“私募”印象

　　它好像很風(fēng)光，它也好像很風(fēng)險(xiǎn)，它還好像很神秘……什么是私募基金？有什么特點(diǎn)？它的門檻有多高？
　　
　　在今日中國(guó)的股市中，精彩紛呈與眼花繚亂、日新月異與變化無(wú)常，成為了帶給每一個(gè)股民、基民的共同印象。曾幾何時(shí)，當(dāng)大多數(shù)人仍然談“私”色變的時(shí)候，早已有人偷偷玩起了私募基金。
　　有人會(huì)向你講述私募基金傳奇的財(cái)富故事：投入幾十萬(wàn)，可賺上千萬(wàn)，利潤(rùn)大得令人難以想象；也會(huì)有人告訴你玩私募者的悲?。涸馐軓?qiáng)行平倉(cāng)后的血本無(wú)歸，灰飛煙滅。它可以令人朝為富豪暮為乞丐；一夜暴富或半夜跳樓。由于法律規(guī)范的模糊，凡是做此種“生意”的人，大都深藏不露。
　　在這個(gè)“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的理念深入人心的年代里，各種理財(cái)?shù)挠^念和信息會(huì)塞滿你的耳朵。就在某年某月的某一天，一個(gè)極富誘惑力的聲音會(huì)再次觸動(dòng)你的神經(jīng)，它就是私募基金。
　　
　　代熟人理財(cái)
　　
　　一位朋友曾形象而幽默地描述道：“十幾年前做這個(gè)東西（私募基金）是地下工作者，如今你隨便聊到和哪位做私募基金的高手是朋友，身邊的人看你的眼光馬上會(huì)有一種艷羨，紛紛上來(lái)與你交換名片?！?br/>　　當(dāng)然，如果您也是這走上來(lái)交換名片的人之一的話，建議您先問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題：什么是私募基金？它適合我嗎？“不知道，”程偉（化名）在記者面前把腦袋搖得像個(gè)撥浪鼓，“具體是什么我也說(shuō)不清楚，就是聽(tīng)說(shuō)能掙錢，大概就是他幫大家投資，然后大家按份兒分錢吧，能掙錢就算適合唄。”父母都是個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的程偉從小在這方面比較靈光，工作幾年后有了些積蓄，覺(jué)得自己開(kāi)店太累，就想進(jìn)行點(diǎn)資本投資。于是他經(jīng)朋友介紹，找到了在一家證券公司負(fù)責(zé)資本運(yùn)營(yíng)的基金經(jīng)理周明（化名）。對(duì)資本運(yùn)營(yíng)一竅不通的程偉，就是憑著對(duì)這位基金經(jīng)理的信任而獲得了投資的收益，并且保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系。
　　如果說(shuō)程偉和這位基金經(jīng)理周明的這種合作關(guān)系還有一定代表性的話，那他們之間的這種“小生意”就是私募基金的一種典型模式：“代熟人理財(cái)”。什么叫“代熟人理財(cái)”？就是說(shuō)這種私募基金的運(yùn)作，通常只限定于已經(jīng)建立了充分信任的親戚和朋友之間，圈子外的陌生人是不帶你玩的。因?yàn)榈览砗芎?jiǎn)單，只有自己小圈子內(nèi)的人才是相互間知根知底，才能夠信任對(duì)方。由于我國(guó)目前的法律對(duì)這種私自募集資金用于資本投資的行為還沒(méi)有明確的限定，因此私募基金的行為仍然處于合法與非法之間的灰色地帶。所以，如果在投資人的圈子中加入了運(yùn)作人不了解的陌生人，則很難通過(guò)合法的手段制定保障雙方權(quán)益的契約。換句話說(shuō)，熟人的圈子和陌生人的圈子性質(zhì)是不同的，前者因?yàn)槭煜ず土私舛蟹N天然的誠(chéng)信；而后者則必須制定商業(yè)契約來(lái)約束，而這種“契約”法律并沒(méi)有明文保護(hù)。
　　“不過(guò)沒(méi)關(guān)系，”程偉很輕松地說(shuō)，“我的朋友和周明讀研究生的時(shí)候同宿舍，是睡在他上鋪的兄弟，現(xiàn)在大家都在他那里入伙，有財(cái)大家發(fā)嘛?！憋@然，學(xué)生時(shí)代“睡在上鋪的兄弟”應(yīng)該是個(gè)比較不錯(cuò)的誠(chéng)信基礎(chǔ)，但這還不是程偉信任周明，從而敢把錢給他的全部原因。“還有一點(diǎn)就是他自己也放了錢在里面，我們幾個(gè)人的二十幾萬(wàn)加上他自己的五萬(wàn)塊錢，都在一個(gè)鍋里煮，煮好了大家分，煮糊了也是一起糊啊，這些都是事先說(shuō)清楚的。”但當(dāng)記者問(wèn)他是否有周明自己投錢的證據(jù)時(shí)，程偉把手一攤：“這也只能依靠周明的人品了，我們?nèi)ψ永锏娜硕急容^知根知底，無(wú)論他的人品還是技術(shù)大家都很信任，但你要說(shuō)憑什么證據(jù)，我也只能說(shuō)憑信任了。大家都有自己的工作，誰(shuí)也不會(huì)有時(shí)間去盯著周明怎么做，他只在有大的投資舉動(dòng)時(shí)會(huì)說(shuō)一聲，我們也并不很懂，一切由他操作吧?！?br/>　　而對(duì)于運(yùn)作者周明來(lái)說(shuō)，大家對(duì)他的信任也令他的運(yùn)作沒(méi)有了后顧之憂：“自己圈子里的信任，這個(gè)東西是投資成功最重要的基礎(chǔ)，沒(méi)有這個(gè)什么也搞不成。如果我裹著錢跑了，或者他們告我詐騙，那還談什么合作？這種事情每天都在發(fā)生啊，現(xiàn)在私募基金這個(gè)行業(yè)里非常不規(guī)范，主要是沒(méi)有相關(guān)的法律規(guī)定，一切都是私下的，大家商量著來(lái)，很多摩擦都有可能發(fā)生。出來(lái)做這一行的時(shí)候，誰(shuí)都會(huì)想好這點(diǎn)，我就是因?yàn)檫@個(gè)，才沒(méi)有辭去現(xiàn)在公司的職位專門做這個(gè)?！?br/>　　由此可見(jiàn)，私募基金的市場(chǎng)雖大、發(fā)展雖快，卻因?yàn)槿狈Ψ梢?guī)范而良莠不齊、魚龍混雜，前景總有點(diǎn)難以預(yù)測(cè)的味道。然而，任何一個(gè)新生的事物，只要市場(chǎng)能夠證明它的生命力，就總會(huì)破土而生的。
