值管理模式。這個指標就是經(jīng)濟增加值（Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｖａｌｕｅ Ａｄｄｅｄ，簡稱ＥＶＡ）。

一、ＥＶＡ基本理論

1982年，美國的斯特恩·斯圖爾特（Ｓｔｅｒｎ Ｓｔｅｗａｒｔ ＆ Ｃｏ．）管理咨詢公司提出了經(jīng)濟增加值（Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｖａｌｕｅ Ａｄｄｅｄ，簡稱ＥＶＡ）這一概念，經(jīng)過多年不斷的完善，形成了一套適用于企業(yè)價值管理的績效評價體系，并被《財富》雜志稱為“當今最為炙手可熱的財務(wù)理念”。這一方法已在全球4０0多家公司和機構(gòu)中應(yīng)用，其中包括通用電氣、可口可樂、西門子、索尼、新西蘭航空公司等。ＥＶＡ公認的標準定義：企業(yè)調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤扣除反映企業(yè)資本成本（債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本）的資本費用后的余額，用公式表示為：

經(jīng)濟增加值（ＥＶＡ）＝調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤－資本成本

＝調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤－資本總額×加權(quán)平均資本成本

該指標體現(xiàn)了股東收益最大化的思想，要求資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險。正如可口可樂已故首席執(zhí)行官（ＣＥＯ）羅伯爾多·喬伊勃塔所說：“只有您投資的錢給您帶來的回報高于該資金的成本時，您才變富了。”

二、農(nóng)業(yè)企業(yè)績效評價的現(xiàn)狀

農(nóng)業(yè)企業(yè)、特別是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)通過基地＋農(nóng)戶的模式組織分散農(nóng)戶進行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，在我國農(nóng)業(yè)發(fā)展中起到越來越重要的作用。學(xué)術(shù)界對農(nóng)業(yè)企業(yè)理論上和實踐上探析的文獻不是很多。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績是企業(yè)生存發(fā)展的前提條件，要立足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，依靠科技充分利用資本市場形成自己的優(yōu)勢，在做強主業(yè)的同時，可實行適度的多元化經(jīng)營（徐洲紅，2003）。許彪等（2000）對31家農(nóng)業(yè)類上市公司1998年的經(jīng)營業(yè)績總體考察認為農(nóng)業(yè)上市公司整體業(yè)績水平一般，也發(fā)現(xiàn)一些實施多元化經(jīng)營的農(nóng)業(yè)企業(yè)，其實際的經(jīng)營效果并不盡如人意。許彪、梁宇鵬（2０02）認為改善整個農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效和增強企業(yè)財務(wù)風險抵御能力的關(guān)鍵是調(diào)整營運能力和償債能力方面的指標。

農(nóng)業(yè)企業(yè)通常運用傳統(tǒng)的財務(wù)會計指標對企業(yè)的績效進行評價，從整體來看，存在以下問題：

（一）忽略了股東的權(quán)益資本成本

傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)績效評價體系在處理總資本成本方面，僅僅反映了債務(wù)資本成本，卻完全忽略了權(quán)益資本成本的存在，從而使得投資者投入企業(yè)的股本變?yōu)椤盁o償使用”，成為無成本的了，因此企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標無形中就夸大了企業(yè)的盈利能力。只有當企業(yè)所獲得的收益大于企業(yè)全部資本的成本時，才說明經(jīng)營管理者增加了企業(yè)的價值，為股東創(chuàng)造了財富，企業(yè)實現(xiàn)了真正的盈利。

（二）沒有剔除會計失真的影響

傳統(tǒng)的績效評價體系所采用的評價指標，如凈收益、投資報酬率等是以歷史成本和權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)計算出來的，因此存在某種程度的會計失真，從而這些財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)往往難以反映企業(yè)的真實價值。

（三）未能反映企業(yè)的長遠發(fā)展目標

在運用傳統(tǒng)的績效評價指標進行評價時，企業(yè)可以直接從財務(wù)會計報表中獲得數(shù)據(jù)，操作簡單方便，但也為企業(yè)經(jīng)營管理者操縱利潤、粉飾業(yè)績提供了機會。企業(yè)經(jīng)營管理者為了獲得任期內(nèi)短期的財務(wù)成果，不愿進行可能會降低當前盈利水平的資本投資，以至于企業(yè)模糊了追求長期戰(zhàn)略的目標。

三、影響農(nóng)業(yè)企業(yè)績效評價的因素

（一）企業(yè)內(nèi)部的影響因素

1．ＥＶＡ調(diào)整事項。根據(jù)ＥＶＡ理論，只有把企業(yè)會計利潤的某些指標進行調(diào)整后所計算得出的才是企業(yè)實際的“經(jīng)濟利潤”。斯特恩·斯圖爾特公司總結(jié)出的會計調(diào)整事項多達160余項，但事實上，根據(jù)各自企業(yè)的特點不同所需調(diào)整的事項并不多，一般不超過10項。其中最為常見的會計調(diào)整項目有：

（1）研究與開發(fā)費用。ＥＶＡ支持者認為，對于農(nóng)業(yè)企業(yè)來說這部分研發(fā)費用更適合予以“資本化”，作為資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)來處理。從股東和管理者的角度看，研發(fā)費用能在未來許多年里為企業(yè)帶來收益，提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，因此應(yīng)當和企業(yè)的其他長期投資一樣列入企業(yè)的資產(chǎn)項目。ＥＶＡ將研發(fā)費用“資本化”，并在預(yù)期的使用期限內(nèi)將其攤銷。

（2）廣告和銷售費用。企業(yè)為建立新的品牌、打開新的市場，往往會投入大量的市場營銷費用。根據(jù)會計準則，廣告和銷售費用作為營業(yè)費用在發(fā)生當期扣除。但實際上這些費用對于企業(yè)建立自己的品牌價值是功不可沒的，而是能夠帶來長期效應(yīng)的。因此ＥＶＡ將帶有投資性的營業(yè)費用資本化，并在適當?shù)钠陂g內(nèi)進行攤銷。

（3）員工的培訓(xùn)費用。作為一項有利于企業(yè)長遠發(fā)展的資本投資，員工的培訓(xùn)費用應(yīng)該如廣告和銷售費用一樣采用相同的會計處理程序，而不是僅僅在當期進行扣除。新時代的競爭會是人才的競爭，只有不斷提高和完善員工的素質(zhì)，企業(yè)才能常勝不敗。

2．農(nóng)業(yè)企業(yè)市場的季節(jié)性和分散性。農(nóng)業(yè)企業(yè)一般是以農(nóng)產(chǎn)品、畜產(chǎn)品或水產(chǎn)品為主要原料，由于生物自身生長周期和季節(jié)性的影響，造成農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性和周期性，這直接影響到其管理機構(gòu)的組成和設(shè)置，即生產(chǎn)功能影響農(nóng)業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)，從而進一步影響農(nóng)業(yè)企業(yè)的績效，并造成了企業(yè)的現(xiàn)金流也具有明顯的季節(jié)性和非均衡性。

（二）企業(yè)外部的影響因素

1．體制因素。主要是指經(jīng)濟體制以及與之相適應(yīng)的企業(yè)管理體制。例如，在計劃經(jīng)濟體制下，國有企業(yè)實行高度集中的計劃管理與控制，價格受到扭曲，企業(yè)的利潤就不能真實地反映企業(yè)的經(jīng)營績效。而在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)是作為獨立的市場競爭主體和法人實體而存在的，主要由市場來決定產(chǎn)品價格，此時的利潤就能更好地反映企業(yè)的績效。

2．顧客。隨著競爭的日益激烈，越來越多的企業(yè)致力于顧客服務(wù)和顧客滿意。有些企業(yè)雖然能夠集中精力狠抓產(chǎn)品的質(zhì)量、性能，但對顧客的需求卻缺乏了解，最終導(dǎo)致其競爭的失敗。一般而言，五年之內(nèi)，大多數(shù)企業(yè)會失去一半的既有客戶；獲得一個新客戶的成本是保留一個老客戶成本的5倍。一個優(yōu)秀的企業(yè)，在不斷降低產(chǎn)品成本、改進產(chǎn)品功能、提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時，應(yīng)該盡可能地促使企業(yè)注意滿足客戶的需求，以實現(xiàn)企業(yè)自身的長遠目標。