　　
　　私募門檻
　　
　　1949年，一位叫瓊斯的博士在美國(guó)以10萬(wàn)美金創(chuàng)立了世界上第一支私募基金，從而開(kāi)啟了一個(gè)全新的投資時(shí)代。這種未公開(kāi)發(fā)行的資金結(jié)合體，也就是相對(duì)于開(kāi)放式基金、封閉式基金等公募基金而言的私募基金。而直到2006年，中國(guó)在政府的主導(dǎo)下成立了國(guó)內(nèi)的第一支私募基金——渤海產(chǎn)業(yè)基金。但與周明他們運(yùn)作的私募基金不同的是，這支渤海產(chǎn)業(yè)基金實(shí)際上的主要募集人是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)有投資人。因此，這并不能算作完全意義上的私募基金。而若論純粹源于中國(guó)民間的私募基金，則又像是武俠小說(shuō)中的拳經(jīng)劍譜，雖在江湖上傳承百年，當(dāng)初的創(chuàng)派宗師卻難覓其蹤。
　　無(wú)論這股力量是源于對(duì)利益的追逐還是長(zhǎng)期囿于體制的爆發(fā)，總之中國(guó)民間的私募基金不但頑強(qiáng)地生存了下去，而且蓬勃地發(fā)展至今。特別是在2006年開(kāi)始的超級(jí)牛市中，很多人感覺(jué)到了它堪稱強(qiáng)悍的力量和驚人的發(fā)展速度。
　　那么，這樣一個(gè)神秘莫測(cè)的東西，到底適合什么樣的人來(lái)投資呢？我們普通人能玩的轉(zhuǎn)嗎？
　　“完全可以，一點(diǎn)不難?！被鸾?jīng)理周明笑著把手一擺：“區(qū)別就是你玩大還是玩小，求多還是求穩(wěn)的問(wèn)題。相對(duì)于股票和公募基金，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)是介于兩者之間的。當(dāng)然，我指的是像我們這樣運(yùn)作者和投資者完全相互信任的前提下的。如果你沒(méi)有這個(gè)前提，那你還要多冒一層運(yùn)作者的道德風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵谇闆r不妙的時(shí)候他有可能卷著錢跑掉了?！薄叭绻羞@個(gè)前提，那對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)比自己去費(fèi)神炒股要省心，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)要小，因?yàn)槟切┗鸾?jīng)理畢竟比普通人要在行得多，消息也靈通得多。而相比投資公募基金，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)要大，但同時(shí)分成也高賺得也多。所以說(shuō)，這其實(shí)是看你求多還是求穩(wěn)的問(wèn)題。玩轉(zhuǎn)是沒(méi)有問(wèn)題的，因?yàn)椴挥猛顿Y者自己來(lái)玩?！?br/>　　當(dāng)然，作為基金經(jīng)理，周明自然是站在運(yùn)作者的角度來(lái)說(shuō)的。而在“入了伙”的程偉來(lái)看，除了周明說(shuō)的那些問(wèn)題，其實(shí)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，還是存在一個(gè)門檻的，這就是投資資金的起點(diǎn)。
　　通常來(lái)說(shuō)，一個(gè)私募基金經(jīng)理手頭會(huì)有很多投資資金，但未必會(huì)有很多投資人。而他們也并不希望投資人過(guò)多。因?yàn)樵谶M(jìn)行股票交易操作的時(shí)候，他們手頭的投資人越多，他們要運(yùn)作的帳戶就越多，也就越麻煩。所以私募基金的運(yùn)作者大都喜歡投資人少，而每人的投資金額大的這種模式。也正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，大多私募基金都設(shè)立了投資資金的起點(diǎn)，要求投資人的“入伙錢”不能少于某個(gè)數(shù)字。而這個(gè)數(shù)字也是完全通過(guò)私人協(xié)商確定的，沒(méi)有任何統(tǒng)一規(guī)定。比如周明說(shuō)自己的投資人都是親戚朋友，所以門檻很低，1萬(wàn)元人民幣就可以玩。而有的私募基金則有幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)甚至幾千萬(wàn)等不同的要求，這就不是普通人敢玩和玩得起的了。