3．供應(yīng)商。農(nóng)業(yè)企業(yè)的供應(yīng)商構(gòu)成的特殊性，使得產(chǎn)品實現(xiàn)過程主流理論中關(guān)于供應(yīng)商選擇、優(yōu)化、集成供應(yīng)以及供應(yīng)商關(guān)系管理等理論和方法，移植到農(nóng)業(yè)企業(yè)時面臨重大的適用障礙。因此需要通過制定良好農(nóng)業(yè)操作規(guī)范、實施標準化的生產(chǎn)等系列方法，對供應(yīng)商加以改造和整合，才能保證這些獨立的供應(yīng)商提供企業(yè)需要的穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品原料，從而更好地評價企業(yè)的績效。

四、提升農(nóng)業(yè)企業(yè)績效評價的對策及建議

（一）引入ＥＶＡ指標對農(nóng)業(yè)企業(yè)的績效進行評價

充分考慮股東的權(quán)益資本成本，這是ＥＶＡ評價指標最具特點和最為突出的方面。ＥＶＡ通過考慮企業(yè)全部資本的機會成本，據(jù)以來衡量企業(yè)真正的資本增值能力。對ＥＶＡ而言，盡管仍然以傳統(tǒng)的財務(wù)報表作為主要的信息來源，但它是在此基礎(chǔ)上對會計信息進行必要的調(diào)整后才進行計算的，從而盡可能地剔除了會計失真的影響，能夠更加真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績水平。ＥＶＡ不鼓勵以犧牲長遠利益來實現(xiàn)短期績效，而是著眼于企業(yè)未來的發(fā)展，鼓勵企業(yè)經(jīng)營管理者多投資于能給企業(yè)帶來長期價值創(chuàng)造的方面，從而杜絕企業(yè)經(jīng)營投資短期行為的發(fā)生，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)用ＥＶＡ不僅能夠滿足農(nóng)業(yè)企業(yè)長遠的發(fā)展，而且也是當前知識經(jīng)濟時代的需要。

（二）樹立農(nóng)業(yè)質(zhì)量理念，提高農(nóng)業(yè)市場競爭力

農(nóng)業(yè)市場的競爭，關(guān)鍵體現(xiàn)于最終產(chǎn)品的質(zhì)量競爭。以質(zhì)量取信于市場是企業(yè)發(fā)展的根本，只有實施名牌戰(zhàn)略，使企業(yè)依托科技，強化質(zhì)量品牌，真正向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，才能在市場中贏得可觀的市場利潤。通過企業(yè)科技水平的不斷提高來提升產(chǎn)品質(zhì)量，拓展國內(nèi)外市場，帶動產(chǎn)業(yè)質(zhì)量的提高。

（三）加強農(nóng)業(yè)企業(yè)標準化建設(shè)

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化在中國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中有重要的地位，是提高中國國際競爭力的有力措施。發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是經(jīng)營組織和農(nóng)戶利益聯(lián)合合作，實踐證明是適合中國國情，實現(xiàn)中國農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營和集約經(jīng)營的有效形式。因此，農(nóng)業(yè)企業(yè)必須時刻瞄準國際市場，按照國際認證標準開發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)國際名牌，提高企業(yè)的整體素質(zhì)和綜合實力。事實上，只有符合國際標準才能進入國際市場，這樣才能沖破加入市場貿(mào)易的技術(shù)壁壘?，F(xiàn)有農(nóng)業(yè)企業(yè)不能滿足于小富即安，局限在小范圍、小地區(qū)間的一時興隆，要促使科技企業(yè)敢于創(chuàng)新，敢于否定自己，敢于超越自我。通過農(nóng)業(yè)科技企業(yè)及農(nóng)業(yè)企業(yè)的質(zhì)量建設(shè)，帶動面上農(nóng)業(yè)標準化生產(chǎn)。

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